중국과 미국의 경쟁은 벤처 캐피탈리스트의 스타트업 지원 능력과 혁신적인 기업의 세계화 능력을 방해하고 있습니다.

핀테크 스타트업의 경우 금융 서비스와 관련된 모든 것이 결국 현지 규제 및 라이선스 요구 사항에 직면해야 하기 때문에 상황은 덜 심각합니다. 그런 의미에서 지정학은 스타트업 세계의 나머지 부분이 점점 더 핀테크와 유사해지고 있다는 것을 의미합니다.

하지만 핀테크 기업은 라이선스를 신청할 수 있습니다. 지정학은 모든 종류의 스타트업이 점점 더 극복하기 어려운 장벽에 직면하고 있음을 의미합니다.

일부 벤처 투자가들은 여전히 ​​마치 지난 몇 년이 없었던 것처럼 말합니다.

캘리포니아에 본사를 둔 Plug and Play의 총괄 파트너인 Alireza Masrour는 최근 홍콩 Cyberport에서 열린 VC 행사에서 “유니콘은 한 나라에만 존재하지 않습니다. 심지어 미국에도 존재하지 않습니다.”라고 말했습니다.

“그것은 하나의 세계입니다.”라고 그는 계속 말했습니다. “시리즈 ​​B(펀딩 라운드)로 글로벌 기업이 아니라면 유니콘이 될 수 없습니다.”

유니콘은 가치가 1억 달러 이상인 스타트업입니다. Masrour는 현재 전 세계적으로 그러한 회사가 1,363개 있다고 말합니다.

미국-중국 균열

글로벌 측면이 사실 일 수 있습니다. 2000년대의 스타트업이 오늘날의 구글, 아마존, 알리바바를 만들었듯이, 그 스타트업도 계속해서 기업의 미래를 건설할 것입니다.

그러나 지정학적 긴장으로 인해 미국과 중국의 스타트업이 전임자들처럼 세계화하기가 더 어려워질 것임을 시사합니다. 그리고 이 두 거대한 시장은 스타트업을 위한 완전한 생태계를 갖춘 세계 유일의 장소로 남아 있습니다. 수많은 대학과 연구실, 기업가, VC 및 기관 투자자, 자본 시장, 혁신을 지지하는 정부 등 수많은 수와 다양성이 존재합니다.

VC의 경우 지정학의 영향은 위치, 투자자의 위치, 지원하는 회사에 따라 달라집니다.

지난 XNUMX년 동안 VC 자금의 가장 중요한 국경 간 통로는 실리콘 밸리와 중국이었습니다. 중국의 기술 부문과 자본 시장에 대한 단속, 반도체와 인공 지능에 대한 중국의 접근을 방해하려는 미국의 조치 등의 요인으로 인해 이 채널은 폐쇄되었습니다.

샌프란시스코에 있는 Leonis Capital의 파트너인 Jenny Xiao는 “불과 XNUMX~XNUMX년 전에는 많은 중국 VC가 미국에 투자했지만 지금은 투자할 수 없습니다.”라고 말했습니다. “그리고 우리 같은 미국 기반 펀드는 중국에 투자할 수 없습니다.”

중국: 외국의 지지가 약해지고 있다

그녀는 미국 투자자들이 중국에서 기회를 발견하더라도 티켓 크기에 대한 새로운 규정이나 내부 통제로 인해 제한을 받고 이사회에 참석하는 데 방해가 된다고 지적합니다. 미국에 본사를 둔 VC들은 또한 대부분의 자산이 중국 본토에서 발생하는 홍콩과 싱가포르의 패밀리 오피스와 펀드에서 받는 금액을 제한하고 있습니다.

더 나쁜 것은 경쟁으로 인해 창업자들이 편을 선택하도록 강요하고 있다는 점입니다. 몇 년 전만 해도 중국 기업가들은 미국에서 공부하고 사업을 시작한 후 고국으로 돌아가 회사를 설립한 후 차세대 투자자로 미국으로 돌아올 수 있었습니다.

샤오는 “이제 사회적 자본은 다양해졌다”고 말했다. “중국에 네트워크를 구축하면 더 이상 미국 네트워크와 잘 연결되지 않습니다. 젊은 [중국] 사람들은 졸업하자마자 미국에 남을 것인지, 아니면 돌아갈 것인지 선택해야 합니다.”

많은 경우, 이들 기업가들은 중국의 새로운 환경이 그들의 전망을 제한하기 때문에 미국에 머물기로 결정합니다. 정부가 지원하지 않는 분야라면 더욱 그렇겠지만, AI처럼 정부가 주도하려는 분야라면 더욱 그렇다.

중국계 구성이 강한 VC는 미국 내 중국 기업가를 지원함으로써 정치적 부담 없이 인재에 접근할 수 있는 새로운 기회를 찾고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 이곳은 놀기에는 작은 수영장입니다.

중국 내: GBA?

한편, 중국에서는 현지 VC들이 스타트업을 지원할 수 있는 큰 기회가 남아 있다고 말합니다.

베이징 소재 Lanchi Ventures의 운영 파트너인 Elissa Liu는 중국이 부분적으로 전력 및 기타 투입물에 대한 정부 보조금 덕분에 첨단 제조 및 AI 분야에서 우위를 점하고 있다고 말합니다. “제조업체가 중국을 떠나는 것에 대한 이야기가 있지만 우리의 비용 기반은 여전히 ​​경쟁력이 있습니다.”라고 그녀는 말했습니다. "우리는 400개가 넘는 유니콘을 보유하고 있으며 공급망과 제조 분야에서 우위를 유지하고 있습니다."

또한 중국 스타트업이 미국은 아니더라도 나머지 지역이나 개발도상국 시장으로 국제화할 수 있는 기회도 늘어나고 있습니다.

중국 스타트업은 일반적으로 미국 스타트업과 마찬가지로 국내에서 크고 수용적인 시장을 구축하는 것을 선호합니다. 범아시아 VC인 Gobi Partners의 상무이사인 Tony Tung은 "이제 처음부터 글로벌하게 생각하는 스타트업이 더 많아졌습니다."라고 말했습니다.

그들은 중국의 공급망 능력에 힘입어 그렇게 하고 있으며, 더 많은 기업가들이 해외에서 이러한 네트워크를 따르려고 합니다. 이로 인해 현지 또는 홍콩 기반 투자자로부터 투자를 유치하기 위해 더 많은 회사가 선전과 광저우에 문을 열게 되었습니다.

“Greater Bay Area를 찾는 것은 인재뿐만 아니라 자본이기도 합니다.”라고 Tung은 말했습니다. “중국의 최고 수준의 VC들이 이 지역에 사무실을 설립하고 있습니다. 나는 기술과 혁신 측면에서 중국의 미래 경제 성장이 GBA에 집중될 것이라고 믿습니다.”

AI가 복잡해진다

물론 이는 중국에 기반을 둔 투자자들이 그렇게 말할 가능성이 낮음에도 불구하고 순수 국내 기회가 중국에서 줄어들고 있다는 느낌을 반영할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 글로벌 VC로부터 자금을 조달할 때 일부 전통적인 중국 강점이 장애물이 되고 있습니다.

플러그 앤 플레이(Plug and Play)의 Masrour는 인공 지능이 AI에 초점을 맞춘 스타트업뿐만 아니라 AI를 배포하는 모든 회사 사이에서 VC의 메가 테마가 될 것이라고 말했습니다. 성숙한 기업을 구조조정하려는 사모펀드 회사의 경우 AI는 전체 산업이 스스로를 재창조하도록 돕고 있습니다. 이는 스타트업이 새로운 비즈니스 모델과 아이디어를 촉발할 수 있는 많은 기회를 제공합니다.

이는 세계적인 추세이지만 해외 VC의 경우 지정학적 상황으로 인해 중국의 AI 스타트업이 한계를 벗어나는 경우가 많습니다.

퓨쳐플래닛캐피털(Future Planet Capital)의 더글러스 한센-루크 런던 회장은 “미국은 중국을 피하기 위해 영국, 유럽, 호주의 AI 투자에 엄청난 압력을 가하고 있다”고 말했다. "말하기엔 민감한 부분이지만 사실입니다."

아시아 일부 지역에서도 마찬가지입니다. 싱가포르 Fresco Capital의 관리 파트너인 Tytus Michaelski는 “중국이 단절되고 있습니다.”라고 말했습니다.

그러나 이것이 중국 AI 이야기의 끝을 의미하는 것은 아닙니다. 이 회사의 스타트업은 광범위한 사용자 기반에 대한 액세스를 누릴 뿐만 아니라 칩 설계를 위해 RISC-V와 같은 오픈 소스 혁신을 점점 더 많이 활용할 수 있습니다.

미국: 훌륭한 고립

미국의 스타트업과 후원자의 경우 상황은 더욱 안정적입니다. 대부분의 미국 기업가들은 항상 국내 시장에 집중해 왔습니다. Leonis의 Xiao는 “실리콘 밸리는 다른 곳에 대해 많이 생각하지 않는 특권을 가지고 있습니다.”라고 말했습니다.

그러나 지정학적 긴장은 VC의 기회에 때로는 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

Hansen-Luke는 AI를 둘러싼 경쟁을 실리콘 밸리에 큰 활력을 불어넣은 냉전 시대 우주 경쟁에 비유합니다. NASA는 1960년대 반도체 및 관련 기술의 주요 구매자였습니다.

Hansen-Luke는 “경쟁은 혁신을 방해하는 것이 아니라 혁신을 촉진할 것입니다.”라고 말했습니다. 미중 경쟁이 걷잡을 수 없을 정도로 악화될 수도 있지만, 그것이 냉전으로 끝난다면 각 정부가 혁신에 집중하는 것이 전 세계에 이익이 될 수 있습니다.

하지만 VC는 이 새로운 환경에서 가장 매력적인 스타트업을 어디에서 찾을 수 있을까요? 미국은 여전히 ​​스타트업을 창출하고 기업가를 지원하는 선두주자입니다.

Fresco Capital의 Michalski는 "우리가 하는 일의 대부분은 미국 기업에서 이루어집니다."라고 말했습니다. “거기의 혁신은 세계 최고 수준이며 상대적으로 투자하기에 개방적인 곳입니다.” 미국 이외의 지역에 기반을 둔 그와 같은 VC는 미국 시장으로의 확장을 지원하여 미국 이외의 회사에 가치를 더하려고 노력합니다.

허브 및 핫스팟

그러나 많은 VC들은 미국, 중국, 유럽 연합 내부보다는 소규모 중간 지역을 찾고 있습니다. 여기에는 싱가포르, 두바이 등의 도시 국가가 포함됩니다. 정치적인 싸움을 촉발하지 않고도 중국과 다른 시장에서 서로 다른 용도로 사용할 수 있는 다목적 기술을 보유한 기업을 찾는 것을 의미할 수도 있습니다.

Michalski는 “도시 국가의 핫스팟은 인재와 자본을 끌어들이고 있습니다.”라고 말했습니다.

두바이 Global Ventures의 수석 파트너인 Medea Nocentini는 현재 중동과 아프리카가 지역 문제를 해결할 수 있는 국내 스타트업을 많이 육성하고 있다고 말합니다.

두바이는 스타트업의 원천이라기보다는 투자 허브에 더 가깝지만, 이 지역에는 사우디아라비아에서 나이지리아, 파키스탄, 이집트에 이르기까지 젊은 인구가 많은 국가가 많이 있습니다. 이러한 장소는 푸드테크 및 에너지와 같은 분야의 혁신을 위한 비옥한 기반입니다.

풍부한 창업자 기반, 명확한 규제, 강력한 LP 기반, 활발한 IPO 시장 등 미국과 중국이 갖고 있는 요소가 많이 부족합니다. 스타트업이 시리즈 B 라운드를 통해 글로벌화되어야 한다는 Alireza의 의견은 기존 시장보다 그러한 곳에서 더 사실입니다.

하지만 글로벌 VC들의 도움으로 지금은 수많은 스타트업을 양산하고 있습니다. 그들은 또한 중국과 서구의 투자와 파트너에게 개방적이며 지정학적 카드를 유리하게 활용할 준비가 되어 있습니다.

Nocentini는 “프런티어 시장은 위험을 처리할 수 있고 현장에서 근본적인 요구 사항에 대한 솔루션을 찾을 의지가 있는 VC를 위한 차세대 시장입니다.”라고 말했습니다.

프론티어 시장은 '벤처'를 다시 VC에 투입합니다. 그러나 대부분의 VC 회사의 경우, 소매를 걷어올리는 용기보다는 재정적 지원에 초점을 맞추고 있습니다. 더 높은 이자율이라는 새로운 환경으로 인해 대부분의 기업은 확장성과 높은 가치 평가에 집중하게 될 것이며, 이는 미국에서 탄생했거나 미국에서 크게 성장할 수 있는 스타트업을 계속해서 선호하는 환경입니다.

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• PlatoData.Network 수직 생성 Ai. 자신에게 권한을 부여하십시오. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoAiStream. 웹3 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 플라톤ESG. 탄소, 클린테크, 에너지, 환경, 태양광, 폐기물 관리. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoHealth. 생명 공학 및 임상 시험 인텔리전스. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://www.digfingroup.com/geopolitics-vc/