미국 연방준비제도(Fed·연준)가 발표한 이후 인플레이션은 시급한 논의 주제가 됐다. 분 XNUMX월 회의에서 인플레이션에 대해 더 강경한 입장을 취할 용의가 있음을 나타냅니다. 39 년 최고 12월합니다.

암호화폐 시장은 지난 40,000주 동안 큰 타격을 받았으며 비트코인은 2021년 XNUMX월 이후 처음으로 XNUMX달러 아래로 잠시 거래되었습니다. 이후 시장은 이번 주 미국 소비자 물가 지수(CPI) 데이터가 예상을 웃돌면서 일부 손실을 회복했습니다.

그러나 인플레이션이 갑자기 주목받는 이유는 무엇입니까? 그리고 왜 암호화폐 투자자들이 열렬한 연준의 감시자가 되었습니까? TradFi로부터 독립해야 하는 새로운 금융 시스템을 구축하고 있지 않습니까? 

이러한 질문에 답하려면 지난 XNUMX년을 되돌아볼 필요가 있습니다.

특별 조치

2008년 금융 위기의 깊숙한 곳에서 금융 시스템의 완전한 붕괴를 방지하기 위한 전례 없는 조치가 분명히 필요했습니다. 글로벌 중앙 은행은 협력하여 시스템에 유동성을 공급하고 공적 자금을 사용하여 문제가 있는 은행을 구제했습니다.

결과는 즉각적이었습니다. 글로벌 주식 시장이 강하게 반등했고 우리는 평소와 같이 업무를 재개했습니다. 부양책을 너무 빨리 철회하여 또 다른 경기 침체를 촉발할 수 있다는 두려움으로 인해 필요한 것보다 훨씬 오랫동안 인위적으로 낮은 금리가 유지되었습니다.

전 세계의 정치인들은 지폐 인쇄기를 켜는 것이 위기에 대한 쉬운 해결책이라는 것을 빨리 깨달았습니다. 낮은 인플레이션과 함께 상승하는 주식 시장은 대중의 지지를 유지하면서 문제를 해결할 수 있음을 의미했습니다. 부유층은 유동성이 주식이나 부동산과 같은 금융 자산으로 흘러들어감에 따라 재산이 상상 이상으로 늘어나는 것을 보았지만, 평균적인 Joe는 상대적으로 안정적인 생활용품 가격과 함께 계속해서 뛰었습니다.

친구의 친구를 사랑 했네

XNUMX년 전 유럽 부채 위기는 마리오 드라기 ECB 의장의 유명한 서약 유로화를 구하기 위해 "필요한 모든 일을 할 것"이며, 코로나XNUMX 부양책에서 수조 달러를 보았듯이 그 관행은 오늘날까지 계속되고 있습니다.

이제 투자자의 전체 세대는 지난 XNUMX년 동안 연준과 전 세계의 다른 중앙 은행에 의해 촉진된 값싼 돈의 시대에 익숙해졌습니다.

사토시 나카모토는 2008-09년 글로벌 금융 위기와 대공황에 대한 대응으로 비트코인을 개발했습니다. 추진 요인 중 하나는 급속도로 증가하는 통화 공급으로 인한 인플레이션에 대한 두려움이었습니다. 

16년이 지난 지금, 미국 통화 공급은 전례 없는 속도로 거의 XNUMX배가 되었습니다.

인플레이션이 중요한 이유

적당한 인플레이션은 성장하는 경제에 건전하지만, 경제학자들은 장기간에 걸친 과도한 가격 인상이 인플레이션 국가 통화에 대한 신뢰의 완전한 상실. 사람들은 미래에 자신의 돈이 덜 가치가 있을 것으로 기대하고 통화를 받는 즉시 다른 자산에 매도하여 평가 절하의 악순환을 악화시킵니다.

초인플레이션은 사람들이 힘들게 번 저축이 하룻밤 사이에 사실상 무가치해지기 때문에 모든 국가에게 진정으로 악몽 같은 시나리오입니다. 우리는 연간 인플레이션이 있었던 베네수엘라에서 바로 지금 벌어지고 있는 것을 보고 있습니다. 686에서 2021의 %. 

그 수치를 잠시 생각해 보십시오. 대부분의 사람들이 하는 것처럼 저축을 자국 통화로 유지했기 때문에 순자산이 85년 만에 XNUMX% 감소하는 것을 상상할 수 있습니까? 

역사는 실패한 통화의 예로 가득 차 있기 때문에 중앙 은행은 상황이 통제되지 않기 훨씬 전에 조치를 취하는 경향이 있습니다.

힘든 선택

이것은 우리를 연준의 최근 중심점으로 돌아오게 합니다.

2020년 120월의 'COVID Crash' 이후, 연준은 채권 매입을 통해 매월 2016억 달러의 유동성을 시장에 주입하면서 화폐 프린터를 과도하게 몰아넣었습니다. 벤치마크 이자율은 2019-XNUMX년의 인상을 되돌려 다시 거의 XNUMX에 가깝게 떨어졌습니다.

이러한 환경에서 투기꾼은 저축자를 희생시키면서 보상을 받습니다. 평범한 사람들은 등록금이나 새 집 마련을 위해 돈을 저축하고 싶어하지만 은행 예금이 거의 수익률이 나지 않아 주식 시장에서 자본 위험을 감수해야 합니다.

2021년은 커피에서 암호화폐에 이르기까지 모든 것이 더 높이 랠리를 펼쳤기 때문에 위험 자산에 있어 좋은 해였다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 연준이 조치를 취하도록 박차를 가하는 것은 필수품 가격의 급격한 상승입니다.

3월 15일에는 월간 채권 매입 규모를 2022억 달러로 축소하고 프로그램은 2022년 여름까지 중단할 예정이라고 발표했습니다. 당시에는 XNUMX년에 대한 금리 인상이 예정되어 있지 않았습니다.

세계 기축통화로서 대부분의 위험자산은 미국 달러로 가격이 책정됩니다. 달러 약세는 일반적으로 위험 및 신용 시장에 긍정적인 것으로 간주됩니다. 이것이 유로달러 시장을 통해 어떻게 작동하는지에 대한 역학은 이 기사의 범위를 벗어나지만 더 많은 것을 읽을 수 있습니다. 여기에서 지금 확인해 보세요..

미국 달러는 발표 이후 급격히 상승했으며 앞으로 2020주 동안 XNUMX년 XNUMX월에 마지막으로 본 수준에 도달했습니다.

비트코인은 69월 10일 30달러를 기록했으며 다음 달에 2.2% 하락했습니다. 전체 암호화폐 시가 총액이 거의 3조 달러의 최고치에서 XNUMX조 달러로 떨어졌습니다.

우리는 2021년에 많은 기관에서 암호화폐를 채택하는 것을 보았고 이는 의심할 여지 없이 이 분야에 긍정적이지만 통화 및 재정 정책에 대한 암호화폐 시장의 민감도 증가를 설명할 수도 있습니다. 오래된 습관은 월스트리트에서 죽습니다.

전문 투자자는 변태가 아님을 이해해야 합니다. 자금 관리자는 엄격한 위험 관리 매개변수 내에서 운영되지 않으면 편안한 월스트리트 공연을 잃을 위험이 있습니다. 앞으로 더 긴축된 통화 여건이 예상됨에 따라 펀드 매니저들은 위험을 감수할 방법을 모색할 것입니다. 

자산 클래스의 위험 스펙트럼을 살펴보면 암호화가 가장 위험한 것으로 간주될 수 있습니다. 따라서 자산 관리자가 2021년의 엄청난 이익을 보호하기 위해 포지션 삭감을 시작하는 것은 자연스러운 일입니다. 대부분의 기관은 추세 추종자이며 거시적 상황에서 요구하는 경우 주저하지 않고 포지션을 종료합니다.

얼마나 많은 은행이 2017년과 2018년에 암호화폐 거래 데스크를 발표하여 시장이 붕괴되었을 때 계획을 포기했습니까?

목표 인플레이션

15월 2022일, 연준은 월간 채권 매입 축소를 가속화하고 2022년 XNUMX월까지 프로그램을 종료할 것이라고 발표했습니다. 시장이 이 소식을 가볍게 받아들였지만, 지난주 발표된 의사록에 따르면 위원회는 현재 최대 XNUMX개의 금리를 예상하고 있습니다. XNUMX년 하이킹.

투자자들은 일반적으로 놀라움을 좋아하지 않으며 이번에도 다르지 않았습니다. 주식 시장은 더 낮게 거래되었고 우리는 비트코인과 이더가 각각 $40,000 및 $3,000 아래에서 잠시 거래되는 암호화폐 판매의 또 다른 물결을 보았습니다.

뭘 기대 할까

현재 채권시장 예측 78월에 0.25% 인상할 확률은 XNUMX%입니다.

투자은행 골드만삭스 "연준 금리 인상할 것" 네 번 2022 인치

대다수의 투자자들이 연준의 예상을 완료된 거래로 받아들이고 있는 것처럼 보이지만, 세계 최대 중앙은행이 취하는 실제 경로에 아직 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 요소가 있습니다.

우선 2021년은 이상치일 수 있습니다. 코로나XNUMX 팬데믹으로 인한 공급 충격과 소비자 수요를 부양하는 직접적인 통화 부양이 결합되어 인플레이션이 급등했을 수 있습니다. 이 경우 상황이 정상으로 돌아가면서 인플레이션이 자연스럽게 줄어들 것으로 기대할 수 있습니다.

둘째, 올해는 미국에서 선거가 있는 해입니다. 민주당원은 인플레이션에 대해 강경한 입장을 표명하고 싶어하지만 시장을 안정적으로 유지하기를 원할 것입니다. 주식 시장 붕괴로 이어지는 과도한 조정은 기존 기업에 해를 끼칠 것입니다. 팬데믹이 악화되거나 경제가 역풍에 빠지면 또 다른 경기 부양책의 가능성을 배제할 수 없습니다.

네거티브 펀딩

단기적으로는 자금 조달 금리가 마이너스로 바뀌면서 반등이 계속될 것으로 보이며 이는 거래자들이 롱 포지션을 개설하기 위해 돈을 받고 있음을 나타냅니다.

마이너스 자금조달률이 지속되었던 이전 기간은 긍정적인 가격 조치보다 앞서는 경향이 있었습니다.

미국 달러를 암호화 토큰으로 생각하면 Fed는 공급을 통제하는 개발자로 볼 수 있습니다.

지난 XNUMX년 동안 그들은 '무한 박하' 버튼을 눌러왔습니다.

이제 인플레이션이 스포트라이트를 받으면서 개발자들이 뭔가를 할 것입니까?

출처: https://thedefiant.io/crypto-fed-inflation/