정보비율(IR)은 투자 관리자나 포트폴리오의 성과를 평가하는 데 사용되는 지표입니다. 이는 감수한 위험을 고려하여 벤치마크 지수보다 높은 초과 수익을 창출할 수 있는 능력을 측정합니다. 이 비율이 어떻게 작동하는지, 계산 공식, 제한 사항 등을 살펴보겠습니다.

정보 비율 설명

정보 비율은 참조 지수(벤치마크)와 관련된 포트폴리오의 "활성" 수익률을 이 활성 수익률의 변동성과 비교한 비율입니다.

이를 통해 관리자의 일관성과 장기적으로 가치를 창출하는 능력을 평가할 수 있습니다.

정보비율이 높을수록 관리자의 효율성은 높아진다.

가치를 창출하기 위해 액티브 매니저는 자신이 관리하는 펀드에서 증권 선택과 가중치를 사용합니다. 그는 가장 할인된 것처럼 보이는 증권을 선택하고 가장 비싼 증권을 피할 것입니다. 

가치 상승 잠재력, 기꺼이 감수할 위험 수준 또는 기타 질적 요소(시장 환경, 거시적 관점 등)에 따라 증권 및 부문의 가중치가 달라집니다.

따라서 관리자는 "적극적인" 베팅을 합니다. 즉, 자신의 벤치마크 지수와 어느 정도 눈에 띄는 베팅을 합니다. 이는 이 지수에 포함되지 않은 증권을 선택하는 것까지 가능합니다.

운용사의 선택이 옳다면 벤치마크 지수 대비 펀드의 액티브 수익률이나 성과 격차가 커져 정보 비율이 높아질 것입니다.

IR 평가

그러나 특정 요소는 정보 비율에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 관리자가 포트폴리오의 유동성을 높이면 정보 비율이 감소합니다. 관리자가 사용하는 경우에도 동일하게 적용됩니다. 활용.

충분히 긴 투자 기간(5년, 10년) 동안 정보 비율을 평가하는 것은 전체 시장 주기에 걸쳐 가치를 창출하는 관리자의 능력을 결정하는 경우에만 상대적으로 관련이 있습니다.

정보비율은 포트폴리오 관리자가 벤치마크에 충실하면서도 벤치마크보다 우수한 성과를 달성할 수 있는 능력을 나타냅니다. 이 경우 벤치마크는 일반적으로 시장이나 부문, 심지어 산업을 나타냅니다.

가치는 적극적으로 관리되는 포트폴리오를 판단하는 데 사용됩니다. 우리는 운용을 통해 관리자가 의도적으로 벤치마크에서 벗어날 수 있도록 허용하는 포트폴리오에 대해 이야기하고 있습니다. 이는 ETF와 같은 수동적 운용에서는 발생하지 않는 일입니다.

정보 비율은 확실히 예측 값이 아닙니다. 오히려 펀드가 특정 시점에 특정 벤치마크 지수를 어느 정도 초과했거나 초과했는지를 나타냅니다. 따라서 그 가치를 계산하려면 그 차이가 어느 정도 가치를 갖는지 사후적으로 알아야 합니다.

IR의 공식 및 계산

IR은 포트폴리오 수익률과 벤치마크 수익률(활성 수익률)의 차이를 초과 수익률의 표준편차로 나누어 계산합니다. 

이 공식은 위험 조정 수익률을 평가하는 데 도움이 됩니다. 추적 오류가 포트폴리오 변동성과 상대 벤치마크 변동성 간의 차이라는 점을 고려하여 정보 비율 계산은 다음과 같습니다. 

(포트폴리오 수익률 – 벤치마크 수익률 ) /추적오차

IR이 알려줄 수 있는 것

IR은 벤치마크와 비교하여 초과 수익을 창출하는 펀드 매니저의 효율성에 대한 통찰력을 제공합니다. IR이 높을수록 투자 포트폴리오 관리에 있어 더 나은 성과를 의미합니다.

정보 비율을 해석하는 방법은 무엇입니까? 정보비율이 높을수록 포트폴리오 관리의 효율성이 높아집니다. 위험이 적은 벤치마크에 비해 더 많은 성능을 달성했습니다. 투자자와 재무 관리자의 하위 1.5분위는 일반적으로 XNUMX의 정보 비율을 달성합니다.

IR과 샤프 비율의 차이

정보비율은 액티브 매니저를 평가하는 가장 좋은 기준이다. 물론 이것이 유일한 것은 아니지만 투자자가 펀드를 선택하는 데 유용할 수 있습니다.

샤프 비율은 주어진 위험 수준에 대한 무위험 자산 수익률(1 단위 위험 감수에 대해 펀드가 제공하는 초과 수익률) 이상의 포트폴리오 성과를 측정하는 데 사용되지만, 정보 비율은 더 이상 다음과 같이 사용되지 않습니다. 기준점은 무위험 자산이지만 관리자가 비교되는 벤치마크입니다.

샤프비율과 정보비율은 모두 위험조정수익률을 측정하지만 샤프비율은 벤치마크 지수를 사용하는 IR과 달리 무위험수익률을 벤치마크로 사용합니다.

정보비율(IR) 사용의 한계

IR은 선택한 벤치마크에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 시장에서는 이는 항상 투자 운용사의 기술을 반영하는 것은 아닙니다.

이 비율을 사용하는 방법의 예

펀드매니저는 뮤추얼 펀드나 헤지펀드의 성과를 비교하기 위해 IR을 자주 사용합니다. 이는 벤치마크를 능가하는 관리자의 기술을 분석하여 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

좋은 정보 비율 범위란 무엇입니까?

좋은 IR 범위는 시장 상황과 사용된 투자 전략에 따라 달라집니다. 일반적으로 IR이 높을수록 성능이 우수함을 나타냅니다.

IR이 부정적일 수 있나요?

그렇습니다. IR은 부정적일 수 있으며 이는 포트폴리오 관리자가 벤치마크 지수보다 성과가 저조하다는 것을 나타냅니다.

이러한 주제에 대해 자세히 알아보려면 금융 교과서나 투자 전략 자료를 참조하는 것이 좋습니다.

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• PlatoData.Network 수직 생성 Ai. 자신에게 권한을 부여하십시오. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoAiStream. 웹3 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 플라톤ESG. 탄소, 클린테크, 에너지, 환경, 태양광, 폐기물 관리. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoHealth. 생명 공학 및 임상 시험 인텔리전스. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/