일부 유망 현물 비트코인 ​​ETF 발행자들은 "현물" 주식 상환에 대한 즉각적인 계획을 포기함으로써 미국 증권거래위원회의 의지에 굴복하고 있습니다.

Invesco 및 Galaxy Digital 외에도 Valkyrie의 업데이트된 SEC 서류에는 주식의 생성 및 상환이 처음에 현금으로 실행될 것이라고 명시되어 있습니다. 이는 ETF 주식을 오프로드하는 투자자가 주식으로 대표되는 기본 비트코인이 판매된 후 명목화폐를 받게 된다는 것을 의미합니다.

대조적으로, "현물" 환매를 통해 투자자는 ETF 주식을 기본 비트코인으로 환매할 수 있으며, 현금 환매에 비해 세금, 스프레드 및 기타 효율성 혜택을 제공합니다.

그러나 수정된 ​​서류에는 Valkyrie와 Invesco가 향후 현물 상환을 촉진하기를 희망한다고 명시되어 있습니다.

“생성 주문은 현금으로 표시되고 결제될 수 있으며, 현물 규제 승인에 따라 비트코인 ​​금액으로 정산될 수 있습니다.” Valkyrie 말했다 최신 서류에서.

“향후 신탁은 현물 발행 및 환매 거래를 허용하거나 요구할 수 있습니다.” 말했다 인 베스코.

ETF 신청자는 SEC 회의 후 서류를 업데이트합니다.

업데이트된 응용 프로그램은 몇 가지 후에 제공됩니다. 회의 미국 증권거래위원회(SEC)와 잠재적 현물 비트코인 ​​ETF 발행자 간의 최근 몇 주.

선두 비트코인 ​​ETF 신청자이자 세계 최대 자산 운용사로 널리 알려진 BlackRock은 현물 환매를 선호하는 반면, 연구원들은 Valkyrie와 Invesco의 업데이트된 서류를 SEC가 선호하는 방식을 확고히 유지하고 있음을 나타내는 것으로 해석하고 있습니다. 현금 배송을 위해.

"Invesco는 현금 창출만 약속하고 있습니다... SEC가 처음에는 현금 창출 ETF만 허용하는 데 대해 파헤치고 있다는 꽤 큰 단서입니다." 트위트 된 Bloomberg의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas입니다. “현금이거나 대기라고 가정할 때(이 시점에서는 상당히 좋은 가정임) 가장 큰 [질문]은 BlackRock이 무릎을 굽히는가 하는 것입니다.”

“발키리도 이제 캐시 모델로 갑니다” 말했다 Davis Polk & Wardwell LLP의 금융 변호사이자 동료인 Scott Johnsson. “[둘 중 하나] 그들은 SEC가 어디에 있는지 모릅니다… 현물로 전환할 수 있는 유연성을 갖춘 현금으로 업데이트하고 있습니다. [또는] SEC가 여기에 굳건히 서 있다는 것을 알고 있으므로 이는 현실을 반영한 것입니다. .”

“현금 창출과 상환을 위해 모두가 무릎을 꿇어야 할 것 같습니다.” 댓글 Bloomberg 분석가 James Seyffart. Seyffart는 Bitwise가 4월 XNUMX일부터 현금 상환을 지원하도록 애플리케이션을 업데이트했다고 덧붙였습니다.

SEC가 비트코인 ​​ETF를 발견하고 싶어 할까요?

14월 XNUMX일, SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 자신의 기관이 곧 현물 비트코인 ​​ETF를 승인할 가능성이 있다는 의견을 밝혔습니다.

"과거에 우리는 이러한 신청 중 다수를 거부했지만 여기 DC 법원이 이에 동의했습니다."라고 Gensler는 말했습니다. 말했다. “우리는 법원 판결을 토대로 이 문제를 새롭게 검토하고 있습니다.”

Gensler의 의견은 미국 항소 법원에 회부되었습니다. 전복 Bitcoin Trust를 ETF로 전환하려는 Grayscale의 입찰을 SEC가 거부했습니다. SEC는 XNUMX월 판결에 대해 항소하지 않기로 결정했다.

Seyffart와 Balchunas는 오랫동안 기울어 진 SEC는 10년 2024월 XNUMX일경에 현물 비트코인 ​​ETF의 초기 배치를 승인할 예정입니다.

현물 BTC 상장 거래 자금에 대한 기존 애플리케이션은 BTC에 대한 직접 노출을 제안하는 반면, First Trust 제출 14월 XNUMX일 비트코인 ​​"버퍼 ETF"에 대해 제안된 상품은 잠재적 이익을 제한하면서 비트코인 ​​가격의 하락 움직임에 대해 부분적인 보호를 제공할 것입니다.

SEC, Ether ETF 마감일 연기

13월 XNUMX일, SEC는 회의를 연기했습니다. 마감 Invesco와 Galaxy Digital이 제안한 현물 Ether ETF에 대한 평결을 6월 XNUMX일까지 전달합니다. SEC는 신청서를 평가하는 데 시간이 더 필요하다고 말했습니다.

5월 XNUMX일 SEC는 BlackRock의 Ether ETF 신청을 XNUMX월 말까지 연기했습니다.

13월 XNUMX일, 존슨 추측 된 현물 Ether ETF는 현물 비트코인 ​​펀드보다 승인을 받을 가능성이 훨씬 적습니다. Johnsson은 19b-4 신청을 통해 제출된 ETH 선물 상품을 SEC가 승인한 선례가 부족하고 상대적으로 성숙도가 낮은 선물 Ether ETF 환경을 회의적인 이유로 꼽았습니다.

그러나 최근 발추나스는 이에 동의하지 않는다. 이야기 디파이언트는 "그들이 Ether 선물을 승인했다면 Ether를 거부할 이유가 전혀 없다고 생각합니다."