태그: 투자

개인 투자자를위한 그레이 스케일 이더 리움 투자 신탁 승인

블록체인2019 년 5 월 24 일

투자 회사 인 그레이 스케일 (Grayscale) 덕분에 암호 화폐 시장은 곧 소규모 투자자를 대상으로하는 새로운 투자 수단을 갖게 될 것입니다. Grayscale Investments는 개인 투자자들이 곧 최신 제품인 Grayscale Ethereum Trust에 투자 할 수있는 기회를 갖게 될 것이라고 발표했습니다. 그레이 스케일에 따르면, 트러스트는“미국에서 최초로 인용 된 보안”이며 […]

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BlockFi, Bitcoin 계정의 요금 인상 발표, Ethereum의 요금 삭감

블록체인2019 년 5 월 22 일

암호 화폐 대출 기관 BlockFi는 비트 코인 (BTC) 및 이더 (ETH)의 계정 잔액에 대한 금리 조정을 발표했습니다. 이 스타트 업은 21 월 25 일 화요일에 발표 된 월간 업데이트를 통해 고객에게 비트 코인 (BTC) 잔액이 0.15BTC 이상인 계정이 이자율 XNUMX % 상승의 혜택을받을 것이라고 알 렸습니다. 반면에 […]

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FCA, 암호화 및 외환 사기로 27 만 파운드 이상 손실

블록체인2019 년 5 월 21 일

Financial Conduct Authority (FCA)와 Action Fraud는 오늘 대중에게 투자 사기를 경계하라는 경고를 보냈습니다. 이 경고는 영국에서 암호 화폐 자산 및 외환 투자 사기가 작년에 1,800 건 이상으로 27 배 증가함에 따라 발생합니다. 사기꾼은 암호 화폐 및 외환 투자에서 높은 수익을 약속하며 피해자는 […]

포스트 FCA, 암호화 및 외환 사기로 27 만 파운드 이상 손실 첫 번째 등장 CryptoNews 리뷰.

"Freight-Tech"는 미래입니까, 아니면 Uber와 Lyft가 꿈을 죽였습니까?

공급망 및 물류2019 년 5 월 11 일

저는 개인적으로 연례행사에 참석하지 못했지만 Freightwaves Transparency19 컨퍼런스 올해 나는 많은 클립을 보았고 화주들이 제품을 선적하도록 돕기 위해 목공에서 나오는 "Freight-tech"(FT로 축약함) 회사의 전단 볼륨에 매료되었습니다. 우리는 FT 출시, 벤처 캐피탈 자금 및 잠재적 IPO의 "황금기"에 있습니다.

또는 제목에 명시된 대로 동네 짱 및 Lyft 꿈을 죽였다? 나중에 더 자세히 설명하지만 먼저 "비즈니스 작동 방식"을 상기해 보겠습니다.

한 기업가가 훌륭한 아이디어를 생각해내고 일련의 개인 자금으로 규모를 확장하려고 합니다. 벤처 캐피탈리스트는 일찍 시작하여 일반적으로 이사회에 자리를 잡고 회사가 매각되거나 상장되는 궁극적인 큰 급여 날을 희망합니다. 회사는 규모에 맞게 구축되었습니다(즉, 현금을 창출하고 있거나 긍정적인 현금 흐름 경로를 갖고 있음을 의미합니다. 그런 다음 초기 소유자는 다양한 이유로 기업 공개 또는 매각을 통해 회사에서 돈을 빼야 합니다. 여기에서 그들이 돈을 추출하고 싶어하는 이유는 다음과 같습니다.

가족 자산 계획 - 그들은 일반적으로 회사에 많은 재산을 가지고 있으며 약간의 자금이 필요합니다.
급여 직원 - 많은 초기 단계의 회사 직원들은 옵션으로 급여를 받고 결국 그 돈을 원하고 필요로 합니다. 이것은 게임에 너무 늦게 참여하는 많은 직원들에 대한 경고입니다. IPO 직전에 귀하의 옵션이 가치가 있다면 주식이 공개될 때 많은 시간 동안 물에 잠겨 있습니다(많은 Uber 및 Lyft 직원이 그러하듯).
모든 주스가 짜지고 VC 사람들은 나가기를 원합니다. - 벤처 캐피탈리스트는 회사를 보유하지 않으며 결국 그들은 돈을 돌려 받기를 원합니다. 일단 그들이 "그들의 생각에서 모든 주스를 짜냈다고 믿으면 그들은 나가기를 원할 것입니다.

이제 Uber와 Lyft로 돌아가서 내가 읽지 않은 동안 리프트용 S-1 그것이 공개되기 전에 나는 읽었다 우버의 S-1 (현란한 슬라이드를 건너뛰고 단어를 읽으십시오) "도대체 누가 이 회사에 투자하겠습니까?"라는 질문을 하게 되었습니다. S-1(S-1은 필수 SEC 제출 전에 회사가 공개되고 일반적으로 처음으로 재무 정보를 볼 수 있습니다. 필수 읽기 IPO에 투자하려는 경우)는 다음을 가르쳐주었습니다.

동네 짱 잃어버린 지난 3년간 XNUMX억 달러 이상. 그리고 그것은 당신이 매각과 "기타 투자"에 대한 이익을 계산하는 경우입니다. 운영만 놓고 보면 지난 XNUMX년간 Uber는 거의 10억 달러를 잃었습니다..
그들은 운전자와 고객에게 지급되는 인센티브에 대해 지속적으로 논의합니다. 그들은 거래의 양쪽에서 지불하고 있습니다.
수익성에 이르는 길은 거의 없습니다. 그들은 IPO를 소매 투자자에게 정확히 적시에 "판매"했습니다.

이제 전자 상거래에서 얻은 교훈은 무엇입니까? 우리가 보기 시작한 것은 "벽돌과 클릭"(특히 월마트)이 승리할 모델입니다. 불행히도 월마트는 "게임에 뛰어들기"까지 너무 오랜 시간이 걸렸고 너무 늦었을 수도 있습니다. 하지만 내가 글을 쓸 때 제안한 대로 월마트가 2013년에 응답했다면 소매 판매를 위한 전투는 실제로 공급망의 전투입니다. 그들은 그것을 죽였을 것입니다. 월마트가 깨어났을 때 나는 2017년 기사에서 그들을 환영했다.월마트에 오신 것을 환영합니다. 지난 5년 동안 우리는 당신을 그리워했습니다".

어느 날로 JB 헌트 Box와 그들의 작업 JB 헌트360. 그것이 승리의 공식입니다! 화물 세계의 "Bricks and Clicks"입니다. 소매와 마찬가지로 결국 모든 것이 자산으로 귀결됩니다. 누군가는 소매점과 화물 부문에서 상점과 창고를 건설해야 하며 누군가는 상자, 트럭을 소유하고 운전사를 보유해야 합니다. JB Hunt는 그들이 Wal-Mart의 교훈을 배웠음을 보여주고 있습니다(기술 전문가에게 어떤 근거도 양도하지 마십시오). 그들은 일찍 뛰어들어 자신의 비즈니스를 파괴했으며 이제 자산 플레이어를 위한 이 분야의 리더입니다.

이 모든 것의 결과는 무엇입니까? 나는 JB Hunt가 계속해서 그들의 리더십 위치를 더욱 강화할 것이며 자산가들이 따라잡기 위해 이러한 FT 회사를 다수 매수해야 할 것이라고 믿습니다. 즉, VC 인구는 원하는 것을 얻을 수 있지만 자산 담당자는 일찍 시작하지 않으면 막대한 프리미엄을 지불하게 됩니다.

요약하자면 다음과 같습니다.

너무 적은 아이디어를 쫓는 너무 많은 돈... "새로운" 아이디어가 "나도 마찬가지"(사용 가능한 트럭을 찾기 위해 경쟁 알고리즘을 가질 수 있는 앱이 몇 개나 될까요?)
FT VC 인구는 판매를 원할 것입니다..
자산 녀석들 그들이 있다는 것을 알게 될 것입니다 JB Hunt의 "트럭과 클릭"모델에 의해 사망 그리고 이것은 기술이 빠르게 따라잡기 위해 엄청난 가격을 지불하도록 만들 것입니다.
JBHunt는 초기에 신속하게 혁신함으로써 복합 운송 방식과 마찬가지로 이 게임에서 큰 승리를 거둘 것입니다.

마지막으로 UBER S-1에서 우리는 UBER Freight를 처음 공개적으로 보았고 그것이 얼마나 작은지 놀랐습니다. 이제 UBER가 공개되었으므로 우리는 그들의 재정을 점점 더 많이 보게 될 것입니다. 그들은 업계가 "주문형" 산업으로 이동하고 있다고 믿습니다. 대형 화주에게는 예측 가능한 화물과 다음과 같은 솔루션이 필요하기 때문에 믿기 어렵습니다. JB 헌트 360박스 트레일러 풀에 접근할 수 있는 곳입니다. 내가 틀릴 수도 있지만, 나는 이것에 대한 큰 미래를 보지 못합니다.

윈드랩

SPACS2019 년 5 월 11 일

지난 몇 년 동안 IPO를 시작한 더 흥미로운 회사 중 하나는 CSIRO에서 개발된 소프트웨어를 상용화하기 위해 2003년에 설립된 풍력 발전 단지 개발 회사인 Windlab입니다. Windlab의 독점 소프트웨어인 Windscape는 잠재적인 풍력 발전소 부지를 식별하고 평가하기 위해 지리적 특징에 대한 대기 모델링을 오버레이합니다. 그들의 안내서에서 그들은 이 소프트웨어가 비용이 많이 들고 오랜 시간이 소요되는 현장 테스트를 수행하지 않고도 풍력 자원이 많은 현장을 식별할 수 있게 해주기 때문에 다른 풍력 발전 단지 개발 회사에 비해 상당한 이점을 제공한다고 주장했습니다. 이 주장의 증거로, 2018년 내내 최대 출력의 가장 높은 비율을 제공한 두 개의 풍력 발전소는 빅토리아의 Windscape, Coonooer Bridge 및 Kiata를 사용하여 발견 및 개발된 현장에 있습니다.

이 회사는 2017년 2월 ASX에 주당 146.3달러로 상장되었으며 완전히 희석된 시가총액은 9.5억 2017만 달러입니다. 2018년에 회사가 23.1만 달러의 이익을 냄으로써 초기 결과는 유망했지만 3.5년에는 매출이 3.8만 달러에서 1.04만 달러로 감소하고 회사는 77만 달러의 손실을 보는 등 이러한 진전이 완전히 역전되었습니다. 그 결과 주가는 가파르게 하락했고 현재 약 XNUMX달러(시가총액 XNUMX만 달러)에서 거래되고 있다.

평균적인 회사의 경우 이 정도의 성능 저하가 심각한 문제가 있음을 시사하지만 Windlab의 경우에는 그렇지 않다고 생각합니다. 대부분의 수익을 개발에서 얻는 모든 회사와 마찬가지로 해가 거듭될수록 이익이 크게 변하는 것은 불가피합니다. 이 회사는 2017년 2018개의 풍력 발전소 부지에서 재무 마감에 도달한 곳이 XNUMX년 XNUMX곳으로 늘어났고 단일 프로젝트에서 재무 마감에 도달하지 못한 것이 실망스러웠지만 대부분의 풍력 발전 단지 개발에 필요한 긴 기간을 고려할 때 놀라운 일이 아닙니다. 회사 운영 모델에 대한 오해나 불신으로 인해 시장이 Windlab의 2018년 실적에 과민 반응을 보였고, 현재 주가에서는 회사가 상당히 저평가되어 있다고 생각합니다.

Windlab의 경우

재생 에너지는 연방 정부와 주 정부 간의 응집력이 거의 없고 재생 에너지 발전소를 그리드에 연결하는 데 비용이 더 많이 드는 새로운 연결 요구 사항으로 인해 호주에서 어려운 시기를 겪고 있습니다. 그러나 기후 변화가 실재한다고 믿는다면 재생 에너지는 향후 50~2030년 동안 가장 빠르게 성장하는 산업 중 하나가 되어야 합니다. 태양열 효율의 증가가 더 많은 관심을 받는 경향이 있지만 Windfarm 기술은 효율성도 향상되고 있으며 거의 모든 재생 에너지 전문가는 풍력 발전 단지가 재생 에너지로의 전환에 중요한 역할을 한다고 보고 있습니다. 훨씬 더 짧은 시간에 노동당이 다가오는 연방 선거에서 승리하면 재생 에너지에 대한 국내 시장이 크게 개선될 것입니다. 노동당은 XNUMX년까지 재생 에너지 XNUMX% 정책을 갖고 있으며 이를 달성하려면 호주의 풍력 발전 프로젝트에 대한 투자 수준을 기하급수적으로 늘려야 합니다.

Windlab은 풍력 발전소 부지 개발이 풍력 발전소 산업에서 가장 수익성이 높은 부분이기 때문에 이를 이용하기에 이상적입니다. 2014년부터 2017년까지 회사는 상당한 성장과 ASX 상장 비용이 포함된 기간 동안 평균 42%의 자기자본이익률(ROE)을 관리했습니다.

.	2017	2016	2015
수익	$ 24,515,379	18,101,100 달러	10,012,006 달러
경비	-$ 10,098,372	-$ 13,023,113	-$ 8,524,804
소득세 전 이익	$ 14,417,007	5,077,987 달러	1,487,202 달러
소득세	-$ 4,912,534	-$ 1,779,491	14,687 달러
이익	$ 9,504,473	3,298,496 달러	1,501,889 달러
연초의 자기자본	$ 13,404,230	9,207,680 달러	7,699,065 달러

어란	71%	36%	20%

평균	42%

이 회사는 풍력 발전 단지 개발이 모든 승인과 계약이 체결되고 건설이 시작되기 전에 매각되기 때문에 이러한 종류의 ROE를 달성할 수 있습니다. 즉, 수백만 달러 규모의 프로젝트를 개발하는 데 상당한 자본이 필요하지 않습니다. 예를 들어, 총 개발 비용이 19.8만 달러인 북서부 빅토리아에 있는 48.6메가와트 풍력 발전소인 쿠누어 브리지 풍력 발전소 부지를 가정해 보겠습니다. Windscape로 부지를 확인한 후 Windlab은 토지 취득에 300,000달러만 지출한 다음 총 2.2만 달러의 투자를 위해 2.5만 달러 또는 연구 및 계획 응용 프로그램을 사용했습니다. 그런 다음 Windlab은 Coonoer Bridge의 지분 96.5%를 Eurus Energy에 4.7만 달러 이상에 매각한 후 주 정부의 보조금으로 부지 건설 자금을 조달했습니다. 전체적으로 Windlab은 4.7만 달러 이상의 현금과 나머지 3.5%의 프로젝트 지분을 가지고 이 거래에서 물러나 초기 투자에 대한 111% 이상의 수익을 얻었습니다.

평가

역사적으로 Windlab은 풍력 발전 단지 개발에서 대부분의 수익을 창출했지만, 회사는 또한 풍력 및 전기 농장에 자산 관리 서비스를 제공하는 사업의 자산 관리 부문을 성장시키고 있습니다. 풍력발전단지를 운영하고 있습니다. 회사 개발 수수료와 비교할 때 역사적으로 중요하지 않지만 비즈니스의 이러한 섹션은 빠르게 성장하고 있으며 현금 흐름을 보장하는 관리 방식으로 미래에 조금 더 예측 가능한 것으로 보입니다.

Windlab을 정확하게 평가하기 위해 회사를 세 개의 개별 영역으로 나누었습니다.

인벤토리(풍력발전단지 개발 프로젝트)

Windlab이 2019년 재무제표에 따라 인벤토리에 부여한 장부 가치는 9.69만 달러이지만 프로젝트가 비용 또는 순 실현 가능 가치 중 더 낮은 가치로 평가되기 때문에 이는 지나치게 보수적입니다. Windlab 인벤토리의 실제 가치를 보다 정확하게 파악하기 위해 Windlab의 대규모 프로젝트 중 일부에 개별 가치를 할당하려고 했습니다.

레이크랜드 풍력발전단지

Lakeland는 퀸즐랜드 북부에 위치한 106메가와트 프로젝트입니다. Windlab은 재고 가치에 대한 분석을 제공하지 않지만 개발 주기의 규모와 단계로 인해 Lakeland Wind Farm은 아마도 회사 재고에서 가장 큰 가치를 지닌 단일 프로젝트일 것입니다. Lakeland는 또한 주요 투자자가 마지막 순간에 철수할 때까지 프로젝트가 2018년에 재무 마감에 도달할 예정이었기 때문에 지난 XNUMX개월 동안 주가 하락의 주요 원인 중 하나입니다. 이 지연으로 인해 프로젝트는 이제 전력망에 연결하기 위한 새로운 요구 사항이 적용되며, 이는 연결 안정성을 높이는 데 상당한 추가 비용이 발생함을 의미합니다. 전국 신재생에너지 연결기준 불안정한 공급을 해결하도록 설계됨).

이러한 차질은 부인할 수 없는 문제이지만 Windlab은 지연으로 인해 더 효율적인 터빈을 다시 입찰할 수 있었고 아직 프로젝트의 재고 가치를 손상시키지 않았다고 주장합니다. 최신 발표에 따르면 Windlab은 2019년에 이 프로젝트에 대한 재정적 마감에 도달할 것이라고 여전히 확신하고 있습니다.

성공할 경우 Lakeland는 106메가와트에서 현재까지 Windlab이 재정적으로 마감한 가장 큰 프로젝트가 될 것입니다. 56메가와트 프로젝트인 Kennedy의 경우 Windlab은 5.4만 달러의 재정적 지불을 받았고 프로젝트의 50% 지분은 유지했습니다. Windlab이 Lakeland에 대해 유사한 마진 및 지분 구조를 달성하려면 Windlab에 10.2만 달러를 지불해야 하며 프로젝트의 나머지 50% 지분도 최소 10.2만 달러 가치가 있어 총 가치는 20.4만 달러입니다. . 그러나 프로젝트 주변의 불확실성을 감안할 때 50% 할인이 적절해 보일 수 있으며 이는 프로젝트에 총 10.2만 달러의 가치를 제공합니다.

미옴보 헤와니

Windlab의 또 다른 후기 풍력 발전소 프로젝트는 탄자니아의 Miombo Hewani 풍력 발전소입니다. 이 300메가와트, 750억 2018만 달러 규모의 프로젝트는 Windlab의 동아프리카 첫 진출이며 의심할 여지 없이 가장 야심 찬 회사입니다. 이 프로젝트는 2019년 25월 탄자니아 정부의 승인을 받았으며 핀란드 정부로부터 부분적인 자금 지원을 받게 됩니다. Windlab은 10년에 Miombo Hewani에 대한 재무 마감을 달성하겠다고 약속하지 않았습니다. 이는 아프리카에서의 운영의 불확실성을 감안할 때 이해할 수 있지만 개발 승인과 일부 자금 조달 준비가 이미 진행 중이기 때문에 재무 마감이 멀지 않았습니다. Miombo Hewani 및 Windlabs의 기타 동아프리카 투자의 상당한 잠재적 가치를 입증한 Eurus Energy는 과거에 Windlab과 파트너십을 맺은 일본의 지속 가능한 에너지 회사로 최근 Windlab의 동아프리카 프로젝트 지분 30%를 미화 42.2만 달러에 매입했습니다. 동아프리카 개발 프로젝트 포트폴리오의 지분만 250,000만 달러 또는 AUD 2015만 달러입니다. 이것이 과도하게 보일 수 있지만 Windlab은 사업 설명서에서 Windfarm 개발의 목표 개발 마진이 용량 메가와트당 $2017이며 회사는 260,000년부터 490,000년까지 메가와트당 마진 $75에서 $42.3로 이를 초과 달성했다고 밝혔습니다. Windlab이 목표 개발 마진으로 Miombo Hewani에 대한 재무 마감에 성공적으로 도달하면 XNUMX만 달러만 지불하게 됩니다. 결과적으로 동아프리카 프로젝트 회사에 Eurus Energy가 할당한 XNUMX만 달러의 가치를 채택하는 것이 합리적으로 보입니다.

그리니치

이 섹션에서 주목할 가치가 있는 마지막 단계 개발 프로젝트는 미국의 Greenwich Windfarm입니다. Windlab은 2018년에 이 프로젝트를 공식적으로 판매했지만 건설이 시작될 때 4만 달러(5.6만 AUD)의 대부분만 받게 됩니다. Windlab은 2019년에 이 지불금을 받을 것으로 예상한다고 밝혔지만, 이웃 그룹은 프로젝트에 대한 도전을 오하이오주 대법원에 제출했습니다. 승인에 이의를 제기하다 오하이오 전력 위원회에서 제공한. . 사건의 불확실성을 감안할 때 이 지불액을 50% 할인하는 것이 현명할 것입니다. 이는 그리니치에 대해 2.8만 달러의 가치를 의미합니다.

위에 나열된 프로젝트가 향후 12~18개월 동안 어떤 형태의 지불을 초래할 가능성이 가장 높지만 Windlab은 개발 주기 초기에 수많은 다른 프로젝트를 보유하고 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

남아프리카 공화국의 여러 프로젝트에서 640메가와트의 승인된 잠재적 용량. (남아프리카의 재생 에너지 프로젝트는 중단되었지만 프로젝트는 다시 일어나서 뛰려고 한다 최근 정권교체 이후
Windlab이 250년에 개발 신청서를 제출할 예정인 북부 퀸즐랜드의 2019 메가와트 프로젝트
Windlab이 더 이상 제어할 수 없는 Vedigre USA의 230메가와트 프로젝트이지만 프로젝트가 재정적 마감에 도달하면 성공 지불금으로 최대 4.6만 달러를 받을 수 있습니다.

이 모든 프로젝트에 대한 정확한 가치는 어렵지만 Windlab의 나머지 프로젝트에 대해 15만 달러의 가치를 할당했습니다.

별도로 다루게 될 Windlab의 자산 관리 사업을 제외하고 Windlab은 프로젝트 비용, 관리 및 직원에 연간 약 6.4만 달러를 지출합니다. 내가 위에 나열한 프로젝트는 주로 향후 19.2년 동안 재정적 마감에 도달할 것으로 예상되므로 위의 계산에 30만 달러 또는 35.177년의 비용을 할당하는 것이 논리적으로 보입니다. XNUMX%의 세율을 고려하면 아래 표에 따라 총 재고 가치는 $XNUMX입니다.

프로젝트	가치관
호수 지방	10,200,000.00 달러
동아프리카 프로젝트	42,300,000.00 달러
그리니치	2,800,000.00 달러
기타 사업	15,000,000.00 달러
금액	70,300,000.00 달러
책 값	9,690,000.00 달러
XNUMX년간의 연간 비용	19,200,000.00 달러
예상 이익에 대한 세금	12,423,000.00 달러
세후 가치	38,677,000.00 달러

풍력발전단지 운영

현재 Windlab은 현재 운영 중인 멜번 노스 웨스트의 Kiata와 건설을 완료하고 연결될 Northern Queensland의 Kennedy Energy Park의 두 개의 대규모 운영 또는 곧 운영 예정인 Wind Farms에 상당한 지분을 보유하고 있습니다. 향후 몇 개월 동안 그리드. 두 프로젝트 모두 원래 Windlab의 독점 기술인 Windscape를 사용하여 발견 및 개발되었으며 Windlab은 이후 개발 자금을 지원하기 위해 프로젝트의 지분을 매각했습니다. Windlab은 Kiata 풍력 발전 단지의 25%와 Kennedy의 50%를 소유하고 있으며 이 두 프로젝트를 결합하면 Windlab 대차대조표에서 장부가가 43.6만 달러에 달합니다.

Kiata는 북부 빅토리아에 있는 30메가와트 9터빈 풍력 발전 단지로 2018년에 첫 4.57년 운영을 했으며 올해 총 수익은 20만 달러입니다. 풍력 발전 단지는 대략 7년의 수명을 가진 것으로 생각되며, 그 이후에는 운영을 계속하려면 상당한 보수 비용이 필요합니다. 이러한 미래 현금 흐름을 43.9%의 비율로 할인하면(풍력 단지의 상대적으로 낮은 위험을 고려할 때 합리적으로 보입니다) Kiata의 총 가치는 10.97만 달러 미만입니다. 이는 Windlab의 지분 가치를 XNUMX만 달러로 평가합니다.

케네디를 평가하는 것은 아직 작동을 시작하지 않았기 때문에 조금 더 복잡합니다. 그러나 우리는 이 프로젝트가 56메가와트의 풍력과 41메가와트의 태양열을 결합한 15메가와트 프로젝트라는 것을 알고 있습니다. 발전소에는 공급을 조절하고 피크가 아닌 시간에 초과 에너지를 저장할 수 있도록 2메가와트의 배터리 저장 장치도 있습니다. 2018년 Kiata 용량의 메가와트당 연간 이익을 $152,353로 추정하고 동일한 할인율을 할당하면 Kennedy의 가치는 $83.6만 또는 Windlab의 41.8% 소유권의 경우 $50만입니다.

합산하면 이 두 프로젝트에 $52.86M의 가치가 있습니다.

자산 관리

Windlab의 자산 관리 부문은 아마도 가장 이해하기 쉽고 가치가 있을 것입니다. Windlab은 회사가 지분을 갖고 있는 기존 풍력 및 태양열 발전소와 제27자 독립 에너지 발전소 또는 자원에 지속적인 관리 서비스를 제공함으로써 전문성을 활용합니다. 이 사업 부문은 빠르게 성장하고 있으며 2018년 수익은 2.97% 증가한 610,000만 달러, 세전 이익은 427,000달러 또는 세율 30%를 가정한 세후 2019달러입니다. 회사는 20년 초에 태양광 발전소에 대한 중요한 자산 관리 계약을 체결했으며, 이는 그들이 이 사업을 계속 성장시키고 있음을 나타냅니다. 이 분야의 상당한 성장과 산업의 광범위한 성장 잠재력을 감안할 때 P/E 비율 8.5은 보수적으로 보이며 Windlab의 자산 관리 부서의 가치는 XNUMX만입니다.

소프트웨어

마지막으로 Windlab이 Windscape를 사용하여 고성능 Windfarms를 개발하는 능력을 입증했기 때문에 Windscape 소프트웨어 자체에 가치를 부여하는 것이 공정해 보입니다. Windlab은 이 소프트웨어를 계속 사용하여 미래의 프로젝트를 식별하고 있으며 회사는 이 소프트웨어가 회사에 개발 프로젝트에서 상당한 우위를 제공할 수 있음을 입증했습니다. 이것은 어려운 일이지만 Windlab의 역사적 성과와 미래 에너지 부문의 성장 가능성을 고려할 때 $10,000,000는 보수적인 평가처럼 보입니다.

함께 모아서

Area	가치관
개발 프로젝트	38,677,000.00 달러
풍력발전단지 운영	52,770,000.00 달러
자산운용사업	8,500,000.00 달러
윈드스케이프 소프트웨어	10,000,000.00 달러
현금	14,622,414.00 달러
부채	-$ 10,755,130.00
금액	$ 113,814,284.00
발행주식수(희석)	73848070
가격	$ 1.54

위의 계산에 따라 값을 더하면 회사의 총 가치는 113.8억 1.54만 달러 또는 1.02달러가 됩니다. 회사가 현재 $XNUMX 마크 부근에서 거래되고 있기 때문에 회사가 현재 가격에서 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다.

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