위험 평가는 아마도 전통적인 금융의 가장 필수적인 측면 중 하나일 것입니다. 투자 또는 금융 활동에 대해 자세히 알아보기 전에 해당 위험을 평가할 수 있다는 것은 사용자에게 중요한 이점입니다. 이는 그들이 직면한 장단점을 더 잘 이해하고 그에 따라 의사 결정을 조정하는 데 도움이 됩니다. 기본적으로 위험 등급은 사용자가 우선순위와 관련하여 특정 도구 또는 자산 클래스의 적합성을 측정하는 데 도움이 됩니다.

그러나 위험 평가는 전통적인 금융에서는 일반적인 현상이지만 업계의 절실한 필요성에도 불구하고 DeFi에서는 같은 현상이 발생하지 않습니다. 암호화폐 시장 변동성과 관련 위협에 관해 사용자들 사이에는 이미 상당한 불안감이 있습니다. 따라서 사람들이 특정 자산이나 프로토콜에 대한 투자를 결정하는 데 도움이 될 수 있는 잘 정의된 위험 등급을 갖는 것이 더욱 중요해졌습니다.

DeFi 위험 평가 프로토콜의 역사

DeFi에서 위험 평가 프로토콜을 생성한다는 아이디어는 완전히 새로운 것은 아닙니다. 몇 년 동안 이 방향으로 간헐적으로 노력해 왔습니다. Compound, DyDx, Fulcrum과 같은 인기 있는 DeFi 대출 및 차용 플랫폼의 숙련된 사용자는 운영에 영향을 미칠 수 있는 내재된 위험 요소에 대해 우려를 표명하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 기본 스마트 계약의 보안, 분산화 정도 및 투자 가치에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 조작 요소와 관련하여 의문이 제기되었습니다.

2019년에 ConsenSys는 DeFi 점수 방법론 이는 사용자가 DeFi 시장에 영향을 미치는 기술적, 재정적 위험을 이해하는 데 도움이 됩니다. 목표는 위험 평가 프레임워크를 만들고 투명성을 높이는 것이었지만 구현은 서투른 것으로 나타났습니다. 그러나 이 아이디어는 궁극적으로 실현되지 않았습니다. 다양한 프로토콜에 대한 지표가 너무 많아서 이 방법과의 관련성과 비교 가능성이 부족했습니다.

DeFi 플랫폼의 경우 기술적 위험 평가 프로토콜과 경제적 위험 평가 프로토콜을 명확하게 구분하는 것이 중요합니다. 전체 DeFi 공간은 기술에 크게 의존하므로 위험 평가 프로세스에서 기술적 취약성이 종종 우선시되는 이유입니다. 반면 경제적 위험은 다양한 DeFi 프로토콜 및 프로젝트와 관련된 재정적 위험을 평가하고 정량화하는 데 중점을 둡니다.

그렇기 때문에 DeFi 분야의 기업은 집중적인 접근 방식을 채택하는 동시에 모든 제품에 대한 관련 위험 등급을 생성해야 합니다.

경제적 위험 등급 생성의 장애물

DeFi 공간에서 경제적 위험 등급을 만드는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 특히 특정 프로토콜이나 프로젝트와 관련된 개별 위험을 평가하고 정량화하는 작업이 포함되기 때문입니다. 이러한 등급을 생성하는 것과 관련하여 널리 받아들여지는 표준은 없으며 DeFi는 상대적으로 새롭고 빠르게 발전하는 공간이기 때문에 선례를 설정하는 것도 어려워집니다.

DeFi는 기술적 위험의 영향을 크게 받으며, 포괄적인 경제적 위험 평가 시스템을 만들려면 기술적 과제도 고려해야 합니다. 예를 들어, 스마트 계약의 취약점이나 결함은 사용자에게 막대한 금전적 손실을 초래할 수 있습니다. 이는 기술적 위험이기는 하지만 적절한 표현을 보장하기 위해 경제적 위험 평가 프레임워크를 고안할 때 여전히 고려해야 할 사항입니다.

경제적 위험 등급: 정의 및 이유

경제적 위험 등급은 사용자가 DeFi 활동에 투자하거나 참여할 위치에 대해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 필수적입니다. DeFi 프로토콜은 위험 등급을 제공함으로써 사용자에 대한 투명성과 책임성을 강화할 수 있습니다.

이러한 등급을 고안하는 동안 고려해야 할 경제적 위험은 다음과 같습니다.

• 펌프 앤 덤프 공격: 펌프 앤 덤프 공격은 자산 가격을 부풀리거나 낮추어 다른 공정한 가격의 자산을 빌리는 방식으로 발생합니다. 결과적으로 프로토콜 내 유동성 문제와 지불할 수 없는 부채가 발생합니다.
• 시장 조작 : DeFi 시장은 유동성이 낮고 규제가 부족하기 때문에 영향력 있는 사용자에 의해 쉽게 조작됩니다.
• 프로토콜 유동성: 잠재적인 유동성 위기, 비영구적 손실 및 XNUMX차 시장에서의 거래 용이성은 프로토콜 유동성에 영향을 미쳐 DeFi 차용 및 대출 프로세스에 문제를 일으킬 수 있습니다.

이러한 위험은 종종 DeFi 공간의 기술적인 문제로 인해 회피되기 때문에 대부분의 사용자와 프로토콜 빌더는 자산 붕괴나 프로토콜 해킹과 같은 문제를 예측하지 못합니다. 잘 정의된 경제적 위험 등급을 설정하면 조작 전술이 없는 보다 안전하고 구조화된 DeFi 환경이 조성됩니다.

분명히 경제적 위험 평가 프레임워크를 만들기 위한 모든 경우에 적용할 수 있는 솔루션을 찾는 것은 어렵습니다. 이것이 바로 광범위한 연구가 수행되어야 하는 이유입니다. 목표는 표준화된 프레임워크를 만드는 것이지만 이것이 프로토콜이 사용자 정의를 타협해야 한다는 의미는 아닙니다. 수행되는 프로토콜 및 활동의 성격에 따라 위험 등급이 수정되고 업데이트될 수 있습니다.

DeFi 공간에서 사용자 인식에 관해서는 아직 갈 길이 멀고, 위험 등급 시스템이 효과적이려면 사용자 스스로도 잠재적인 악용을 방지하고 자금 보안을 보장하기 위해 경제적 위험에 대해 경계해야 합니다.

경제적 위험 등급은 DeFi 사용자와 프로토콜 모두가 다양한 프로젝트와 관련된 여러 잠재적 위험을 모니터링, 평가 및 해결하기 위한 구조화되고 표준화된 방법에 대한 통찰력을 얻는 데 도움이 됩니다. 궁극적으로 이러한 조치를 구현하는 것은 전반적인 보안 및 책임 측면에서 암호화폐 공간을 안정화하는 데 큰 진전이 될 것입니다.

Kate Kurbanova는 시드니에 본사를 둔 공동 창립자입니다. 아포스트로, 경제적 공격에 중점을 둔 위험 관리 회사입니다. 그녀는 기존의 전통적인 금융 관행을 활용하여 DeFi 위험 관리를 강화하는 전문가입니다.