전통적인 투자와 암호화폐 투자의 이상적인 조합은 무엇입니까?

비트코인 및 기타 암호화폐 투자는 엄청난 수익을 낼 수 있는 잠재력을 제공하지만 동시에 엄청난 위험도 안고 있습니다. ~에 Bitcoin Market Journal, 리스크를 최대한 최소화하는 균형잡힌 투자 전략을 지향합니다.

이상적인 포트폴리오를 찾는 데 도움을 주기 위해 우리는 현대 포트폴리오 이론 (MPT).

MPT는 다각화를 통해 위험과 보상 사이의 최적의 균형을 달성하는 것에 대해. 비트코인에 "올인"하는 대신, 우리는 암호화폐의 급격한 변동과 보다 전통적인 투자의 균형을 맞춥니다. MPT는 올바른 조합을 찾는 데 도움이 됩니다.

이 글에서는 두 가지 유형의 투자자 페르소나를 살펴보겠습니다. 균형 잡힌 투자자 그리고 암호화폐 형제. 승자는 누구입니까? 스포일러: MPT 접근 방식을 사용하는 사람입니다.

현대 포트폴리오 이론이란 무엇입니까?

간단히 말해서 MPT는 다음과 같이 제안합니다. 다각화는 위험을 최소화하면서 수익을 극대화하는 열쇠입니다.

온갖 날씨에 대비해야 하는 장거리 여행을 준비하는 것이라고 생각하시면 됩니다. 우산, 자외선 차단제, 따뜻한 재킷을 챙기세요.

마찬가지로 MPT 전략을 사용하여 투자 포트폴리오를 다양화한다는 것은 뜨거운 암호화폐 강세부터 추운 암호화폐 겨울까지 다양한 경제 "기후"에 대비하는 것을 의미합니다.

다양한 자산 클래스에 걸쳐 배분함으로써 비트코인과 같은 변동성이 큰 자산의 수익을 활용하는 동시에 예상되는 시장 침체로부터 보호할 수 있습니다.

누가 MPT를 만들었나요?

현대 포트폴리오 이론은 1952년 미국 경제학자 해리 마코위츠(Harry Markowitz)에 의해 소개되었습니다. 포트폴리오 선택'이라는 제목의 논문입니다. Markowitz는 나중에 이 투자 접근 방식에 대한 연구로 노벨상을 받았습니다.

그는 회사 주식, 채권, 부동산, 원자재, 헤지펀드 등 다양한 자산 클래스에 노출될 수 있는 다양한 포트폴리오를 요구했습니다.

그가 암호화폐에 대해 알고 있었다면 아마도 다양한 포트폴리오의 일부를 이 새로운 자산 클래스에 할당했을 것입니다. 암호화폐와 기존 투자의 낮은 상관관계가 위험을 줄이는 데 도움이 되기 때문입니다.

예를 들어 S&P 500 지수, NASDAQ 지수 및 금과 BTC의 상관관계를 살펴보겠습니다.

위 차트를 보면 S&P와 NASDAQ의 상관관계가 높아 다양성이 거의 없음을 알 수 있습니다. 그러나 금은 주식과 상관관계가 없으므로 보호 역할을 할 수 있습니다. 주식이 하락하면 금은 상승할 수 있습니다(반대의 경우도 마찬가지).

Markowitz는 다양화 방법이 다양할 수 있다고 주장했습니다. 예를 들어, 포트폴리오는 자산 배분 모델, 부문 배분 모델, 산업 배분 모델 또는 지리적 배분 모델에 의존할 수 있습니다.

MPT의 주요 목표는 다음과 같습니다. 위험을 완화하면서 수익을 극대화합니다..

미국의 많은 뮤추얼 펀드는 포트폴리오 성과를 극대화하기 위해 MPT 지침을 따릅니다.

암호화폐에 소량을 할당한 균형 잡힌 포트폴리오에 대한 우리의 비전은 현대 포트폴리오 이론을 기반으로 합니다.

현대 포트폴리오 이론의 실제 사례

두 명의 샘플 투자자를 살펴보고 장기적으로 누가 승리하는지 살펴보겠습니다.

균형 잡힌 투자자

균형 잡힌 투자자인 앨리스를 상상해 보세요. 그녀는 장비가 잘 갖춰진 배를 타고 잔잔하고 폭풍우가 치는 바다를 항해하는 경험 많은 선장입니다.

예를 들어, 그녀는 “블록체인 신자” 전통적인 주식(65%), 채권(32.5%) 및 아주 작은 비트코인(2.5%)에 할당하는 포트폴리오 전략입니다.

이 혼합을 통해 그녀는 디지털 통화의 잠재적인 성장을 활용하는 동시에 기존 자산의 안정성으로 포트폴리오를 고정할 수 있습니다.

이 접근 방식에는 다음과 같은 많은 이점이 있습니다.

• 암호화폐 시장의 높은 변동성과 격동 속에서도 안정성을 유지합니다.
• 포트폴리오의 변동성을 완화합니다.
• 장기적인 성장에 집중하세요.

크립토 브로

다른 한편에는 암호화폐 자산의 가격을 추측하며 다음 대형 코인을 찾으려고 노력하는 암호화폐 형제 Bob이 있습니다. 그의 포트폴리오는 다양하지만 위험한 자산을 많이 포함하고 있습니다. 거의 1/3은 DOGE, Shibu Inu, dogwifhat과 같은 밈코인에 전념하고 있습니다. 따라서 자산은 다양하지만 위험은 없으며 큰 ETH 덩어리를 제외하면 변동성을 흡수할 만큼 많지 않습니다.

최상의 시나리오에서 그의 포트폴리오는 가장 큰 비중을 Ethereum에 할당합니다. 그러나 많은 암호화폐 투자자들은 밈 코인과 같은 더 위험한 암호화폐 자산에 베팅하면서 빠른 이익을 추구합니다.

장기적으로 누가 승리하는가?

Alice의 다양한 포트폴리오는 변동성이 낮습니다. 전통적인 투자의 안정성은 암호화폐 시장 침체기 동안 그녀의 손실을 상쇄합니다. 한편, 그녀의 암호화폐 노출은 시장 회복 및 강세장 동안 상당한 상승 여력을 제공합니다.

반대편에서 Bob은 롤러코스터를 타는 상황에 직면해 있습니다. 그의 포트폴리오 가치는 암호화폐 시장 호황 중에 급등했지만 결국 불황 주기 동안 급락하여 이전 이익을 지웠습니다. 이는 암호화폐처럼 모든 계란을 단일 바구니에 담는 것보다 더 나은 장기 전략이 존재할 수 있음을 보여줍니다.

암호화폐 투자에 MPT 적용

암호화폐 시장은 투기보다는 '홀딩'에 집착했던 초기 투자자들에게 엄청난 기회를 제공했습니다.

예를 들어, 비트코인은 지난 10,000년 동안 XNUMX% 이상 상승했습니다.

그러나 가격 변동폭이 심해 대부분의 투자자들은 몇 달간 약세 추세가 지속되는 동안 이익을 얻거나 퇴출하기 위해 매도하려는 유혹을 받았습니다. 호들러가 되기는 쉽지 않습니다.

이에 반해 전통시장 역시 가치가 상승했지만 훨씬 더 안정적이고 균형을 이루었습니다. 같은 기간 S&P 500지수(SPY)는 150% 이상 상승했다.

국채와 같은 채권 투자는 지난 10년 동안 대부분 마이너스 수익률을 제공했지만 여전히 다각화된 포트폴리오에 안정성을 제공합니다. 예를 들어, SPDR 포트폴리오 장기 재무 ETF(SPTL) 같은 기간 15% 하락했지만 극심한 변동성을 보이지는 않습니다.

위험을 회피하는 투자자를 위한 최선의 접근 방식은 MPT 원칙을 고려하고 암호화 자산에 노출된 다양한 포트폴리오를 구축하는 것이라고 생각합니다. 우리가 선호하는 접근 방식:

• 대략 2/3를 주가지수 ETF에 투자
• 대략 1/3을 채권 지수 ETF에 투입
• 비트코인이나 암호화폐 자산의 일부(2~10%)입니다.

이 혼합은 주식 시장의 성장, 채권의 안전성, 비트코인의 폭발적인 잠재력을 활용하려고 합니다.

현대 포트폴리오 이론과 Baby Believers 포트폴리오

우리는 우리 자신의 버전을 테스트했습니다. 아기 신자 포트폴리오 실험으로. 우리는 위험과 수익의 균형을 맞추기 위한 MPT 공식을 사용하여 "최적의" 포트폴리오를 찾기 위해 SPY(주식), SPTL(채권) 및 BTC(비트코인)에 대한 지난 5년간의 데이터를 사용했습니다.

"최적 할당"(빨간색 X로 표시)에는 다음이 포함됩니다.

• 예상 연간 수익률: 32.6%
• 연간 변동성: 2.3%
• 샤프 비율: 13.34

어떤 기준으로든 연간 32.6%의 수익률은 매우 훌륭하며, 특히 포트폴리오의 연간 변동성 2.3%에만 노출될 경우 더욱 그렇습니다. 상대적으로 높은 샤프 비율에서 알 수 있듯이 매우 좋은 위험/보상 비율입니다. 일반적으로 샤프 비율이 높을수록 위험 조정 수익률이 더 매력적입니다.

그러나 이 MPT 모델에서 권장하는 포트폴리오 할당을 살펴보겠습니다.

• BTC: 포트폴리오의 72.5%
• 스파이: 포트폴리오의 27.5%
• SPTL: 포트폴리오의 0.0%

이는 거의 4분의 3이 암호화폐에 할당된 우리의 표준 접근 방식과는 많이 다릅니다! 그러나 BTC가 매우 많은 이 포트폴리오의 연간 변동성은 합리적으로 유지되었을 것입니다.

기억하세요: 이것은 과거 성과를 기반으로 한 후향적 모델이며 과거 성과가 미래 결과를 나타내지는 않습니다.

대부분의 투자자는 저축액의 75%를 비트코인에 투자할 확신이 없습니다. 블록체인 신자 모델은 밤에 더 나은 잠을 잘 수 있도록 도와주는 대안을 제시합니다.

투자자의 테이크 아웃

현대 포트폴리오 이론은 특히 장기 투자의 경우 다양한 자산 클래스에 적용되는 전략입니다. 이는 위험과 보상 사이의 최적의 균형에 도달하는 데 있어서 다양화의 힘을 강조합니다.

지난 75년 동안 "최적의" 포트폴리오는 비트코인 ​​25%, 주식 XNUMX%였을지 모르지만, 우리는 암호화폐 자산을 아주 작은 부분으로만 투자하는 보다 보수적인 투자 전략을 고수하고 있으며 이는 여전히 전통적인 투자자를 능가합니다. 멀리까지.

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• 출처: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/