Sustainable Finance Live의 오프닝 사례 연구 및 패널 Q & A에서 수집 한 학습 내용의 뒷면에는 Elastacloud, Redsand Ventures, EBRD, Cervest, Federated Hermes, Verisk Maplecroft 및 Ashurst와 같은 조직을 대표하는 기조 연설자의 뗏목이 도전에 대해 드릴 다운되었습니다. 생물 다양성을 효과적으로 지원하는 투자 실행과 관련된 기회.

생물 다양성, 자연 자본 및 생태계 서비스

실제로 생물 다양성을 지원하는 것은 환경 적으로 양심적 인 투자자에게 중요한 임무입니다. ResponsibleRisk의 설립자 인 Richard Peers가 설명했듯이, 생물 다양성 (특정 생태계에 존재하는 다양한 동식물)은 토양, 공기, 물과 같은 지구의 자연 자산을 유지하는 데 핵심적인 요소입니다. 자연 자본이라고도 알려진이 천연 자산의 재고는 작물의 자연 수분, 식량 생태계 생산성, 극한 기후 완화를 포함하여 인간의 삶을 지원하는 광범위한 생태계 서비스를 제공합니다.

따라서 생물 다양성 보존에 대한 지속적인 투자가 없으면 생태계 서비스 제공이 무너져 보험 및 자산 소유와 같은 분야에서 상당한 재정적 위험을 초래할뿐만 아니라 일반적으로 인간 복지를 저하시킬 위험이 있습니다. Federated Hermes의 영향 및 지속 가능한 투자 책임자 인 Ingrid Kukuljan은 실제로 "당신이보고있는 모든 부문"은 곧 순 긍정적 영향으로 전환되어야하는 자연에 대한 일종의 의존성을 가지고 있다고 말했습니다.

그러나이 분야에서 광범위한 진전이 이루어지기 전에 투자자는 피 투자자에게 해당 프로젝트의 생물 다양성과 자연 자본 영향을 면밀히 정의하도록 요구합니다. 주요 시장에서 투자자는 이에 대해 회사와 협력하고 과학 기반 데이터 및 분석을 사용하여 자본을 전환 위험이 낮은 영역에 투자 할 수 있습니다. 그러나 XNUMX 차 시장에서 투자자들은 본질적으로“타인의 말을 따르고있다”고 Peers는 말했다.

불행히도, 예를 들어 가치 사슬 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 정량화 할 수있는 교정 및 삼각 측량 디지털 장치를 사용하여 수집 된 신뢰할 수있는 의사 결정 등급 데이터는 풍부하지 않습니다. 이로 인해 자연에 대한 '은행 가능'사례가 지속적으로 도전하고 있으며 '녹색'투자자의 전 세계 주식은 제한적입니다.

한 때 그러한 투자자 인 Mirova (Finextra의 행사에서 CEO 인 Philippe Zaouati가 대표)는“[그들의] 첫 번째 전공에 투자하기 위해 모든 관련 이해 관계자를 모으는 펀드를 구축하는 데 처음부터 끝까지 XNUMX 년이 걸렸습니다. 자연 자본 프로젝트”.

분명히 세계 GDP의 50 %를 지원하는 자연 자본의 진정한 가치는 "모든 재무 모델에 포함되어 외부 효과가 적절한 가격에 책정 될 수 있어야합니다."라고 ESG 수석 금융 중개 업체 인 Maya Hennerkes, European Bank for Reconstruction이 말했습니다. 및 개발 (EBRD).

긍정적 인 측면에서는 자연 관련 재무 공개 태스크 포스 (TNFD)와 같이 자연 관련 재무 공개를 추진하고 자연 자본을 보존하려는 이니셔티브가 등장하고 있다고 Hennerkes는 지적했습니다. 2021 년 초 출시로 인해 TNFD는 2022 년 말까지 자연 관련 재무 공개를 촉진하는 프레임 워크를 제공하는 임무를 맡게됩니다.

지속 가능한 프로젝트를위한 자금에 대한 접근을 필요로하는 자연 보호 세계와 자금을 조달 할 수있는 지속 가능한 프로젝트를 식별하기를 열망하는 금융 세계 사이에는 정렬이 존재합니다.

그러나 자산 소유자에서 지속 가능한 프로젝트로의 장기 자본 흐름을 촉진하기 위해 두 세계 모두 자연에 대한 프로젝트의 영향과 자연에 대한 프로젝트의 의존성이 정확하게 정량화되도록해야합니다.

대규모 투자를 통해 생물 다양성을 보존하려면 프로젝트 자체가 투자 수익 (ROI), 최소 가격 변동 (MPV), 비용 및 위험과 같은 전통적인 지표를 통해 강력한 비즈니스 사례를 입증해야합니다. 이는 생태계 서비스를 효과적으로 지원하는 포트폴리오를 구축하는 데 여전히 기본이됩니다.

Applied Genomics의 최고 운영 책임자 인 Sebastian Mynott는“생물 다양성 투자는 보험과 같습니다. "아무도 비용을 지불하고 싶지 않지만 최악의 시나리오로부터 자신을 보호하기 위해 비용을 지불해야합니다."

자연 자본 크레딧과 관련된 NFT 및 과제

두 번째 워크숍에서 업계 리더들은 금융 서비스 업계가 생태계를 복원하고 탄소를 격리 할 수있는 프로젝트에 투자하기를 원하지만 변화를 구분하고 검증해야하는 방법을 논의하기 위해 협력했습니다. 생산, 거래, 성과 추적 및 설명이 가능한 이러한 '변화 단위'는 토지 소유자, 임차인 또는 토지에서 지속적인 수익을 창출하는 모든 법인에게 유익합니다. 자연의 비옥함, 활력 및 토지 자산의 가치도 고려해야합니다.

그러나 지속적인 문제는 '리와 일딩'으로 알려진 생태계 복구가 현재의 자연 기후 솔루션으로 확장하기 어렵다는 것입니다. 또한 토지 자산 소유자가 자연 자본 크레딧에 연결될 수있는 '은행 가능', 자연 기반의 재 야생 모델로 전환 할 수 있도록하는 비즈니스 모델을 만드는 것은 번거 롭습니다. 자연 자본 크레딧은 결합 된 탄소, 사회 및 생물 다양성 혜택을 보여주는 탄소 크레딧입니다.

대체 불가능한 토큰 (NFT) 투자 모델은 리와 일딩을 투자 모델과 연결할 수 있습니다. 이와 함께 NFT는 자연 자본 크레딧과 관련된 공급 측면의 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다. Ecosulis의 자연 복구 책임자 인 Paul Jepson은 절차를 시작하고 자연 자본 크레딧에 대한 시장 수요가 증가하고 있지만 생태계를 복원하려면 은행 가능한 프로젝트의 공급이 제한된다고 반향했습니다. 이 문제를 해결하기 위해 Jepson은 "rewild에 대한 권리를 구매"할 것을 제안합니다.

"생태계를 복원 할 권리를 임대 할 수있는"기능을 도입함으로써 Jepson은 금융 플레이어가 토지를 재건 할 수있는 30 년 임대 포트폴리오가 투자 가능한 자산이 될 수 있다고 믿습니다. 토지를 매도하는 것보다 임대하십시오. 임대는 또한 토지 소유권, 토지 보유 등의 복잡성을 처리 할 수있는 유연성을 가지고 있습니다.” Jepson은 특수 목적 차량 (SPV)이 설치되고 토지의 다양한 영역의 포트폴리오를 재건하기 위해 임대 계약을 체결 한 후 모든 토지의 생태적 무결성을 평가해야한다고 계속 설명했습니다.

개선 사항은 규모에 따라 측정되어야하며, 변경 단위를 토큰으로 변환 할 수있는 기회를 제공하는 것이 바로이 규모입니다. 이 외에도 하나의 토큰을 생성하거나 하나의 인스턴스에서 리모델링 또는 확장하는 대신 토큰을 여러 범주로 분할하여 구매자가 리와 일딩 프로젝트에서 지분을 구매할 수 있습니다. NFT는 어디로 들어 갑니까? 영구 블록 체인에 위치 할 토큰은 디지털 아트의 형태를 취합니다. 이 예술은 이전에 언급했듯이 위치에 대한 데이터, 생태계 상태 및 시간이 지남에 따라 해당 토지에서 발생하는 변화에 대한 데이터를 포함합니다.

스마트 계약은 토큰 소유자에게 특전, 사용 권한 및 해당 토큰을 재판매 할 수있는 능력을 제공 할 것이라고 Jepson은 설명했습니다. 그는 이것이 은행이 가능한 프로젝트를 통해 기후 중립성을 달성하는 중요한 목표를 가지고 20 ~ 30 년의 기간에 걸쳐 생태계 복원이라는 사회적 이상에 투자하도록 조직을 장려 할 것이라고 반복했다.

Porini Foundation의 CTO 인 Toni Caradonna는 토큰 화가 금융 서비스에 미치는 영향에 대해 질문하면서 디지털화 간의 연관성을 설명하고 설명했습니다. “디지털화로 인해 잃어버린 데이터로 인한 피해가 발생함에 따라 이는 은행의 중간 역할에 영향을 미쳤습니다. 이 중간 공간에서 느리지 만 일어나고있는 혼란이 있음을 확인하는 것이 중요합니다. 토큰 화를 생각할 때 투자하고 투자 수익을 얻을 수 있습니다. " Caradonna는 금융 시장 도구로 간주 되려면 규제를 준수하고 규정을 준수해야하며 자금 세탁 방지에 대한 우려를 높이 지 않아야한다고 계속 말했습니다.

요약하자면 그는 미술 시장과 금융 상품 시장을 구별하는 것이 가장 중요하다고 덧붙였다. 블록 체인에서 프로그래밍 할 때 Caradona는 프로젝트가 은행이 가능하고 평판 위험이없는 인프라를 사용하도록 스마트 계약을 프로그래밍해야한다고 말했습니다.

효과적인 의사 결정을위한 통찰력있는 데이터 생성

Sustainable Finance.Live의 세 번째 워크숍 세션은 금융 서비스 회사의 복잡한 시나리오 계획 문제를 해결하고 생물 다양성 손실에 대한 노출을 측정하기위한 핵심 문제 설명에 중점을 둡니다. Earth Knowledge의 사장 겸 CFO 인 Frank D' Agnese가 이전 세션에서 상세하게 설명했던 PG & E 사례 연구에서 발판을 통해 그룹은 유틸리티와 유사한 입장에있을 경우 회사 이사회 구성원으로서 취할 수있는 대체 행동 과정을 가정하도록 권장되었습니다. 공급자 (종말에 ​​앞서)는 2017 년에

일련의 여론 조사 질문을 중심으로 구성된이 그룹은 자연 자본 위험으로 인한 미래 손실에 대한 노출자를 완화하는 데 사용할 수있는 최상의 경로를 고려하기 위해 금융 서비스 회사, 특히 위험 평가위원회가 직면 한 근본적인 문제를 조사했습니다.

중재자는 기후 적 물 부족에 대한 시나리오에 뛰어 들면서 역사적으로 산불 사건이 인간 사고와 관련이 있었지만 실제로는이 가상의 보드에 제공되는 데이터의 현실이 이러한 기후 적 물 부족의 패턴을 보여주고 있다고 설명했습니다. 이사회는 상황을보다 면밀히 관리하고 모니터링하기 위해이 데이터에 대해 조치를 취할 것인지 아니면 기다리면서 볼 것인지를 고려하도록 요청 받았습니다.

즉시 패널리스트는 평판 위험 문제를 해결하도록 요청 받았으며, 기관은 위험에 대처하는 것이 재정적 비용과 평판 비용을 모두 절약 할 가치가 있는지 확인하기 위해 대기중인 초기 구절의 장단점을 평가해야했습니다.

이에 대해 EY의 선임 관리자 인 Katie Henry는“정보가 더 빨리 이동하고 평판에 영향을 미칠 수있는 현대 사회의 모든 기관에서 평판 위험이 정말 중요한 측면이되고 있습니다. 점점 더 많은 조직이 자연 자본 위험을 고려하고 이들이 평판과 어떻게 상호 연결되는지를 고려하여 결과적으로 다른 조직에 대한 투자 기회와 잠재적 대출을 거절하고 있습니다. "

이 아이디어는 Ashurst의 글로벌 지속 가능성 파트너 인 Anna-Marie Slot에 의해 반향을 일으켰습니다. Anna-Marie Slot은 이사회에 참여할 때의 핵심 과제 중 하나가 완벽한 정보가 아닌 전략적 결정을 내리는 것이라고 언급했습니다. 이것은 현실 세계에서 사람들이“진정한 영향력을 추측”하게 만드는 경향이 있습니다.

이사회가이 의사 결정에 사용할 정확한 데이터를 보유하면 다양한 경로의 잠재적 비용을 확인할 수 있습니다. 슬롯은 "보드가 평가하기 가장 어려운 것은 비용입니다. '지금하고있는 일을함으로써 무엇을 피하고 있습니까?'"라고 덧붙였습니다.

그녀는 사람들이 관련된 비용을 인식하고 데이터와 함께이 비용이 이사회에 직접 영향을 미치는 곳이므로 지금 기후에서 일어나고 있다고 설명했습니다. 이러한 종류의 정보에 따라 행동하지 않는 것이 평판에 미치는 영향과 잠재적 인 결과가 작용하는 곳입니다.

효과적인 결정을 내릴 수있는 능력에 대해 OXFORDEO의 전무 이사 인 Alex Money는 이러한 대화에서 데이터에 대한 아이디어가 다소 페티쉬 화된다는 점을 인정했습니다. 그는“우리에게 필요한 것은 올바른 결정을 내릴 수있는 능력이며, 이사회가해야 할 일입니다. 환경 위험 데이터 또는 거버넌스 데이터가 유입 될 수 있습니다.이 데이터 중 일부는 본질적으로 모순되거나 최소한 조직이 다양한 경로를 따를 수 있음을 시사합니다. "

Money는 이어 "데이터를 의사 결정 수준의 통찰력으로 가져 오는 부분은 아직 개발이 잘되지 않은 부분이며, 사람들이 더 나은 의사 결정을 내릴 수 있도록 인프라를 마련해야한다고 생각합니다."라고 말했습니다.

특히 관련 데이터와 정보를 보유한 사람들이 제도적 계층 구조에서 이사회보다 훨씬 아래에 위치하는 경향이 있다는 점을 감안할 때 조직의 마찰이 의사 결정 개선의 핵심 장애물로 제기되었습니다. 또한 계층 구조 계층 내의 각 수준 또는 개인은 개인 보상 구조 또는 KPI에 영향을주지 않거나 혜택을주지 않는 특정 정보를 푸시하도록 동기를 부여하지 않을 수 있습니다.

이사회 수준에서 정보에 입각 한 결정을 내릴 수있는 능력은이 구조를 재설정해야 할 필요성을 보여줍니다. Microsoft의 지속 가능성 책임자 인 David Cox는“전체 ESG 스펙트럼에서 사물 간의 상호 관계에 대한 위험 영향에 초점을 맞추기보다는 사일로에서 사물을 보는 경향이 있습니다. 그 결과 우리는 종종 전체 이야기를 놓치게됩니다.”

더욱이 Cox는 이것이 우리에게 이진 선택이 제시되는 상황에서 결과를 초래한다고 주장합니다. 반면 실제로 세계는 훨씬 더 복잡합니다.“따라서 우리가 추구 할 수있는 몇 가지 옵션과 전략을 놓치는 경향이 있습니다… 전체 ESG 스택을 살펴보고 개별 사일로 측면에서 데이터를 분석하거나 개별 프로젝트 측면에서 이러한 기회에 접근하는 것이 아니라 이들 간의 상호 관계가 위험에 미치는 영향에 대해 생각해야합니다. "

이사회 관점에서 실질적으로 도움이되는 것은 무엇입니까? Slot은 좋은 정보를 가지고 앉아서 과거가 미래를 나타내지 않는다는 인식을 갖는 것이 중요하다고 믿습니다. 이를 통해 현재 접근 방식에 도전하고 프로세스가 수신되는 정보에 어떻게 반응하는지 비판적으로 생각할 수 있습니다.

지속 가능한 재무 책임자 인 Christophe Christaen이 관찰 한 것처럼 Satellite Applications Catapult는 데이터를 통찰력있는 정보로 변환하려는 프로세스조차도 특정 고유의 복잡성을 제거하여 작업을 단순화하는 경향이 있으므로 문제를 나타냅니다. 이것은 실제로 탐구되지 않은 더 많은 옵션이있을 때 바이너리 옵션을 만드는 데 추가적인 해를 끼칠 수 있습니다.

이사회가 효과적인 의사 결정을 내리려면 데이터를보다 통찰력있는 정보로 변환하는 것이 중요하지만, 관련 위험 팀 및 이사회의 고위 구성원이 상황의 복잡성을 이해하려고 할 때입니다.

세션을 마무리하면서 Money는“구체성이 모든 것이며 서비스 제공 업체의 도전이자 진정한 기회는 장군의 가치를 구체적으로 파악하는 것입니다. 이것은 보드 등이 작동하는 수준입니다.”

“이렇게 세분화되고 고도로 공간적으로 해결 된 모델에서 자산 규모와 엔티티의 기술에 따라 결정 준비가 된 것으로 이동할 수있는 엄청난 초기 기회가 있습니다. 이러한 회사의 자산은 어디에 있고 어디에 위치해 있으며 구체적으로 추진하는 맥락에서 노출되는 위험은 무엇입니까? 다른 많은 것들이 상당히 어려워집니다.”