개인 소유 기업의 주식을 구매하는 것은 위험하고 상대적으로 비유동적인 투자입니다. 초기 단계 비즈니스 자금 조달의 대체 소스로서 주식 크라우드 펀딩에 대한 초기 비판자들은 스타트업 투자자들이 수익을 누리기 위해 오랜 기간 기다려야 한다는 점을 지적하고 싶어했습니다. 개인 투자자의 개인적인 상황이 아무리 변하더라도, 투자한 사업이 거래 매각이나 IPO(기업공개)를 완료하여 종료될 때까지 그들의 자금은 묶여 있을 것입니다. 개인 소유 기업의 지분을 거래하는 2차 시장이 늘어나면서 상황이 바뀌고 있습니다. 이제 개인 투자자는 자신만의 출구 전략을 계획하고 실행할 수 있습니다. 이 블로그에서는 주식 크라우드펀딩 주식의 2차 시장을 자세히 살펴봅니다.

시장 규모

51차 시장 거래는 2017년 135억 달러에서 2021년 111억 달러로 증가했으며 2023년에는 XNUMX억 달러로 마감되었습니다. 이는 역대 두 번째로 높은 수치입니다. 데이터에 따라 캠벨 루티엔스(Campbell Lutyens)에서.

연간 2차 시장 가치

출처: 캠벨 루티 엔스

2차 시장의 주요 장점

유동성 증가

민간 회사 주식은 쉽게 사고 팔 수 없으며 이는 일반적으로 비유동적이라고 설명됩니다. 2차 시장은 전통적인 청산 이벤트(IPO 또는 인수)로 인해 묶인 자본이 해제되기 전에 투자를 청산할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 현재 침체된 금융시장 속에서 IPO 수 냉각, VC 수익이 여전히 부진한 상황에서 2차 시장에 특별한 관심이 쏠리고 있습니다. 

이익의 조기 실현

회사의 가치가 상승했다고 믿는 투자자는 잠재적인 IPO 또는 인수/매매 매각 이전에 유통 시장에 가서 자신의 주식 전체 또는 일부를 팔고 금전적 이익을 얻을 수 있습니다.

As 예를 들어, 2024년 XNUMX월 결제 플랫폼 스트라이프 발표 회사 가치를 65억 달러로 평가하는 주식 매입을 통해 현재 및 이전 직원에게 유동성을 제공하기로 투자자들과 합의했습니다. 이는 95년 회사가 누린 2021억 달러의 가치 평가보다는 낮았지만, 50년 핀테크 사업의 가치를 2023억 달러로 평가한 마지막 XNUMX차 라운드에 비하면 여전히 큰 상승폭입니다.

포트폴리오 다각화

2차 시장은 투자자가 기존 보유 자산을 판매하고 다양한 기회에 투자할 수 있도록 하여 포트폴리오를 다양화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

향상된 위험 관리

투자자의 투자 원칙이 변경되거나 다른 곳에서 자금이 필요한 경우, 유통 시장에서는 포지션을 종료하여 위험을 관리할 수 있는 옵션을 제공합니다.

투자 욕구 증가

유통 시장의 존재는 전형적인 비유동성으로 인해 주저하는 일부 투자자에게 사모 펀드 투자를 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다. 일부 주식 크라우드 펀딩 플랫폼에서 주식 자금을 조달하는 기업은 자신의 주식이 2차 시장을 통해 거래되도록 허용할지 여부를 확인해야 합니다.

2차 시장의 한계

2차 거래는 민간 기업의 투자자에게 유동성을 제공하고 위험을 관리하며 잠재적으로 이익을 얻을 수 있는 귀중한 도구를 제공하지만 참여하기 전에 한계를 이해하는 것이 필수적입니다.

낮은 평가

2차 거래는 종종 회사의 미래 가치에 비해 할인된 가격으로 발생합니다. 왜냐하면 구매자가 잠재적인 미래 IPO의 최대 이익을 얻지 못하기 때문입니다.

Limited Availability

민간 기업을 위한 2차 시장은 항상 쉽게 이용 가능한 것은 아니며 특정 기업이나 자산 클래스에만 존재할 수도 있습니다.

규제 완화

2차 시장은 공개 거래소에 비해 규제가 덜 엄격할 수 있으므로 잠재적 구매자에 대한 실사를 수행하는 것이 중요합니다.

인기 있는 보조 마켓플레이스

영국 및 유럽

영국 주식 크라우드 펀딩 부문은 Crowdcube와 Seedrs가 지배하고 있으며, 두 회사는 시장의 80% 이상을 점유하고 있습니다. 

크라우드 큐브 데이터 플랫폼과 제휴를 맺었습니다 크런치베이스, 그리고 Cubex 250,000차 시장은 유럽 전역에 걸쳐 XNUMX개 이상의 개인 소유 기업에 대한 데이터에 쉽게 액세스할 수 있도록 합니다. 이를 통해 투자자와 주주는 먼저 잠재적인 투자를 발견하고 조사한 다음, 자신이 선택한 유럽 민간 기업의 주식을 사고 팔려는 의사를 표명할 수 있는 기회를 얻습니다. 특정 비즈니스에 충분한 관심이 등록된 경우 Crowdcube는 가능한 거래를 조사하고 판매가 시작되면 이해관계자에게 알립니다.

Freetrade의 주주 1,063명은 5.8년에 Cubex를 통해 2021만 파운드의 주식을 매각했습니다. 이번 47차 주식 매각으로 초기 투자자들은 회사 퇴출을 기다리지 않고도 4,670배(XNUMX%)의 투자 수익을 누릴 수 있었습니다.

Seedrs2차 시장을 통해 지분을 받은 창업자, 투자자 및 초기 직원은 IPO, 거래 매각 또는 기타 종료 이벤트를 기다리지 않고도 자신의 주식으로 수익을 창출할 수 있습니다. Seedrs는 다음과 협력하여 이러한 움직임을 보였습니다. 캡 데스크, 민간 기업의 지분을 보유한 모든 사람을 위한 거래 플랫폼입니다. 상호 이익이 되는 협력을 통해 Capdesk에 상장된 모든 기업은 Seedrs의 마켓플레이스를 통해 주식을 판매할 수 있으며, Seedrs의 투자자 네트워크에 있는 누구나 Seedrs 플랫폼에 소개된 것보다 수천 개 더 많은 회사에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다. 

Seedrs의 2차 시장에서 이용 가능한 주식 선택,
대나무 티슈에서 축구 클럽까지

출처: Seedrs

Capdesk의 창립자인 Christian Gabriel은 이전에 덴마크의 FundedByMe 주식 크라우드 펀딩 플랫폼에서 근무했습니다. 이를 통해 Capdesk가 해결하기 시작한 일상적인 투자자 및 스타트업 금융 문제에 대한 직접적인 지식을 얻을 수 있었습니다.

이 두 가지 크라우드 펀딩 플랫폼을 통해 접근되는 2차 시장 외에, Funderbeam 개인 소유 기업의 지분을 위한 런던 기반의 국제 주식 거래 플랫폼입니다. 기업은 구조화된 크라우드 펀딩 프로젝트 외부의 플랫폼을 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 모금하는 회사에 대한 최소 투자액은 일반적으로 €250에서 €1,000 사이로 설정됩니다. XNUMX차 시장의 구매자와 판매자는 유연한 수량과 금액으로 주문을 게시할 수 있습니다.

벤처 웨이브, 아일랜드에 본사를 둔 벤처 사모펀드 그룹, 국제적 확장을 위해 2023년 XNUMX월 Funderbeam의 지분 대부분을 인수했습니다. 

캠벨 루티엔스 중등 2차 거래 전문 사모펀드 회사로, 글로벌 시장에 좋은 자원이 될 수 있습니다. 보조 시장 기회.

미국과 그 너머 

미국 주식 크라우드펀딩 플랫폼은 영국만큼 2차 시장을 개발하지 못했습니다. 그만큼 Wefunder 사이트, 동종 최대 규모의 플랫폼 북아메리카, 이렇게 말합니다.

"귀하의 투자를 위한 공개 시장은 없지만, 투자 첫 해 동안 다른 투자자가 가족이거나 공인 투자자인 경우 귀하의 지분을 다른 투자자에게 판매할 수 있습니다. 첫 해가 지나면 관심 있는 구매자에게 지분을 팔 수 있습니다.”

두 경우 모두 지분 보유자가 먼저 매수인을 찾아야 하며, 위펀더가 법적 양도 서류를 준비하게 됩니다. 이 과정에서 Wefunder는 이 단계를 지원하지 않으므로 지분 보유자는 자신과 구매자 간의 자금 이체를 준비해야 합니다.

그러나 미국에서 두 번째로 큰 주식 크라우드 펀딩 플랫폼인 StartEngine, 제한된 2차 시장이 있습니다. 스타트엔진 Secondary를 통해 투자자는 P5P 시장에서 서로 거래할 수 있습니다. 판매자는 최소 가격을 설정하여 특정 수의 주식을 판매하겠다는 제안을 게시할 수 있습니다. 구매자는 최대 가격을 설정하여 특정 수의 주식을 구매하라는 제안을 게시할 수 있습니다. 일치하는 경우 거래가 실행됩니다. 판매자에게는 XNUMX%의 수수료가 있습니다.

다음은 미국 및 국제적으로 운영되는 기타 2차 마켓플레이스 제공업체입니다. 더 많은 제공업체가 있습니다.

포지 글로벌, 민간 기술 기업, 특히 성장 단계의 벤처를 위한 2차 거래에 초점을 맞춘 탁월한 플랫폼입니다. 현재 미국, 영국 및 유럽의 투자자, 주주 및 금융 기관에 서비스를 제공하고 있습니다.

주식 하는 유럽으로 확장된 미국 기반 플랫폼으로 공인 투자자가 민간 기업의 주식을 사고 팔 수 있습니다. 초점은 미국 거래에 있을 수 있지만 유럽 기회에 대한 제안을 확인해 볼 가치가 있습니다.

렉싱턴 파트너스 2차 거래 분야의 글로벌 리더로서 기존 사모 펀드에 투자하고 민간 회사 주식을 보유한 투자자에게 유동성 솔루션을 제공할 수 있습니다. 

Goldman Sachs 2차 시장 그룹. 이 저명한 미국 투자 은행은 유럽 기업의 기회를 포함하여 사모펀드의 2차 거래에 초점을 맞춘 전담 팀을 보유하고 있습니다. 

최신 상태 유지

크라우드펀딩 포털 웹사이트 트랙 크라우드 펀딩 업계 뉴스 및 규정을 준수하며 2차 시장의 발전을 다룰 수도 있습니다. 

핀테크 금융 뉴스 대체 금융에 초점을 맞춘 뉴스 매체입니다.  XNUMX차 시장.

전국사모펀드협회(NPEA) – 미국 기반으로 다음과 같은 리소스를 제공합니다. XNUMX차 시장 (일반 정보). 

유럽벤처캐피털협회(EVCA) – 보고서를 찾아보세요 유럽의 2차 시장 (그러나 초점은 VC 투자에 있을 수 있습니다). 

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