많은 수의 법칙은 일명 불쌍한 버핏과 멍거에게 투자하는 데 있어 잔인합니다.
다음에서 10배 이동하는 데 필요한 사항을 생각해 보십시오.
- 10k에서 100k
- 100k ~ 1m
- 1m에서 10m
- 10m에서 100m
- 100m에서 1b
- 1b ~ 10b
- 10b ~ 100b
모든 숫자는 US$로 가정하지만 실제로 원리와 수학은 모든 통화에서 동일합니다.
10에서 10으로 100배로 이동하는 것이 다음 두 가지 이유로 10억에서 100억으로 이동하는 것보다 훨씬 훨씬 쉽습니다.
1. 더 많은 자본을 확보할수록 위험 회피가 증가합니다. 이것은 논리적이지 않습니다. 투자할 10이 있고 100에 도달하고 싶고 10을 모두 위험에 빠뜨릴 의향이 있는 경우 위험은 10억에 투자하고 100억에 도달하고 싶어하고 10억을 모두 위험에 빠뜨릴 의향이 있는 것과 정확히 같습니다. . 현실에서 변하는 것은 한 글자지만 감정적으로는 모든 것이 변한다. 이것은 모든 포커 플레이어가 배워야 하는 교훈입니다. 베팅 금액이 아닌 카드와 사람을 플레이하십시오.
2. 투자할 자산이 더 많습니다. 분명히 시가 총액이 10b인 회사에 2b를 배치할 수 없습니다. 10을 투자하면 거의 자산이 투자 가능합니다.
10배는 좋은 것 같지만 10배를 얻는 데 얼마나 걸립니까? 100년이 걸린다면 연간 수익률은 그리 좋지 않습니다. 10년 안에 5배를 얻는다면(많은 VC의 약속처럼) 연간 수익률(펀드에서 말하는 IRR)은 58.49%입니다.
인플레이션을 제외하고 연간 50% 이상은 매우 훌륭하고 매우 이례적입니다. 그런 종류의 수익을 얻으려면 다음이 필요합니다.
A. 반대이기도 하고 옳기도 하다. 때로는 다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 부리는 것만큼 쉽습니다. 예를 들어 2002년 Dot Com이 붕괴된 후 필요한 것은 소프트웨어에 여전히 어떤 가치가 있다는 믿음이었습니다. 시장이 오늘날과 같이 강세일 때 반대와 옳음 모두가 더 어렵습니다. 어렵지만 불가능하지는 않습니다.
B. 환자지만 망상이 아님. 거래를 많이 하면 중개인을 부자로 만들 수 있고 컴퓨터가 당신보다 빠르게 거래할 수 있기 때문에 아마도 자신을 부자로 만들지 못할 것입니다. 인내심을 가져라. 파괴적인 혁신이 많은 세상에서 매수 후 보유, 즉 매도가 좋지 않습니다. 때때로 당신의 손에 던지고 당신이 있었다는 것을 받아들이는 것이 좋습니다. 반대와 잘못된; 착각하지마. 시간대를 선택하고 정기적으로 체크인하십시오. 미국 주식 시장의 기업들은 분기별로 보고하므로 1년을 타임 호라이즌으로 선택하더라도 확인하기에 좋은 시기입니다.
10배 증가하는 자본의 10%는 의미가 있습니다. 총 자산이 10, 10, 10억이면 100, 100 또는 100억을 투자하는지 여부는 중요하지 않습니다. 포트폴리오의 10%로 고위험/수익 접근 방식을 취할 수 있습니다. 귀하의 포트폴리오가 100k라고 가정해 보겠습니다. 10를 잃는다면 나쁘지만 재앙적이지는 않으며 10%가 동일하게 유지된다고 가정할 때 90배의 수익은 포트폴리오를 두 배로 늘립니다.
Mr. Buffet과 Mr. Munger는 물론 괜찮습니다. 그들은 1%의 1%에 속합니다. 최대 1만 달러까지 머펫으로 조롱받는 "소매"입니다. 이것은 시장의 진정한 민주화에 관심을 갖는 탐욕스러운 중개인과 임무 중심의 임팩트 벤처의 세계입니다. 1만 달러 이상으로 많은 자산 관리자들이 목표로 삼고 있는 대규모 부유층과 HNWI에서 UHNWI로 알려진 시장 부문에 진입합니다.
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출처: https://dailyfintech.com/2021/11/23/part-4-has-to-work-with-both-small-large-amounts-of-capital/
