세 번의 반감기 이벤트가 1년 이내에 정렬되었으며, 비트코인 15년 역사상 세 번의 큰 상승세를 보였습니다. 2013년, 2017년, 2021년 각각의 비트코인 ​​가격은 일반적으로 다음 비트코인까지 크게 하락합니다.

그러나 비트코인 ​​이후 ETF 환경은 새로운 참여 규칙을 만든 것으로 보입니다. 16월 11일 이후 비트코인 ​​ETF 흐름은 5월 102,887.5일 이후 거의 XNUMX억 달러의 순 유입을 기록했습니다. 이는 해당 기간 동안 XNUMX BTC 구매 압력을 나타냅니다. BitMEX Research.

예상대로, BlackRock의 iShares 비트코인 ​​트러스트(IBIT) 5.3억 달러로 선두, 그 다음 Fidelity의 Wise Origin 비트코인 ​​펀드(FBTC) 3.6억 달러, ARK 21Shares 비트코인 ​​ETF(ARKB) 1.3억 달러로 XNUMX위를 차지했습니다.

10주 동안 비트코인 ​​ETF 거래를 통해 2억 달러의 AUM 누적 자금이 유입되어 전체 암호화폐 시가총액이 2022조 달러에 가까워졌습니다. 이러한 수준의 시장 참여는 XNUMX년 XNUMX월에 마지막으로 나타났으며, Terra(LUNA) 붕괴와 한 달 후 사이에 끼어 있었습니다. 연준은 금리 인상 사이클을 시작했습니다.

문제는 새로운 비트코인 ​​ETF 중심의 시장 역학이 앞으로 암호화폐 환경을 어떻게 형성할 것인가 하는 것입니다.

10억 달러 AUM이 시장 심리 및 기관 관심에 미치는 영향

비트코인 가격이 전체 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미치는지 이해하려면 먼저 다음 사항을 이해해야 합니다.

• 비트코인 가격을 결정하는 요인은 무엇입니까?
• 알트코인 시장을 이끄는 요인은 무엇입니까?

첫 번째 질문에 대한 대답은 간단합니다. 비트코인의 제한된 21만 BTC 공급은 채굴자의 강력한 컴퓨팅 네트워크에 의해 시행되는 희소성을 의미합니다. 그것과 작업 증명 알고리즘이 없었다면 비트코인은 복사된 또 하나의 디지털 자산에 불과했을 것입니다.

하드웨어와 에너지의 물리적 자산에 힘입은 이러한 디지털 희소성은 1월 93.49차 반감기로 향하고 있으며, 이미 채굴된 비트코인의 비율은 XNUMX%로 비트코인의 인플레이션율을 XNUMX% 미만으로 끌어내립니다. 더욱이, 지속 가능성 호스팅 비트코인 채굴자들에 대한 벡터는 재생 가능한 자원이 증가함에 따라 약해지고 있습니다.

실제적인 측면에서 이는 비트코인에 대한 인식을 다음과 같이 표현합니다. 지속가능한 모든 법정화폐와 마찬가지로 임의 변조가 불가능한 무허가 건전한 화폐입니다. 결과적으로 비트코인의 단순한 제안과 선구적인 지위는 현재 49.5%의 점유율로 암호화폐 시장을 지배하고 있습니다.

결과적으로, 알트코인 시장은 비트코인을 중심으로 회전하며 시장 정서의 기준점 역할을 합니다. 수천 개의 알트코인 중에서 선택할 수 있으며, 이는 공정 가치를 측정하기 어렵기 때문에 진입 장벽을 만듭니다. 비트코인 가격의 상승은 그러한 추측에 참여할 투자자의 신뢰를 높여줍니다.

알트코인은 개별 토큰당 시가총액이 크게 낮기 때문에 가격 변동으로 인해 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 지난 98개월 동안 이는 다른 많은 알트코인 중에서 SOL(+93%), AVAX(+130%) 및 IMX(+XNUMX%)를 통해 입증되었습니다.

소액 알트코인으로 더 높은 수익을 얻으려는 투자자는 비트코인 ​​이자 파급 효과의 혜택을 누릴 수 있습니다. 이러한 역동성 외에도 알트코인은 비트코인의 건전한 화폐 측면을 뛰어넘는 독특한 사용 사례를 제공합니다.

• 탈중앙화 금융(DeFi) – 대출, 차입, 교환
• 토큰화된 플레이 투 적립 게임
• 거의 즉각적인 결제와 무시할 수 있는 수수료로 국경 간 송금
• DeFi 및 AI 기반 프로토콜을 위한 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다.

현재 비트코인 ​​ETF가 활성화되면서 기관 자본이 주도권을 잡고 있습니다. 현물 거래 비트코인 ​​ETF의 AUM 증가는 완벽한 성공이었습니다. 적절한 경우 SPDR 금주(GLD) ETF 2004년 3.5월 출시된 펀드는 BlackRock의 IBIT가 한 달 만에 달성한 총 순자산 수준인 XNUMX억 달러에 도달하는 데 XNUMX년이 걸렸습니다.

앞으로 고래는 전략적 배분을 통해 비트코인 ​​가격을 계속해서 끌어올릴 것입니다.

스팟 비트코인 ​​ETF를 투자 포트폴리오에 전략적으로 통합

SEC(증권거래소)로부터 적법성 승인을 받은 비트코인 ​​ETF는 재무 자문가에게 할당 권한을 부여했습니다. 이에 대해 미국 은행들이 동일한 권한을 부여하기 위해 SEC의 승인을 구하는 것보다 더 큰 지표는 없습니다.

은행정책연구소(BPI), 미국은행협회(ABA)와 함께 은행 로비 단체는 SEC에 항소 121년 121월에 제정된 Staff Accounting Bulletin 2022(SAB XNUMX) 규칙을 폐지합니다. 은행은 대차대조표 요건에서 면제함으로써 고객을 위한 암호화폐 노출을 확대할 수 있습니다.

비트코인 할당의 은행 부분이 없더라도 투자 포트폴리오로 유입될 가능성은 상당합니다. 2022년 XNUMX월 기준 미국 ETF 시장 규모는 $ 6.5 조 순자산총액은 투자회사가 관리하는 자산의 22%를 차지합니다. 비트코인이 인플레이션에 대한 하드카운터이기 때문에 이를 할당하는 것은 어렵지 않습니다.

Cointelegraph의 Truflation CEO인 Stefan Rust는 다음과 같이 말했습니다.

“이러한 환경에서 비트코인은 좋은 안전 자산입니다. 이는 유한한 자원이며, 이러한 희소성으로 인해 수요에 따라 가치가 증가하여 궁극적으로 가치를 저장하거나 심지어 가치를 높이는 데 좋은 자산 클래스가 될 것입니다.”

실제 BTC를 보유하고 자체 보관 위험을 다루지 않고도 금융 자문가는 비트코인 ​​할당의 1%라도 시장 위험 노출을 제한하면서 수익을 높일 수 있는 가능성이 있다는 주장을 쉽게 만들 수 있습니다.

위험 관리를 통해 향상된 수익의 균형 유지

에 따르면 정수이, CF Benchmarks의 CEO, 뮤추얼 펀드 매니저, RIA(Registered Investment Advisors) 및 RIA 네트워크를 사용하는 자산 관리 회사는 비트코인 ​​ETF를 통한 비트코인 ​​노출로 떠들썩합니다.

"우리는 1조 달러가 넘는 관리 자산과 자문 자산을 개별적으로 계산하는 플랫폼에 대해 이야기하고 있습니다. 이전에 닫혀 있던 매우 큰 수문이 약 두 달 후에 열릴 가능성이 높습니다."

정수이가 CoinDesk로

비트코인 ETF 승인 이전에 Standard Chartered는 이 수문으로 인해 50년에만 100억~2024억 달러의 자금이 유입될 수 있을 것으로 예상했습니다. Bitwise Bitcoin ETF(현재 AUM 1억 달러)의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 RIA가 포트폴리오 할당을 1%에서 5% 사이로 설정했다고 언급했습니다.

이것은 Bitwise/VettaFi 설문조사 88월에 발표된 보고서에서는 금융 자문가의 3%가 비트코인 ​​ETF를 주요 촉매제로 여겼습니다. 같은 비율의 고객이 작년에 암호화폐 노출에 대해 문의한 것으로 나타났습니다. 가장 중요한 것은 포트폴리오의 22% 이상인 대규모 암호화폐 할당을 조언하는 재무 자문가의 비율이 2022년 47%에서 2023년 XNUMX%로 두 배 이상 증가했다는 것입니다.

흥미롭게도 고문의 71%는 비트코인 ​​노출을 선호합니다. 이더리움. 이더리움이 건전한 돈 이외의 목적에 적합한 지속적인 코딩 프로젝트라는 점을 고려하면 이는 그리 놀라운 일이 아닙니다.

피드백 루프에서 비트코인 ​​할당이 늘어나면 비트코인이 안정화됩니다. 내재된 변동성. 현재, 비트코인의 등가격(ATM) 내재 변동성은 가격 변동에 대한 시장 심리를 반영하며 지난 1월 비트코인 ​​ETF 승인으로 이어진 급격한 급등에 비해 진정되었습니다.

7개 기간(30일, 90일, 180일, 50일)이 모두 XNUMX% 범위를 넘어서면서 시장 심리는 암호화폐 공포 탐욕 지수가 최고치로 상승하는 것과 일치합니다.욕심” 구역. 동시에, 구매자와 판매자의 더 큰 벽이 세워지기 때문에 더 큰 유동성 풀은 더 효율적인 가격 발견과 감소된 변동성으로 이어집니다.

그러나 아직 몇 가지 장애물이 남아 있습니다.

암호화폐 투자의 미래 동향 및 비트코인 ​​ETF 알아보기

비트코인 ETF 유입에 대해 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 BTC(GBTC)는 7억 달러 상당의 유출을 담당했습니다. 이러한 매도 압력은 IBIT의 1.50% 수수료(0.12개월 면제 기간)에 비해 펀드의 수수료가 12%로 상대적으로 높기 때문에 발생했습니다. 이는 차익 실현과 결합되어 상당한 매도 압력을 가했습니다.

16월 456,033일 현재 GBTC는 전체 비트코인 ​​ETF를 합친 것보다 4배 많은 10,200개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 아직 해결되지 않은 매도 압력에 더해, 채굴자들은 재투자를 위해 BTC를 매도함으로써 비트코인의 XNUMX차 반감기에 대비하고 있습니다. Bitfinex에 따르면 이로 인해 XNUMX BTC 상당의 유출이 발생했습니다.

매일 비트코인 ​​채굴자는 약 900 BTC를 생성합니다. 주간 ETF 유입에 대해 16월 6,376.4일 현재 BitMEX Research는 +XNUMX BTC가 추가된 것으로 보고했습니다.

지금까지 이러한 역학으로 인해 BTC 가격은 52.1년 2021월 68.7일 ATH 수준 $10 이후 불과 한 달 만인 2021년 XNUMX월 비트코인 ​​가격과 동일한 $XNUMX로 상승했습니다. 비트코인 공급량의 95% 이익실현으로 인한 매도압력을 행사할 수밖에 없습니다.

그러나 은행 로비에서 SEC에 대한 압력은 매수 압력이 그러한 시장 퇴출을 무색하게 할 것임을 나타냅니다. 5월까지 SEC는 이더리움 ETF 승인을 통해 전체 암호화폐 시장을 더욱 활성화할 수 있습니다.

해당 시나리오에서 Standard Chartered는 ETH 가격이 4달러를 넘을 수 있을 것으로 예상했습니다. 주요 지정학적 격변이나 주식 시장 붕괴를 제외하면 암호화폐 시장은 2021년 강세장이 반복될 것으로 예상될 수 있습니다.

결론

돈의 침식은 세계적인 문제입니다. 임금 인상은 인플레이션을 앞지르기에 충분하지 않아 사람들은 점점 더 위험한 투자 행동을 하게 됩니다. 암호화 수학과 컴퓨팅 능력으로 보호되는 비트코인은 이러한 추세에 대한 해결책을 제시합니다.

디지털 경제가 확장되고 비트코인 ​​ETF가 금융 세계를 재편함에 따라 투자자와 자문가의 행동은 점점 더 디지털을 우선시하고 있습니다. 이러한 변화는 디지털화를 향한 광범위한 사회적 움직임을 반영합니다. 사람들의 98의 % 원격 근무 옵션을 원하므로 순수한 디지털 통신을 선호합니다. 이러한 디지털 선호도는 우리의 작업뿐만 아니라 투자 선택에도 영향을 미치며, 이는 현대 포트폴리오에서 비트코인과 같은 디지털 자산이 더 광범위하게 수용됨을 나타냅니다.

금융 자문가들은 비트코인 ​​노출을 포트폴리오 수익 촉진제로 볼 준비가 되어 있습니다. 2022년에는 암호화폐 파산과 지속가능성 우려로 인해 비트코인 ​​가격이 심각하게 하락했습니다.

이 FUD 공급이 고갈되어 시장 역학이 그대로 유지됩니다. 기관 노출을 위한 비트코인 ​​ETF의 승인은 암호화폐 환경의 획기적인 재편을 의미하며 BTC 가격은 이전 ATH에 더욱 가까워졌습니다.

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• 출처: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/