- Contrarian Macro Advisors의 수석 거시 전략가인 David Hunter는 경제가 궁극적으로 주식 시장의 80% 하락을 초래할 격변적인 붕괴에 가까워지고 있다고 생각합니다.
- 헌터는 전례 없는 양의 부채, 그 부채를 갚을 수 없는 상황, 경제 능력의 극히 일부분만 운영되고 경제 활동이 확장되어 자신의 논문을 위한 자료로 삼았습니다.
- 그는 앞으로 상당한 변동성을 예상하고 있습니다. 헌터는 주식이 80% 하락하기 전에 S&P 500이 노동절까지 4,000까지 급등할 것이라고 생각합니다.
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거의 50년 동안, 데이비드 헌터 Contrarian Macro Advisors의 수석 거시 전략가인 그는 금융 시장을 그의 관심의 최전선에 두었습니다. 이 시점에서 그는 보이는 모든 것을 보았습니다.
“이 사이클에 대해 읽는 것과는 대조적으로 이러한 사이클을 겪어왔다는 것은 다른 것입니다.”라고 그는 말했습니다.반대 투자자 팟캐스트.” "저는 제 전화에 대해 많은 확신을 가지고 있습니다. 왜냐하면 제 뒤에 그런 경험이 있기 때문입니다."
오늘날 헌터는 경제가 "슈퍼 사이클"의 끝에 가까워지고 있다고 생각합니다. 슈퍼 사이클의 붕괴는 엄청난 영향을 미칠 것입니다.
“우리는 슈퍼 사이클의 마지막 단계에 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “슈퍼 사이클은 마지막 경기 침체 이후 시작되어 다음 경기 침체로 끝나는 긴 사이클입니다.”
Hunter의 우울한 예측은 주로 경제 내에서 쌓이고 있는 관리하기 어려운 부채와 레버리지 규모에 근거하고 있습니다.
전반적인 풍경에 대한 평가와 회의론이 친숙하게 들린다면, 레이 Dalio, 억만장자 창립자이자 공동 최고 투자 책임자 브리지 워터 어소시에이츠, 비슷한 논문을 선전합니다. 그는 또한 오늘날의 장기 부채 주기를 다음과 동일시하고 있습니다. 대공황 연대.
“우리는 우리가 관리할 수 있는 것 이상의 빚을 지고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. "이런 놀라운 일이 발생하면 그 레버리지는 어떤 경기 침체를 겪더라도 더욱 악화시킵니다."
이제 세계 최대 경제 대국인 미국과 중국이 이전 생산 능력의 일부만 운영되고 있는 상황에서 Hunter는 파산이 불가피하다고 생각합니다.
“오늘 우리가 있는 곳을 보면 이 상황에서 벗어나는 것에 대해 매우 걱정하게 될 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “제 생각엔 이게 그 흉상 앞부분인 것 같아요.”
Hunter는 이 모든 것이 극심한 변동성으로 이어질 것이라고 생각합니다. 그리고 다음에 일어날 일에 대한 그의 견해는 그의 끔찍한 장기 전망을 고려하면 놀랄 수도 있습니다.
헌터는 실제로 엄청난 것을 본다 S & P 500 결국 붕괴되기 전에 집회가 일어나고 있습니다. 실제로 그는 노동절까지 벤치마크가 4,000을 초과할 것이라고 생각하는데, 이는 현재 수준보다 약 40% 상승 여력이 있음을 의미합니다. 그는 이것을 최종적인 "용해"라고 부르며 "앞으로 수십 년 동안 최고 수준이 될 것으로 예상되는 세속적 정상"이 될 것이라고 말했습니다.
그의 낙관적인 단기 통화 이면에 있는 그의 추론은 간단합니다. 전례 없는 연준의 부양책입니다.
Hunter는 “이전에 투자된 그 어떤 것보다 더 많은 돈을 벌고 있기 때문에 불황이 우리를 떠나지 않을 것이라는 사실에도 불구하고 시장에서 이 돈을 벌 수 있습니다.”라고 Hunter는 말했습니다. "우리는 파산을 시작하지 않을 것이고, 그 이후에도 그렇게 하지 않을 것입니다."
그는 계속해서 이렇게 말했습니다. "이 모든 자금으로 인해 우리는 1/4 또는 2/4 동안 일종의 'V' 회복을 보일 것입니다. 그러나 궁극적으로는 모두 한 번의 파산입니다."
Goldman Sachs의 주식 전략가들은 비슷한 수준의 중기 강세 정서를 채택했습니다. 그들은 최근 S&P 500 시장 바닥이라고 불림 2.3조 XNUMX천억 달러 규모의 연준 부양책 발표 직후. 연준의 조치가 금융시장을 구제하고 위험을 감수할 수 있게 했다는 것이 월스트리트 전역에서 대중적인 정서가 되었습니다.
불행하게도 Hunter는 화폐 프린터가 기대했던 만병통치약이 아니라는 사실을 참가자들이 깨닫기 때문에 시장의 부양책으로 인한 활기가 연말에 고갈될 것이라고 생각합니다.
“돈으로 해결할 수 없는 일이 많고, 고칠 수 없는 일이 많다”고 그는 말했다. "우리는 또한 우리가 지금까지 다루던 것 이상의 바이러스를 다루고 있습니다. 그리고 이를 고치는 데는 시간이 걸릴 것입니다."
그의 예측 요소는 Societe Generale 전략가를 포함한 동료 시장 하락세의 예측 요소와 일치합니다. 앨버트 에드워즈 과 존 후스 만, 전 경제학 교수이자 현 학회장 허스만 투자 신탁. 두 사람 모두 전례 없는 수준의 연준 부양책이 결국 터질 지속 불가능한 자산 거품을 만들어낸다고 언급했습니다.
이 모든 것을 검토 중인 가운데 헌터는 엄중한 경고를 전합니다.
“마지막 구간 이후의 상황은 제가 '역사적인 규모의 약세장'이라고 부르는 것입니다.”라고 그는 말했습니다. "올 여름 최고점에서 최저점까지 80% 하락할 것으로 예상됩니다."
그는 “기본적으로 29년 붕괴 이후 가장 큰 약세장”이라고 결론지었습니다.
