클레이 너 퍼킨스 실리콘 밸리에서 가장 유서 깊은 벤처 캐피털 회사 중 하나이며 다음과 같은 회사에 초기 투자를 합니다. 제넨텍, 아마존 과 구글, 그리고 몇 년 동안 존 도어 러 과 앨 고어.

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내년에 창립 50주년을 맞이하는 Kleiner는 수십 년간의 벤처 투자에서 항상 반복을 거쳤습니다. 

그러나 2018년경부터 회사는 파트너의 퇴사에 따라 상당한 리더십 변경을 수행했습니다. 메리 메이커 일반 파트너를 포함한 다수의 신규 투자자 고용 마문 하미드 과 일리아 푸쉬 만. 이듬해에는 새로운 투자 전략과 슬로건을 발표했습니다."미래로 귀환”—18번째 벤처 펀드와 함께.

이제 회사가 과거보다 적은 거래를 하는 것처럼 보이지만 적어도 XNUMX년 안에 포트폴리오에서 최고의 해를 맞이할 태세를 갖추고 있습니다.

Kleiner의 오랜 역사와 새로운 전략을 염두에 두고 우리는 회사의 포트폴리오에 뛰어들어 Fushman과 회사의 투자 접근 방식과 미래에 대해 이야기했습니다.

초기 단계 집중

최근 몇 년 동안 Kleiner Perkins는 특히 초기 단계 투자에 중점을 두었습니다. 

Fushman, Hamid 및 파트너 버키 무어 2017년과 2018년에 들어왔을 때 회사는 17번째 펀드인 KP17을 모금했지만 배치하지는 않았습니다. 팀은 다음과 같은 회사에 일찍 투자해야 했습니다. 직조기 과 피그 마.

가장 최근에 Kleiner Perkins는 700년 19월에 발표한 2020억 달러 규모의 펀드 KP750와 2021년 XNUMX월에 발표한 XNUMX억XNUMX천만 달러 규모의 펀드 KP Select를 조성했습니다. 

물론 초기 단계의 회사를 구성하는 것에 대한 벤처 세계의 정의는 다음과 같습니다.해당 회사의 수표 크기가 얼마나 큰지- 변화하고 있다.

“초기 투자의 스펙트럼이 진화하고 있지 않습니까? Fushman은 이번 주 Crunchbase News와의 인터뷰에서 꽤 최근에 꽤 큰 규모의 시드 펀드가 조성되었다는 소식을 들었습니다. “제가 생각하는 방식은 회사가 훌륭한 투자자와 실질적인 파트너십을 맺는 것이 궤적을 바꿀 수 있는 순간이 있다는 것입니다. 그리고 그 순간은 시드에서 발생할 수 있으므로 라운드의 문자나 숫자는 중요하지 않습니다. 그것은 A에서, B에서 일어날 수 있습니다. 그것은 C에서 일어날 수 있습니다.”

Kleiner가 모은 팀은 VC에서 경력을 쌓고 운영 경험이 있는 사람들로 구성되어 있다고 Fushman은 말했습니다. 그는 자신의 무게를 능가하는 소규모 팀이며 기업을 구축하기 위해 일찍 기업가와 파트너 관계를 맺고 싶어한다고 말했습니다. 

Fushman이 설명하는 것처럼, 그들은 광범위한 범위를 가진 제너럴리스트이지만 "최고의 핵심 센터"를 가지고 있습니다. 

Kleiner는 일찍 투자하고 인재, 시장 진출 전략 및 마케팅 전반에 걸쳐 포트폴리오 회사와 협력하는 것을 좋아하며 몇 가지 핵심 사항에 중점을 둡니다. 

Fushman은 "기상은 여전히 ​​가능한 한 팀을 매우 단단하게 유지하면서 네트워크, 활동 및 자본을 활용하여 더 많은 것을 수행하는 것입니다."라고 Fushman이 말했습니다.

투자 속도

Kleiner Perkins는 요즘 더 적은 거래에 투자하는 것으로 보입니다.

크런치베이스(Crunchbase) 데이터에 따르면 회사는 올해 지금까지 49건의 투자 거래를 성사했으며 그 중 약 XNUMX분의 XNUMX이 초기 단계에 있다. 

2021월은 발표된 거래 측면에서 XNUMX년 지금까지 회사에서 가장 활발한 달이었습니다. 

Kleiner가 최근에 투자한 초기 단계 회사에 관한 몇 가지 주제: 메타버스(스타 더스트, 인월드 AI, 메타버스 AI), 직장 협업 및 커뮤니케이션(코다, Spot, 조수, 줍다) 및 로봇 공학(신속한 로봇 공학, 셰프 로보틱스).

회사가 하는 투자 수는 100년 전(2011-2014년)에 약 XNUMX건의 거래에 투자했던 때보다 최근 몇 년 동안 감소했습니다. Crunchbase 데이터 분석에서도 나타납니다. 

2016년 전후로 Kleiner는 연간 50~70건의 투자를 했으며, 지난 2019년 동안의 최고점은 67년인 XNUMX년으로 XNUMX건입니다. 

또한 2018년과 2019년에 회사는 각각 26개 및 28개 거래의 주요 투자자였습니다. 

Fushman은 설립자-확실한 적합성이 Kleiner Perkins의 핵심이라고 말했습니다. 회사는 회사의 성장을 돕기 위해 자원과 관심을 집중하기를 원한다고 그는 말했습니다.

"우리가 하는 많은 일은 회사의 전체 수명 주기 동안 진정으로 회사를 지원하려는 의도로 이루어집니다. 이는 평생 동안 수천만 달러를 배치하는 것을 의미합니다. 회사의 경로이며 확신이 있어야 합니다. "라고 말했다. “그리고 결국 작은 팀이 되어 많은 확신을 갖게 되고, 회사에 전력을 다하고 기업가들이 회사를 최대한의 잠재력으로 만들 수 있도록 진정으로 돕게 됩니다. (그게) 우리가 생각하는 그런 종류의 모델입니다.”

Kleiner가 투자하는 거래의 규모와 단계는 변경될 수 있지만 모델은 일관되게 유지됩니다. 그는 "기본은 여전히 ​​동일하며, 진정으로, 진정으로 연결하고, 믿고, 구축하는 것입니다."라고 말했습니다.

Kleiner는 올해 지금까지 투자한 13개 거래 중 49개를 주도했으며, 대부분의 기금 모금이 시리즈 B 단계의 시드에 있습니다.

최근 진행한 자금 조달 라운드 중 스 토르 드90 억 XNUMX 천만 달러의 시리즈 D, Global Thrive Global의 80만 달러 시리즈 C, 해결하다의 15만 달러 시리즈 A.

출구

Crunchbase 데이터에 따르면 올해 지금까지 Kleiner의 포트폴리오 회사 ​​중 26개가 퇴장했습니다. 가장 주목할만한 공공 출구는 Robinhood, UiPath, Duolingo, LegalZoom 과 Coursera.

규제 문서에 따르면 Kleiner는 각각의 IPO 당시 Duolingo, LegalZoom 및 Coursera를 포함한 회사의 최대 주주 중 하나였습니다.

26년 현재까지 2021개의 출구가 있고 올해의 XNUMX분의 XNUMX이 남아 있기 때문에 Kleiner는 출구 수(수익에 대한 달러 가치가 아님) 측면에서 적어도 XNUMX년 동안 최고의 해를 가질 수 있습니다. 

지난 2021년 동안 회사가 지금까지 2014년보다 더 많은 출구를 만든 해는 2018년과 28년(둘 다 2019개)과 27년(XNUMX개)뿐입니다. 

회사에 따르면 이 회사는 35억 달러 이상의 가치가 있는 1개의 유니콘 회사에 투자하고 있으며, 다음을 포함합니다. 스트라이프,  서사시 게임, 피그 마, 카메오 과 Brex. 

초기 단계의 기업과 전통적인 성장 단계의 기업에 대한 많은 관심으로 타이거 글로벌 관리 그들에게 관심을 돌리면 거래를 성사시키기 위한 경쟁이 분명히 있습니다. 

그의 관점에서 Fushman은 벤처 거래가 그 어느 때보다 경쟁력이 있다고 말했지만 Kleiner는 설립자들과 일찍 관계를 구축하는 데 집중하려고 합니다. 거의 50년의 역사를 지닌 이 회사의 브랜드와 네트워크는 확실히 그런 점에서 도움이 됩니다.

Fushman은 “그것은 무엇보다도 관계 구축으로 귀결됩니다. “50년 된 회사라는 높은 수준의 관점에서 볼 때 많은 영향력이 있습니다. 기업가에게는 채용 측면에서, 고객 관계 측면에서, 네트워크 측면에서. Kleiner Perkins가 50년의 역사 동안 돕고 지원한 회사를 생각해보면 그 네트워크와 그 네트워크의 확장은 오늘날 우리 기업가들이 모두 접근할 수 있습니다.”

Fushman은 기업가들이 그 어느 때보다 더 상품화된 방식으로 자본을 얻기가 더 쉬워질 것이라고 예측합니다. 

"결국 우리는 모두 자본을 팔고 돈은 돈입니다."라고 그는 말했습니다. “하지만 가장 중요한 것은 그 돈으로 무엇을 얻는가입니다. 그리고 제 생각에는 현명한 기업가, 사려 깊은 기업가는 시간을 들여 자본에 대해 어떤 가치가 증가하는지 이해하는 데 시간을 할애합니다.”

이 기사에서 사용된 Crunchbase 쿼리

일러스트 : 돔 구즈먼

수정: 이 이야기의 이전 버전에서는 Kleiner Perkins가 최근 Fin.com 및 Stardust에 대한 자금 조달 라운드를 주도했다고 잘못 설명했습니다. 오류에 대해 사과드립니다.