마지막으로 살펴보니 2022년 XNUMX월 기간 SOFR 및 BSBY 스왑 볼륨, 그래서 오늘 저는 이 참조 지수의 거래량이 2022년에 어떻게 발전했는지 알아보기 위해 해당 블로그를 업데이트할 것입니다.

기간 SOFR 스왑

In SDR보기, 플로팅 레그의 참조 인덱스별로 USD FixedFloat 스왑을 그룹화하고 이 데이터를 내보내 Term SOFR 거래만 선택하는 Excel PivotChart를 생성할 수 있습니다.

한 달 동안의 거래 수:

• 471년 2022월 XNUMX
• 959년 2022월 XNUMX
• 1,150년 2022월 XNUMX
• 1,437년 2022월에 XNUMX
• 2,023년 2022월 XNUMX
• 1,423년 2023월 XNUMX
• 모두 선택 취소(및 SEF 해제)입니다.

따라서 이 제품 유형의 전체 거래량이 월 15,000~20,000건이지만 이는 전체 거래량의 10% 미만을 나타냅니다.

예를 들어 2023년 17,800월에는 15,255건의 거래가 발생했으며 그 중 2,273건은 Libor, 273건은 SOFR, 2,273건은 기타입니다. 1,423개의 SOFR 중 25개를 Term SOFR로 식별하지만 SOFR 참조 색인에 대한 광범위한 명명 규칙(1,423개 이상의 변형!)으로 인해 이는 정확하지 않은 과학입니다. 850을 얻기 위해 우리는 기간 SOFR 비율(예: TSOFR 또는 CME TERM SOFR)과 SOFR 평균처럼 보이는 모든 것을 취했지만 SOFR만 있는 것(2,273개 중 나머지 XNUMX개)은 무시했습니다.

다음으로 동일한 선택이지만 전체 명목이 있습니다.

다시 9년 2022월 29억 달러에서 2023년 38월 2022억 달러, XNUMX년 XNUMX월 XNUMX억 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.

29년 2023월 1억 달러는 보고된 USD FixedFloat 스왑 3.5조 달러의 8%에 불과합니다. 이달의 거래 건수 XNUMX%보다 훨씬 낮습니다.

요약하면, Term SOFR 스왑 거래량은 느린 증가와 함께 똑딱거리고 있지만 여전히 작고 명확하지 않으며 장소를 벗어났다고 말할 수 있습니다.

BSBY 스왑

다음으로 위의 내용을 반복합니다. SDR보기 Bloomberg Short-term Bank Yield Index(BSBY)를 참조하는 스왑의 경우, 여기를 클릭하십시오., 은행 신용 스프레드와 포워드 기간 구조를 통합한 일련의 신용 민감 기준 금리입니다.

지난 120개월 동안 각각 15건의 청산되지 않은 거래와 3건의 청산된 거래로 명확한 추세가 없습니다.

2023년 128월 총 XNUMX건의 거래가 있습니다.

총 명목으로 전환해 보겠습니다.

2022년 13월과 10월의 최고치인 1억 달러와 5억 달러 이후, 우리는 이전 800개월 동안 각각 2023억 달러 미만으로 떨어졌고 XNUMX년 XNUMX월에는 XNUMX억 달러로 떨어졌습니다.

요약하면 BSBY 사용은 매우 낮은 수준이며 점점 줄어들고 있는 것으로 보입니다.

이는 Term SOFR 거래량의 작은 부분으로, Term SOFR이 기업이 연체된 표준 일별 복리 SOFR 요율을 사용하지 않는 기간 선택 요율로 상당한 우위를 점하고 있음을 시사합니다.

베이시스 스왑

BSBY 또는 Term SOFR을 참조하는 베이시스 스왑을 간략히 살펴보면 어느 쪽이든 작은 거래량을 보여줍니다.

BSBY는 한 달에 1~5회 거래하고 지난 XNUMX개월 동안 거래가 없습니다.

한 달에 20-40개의 거래가 있는 Term SOFR.

여기에는 차트가 필요하지 않습니다.

모자바닥

다음으로 CapsFloors를 살펴보겠습니다.

BSBY를 참조하는 거래는 한 달에 약 10건입니다.

따라서 물질적이지 않고 Term SOFR로 이동하겠습니다.

650년 대부분의 달에 2022건의 거래가 있는 Term SOFR을 훨씬 더 많이 참조합니다.

2023년 384월 SOFR 또는 Term SOFR을 사용하는 총 983개 중 Term SOFR을 참조하는 97개의 거래와 150개의 LIbor 및 30개의 기타 거래가 있습니다. 의미 용어 SOFR은 해당 월의 모든 CapsFloors 거래의 25%를 초과하는 상당한 양을 나타냅니다. (그러나 다시 XNUMX개 이상의 Term SOFR 이름 변형이 있지만 많은 경우 거래가 적지만 위의 숫자는 약간의 변형이 있을 수 있습니다).

50년 2022월과 2023월에는 각각 33억 달러, XNUMX년 XNUMX월에는 XNUMX억 달러의 거래량이 있습니다.

이는 같은 달 CapsFloor 총 거래량 235억 달러, 305억 달러, 300억 달러와 비교되므로 Term SOFR 점유율은 월간 점유율 11%에서 21% 사이를 나타냅니다.

Term SOFR은 확실히 CapsFloors 거래에 잘 채택된 것 같습니다.

CapsFloors에 대한 SDRView 거래 목록을 간략히 살펴보면 SOFR 및 TSOFR 거래가 모두 표시되며 후자는 모두 꺼집니다.

요약

용어 SOFR은 스왑 및 CapsFloor에 사용됩니다.

볼륨은 똑딱거리고 있으며 일반적으로 2022년에 걸쳐 증가합니다.

특히 CapsFloors는 매달 총명목금액의 10-20% 사이입니다.

BSBY는 스왑 및 CapsFlooors에서 1% 미만으로 사용률이 매우 낮습니다.

USD Libor가 종료됨에 따라 올해 거래량이 어떻게 증가하는지 보는 것은 흥미로울 것입니다.

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• 출처: https://www.clarusft.com/term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022