HodlX 게스트 포스트  게시물 제출

2023년 토큰화된 비즈니스 자산 시장은 CAGR(연간 복합 성장률)로 16%~23% 성장했습니다.

그럼에도 불구하고 가장 낙관적인 가치 평가조차도 토큰화된 자산이 현재 이하 11 % 암호화폐의 총 가치.

일부 더빙 토큰화는 실패한 기술이지만, 이를 채택하는 거시적 추세는 마침내 힘을 얻고 있습니다.

DeFi Llama와 Fed의 연구에 따르면 DeFi의 실제 자산 비율은 두 배 이상 작년에.

현재 유럽투자은행 토큰화된 채권을 발행합니다 동안 KKR이 시작되었습니다 사모펀드 모금을 토큰화합니다.

규제 환경이 TradFi와 블록체인의 합병을 준비하고 있는 가운데, 지금까지 어떤 개발자도 할 수 없었던 것을 구축하는 것은 거래소의 몫입니다. - 믿음.

분별화 및 2차 시장

토큰화된 자산 설계의 원래 이유 중 하나는 자산 소유권 분할과 부동산, 미술품, 액면가가 큰 채권과 같은 비유동성 자산에 대한 2차 시장 창출이었습니다.

추가적인 유동성 제공과 포트폴리오 다각화를 모색하는 개인투자자들의 새로운 관심은 주식분할의 인기로 대표되는 주식시장에서 오랫동안 인식된 요인입니다.

전반적으로 금융시장은 더 높은 유동성과 다각화 효율성을 향해 진화하는 경향이 있습니다.

개인 투자자와 자산 관리자는 개별 주식 선택 포트폴리오를 감독하고 재조정하는 것에서 뮤추얼 펀드와 ETF에 대한 투자로 전환했습니다.

2022에서 ETF 총 거래량 미국에서의 거래는 미국 주식시장 거래의 32.5%를 차지했습니다.

연구 결과에 따르면 ETF 소유가 증가하면 다음과 같은 결과가 발생합니다. 더 높은 공통 유동성 조치 기본 주식에 대해. 토큰화는 추세의 자연스러운 진전입니다.

스마트 계약을 통해 사실상 모든 토큰화된 자산의 소유권을 분할하고 공유 풀을 통해 재판매할 수 있습니다.

토큰화는 전통적인 금융의 또 다른 추세와 일치합니다. - 2차 시장의 부상.

충분히 깊은 유통 시장은 투자자들이 청산 비용이나 큰 호가 스프레드에 대해 걱정하는 것을 방지하고 보다 정확한 평가 지표와 보다 저렴한 자본 조달 비용을 제공합니다.

한편, 비유동 자산은 2차 시장으로 몰립니다.

예를 들어, 사모펀드의 2차 거래 XNUMX배 증가 2012년부터 2022년까지, 글로벌 금융 위기에서 MBS의 역할이 아무리 논란의 여지가 있더라도 Fannie Mae와 Freddie Mac이 거래의 반대편에 서지 않았다면 미국의 주택 가용성은 결코 현재 상태에 도달하지 못할 것입니다.

현재 지리적인 분열과 규제의 장애물로 인해 많은 2차 시장의 설립이 불가능합니다.

이에 대한 예는 많은 관할권에서 부동산에 대한 외국인 소유권이 어떻게 제한되는지입니다.

그러나 대차대조표에 토큰화된 청구권이 있는 부동산 신탁은 현지 라이센스 규칙을 충족하는 KYC 및 AML 절차를 통해 중앙화된 거래소에서 거래되며 이러한 설계 문제를 모두 피할 수 있습니다.

민간 시장 혁명

민간 시장은 공공 시장에 점점 더 많은 압력을 가하고 있습니다.

BlackRock에 따르면, 개인 신용 거래량은 삼중 장미 2015년부터 2023년까지지만 이는 사모펀드 데이터와 비교하면 미미합니다.

2021년은 3,260개 공모와 총 가치 626.6억 달러로 글로벌 IPO에 있어 유난히 좋은 해였습니다.

그러나 사모펀드는 총 가치 8,548조 2.1천억 달러에 달하는 XNUMX건의 거래를 마감했습니다.

연간 초과 수익 제공 공개 시장 성과 대비 4.1% 2000년부터 2021년까지 사모펀드가 관리하는 자산은 11.7년에 2022조 XNUMX천억 달러에 달했습니다. - 프랑스 GDP의 거의 4배에 달합니다.

지금까지 사모펀드에 대한 LP 투자는 최소 투자규모가 매우 크기 때문에 UHNWI(초고액자산가)와 기관투자자에 국한됐다.

그러나 민간신용은 거의 4.5억 달러에 이른다. 이미 토큰화됨, 9.3%의 APR을 산출한 반면 KKR은 새로운 펀드의 일부 에 암호화는.

토큰화된 '뮤추얼 펀드와 같은' 풀을 만들면 소매 투자자가 사모 펀드 수익을 활용하거나 PE 펀드용 ETF를 만들 수도 있습니다.

중앙화 거래소가 마침내 리포지토리를 얻게 되었습니다.

2023년에는 중앙화 거래소 암호화폐 대출이 붐을 이루었습니다. 토큰화를 통해 거래소는 토큰화된 국고 형태로 안전한 담보를 확보하게 됩니다.

환매 계약이 1990년대 금융 시스템의 엄청난 성장을 촉진한 것처럼, $ 3 조 미국 은행에 대한 일일 유동성 측면에서만 낮은 할인율이 암호화폐 대출 과정을 원활하게 할 것입니다.

다짐한다고 상상해 보세요 비트코인 에 투자 토큰화된 선물 아르헨티나 곡물에 대해 이는 디지털 자산과 실제 자산을 연결하는 궁극적인 다리입니다.

투자자는 유동성과 신뢰를 원합니다

토큰화의 모든 이점에도 불구하고 시가총액은 상당히 제한적입니다.

기술 사용 사례에 관한 제한된 선례와 얕은 2차 시장 유동성이 원인입니다.

수천 명의 투자자와 판매자 사이에 기초 자산에 대한 관할권 간 계약상 청구권을 확립하는 방법이 불분명합니다.

그러나 중앙화된 거래소는 이 두 가지를 모두 수행할 수 있습니다.

기관 및 개인 투자자에게 신뢰를 심어주기 위해 거래소는 유동성을 제공하는 브로커-딜러 역할을 하거나 토큰화 시스템에 대한 유동성과 신뢰를 유지해야 합니다. - 미국 경매등급 지방채의 경우처럼 - 또는 3자 레포와 같은 중앙 관리 시스템을 구축할 수도 있습니다.

현재 ISDA가 디지털 자산 계약에 대한 권장 사항을 진행 중이므로 필요한 도구가 곧 제공될 예정입니다.

암호화폐는 전통적인 금융 산업을 뒤흔드는 것으로 명성을 얻었지만 오프체인 시장 설계 솔루션에서 배우지 못하는 경우가 많습니다.

분산형 기술은 기적을 일으킬 수 있지만 신뢰를 심어주지는 못합니다. 격차를 해소하고 강화하는 것은 중앙화된 거래소의 몫입니다.

그레이시 첸(Grace Chen)은 다음과 같은 회사의 전무이사입니다. 비트겟 Bitget의 글로벌 시장 성장과 확장, 전략, 실행, 비즈니스 및 기업 발전을 감독합니다. 그녀는 2014년부터 암호화폐 세계로의 여행을 시작했습니다.

생성된 이미지: Midjourney

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