SPAC인사이더 기고가인 Anthony Sozzi와 Sam Beattie는 이번 주에 기업 가치가 10억 달러 이상인 기업에서 가장 선호하는 잠재적 SPAC 목표 세 가지를 정리했습니다. 우리는 그들이 왜 매력적이며 왜 각각이 백지 수표 합병에 적합할 수 있는지 살펴봅니다.
나스닥이 공식적으로 조정됨에 따라 SPAC는 특히 기술 부문에서 반등에 시간이 걸릴 것으로 예상할 수 있습니다. 그러나 이번 주 SPACInsider Newsletter에서 자세히 지적했듯이 고통은 de-SPAC과 IPO 모두에서 비슷하게 느껴집니다.
이를 염두에 두고 시장에서 벌어지고 있는 보다 광범위한 경향으로 눈을 돌릴 때일 수 있습니다. 더 분명한 것 중 하나는 더 큰 거래가 소규모 거래보다 초기에 더 나은 성과를 내는 경향이 있다는 것입니다. 이는 올해 TPG(NASDAQ:TPG)와 10.4억 달러의 시가 총액에서 현재 초기 공모 가격 근처 또는 그 이상에서 거래되는 유일한 2022 IPO 중 이미 사실이었습니다.
de-SPAC 중 거래 당시 기업 가치가 가장 높았던 10개 기업(모두 지난 10.35년 동안 완료됨)이 목요일 평균 가격 39.50달러로 마감했습니다. Lucid(NASDAQ:LCID)와 $7.53의 종가는 이 평균에서 많은 일을 하고 있지만, 이를 그룹 및 Paysafe(NYSE:PSFE)와 분리하면 목요일 코호트에서 가장 낮은 성과를 보였으며 나머지 XNUMX개 큰 개는 여전히 평균 $XNUMX입니다.
이것은 이상적이지는 않지만 현재 시장에서 재앙과는 거리가 멉니다. 결국 Rent-the-Runway(Nasdaq:RENT) 및 Oscar Health(NYSE:OSCR)와 같은 회사는 25월 1일 가격에서 73%만 하락하기를 바랍니다. 현재 RENT와 OSCR은 발행가 대비 각각 -83%, -XNUMX% 하락했다.
한편, 376년으로 거슬러 올라가서 완료된 2010개의 SPAC 거래 중, 현재 최고의 가격 성과를 내는 상위 10개 기업 중 20개는 또한 역사상 가장 큰 1개의 de-SPAC인 Lucid와 Vertiv(NYSE:VRT)에 속합니다. 아무 것도 보장할 수 없지만, XNUMX억 달러 미만의 신뢰를 가진 팀이라도 현재 시장에서 코끼리 총을 꺼내는 것을 고려할 수 있다는 충분한 증거가 있습니다.
디스코드
이후로 계속 인수 협상 결렬 지난 XNUMX월 Discord와 Microsoft(NASDAQ:MSFT) 사이에서 소셜 네트워크가 IPO로 전환했다는 의혹이 있었습니다. 현재 상황으로 볼 때 IPO 시장에 대한 논의가 끝난 후 XNUMX년 또는 그 이상이 Discord가 정기적인 방식으로 해당 조치를 취하는 데 유리할 것입니다.
결국 공개된 마지막 주요 소셜 네트워크인 Snap(NYSE:SNAP)은 50월 말 이후 XNUMX% 이상 하락했습니다. 한편, 발표된 거래가 있는 최고의 거래 SPAC인 Digital World(NASDAQ:DWAC) 및 CF VI(NASDAQ:CFVI))는 최신 소셜 미디어 플랫폼과 최종 계약을 체결한 두 곳입니다. 이 두 플랫폼 모두 보수적인 연설의 천국이 될 것을 약속하고 도널드 트럼프 전 대통령을 둘러싼 시대정신에 의해 추진되는 플랫폼이라는 점에서 분명한 경고가 있습니다.
그러나 Discord는 게이머 커뮤니티에서 주로 사용하는 플랫폼으로 시작하여 자체 전용 팬 기반을 보유하고 있습니다. 이러한 그룹과 소매 투자에 관심이 있는 그룹 사이에는 중요하지 않은 중복이 없으므로 Discord는 최소한 동일한 소문을 예상할 수 있습니다.
이 회사의 가치는 14.2년 2021월 유상증자에서 XNUMX억 달러로 급증한 것으로 알려졌다. 12억 달러 거절 Microsoft에서 입찰합니다. 이 라운드는 SPAC 후원자인 Dragoneer Investment Group이 주도했으며 PIPE에 자주 참여하는 Fidelity와 Franklin Templeton이 참여했습니다.
대략 이 가치로 SPAC 거래를 성사시킨다면 이는 역사상 32번째로 큰 거래가 될 것이지만 현재 계류 중인 XNUMX건의 거래가 그 최고를 기록할 것이다(Lionheart II(NASDAQ:LCAP) MSP Recovery 및 Gores Guggenheim( NASDAQ:GGPI) Polestar와 제휴).
와와
공간이 아닌 필수품을 찾는 시장이 있다면 이것은 하나이지만 Discord와 마찬가지로 Wawa는 자체 팬 기반을 보유하고 있습니다. 중부 대서양의 편의점(c-stores)과 식료품점 체인은 이 지역에서 컬트 추종자들을 불러일으키고 있으며 오랜 역사를 지닌 기업으로서 기관 PIPE 투자자를 참여시키는 것은 그리 어렵지 않을 것입니다.
그것은이다 29th 가장 큰 민간 기업 약 11개 위치에서 파생된 2020년에 950억 달러의 매출을 달성했습니다. 이것은 또한 그것을 10으로 만든다.th 미국에서 가장 큰 c-store 체인과 공개 목록은 조각난 공간을 통합하는 데 도움이 될 수 있습니다.
C-store 운영자 Arko Corp.(NASDAQ:ARKO)는 이후 합리적으로 잘 거래되었습니다. Haymaker II와의 합병 종료 2020년 8.14월 목요일 $10.25에 마감합니다. 보다 최근에, XNUMX월에 Panera Brands와의 합병을 발표한 USHG Acquisition Corp.(NYSE:HUGS)은 목요일 $XNUMX에 마감하여 발표된 거래를 통해 SPAC 중 XNUMX번째로 높은 실적을 기록했습니다.
유일한 큰 질문은 Wawa가 판매할 동기가 있는지 여부입니다. 그것은 역사 전체에 걸쳐 가족이 운영해 왔지만 일부 관찰자들은 2014년 C-corp에서 S-corp로의 전환과 직원 보유 주식의 통합을 다음과 같이 해석했습니다. 주요 유동성 사건의 서곡. 2,296년이 지났지만 여전히 실현되지는 않았지만 사모 주식의 추정 가치는 2009년 주당 약 14,000달러에서 2020년에는 XNUMX달러 이상으로 추정 가치가 증가했습니다.
특히 소비자 영역에서 검색하는 SPAC 중 KKR I(NYSE:KAHC)은 1.38억 XNUMX천만 달러의 신탁으로 코끼리 총을 휘두르는 기업입니다. 식품 서비스 유통업체인 US Foods(NYSE:USFD)와 다양한 소비재 브랜드를 포함하는 후원사의 포트폴리오 전반에 걸쳐 잠재적으로 시너지 효과를 가져올 수 있습니다.
Airtable
그러나 이 시장에서도 고개를 돌리고 현재의 소음을 차단할 만큼 큰 기술 플레이가 있습니다.
샌프란시스코에 기반을 둔 Airtable은 735월 시리즈 F에서 XNUMX억 XNUMX만 달러를 모금한 순수한 현금이 필요하지 않습니다. 11억 달러로 XNUMX년 만에 두 배 이상 가치 평가. 그러나 이 인상은 잠재적 IPO 일정과 함께 유연성을 제공하도록 설계되었을 수 있지만 SPAC 거래를 통해 케이크를 먹고 먹을 수도 있습니다.
이 회사는 소프트웨어 설계를 팀 간에 훨씬 더 접근하기 쉽고 실행 가능하게 만드는 플랫폼을 개발했습니다. 이러한 로우 코드 도구는 조직이 Java에 능한 개발자로 가득 찬 명단이 없어도 소프트웨어 작업을 완료할 수 있도록 설계되었습니다. 그럼에도 불구하고 Amazon(NASDAQ:AMZN), IBM(NYSE:IBM) 및 Netflix(NASDAQ:NFLX)와 같은 거대 기술 기업을 포함하여 Fortune 80대 기업 중 약 100곳에서 여전히 이 서비스를 사용하고 있습니다.
경쟁이 치열한 이 공간에서 AirTable이 R&D에 투자할 수 있는 자본의 양에는 제한이 없습니다. 따라서 올바른 IPO 창을 기다리는 동안 전쟁 가슴이 천천히 타는 것을 보는 것보다 성장에 완전히 몰입하고 싶다면 라인 3에서 확실히 수많은 SPAC를 선택하는 것을 선호할 수 있습니다.
그러나 특히 돈이 필요하지 않다고 생각되면 견고한 SPAC 팀이 필요합니다. 그런 이유로 최근 IPO된 Screaming Eagle(NASDAQ:SCRM)이 이 사례를 만드는 데 가장 적합한 팀일 수 있습니다. AirTable CEO Howie Liu는 Salesforce(NYSE:CRM)를 통해 등장했으며 Salesforce와 마찬가지로 AirTable은 머지 않은 미래에 거의 모든 주요 회사와 일종의 관계를 맺게 될 비즈니스 유형처럼 보입니다.
그런 종류의 대담한 비전은 DraftKings(NASDAQ:DKNG)에서 2020 SPAC 시장을 시작하는 데 중요한 역할을 한 거래를 포함하여 XNUMX개의 완료된 SPAC 거래의 가계를 가져오는 Eagle 팀에 적합합니다.
Source: https://spacinsider.com/2022/01/21/top-3-spac-targets-10-billion-ev/
