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2024년 첫 실적 시즌 시작, 분위기 좋다

플라톤에 의해 재발행
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수익 시즌이 다시 돌아왔고, 마침내 분위기는 나쁘지 않습니다.

2년이 넘는 시간이 흐른 후 높은 모기지 금리 낮은 목록, 부동산 업계는 현재 요금 인하와 보다 건강한 봄 구매 시즌을 기대하고 있습니다.

동시에 주요 기업들은 2023년 XNUMX분기에 벌어들인 수익을 공유할 예정입니다. 이 모든 것을 이해하는 방법을 이해하기 위해 인텔은 부동산 전문 월스트리트 분석가들에게 연락했습니다.

이러한 대화의 어조는 일반적으로 조심스러운 낙관주의였습니다. 2023년은 힘든 한 해였지만 대부분의 투자자는 실제 4분기 수치보다는 미래에 초점을 맞춘 것으로 보입니다. 여전히 많은 불확실성이 존재하지만, 가장 어려운 시기는 과거가 될 가능성이 높다는 것이 합의된 것 같습니다.

미래 지향적인 실적 시즌

이 이야기를 위해 인텔과 이야기를 나눈 모든 사람들은 일반적으로 미래 전망이 과거보다 더 중요하다는 데 동의했습니다. 왜? 2023년 4분기에 주택담보대출 금리가 수십 년 만에 최고치를 기록했기 때문에 올해 마지막 2023개월은 부동산 회사에 고유한 처벌을 가했다는 의미입니다. 그러나 이후 금리가 하락했습니다. 즉, XNUMX년 XNUMX분기 상황이 이미 변경되었으며 다시 돌아올 것으로 예상되지 않는다는 의미입니다.

Stephens의 전무이사인 John Campbell은 Intel에 “많은 변화를 겪은 환경에 대해 보고하고 있습니다.”라고 말했습니다. "따라서 결과를 보고 싶지만 평소보다 더 중요한 것은 전망입니다."

  • 평균 30년 고정 금리 모기지는 26월 XNUMX일에 최고치를 기록했습니다. 7.809 비율, Optimal Blue에 따르면.
  • 이후 금리는 상당히 하락했으며 평균 금리는 6.723 비율 월요일 기준.

아래 차트는 최근 몇 달 동안 일어난 일을 강조하며, 2023년 말에 눈에 띄는 비율 감소가 눈에 띄게 나타납니다. 이는 Inman과 대화한 분석가들이 일반적으로 CEO 논평, 회사 전망 및 기타 미래 지향적 지표가 주요 지표가 될 것이라는 데 동의한 이유를 설명합니다. 이번 실적 시즌의 메인 이벤트.

Optimal Blue의 데이터 | Jim Dalrymple II의 차트

분위기가 좋다

실적 시즌의 구체적인 결과를 예측하는 것은 어리석은 일이지만 낙관할 이유가 있습니다.

데이터 및 분석 회사인 Wall Street Horizon은 기업의 수익 발표 시기를 살펴보는 Late Earnings Report Index를 개발했습니다.

회사의 연구 담당 부사장인 Christine Short는 Intel에 이 도구는 "회사가 평소보다 늦게 보고하면 나쁜 소식과 관련이 있다"는 연구 결과를 기반으로 한다고 말했습니다.

LERI는 기본 점수 100점을 사용합니다. Short는 100보다 높은 점수는 불확실성을 나타내고, 100보다 낮은 점수는 "기업이 단기적으로 꽤 좋은 수정구슬을 갖고 있다고 느낀다"는 것을 의미한다고 Short는 말했습니다. 그러므로 점수가 낮을수록 좋습니다.

  • 바로 지금, LERI 점수는 74점입니다, 이는 실제로 2년 만에 가장 낮은 수치입니다.
  • Short는 현재 등급이 2년 3분기 및 2023분기 LERI와 “완전히 대조”된다고 말했습니다. 두 등급 모두 “COVID-19 팬데믹 이후 가장 불확실한 CEO들을 보여주었습니다.”
  • 어딘가에, 특히 수치를 보고하고 있습니다. 일주일 전 월스트리트 호라이즌이 예상했던 것보다. Short는 보고서를 일주일 앞당긴 선택은 "투자자들과 '좋은 소식'을 공유할 준비를 하고 있는 것"을 의미한다고 말했습니다.

Short는 이번 실적 시즌에 들어갈 "분위기"에 대해 이야기하면서 LERI를 언급했습니다. 그녀의 요점은 데이터가 궁극적으로 "분위기가 꽤 좋다"는 것을 암시한다는 것입니다.

월스트리트에는 여전히 불확실성이 존재합니다. 3월에 기대했던 금리 인하 가능성은 현재 낮음 — 그러나 다른 분석가들의 일화적인 관찰은 시장이 현재 조심스럽게 낙관적인 분위기에 있음을 확인시켜 주는 것 같습니다. 예를 들어, Needham & Company의 수석 분석가인 Bernie McTernan은 Intel과의 인터뷰에서 투자자들은 손실이나 미래의 어려운 시기보다는 "이익이 얼마나 높아질 수 있는지"에 대해 더 궁금해한다고 말했습니다.

여러 분석가들은 또한 인플레이션 감소, 불황의 부재, 강력한 고용 및 기타 요인을 긍정적인 경제 신호로 언급했습니다.

커미션 소송 규모 커져

이번 실적 시즌은 악명 높은 시즌 이후 처음이다. 시저 | 버넷 평결. 이는 많은 CEO들이 이번 사건과 그 결과에 대해 공개적으로 의견을 밝힐 기회를 갖게 되는 첫 번째 기회가 될 것임을 의미합니다. 급증하는 모방 슈트의 수.

커미션 소송이 이미 회사의 수익에 큰 영향을 미쳤을 것 같지는 않습니다. 그러나 인텔과 대화한 분석가들은 소송에 대응하여 에이전트 교육, 회사 정책 및 일반적인 적응 전략에 대한 경영진의 논평을 찾을 것입니다.

KBW의 연구 책임자인 Tommy McJoynt-Griffith는 Intel에 “장기적으로 변화가 있을 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다. "그리고 나는 회사와 경영진이 많은 질문에 시달릴 것으로 예상합니다."

커미션 소송은 주택 산업의 모든 회사에 영향을 미치겠지만 Anywhere, RE/MAX, Compass, eXp World Holdings 등 대기업이 이 문제의 최전선에 있기 때문에 투자자들은 논평을 위해 이들의 모습을 면밀히 관찰할 가능성이 높습니다. .

포털 전쟁 전장

이번 실적 시즌은 CoStar가 Homes.com 브랜드에 대한 대규모 새 마케팅 캠페인을 발표한 이후 처음이기도 합니다.

  • CoStar는 캠페인에 정확히 얼마를 지출했는지 밝히지 않았습니다. 하지만 인먼에게 말했어 그것 "10억으로 반올림. "
  • 이를 관점에서 설명하기 위해 Zillow는 지출 in 100억 달러 중반 지난 3년 동안 마케팅에 대해 알아봤습니다. 회사의 2023년 XNUMX분기 주주 편지 또한 "적당한 마케팅 비용으로 사용자"를 유치할 수 있는 능력을 홍보했습니다.

시장 점유율을 확보하려는 CoStar의 노력이 증가한 점을 감안할 때, 이번 실적 시즌은 기존 포털이 어떻게 반응하는지, 그리고 이에 대응하여 지출을 늘릴 의향이 있는지 확인하는 중추적인 순간이 될 것입니다. Zillow는 이번 시즌 수익을 보고한 최초의 기업입니다. 화요일에 보고서가 도착했습니다.. 보고서는 회사의 수익이 4분기에 전년 동기 대비 증가했다고 밝혔습니다. 특히 CEO인 Rich Barton은 회사의 "주도적인 부동산 고객과 누구나 아는 브랜드"를 홍보했습니다. 주거 부문에 전격전을 벌입니다.

Barton은 또한 Zillow가 아직 CoStar의 노력으로 인해 비즈니스에 어떤 영향도 받지 못했다고 말했습니다.

보다 일반적으로, 이번 수입 라운드 동안 포털이 아닌 사람들이 충돌에 개입하는지 확인하는 것도 가치가 있습니다. Compass' Robert Reffkin이 1월에 그랬습니다..

그러나 어느 쪽이든 코스타의 공격적인 지출은 이미 포털 전쟁 수익 시즌이 될 수 있는 발판을 마련했습니다.

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