• 2022년에 대부분의 암호화폐 이자가 실패하는 방법과 이유에 대한 타임라인
• 최종 생각: 암호화폐 이자 계정이 실패한 이유는 무엇입니까?

대출과 사용자에게 지급되는 이자 사이의 스프레드로 돈을 버는 단순한 비즈니스 모델은 타당해 보입니다. 특히 대출이 과도하게 담보되어 신뢰할 수 있는 당사자에게 발행되는 경우 더욱 그렇습니다. 대출 관행은 고대 메소포타미아에서 기원전 5,000년까지 3000년 이상 거슬러 올라갑니다. 암호화폐 대출은 단지 진화일 뿐입니다. 

그럼 일이 어떻게 그렇게 잘못됐나요? 이에 대해서는 아래에서 자세히 설명하겠지만, 그렇게 많은 암호화폐 이자 계좌 고객이 어떻게 그리고 왜 기습당했는지 생각해 보겠습니다. 

잠재 사용자가 가입하기 전에 고려하는 일반적인 지표는 쓸모 없는 것으로 입증되었습니다.

• 많은 똑똑한 사람들이 투자했습니다! (2021년에는 BlockFi는 시리즈 D에서 350억 XNUMX천만 달러를 모금했습니다. Peter Thiel과 관련된 Valar Ventures, Bain Capital 등과 같은 투자자를 포함하여 3억 달러의 가치로 평가됩니다.)
• 다른 분들도 많이 이용하셨어요! (BlockFi의 사용자 수는 650,000명이 넘었고, 섭씨 약 500,000, 보이저호는 3,500,000개 이상을 주장했습니다.) 
• 리더십 팀은 평판이 좋으며 상을 받았습니다! (BlockFi 창립자들은 FTX 창립자인 Sam Bankman Fried와 Luna의 Do Kwon처럼 Forbes 30Under30에 선정되었습니다. Alex Mashinsky는 100년 Business Insider의 "The Silicon Alley 2010: New York's Coolest Tech People"에 출연했습니다.)
• 창립자는 익명이 아니었습니다! (이것이 실제로 암호화폐 업계에서 큰 일이라고 쓰기는 고통스럽습니다.)
• 그것은 상장 회사의 일부였습니다! (보이저호는 토론토 증권 거래소 TSX: VOYG)
• 요금이 너무 음란하지 않아요! (“이더리움에서 4%? 그건 너무 말도 안 되는 일이군요. OlympusDAO 같은 회사는 267% APY를 광고하고 있었습니다.”)

다음 기사에서는 2022년 암호화폐 이자 계정 도미노가 하락하게 된 원인과 일련의 사건을 살펴봅니다. 

2022년에 대부분의 암호화폐 이자가 실패하는 방법과 이유에 대한 타임라인

라이벌과 경쟁할 만큼 액션으로 가득 찬 타임라인을 준비하세요 라이언 일병을 구합니다.

2020년과 2021년에는 건전한 위험 관리, 안전한 대출 관행, 언제든지 빠르고 쉬운 인출 광고를 제공한다고 주장하는 암호화폐 이자 계좌 상품이 급증했습니다. 사용자들은 이 계정으로 몰려들었고 많은 신생 기업들이 Terra의 스테이블 코인 UST에서 약 20% APY를 제공하는 dApp인 Anchor Protocol에 집착하여 회사 전체를 회전시키기 시작했습니다. 

Luna가 무너질 때까지 모든 것이 잘 작동했고 업계는 2022년에 핵 곰 시장에 진입했습니다. 

첫 번째 모습은 2022년 XNUMX월에 있었고, 선도적인 암호화폐 이자 계정인 BlockFi가 모든 BlockFi 이자 계정 제공을 중단하고 비용을 지불했을 때 SEC에 벌금 100억 달러 그리고 32개 주. 자금은 손실되지 않았으며 사용자는 자산을 인출할 수 있었습니다. 플랫폼에 남겨진 자산은 계속해서 수익을 얻을 수 있으며 새로운 BIA는 제공되지 않습니다. 

2022개월 후인 60년 XNUMX월, Anchor의 수익 창출 앱을 갖춘 XNUMX억 달러 규모의 DeFi 생태계인 Terra가 무너졌습니다. LUNA 생태계의 dApp인 Anchor는 Terra UST 스테이블코인으로 약 20%의 APY를 지불했으며, 이는 수익률을 창출하기 위한 여러 암호화폐 이자 계정의 공개되지 않은 많은 전략 중 하나였습니다. Terra의 붕괴로 인해 다음 달에 암호화폐 경제 전반에 걸쳐 300억 달러 이상의 손실이 발생했습니다. 싱가포르 헤지펀드 Three Arrows Capital LUNA 토큰 200억 달러 손실. 

그리고 그것은 핵무기였으며 충격파는 곧 가장 큰 암호화폐 이자 계좌의 문앞까지 다가왔습니다.

12년 2022월 XNUMX일, 두 번째로 큰 암호화폐 이자 계좌인 셀시우스(Celsius)는 모든 인출, 스왑, 이체를 중단하고 곧 파산 신청을 했다. 보이저호도 곧 뒤따랐다.

시장은 계속해서 하락세를 보였으며

 FTX는 275억 달러 규모의 신용 시설인 BlockFi에 400억 485만 달러, Voyager에 XNUMX억 XNUMX만 달러를 대출했습니다. 시장을 안정시키려는 의도로 추정됨 섭씨 뉴스 이후. 3월 말, 15,250AC는 Voyager로부터 381비트코인(약 350억 XNUMX만 달러) 및 USDC로 XNUMX억 XNUMX만 달러에 대한 대출을 불이행했습니다.

2월 XNUMX일, 암호화폐 헤지펀드 Three Arrows Capital(3AC)이 채권자로부터 미국 자산을 보호하기 위해 Chapter 15 파산을 신청했습니다. 18월 1.2일, 암호화폐 브로커인 Genesis Global Trading은 3AC를 상대로 13억 달러의 소송을 제기했습니다. 2022년 11월 14일, Chelsea Network는 Chapter 2022 파산을 신청했습니다. XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일, 법원에 제출된 서류에 따르면 Chelsea는 1.3억 달러 구멍 대차 대조표에. 

8 월 2022에서, Hodlnaut는 모든 고객 인출을 일시 중지했으며 LUNA UST 실패로 인해 190억 XNUMX천만 달러의 손실을 입었다고 주장했습니다. 이 회사는 싱가포르 고등법원에 의해 채권자 보호를 받았습니다.

11월 2022에서, FTX가 무너졌습니다. 

방심한 듯 보이는 BlockFi는 즉시 인출을 중단하고 11장 파산 신청을 했습니다. FTX의 계열사 헤지펀드인 Alamada Research에 680억 400천만 달러의 미지불 대출금이 있었고, 이제 XNUMX억 달러의 신용 시설이 사라졌습니다. 

Salt Lending은 고객 인출을 일시 중지합니다. 대출 운영의 유동성을 위해 FTX를 사용했습니다. 

Gemini의 제품인 Gemini Earn은 출금을 일시 중지합니다. Gemini는 디지털 통화 그룹(DCG) 자회사인 Genesis Global Capital과 파트너십을 맺었습니다. Genesis는 2.3AC에 3억 달러를 빌려줬고, 560AC는 LUNA에서 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 손실을 입었습니다.  

19년 2023월 XNUMX일, 제네시스글로벌캐피털(Genesis Global Capital)이 챕터 11 파산보호를 신청했다. 

2 월 8th, 2023, Salt Lending은 64.4만 달러의 자금을 조달하고 운영을 재개했습니다. 좋은 소식이 있어요! 🙂 

13 년 2023 월 XNUMX 일 섭씨(Celsius) 창립자 알렉스 마신스키(Alex Mashinsky)가 사기 혐의로 체포되어 기소되었습니다.  

2023년 XNUMX월 말, 3AC 공동창업자 주(Zhu)는 싱가포르 공항에서 출국하려다 체포됐다. 그의 공동 창업자인 데이비스의 위치는 아직 알려지지 않았습니다.

작성 당시:

• Three Arrows Capital은 Genesis 및 Voyager Digital과 같은 27개 채권자에게 3.5억 달러의 빚을 지고 있습니다.
• Voyager는 사용자가 암호화폐 예치금의 약 35%를 회수할 수 있을 것으로 예상하고 있으며, FTX 소송에서 승소할 경우 그 수치는 63.74%로 증가할 것입니다. 
• BlockFi 예상 금액을 지불해야 함 $ 1 억 ~ $ 10 억 사이 채권자 수는 100,000명이 넘습니다.
• 섭씨 주위에 빚을 지고 있다 $ 4.7 억 100,000명 이상의 채권자에게
• 호들넛 주위에 빚을 지고 있다 $ 193 만 약 17,500명의 채권자에게
• 창세기 빚을 지고 있다 $ 3.5 억 Gemini 사용자의 총 금액은 50억 766만 달러에 달하는 XNUMX대 채권자에게 있습니다.
• FTX 사용자에게 다음 사이에 빚을 지고 있습니다. 6.4억 달러 ~ 8.9억 달러n 사용자에게. 
• Gemini Earn 사용자는 회복을 기대할 수 있습니다 95%에서 110% 사이라고 안내하고 있다. 잠긴 자산의 

파산 절차가 계속 진행됨에 따라 이 기사를 계속 업데이트하겠습니다. 

최종 생각: 암호화폐 이자 계정이 실패한 이유는 무엇입니까?

각 암호화폐 이자 계정은 가능성이 있는 것처럼 보였지만 상호 연결된 몇 가지 원인의 고유한 조합으로 인해 실패했습니다. 

1. 1. Luna/UST의 붕괴, 이는 하나 또는 소수의 악의적인 제XNUMX자와 연결될 수 있습니다. FTX 계열 Alameda Research는 상당한 숏 포지션을 유지했습니다. Luna가 실패했지만 현재 이 주장을 입증할 수 있는 온체인 증거는 없습니다.
   2. 소문에 따르면 철수 압력이 증가했고, 비유동적인 위치에 있는 조직에 대한 파멸의 고리를 만듭니다. 이는 1920년 FDIC가 창설되기 전인 1930년대와 1933년대 초의 뱅크런과 유사합니다.
   3. 과도한 레버리지 비즈니스 모델과 비유동적 포지션. 예를 들어, 셀시우스(Celsius)는 UST와 같은 포지션에서 두 가지 손실을 모두 보았고 자금이 DeFi 계약에 묶여 있어 인출 요구를 충족할 수 없었습니다. 
   4. 다른 회사에 대한 의존성. Genesis의 Gemini, FTX의 BlockFi 등 
   5. 무책임한 당사자에 대한 무담보 및 부실 담보 대출. 디지털 통화 그룹(DCG) 자회사인 Genesis Global Capital은 대출 금액의 3% 미만의 가치를 지닌 담보로 2.3AC에 50억 달러를 빌려주었습니다. Gemini는 수익률을 위해 Genesis에 의존했으며 다른 APY 상품 중에서 3AC에 대한 대출을 통해 자신도 모르게 이 수익률을 생성한 것으로 알려졌습니다. 
   6. 디지털 자산 가격 하락. 모든 것을 악화시키는 것은 핵 약세장의 초기 단계입니다. 종종 디지털 자산에 속하지만 USD로 가격이 책정되는 대출 담보의 가치는 시간이 지날수록 낮아지고 있었고, 조직은 대출금을 상환하기 위해 안간힘을 썼습니다. 

대부분의 암호화폐 이자 계좌가 무지, 탐욕, 과실, 무능력으로 인해 실패했다고 말하는 것은 틀린 것은 아니지만, 그러한 재앙을 가능하게 한 시스템적 이유를 완전히 다루지는 않습니다. 

CeFi 암호화폐 이자 계정 붕괴는 많은 사람들에게 업계가 사용자가 안전하다고 느낄 수 있을 정도로 성숙한 것처럼 보였기 때문에 특히 실망스러웠습니다.

암호화폐로 회사를 설립하는 것은 위험하고 실험적인 노력입니다. 일이 잘못되고 일이 자주 터집니다. 예를 들어 850,000비트코인(오늘 약 21.25억 달러)은 750,000년 Mt. Gox 사가(고객 소유 2014개)에서 도난당했습니다. 오늘날 Mt. Gox는 종종 상승 궤도에서 불행한 실수로 간주됩니다. 비트코인 가격은 다음 해 최저치에서 213년 후 사상 최고치까지 약 7배 상승했습니다.

암호화폐 관련 상품의 근본적인 약점을 알면 향후 유사한 상황을 피할 수 있는 방법을 이해하는 데 도움이 됩니다. 자산 대출 관행은 수천 년 동안 이어져 왔습니다. 암호화폐가 돈의 진화라면 CeFi 회사를 통해서든 DeFi 노력을 통해서든 규모에 맞게 안전하고 건전하며 보호되는 수단을 보는 것은 불가피합니다. 

좋은 출발점 중 하나는 회사가 자산을 어떻게 취급하는지 고객에게 완전한 가시성을 보장하는 것입니다. 회사 대변인이 아닙니다(Do Kwon, Alex Mashinsky 및 Su Zhu는 모두 모든 것이 매우 좋지 않기 전에 보유자, 고객 및 대출 기관에게 모든 것이 괜찮을 것이라고 확신했습니다). 업계에는 더 나은 것이 필요합니다. 

고객에게는 뚜렷한 보호와 보증이 필요합니다. 단순히 "이용 약관의 확인란에 모든 금액을 제공하기로 동의하셨습니다!"라는 말을 듣게 될 수는 없습니다.

우리는 암호화폐 산업이 이러한 사건의 충격을 흡수하고 계속해서 안티프래질하고 진정한 무신뢰 시스템으로 성장하기를 간절히 바라고 있습니다.