올해는 유럽의 스타트업 생태계가 암울한 출발을 하고 있습니다.

크런치베이스(Crunchbase) 데이터에 따르면 스타트업은 미국 투자자들이 철수하면서 분기 대비 10.6%, 전년 대비 18% 감소한 66억 달러의 자금을 조달했습니다.

유럽의 자금 조달 침체 세계 대부분과 동등하다. 크런치베이스(Crunchbase) 데이터에 따르면 글로벌 펀딩은 전년 대비 53% 감소했으며, 이는 기술 산업이 2022년의 높은 이자율과 광범위한 경제적 불확실성으로 여전히 휘청거리고 있다는 신호입니다.

그러나 우리는 이 불확실성의 장기적인 영향을 보기 시작했습니다. 유럽 ​​시드 펀딩은 지난 분기에 25%의 극적인 붕괴를 보였습니다. 이는 VC가 현재 장기 투자에 자신이 없다는 신호입니다. 후기 단계 스타트업은 매년 최악의 펀딩 후퇴를 경험했지만, 초기 단계 펀딩은 세 단계 중 가장 좋은 성과를 거두었습니다(펀딩은 여전히 ​​7% 감소했지만).

유럽은 여전히 ​​외국인 투자에 덜 의존해야 하는 새로운 자금 조달 생태계에 적응하고 있습니다. 결과적으로 거래 건수는 XNUMX년 동안 가장 낮았으며 기업들은 미국 시장에 진출하기 위한 인큐베이팅 전략을 수립하고 있습니다.

차례

미국 VC 철수

2021년 벤처 자금 조달이 정점에 이르렀을 때 미국의 가장 저명한 벤처 기업 중 다수가 거래를 위해 연못을 찾았습니다.

프랑수아 베론, 프랑스 기반 벤처 회사의 관리 파트너 뉴펀드, 40년 프랑스 스타트업 자금의 약 2022%가 미국의 벤처 캐피탈 에이전시에 의해 추진된 것으로 추산되며 1년 2023분기에는 그 수가 5%에 불과할 것으로 추정됩니다.

Veron은 "정상으로 돌아가는 느낌이 들지만 실제로는 업계에 큰 타격을 줄 것"이라고 말했습니다. “스타트업에 투자한다는 것은 이 스타트업이 펀딩 후 XNUMX년 후에 더 많은 돈을 요구할 것이라는 의미입니다.”

실제로 유럽의 스타트업 자금은 전반적으로 팬데믹 이전 수준에 접근하고 있습니다. 거래 건수가 10.6년 만에 가장 낮을 뿐만 아니라 유럽의 1억 달러 자금 조달은 2020년 9.9분기 XNUMX억 달러 이후 대륙에서 가장 낮은 금액입니다.

후기 단계 자금 조달은 더 이상 최우선 순위가 아닙니다.

유럽의 초기 단계 신생 기업은 4년 2020분기 이후 처음으로 후기 단계 기업을 600억 달러로 앞질렀습니다.

이러한 대규모 신생 기업의 자본 집약적 경향으로 인해 후반 단계 신생 기업이 오랫동안 벤처 자금의 대부분을 소비했기 때문에 흥미로운 점입니다.

후기 단계 자금 조달은 지난 몇 분기 동안 상당히 뛰어났습니다. 1분기 자금 조달은 4.3억 달러로 전년 대비 77% 감소했습니다. 팬데믹 시대의 인플레이션으로 인해 회사 가치가 어려운 위치에 놓였기 때문입니다.

와 같은 여러 대형 스타트업이 클라 나 과 스트라이프 밸류에이션을 극적으로 삭감했지만, 이 회사들이 실제로 얼마나 가치가 있는지 말하기는 여전히 너무 어렵습니다. 그것은 다운 라운드를 수행하는 것에 대한 두려움과 함께 이 공간에 자금을 정지시켰습니다.

풀백이 시드 단계에 도달했습니다.

펀딩 철회의 엄청난 영향은 전분기 대비 가장 큰 타격을 입은 시드 단계 스타트업에 파급 효과를 가져왔습니다. 자금 조달은 전 분기 대비 25% 감소했고 같은 기간 동안 거래 건수는 28% 감소했습니다.

시드 단계의 타격은 벤처 기업이 새로운 투자(아무리 작은 규모일지라도)보다 새로운 자금 조달이 필요할 수 있는 포트폴리오 회사를 우선시하면서 투자자 신뢰도 악화의 신호로 읽을 수 있습니다.

초기 단계 기업: 안정의 마지막 등대

초기 단계의 스타트업은 4년 2022분기에서 1년 2023분기 사이에 분기별로 거의 변동이 없었습니다. 자금은 7%만 감소했습니다. 이는 벤처 기업이 아직 수익을 창출하기에는 너무 초기 단계에 있는 기존 회사에 대한 투자를 우선적으로 고려하고 있음을 나타내는 좋은 지표입니다.

그러나 그들이 성장함에 따라 후기 단계 신생 기업이 사모 시장 자금 조달에서 볼 수 있는 몇 가지 문제에 직면할 가능성이 있습니다. 많은 사람들이 이를 바꾸기 위해 서부를 바라보고 있습니다. Veron은 VC가 벤처 자금이 더 풍부한 미국에서 시장 진출 전략을 가속화하도록 신생 기업에 조언하고 있다고 말했습니다.

Veron은 "우리는 [신생 기업]에 조언만 하는 것이 아닙니다."라고 말했습니다. "우리는 또한 미국에서 입지를 구축하고 회사 규모를 확장하는 데 도움이 되는 네트워크를 구축하는 전략을 계속하고 있습니다."

방법론

이 보고서에 포함된 데이터는 Crunchbase에서 직접 가져온 것이며 보고된 데이터를 기반으로 합니다. 보고된 데이터는 3년 2023월 XNUMX일 기준입니다.

데이터 지연은 벤처 활동의 초기 단계에서 가장 두드러지며 시드 펀딩 금액은 분기/연도 말 이후에 크게 증가합니다.

달리 명시되지 않는 한 모든 자금 가치는 미국 달러로 제공됩니다. Crunchbase는 자금 조달 라운드, 인수, IPO 및 기타 금융 이벤트가보고 된 날짜부터 현물 환율로 외화를 미국 달러로 변환합니다. 해당 이벤트가 이벤트가 발표 된 지 오래 전부터 크런치베이스에 추가 되더라도 외화 거래는 역사적 현물 가격으로 변환됩니다.

자금 조달 용어 해설

2023년 XNUMX월부터 보고에 기업 펀딩 라운드를 포함하는 방법을 변경했습니다. 기업 라운드는 회사가 벤처 시리즈 펀딩 라운드를 통해 시드에서 주식 펀딩을 모금한 경우에만 포함됩니다.

시드와 엔젤은 시드, 프리시드, 엔젤 라운드로 구성됩니다. Crunchbase는 또한 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 주식 크라우드 펀딩 및 3백만 달러(USD 또는 환산된 USD 상당액) 이하의 전환사채를 포함합니다.

초기 단계는 시리즈 A 및 시리즈 B 라운드와 기타 라운드 유형으로 구성됩니다. Crunchbase에는 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 기업 벤처 및 기타 3 백만 달러 이상의 라운드 및 15 만 달러 이하의 라운드가 포함됩니다.

후기 단계는 Series C, Series D, Series E 및 "Series [Letter]" 명명 규칙에 따른 후기형 벤처 라운드로 구성됩니다. 또한 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 기업 벤처 및 15만 달러 이상의 기타 라운드도 포함됩니다.

기술 성장은 이전에 "벤처"라운드를 모금 한 회사가 모금 한 사모 펀드 라운드입니다. (기본적으로 이전에 정의 된 단계의 모든 라운드입니다.)

추가 읽기

그림 : 돔 구즈만