Paramount는 월요일 미국에서 가장 크고 권위 있는 출판사 중 하나인 Simon & Schuster를 사모펀드 회사인 KKR에 매각하는 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

1.62억 XNUMX만 달러에 달하는 이 거래는 스티븐 킹과 밥 우드워드 같은 작가의 문화적 시금석을 출판 업계에서 입지를 확대하는 금융 구매자의 손에 맡길 것입니다.

사모펀드 투자자들이 도서 사업에 상당한 발자취를 남겼지만 — 여러 회사가 문학 대행사, 출판사 및 소매업체인 Barnes & Noble을 소유하고 있습니다 — 국내 최대 출판사 중 하나를 인수함으로써 사업.

Simon & Schuster의 CEO인 Jon Karp는 인터뷰에서 "결과에 감격한다고 말할 때 전체 경영진을 대표하여 말하는 것 같습니다."라고 말했습니다. “그들은 우리에게 투자하여 우리를 이미 있는 것보다 훨씬 더 크게 만들 계획입니다. 출판사가 더 이상 무엇을 원하겠습니까?”

Karp 씨는 거래가 종료된 후에도 CEO로 남을 것입니다.

미디어 거래에 대한 KKR의 고문 Richard Sarnoff는 출판 업계의 많은 사람들에게 친숙한 이름이며 그의 참여는 고무적이라고 월요일 여러 출판 임원이 말했습니다. Sarnoff 씨는 Penguin Random House를 소유한 회사인 Bertelsmann에서 여러 직위를 역임했으며 무역 그룹인 Association of American Publishers의 회장을 역임했습니다.

Simon & Schuster의 직원과 저자에게 보낸 편지에서 Karp 씨는 Sarnoff 씨를 XNUMX년 동안 알고 지냈으며 "내가 아는 누구보다 도서 사업의 뉘앙스를 이해하고 있다"고 말했습니다.

KKR의 게임, 미디어, 엔터테인먼트 및 스포츠 그룹을 이끄는 Ted Oberwager도 참여하고 있습니다. Oberwager는 1억 달러 이상을 벌어들인 Tom Cruise 액션 드라마 "탑건: 매버릭"의 파라마운트 픽처스와 협력한 오디오북 회사인 RBMedia와 Skydance Media의 이사입니다.

이후 Simon & Schuster가 처음으로 등장했습니다. 2020년에 판매를 위해 출판 업계의 많은 사람들이 회사가 착륙할 수 있는 위치에 대해 초조해했습니다. 내년에 창립 100주년을 맞이하는 출판사는 역사상 XNUMX명 이상의 소유자를 보유하고 있습니다.

다른 출판사에 매각하면 새로운 경영진이 도서 사업을 이해하게 될 것입니다. 그러나 그것은 또한 업계에서 더 많은 통합을 의미할 것이며, 잠재적으로 큰 책에 입찰할 수 있는 플레이어가 줄어들고 중복 작업이 제거됨에 따라 해고될 가능성이 있습니다. 또한 규제 조사를 강화할 수 있습니다. Simon & Schuster를 Penguin Random House에 매각하려는 Paramount의 첫 번째 시도는 정부 독점 금지 문제로 인해 실패했습니다.

반면에 사모펀드 회사에 의한 인수는 그 자체로 위험을 수반합니다. 그 사업의 무자비한 측면은 KKR의 Nabisco 인수와 거래의 부채가 회사에 남긴 부담을 자세히 설명하는 1989년 저서 "Barbarians at the Gate"에서 영원히 기억됩니다.

뉴욕대학교 스턴경영대학원의 구스타보 슈웨드 경영학 교수는 이번 매각으로 KKR은 매각자가 더 이상 핵심 사업으로 보지 않는 사업에 투자할 수 있게 될 것이라고 말했다. 그러나 다른 사모펀드 거래와 마찬가지로 KKR이 인수 자금을 조달하기 위해 사용하는 부채 금액은 퍼블리셔의 재정적 제약을 결정하는 데 도움이 될 것입니다.

Schwed는 "때때로 최선의 의도에도 불구하고 상황이 무너지고 불타고 있습니다. 더 많은 레버리지를 사용할수록 그러한 일이 발생할 위험이 더 커집니다"라고 말했습니다.

KKR은 월요일에 자금 조달 계획을 설명하지 않았습니다. LionTree Advisors와 Shearman & Sterling은 거래에 대해 Paramount에 조언했습니다.

거래의 일환으로 Simon & Schuster 직원은 KKR이 인수한 회사에서 일하는 사람들의 참여를 개선하기 위해 개발한 프로그램의 일부인 회사의 소유권 지분을 받게 됩니다. 사모펀드는 KKR이 2018년 인수한 알비미디어에 이 모델을 사용했다.

그 내기는 성공했습니다: KKR 판매하기로 동의 RBMedia는 지난달 상당히 높은 가격으로 다른 투자 회사에 인수했습니다. KKR은 소유 하에 RBMedia가 오디오북 카탈로그의 크기를 31,000개 이상에서 66,000개 이상으로 두 배로 늘렸다고 말했습니다.

직원들이 회사 지분을 가지고 있었기 때문에 알비미디어가 매각될 때 그곳에서 일했던 사람들은 매각으로 급여의 최대 XNUMX배에 해당하는 현금을 받았다고 KKR은 말했다.

RBMedia 외에도 KKR은 도서관과 학교에서 사용되는 디지털 독서 플랫폼인 Overdrive라는 도서 분야의 다른 회사에도 투자했습니다.

KKR의 글로벌 사모펀드 공동 대표인 피트 스타브로스는 인터뷰에서 이 거래가 사이먼 앤 슈스터 직원들에게 "생명에 영향을 미치는 엄청난 부"를 달성할 수 있는 기회를 제공할 것이라고 말했습니다.

Stavros 씨와 Sarnoff 씨는 출판업자가 국제적인 확장과 오디오북에서 기회를 보았고, 이는 업계 전체의 중요한 성장 지점이라고 말했습니다. Mr. Sarnoff는 이번 거래가 Simon & Schuster 저자에게 어떤 영향도 미치지 않을 것이라고 말했습니다.

월요일 발표까지의 길은 길고 험난했습니다.

Paramount(당시 ViacomCBS)가 Simon & Schuster를 국내 최대 도서 출판사인 Penguin Random House에 2.18억 XNUMX천만 달러에 매각하기로 합의한 후 Biden 행정부는 법원에서 매각에 대해 이의를 제기했습니다. 한 판사는 지난해 정부 편을 들었다.

Paramount는 항소하는 대신 Simon & Schuster를 다시 시장에 내놓기로 결정했습니다. Penguin Random House는 문제에 대해 수백만 달러의 법적 비용 외에 해지 수수료 200억 달러를 지불해야 했습니다.

첫 번째 거래가 무너진 이후 Simon & Schuster는 좋은 성과를 거두었고 여전히 매력적인 구매였습니다. 2023년 258분기 매출은 전년 대비 19% 증가한 XNUMX억 XNUMX만 달러를 기록했습니다. 대조적으로 다른 주요 출판사의 결과는 그 기간 동안 실망스러웠습니다.

퍼블리셔에 대한 KKR의 제안은 Penguin Random House가 지불하기로 합의한 것보다 적지만, 가격 차이는 Paramount에 지불된 해지 수수료와 퍼블리셔로부터의 수입으로 부분적으로 상쇄됩니다. 그러나 KKR은 부분적으로 규제 당국에 위험 신호를 제기할 가능성이 없기 때문에 매력적인 구매자입니다.

“파라마운트는 또 다른 거래가 파산되는 것을 원하지 않습니다. "그것은 더 이상 놀라지 않고 사업을 팔고 싶어합니다."