수익을 창출하는 상장지수펀드의 바다에서 BlackRock의 적극적으로 관리되는 BINC(Flexible Income ETF)는 높은 품질과 높은 수익률의 균형을 맞추는 다중 부문 접근 방식으로 두각을 나타내고자 합니다. 회사의 2.8조 XNUMX천억 달러에 달하는 고정 수입 자산을 감독하는 고정 수입 최고 투자 책임자(CIO)인 Rick Rieder가 펀드를 운영하고 있다는 사실은 나쁠 것이 없습니다. 5.49일 SEC 수익률이 30%인 이 ETF는 수익을 극대화하고 투자자들에게 도달하기 어려운 부문에 대한 접근을 제공하는 것을 목표로 합니다. Rieder는 인터뷰에서 "우리가 이 포트폴리오를 구축한 방식은 높은 수익률, 투자 등급 신용, 기관 모기지 및 증권화 [상품]을 결합하는 것입니다."라고 말했습니다. 고품질 자산과 고수익 자산의 혼합은 변동성을 억제하는 데에도 도움이 된다고 그는 덧붙였습니다. BINC 산 2023-05-23 23년 2023월 XNUMX일 이후 BINC의 성과입니다. 이 펀드는 23월 XNUMX일에 데뷔했다. FactSet에 따르면 그 이후로 총 수익률은 6%가 넘었습니다. BINC는 현재 약 621억 0.40만 달러의 자산을 보유하고 있으며 순비용비율은 XNUMX%입니다. BINC를 2023년 최고의 새로운 ETF 중 하나로 선정한 Morningstar는 비용 비율을 "Rieder 뮤추얼 펀드의 투자자 주식 클래스에 대한 높은 수수료로부터 환영받는 유예"라고 불렀습니다. Rieder는 또한 Morningstar의 2023년 뛰어난 포트폴리오 관리자로 선정되었습니다. Rieder는 단기 수익률이 짧은 기간 동안만 이러한 수준에 있을 것이라는 점을 인식하여 투자자들이 펀드로 눈을 돌리고 있다고 생각합니다. 연준은 올해 금리를 인하할 것이라고 밝혔지만 Rieder는 중앙은행이 시작을 서두르지 않을 것이라고 생각합니다. "내 생각에 사람들은...수익률을 많이 줄일 수 있고, 변동성이 많지 않고, 금리가 하락하면 정말 좋은 수익을 얻을 수 있다는 것을 깨닫는 것 같습니다."라고 그는 말했습니다. Rieder는 금리가 하락함에 따라 펀드의 총 수익률이 9%에 도달할 수 있을 것으로 예상합니다. 그는 또한 무제한 채권 전략에 대한 BlackRock의 깊은 경험에 고개를 끄덕였습니다. “사람들은 우리가 위험을 관리하는 방법에 대해 알고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. "사람들은 우리가 해당 펀드에서 하고 있는 것과 동일한 일을 많이 보고 수익을 얻으려고 합니다." 노출 관리 ETF의 평균 신용 등급은 BBB+입니다. Rieder는 펀드의 관리팀이 6명의 구성원으로 구성되어 있지만 이들 역시 전 세계 BlackRock의 전문가들에게 의존하고 있다고 말했습니다. 예를 들어, 경영진이 미국에서 9% 할당에 도달하기를 원하는 경우 투자 등급 기업의 경우 해당 분야 내 최고의 기회에 대한 추천을 요청할 것입니다. Rieder는 “그들이 보고 있는 것, 우리가 좋아하는 것 사이에 의견이 엇갈립니다.”라고 말했습니다. "우리는 상관 관계에 많은 시간을 보냈습니다." BINC의 최대 보유 종목은 고수익 회사채이며, 유동화 상품과 투자등급 기업이 그 뒤를 따릅니다. Rieder는 "고수익률이나 투자 등급 신용과 같은 분야의 신용 품질을 고려하면 그 어느 때보다 좋아집니다. 하지만 실제로는 역사적으로 볼 때보다 더 매력적인 수익률을 얻게 됩니다"라고 말했습니다. 그는 "기본율이 조금씩 올라갈 것이지만 여전히 역사적으로 낮은 수준"이라고 덧붙였다. 고수익 배분 내에서 22.2%가 미국에 있습니다. 부채이며 16.1%는 유럽과 영국 부채입니다. Rieder는 미국의 강세 때문에 요즘 유럽의 하이일드 채권에 더 많이 투자하고 있다고 말했습니다. 달러. “달러 투자자라면 150~200bp 정도의 추가 수익률을 얻을 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. "그것은 정말 매력적입니다. 유럽의 고수익률은 미국보다 저렴합니다."라고 그는 말했습니다. 우리 안에 투자자는 높은 수익률, 단일 B 등급 부채가 가장 매력적이라고 말했습니다. “Single B는 약간의 수익을 얻을 수 있는 곳입니다. 우리는 이 분야의 디폴트에 대해 전혀 걱정하지 않습니다”라고 Rieder는 말했습니다. "그래서 그게 일종의 최적의 지점입니다. 품질이 조금 더 높아지고 수익률 곡선이 조금 더 짧아졌습니다." 그는 또한 고품질의 유동화 자산을 고수하고 있습니다. 증권화 상품 파이의 약 12%는 담보부 대출 채권에 속하고 11%는 상업용 모기지 담보 증권에 속합니다. 신흥 시장 배분 내에서 이 펀드는 변동성을 관리하기 위해 멕시코, 브라질, 인도네시아와 같은 더 높은 품질을 지향합니다. 기관 모기지 담보 증권은 자금 유동성에 도움이 된다고 그는 말했습니다. 곡선의 아랫배 ETF 자산의 대부분은 3~7년의 듀레이션을 갖습니다. “곡선의 아랫부분에 매수하면 실제로 상승 여력이 있습니다. 그건 그렇고, 곡선이 있는 위치에 있으면 뱃속에서 많은 양의 수확량을 얻을 수 있습니다.”라고 Rieder는 말했습니다. 해가 지남에 따라 그는 상황이 어떻게 전개되고 곡선의 모양이 어떻게 보이는지 관찰할 것입니다.
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- 출처: https://www.cnbc.com/2024/01/24/blackrocks-rick-rieder-generates-outperformance-and-attractive-yield-for-his-income-etf.html
