작년에 기술 IPO는 느린 걸음으로 느려졌습니다. 2023년에 그들은 크롤링을 시작했습니다.

기술 IPO에 대한 전망은 16년 만에 가장 높은 금리와 작년 IPO 클래스의 부진한 실적이 새로운 상장에 대한 열정을 더욱 약화시키는 등 올해 하반기에도 그리 밝지 않습니다.

그러나 2021년 IPO 창구를 놓치고 시장이 더 유리하게 돌아가기를 기다리고 있는 고성장 기업들의 긴 목록이 있습니다. 그러한 회사 중 일부가 공개하기로 결정하면 IPO 파이프라인을 녹이는 데 도움이 될 수 있습니다.

많은 회사들이 1년과 2021년에 상장 의사를 나타내는 규제 서류인 S-2022 양식을 제출했다고 언급했습니다. 태드 프리즈 IPO 로펌의 Latham & Watkins Crunchbase News에 이메일로. 모든 회사가 지금 바로 상장할 준비가 되어 있지는 않지만, 많은 기업이 이미 미국 증권 거래위원회의 검토 과정이며 시장 안정을 위해 대기하고 있다고 Freese는 말했습니다.

IPO 역풍

그러나 작년의 IPO 클래스와 올해 공개 시장의 성과는 상당한 역풍입니다.

스핀오프하면서 존슨 앤 존슨의 소비자 건강 부문, 켄뷰 — 거래 첫날 종료 시 50억 달러 가치 뉴욕 증권 거래소 이달 초 — 잠재적인 신호입니다. 시장 해동, 벤처 지원 기술 IPO가 공개 시장에서 어떻게 받아들여질지 반드시 좋은 예측 변수는 아닙니다. 손실을 주도하는 고성장 기술 회사와 달리 Kenvue는 잘 확립되고 수익성 있는 회사로서 반창고, 타이레놀, 뉴트로지나 과 리스테리아.

2023년 현재까지 미국에서 벤처 지원을 받는 기업은 단 XNUMX개입니다. 란자 테크 과 직관적 인 기계, 두 SPAC 합병 — 공개 시장에서 1억 달러 이상을 상장했으며 공개 이후 둘 다 40% 이상 하락했습니다.

의 분석에 따른 것입니다. Crunchbase Billion-Dollar Exits 보드, 1억 달러 이상의 가치가 있는 첫 번째 출구가 있는 미국 벤처 지원 회사의 목록입니다.

2022년 졸업생의 성과

전체 기술주 가치의 XNUMX분의 XNUMX을 잃었다 2022 인치

새 목록은 훨씬 더 나빴습니다. 지난해 29억 달러 이상으로 상장한 미국 기반 벤처 지원 기업 1개 중 80분의 XNUMX 이상이 상장 가격보다 XNUMX% 이상 낮은 가격에 거래되고 있다.
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XNUMX개 회사 —아밀 릭스 제약, 크레도 반도체 과 프라임 메디슨 — 기술주에 대한 반응이 얼마나 미지근한지 보여주는 전통적인 IPO를 통해 공개되었습니다. 대다수(25개 회사)는 SPAC 목록이었습니다. 대마초 제품 공급업체 녹색 밝은 단일 직상장이었습니다.

그러나 전통적인 IPO를 통해 공개된 25개 회사를 포함하여 XNUMX개 회사는 상장 가격보다 XNUMX% 미만 하락했습니다.

상장 가격보다 훨씬 높은 이 배치의 단일 회사는 알츠하이머 및 기타 뇌 질환에 대한 솔루션을 개발하는 생명 공학 회사인 Amylyx Pharmaceuticals입니다.

현재 1억 달러 이상의 가치가 있는 다른 상장에는 5G 무선용 반도체 회사인 Credo Semiconductor, 전기 오토바이 회사가 포함됩니다. 활선, 유전자 편집 생명 공학 회사 Prime Medicine 및 소규모 모듈식 전력 회사 누 스케일 전력. 이 25개 회사는 XNUMX% 미만으로 평평하거나 하락했습니다.

많이 다운

2022 코호트 중 가장 가치가 높은 목록은 뉴욕 기반 파 가야, AI를 사용하여 파트너의 대출 신청에 대한 신용도를 평가하는 B2B 서비스입니다. 8.5억 달러에 달하는 SPAC 합병을 통해 공개되었습니다. 637년 11월 2023일 현재 이 사업의 가치는 XNUMX억 XNUMX만 달러로 그 가치의 XNUMX분의 XNUMX도 되지 않습니다.

그 다음으로 가치가 높은 IPO는 블록체인 인프라 제공업체였습니다. 핵심 과학, SPAC 합병에서 4.3억 달러의 가치. 이 글을 쓰는 시점에서 회사 가치는 129억 XNUMX만 달러로 그 가치의 XNUMX/XNUMX 미만입니다.

그리고 네오뱅크 데이브당좌 인출 수수료가 없고 조기 급여에 대한 액세스 권한으로 고객을 지원하는 는 SPAC 합병 당시 4억 달러로 평가되었으며 약 55만 달러의 가치가 있습니다.

펀딩 가장 많이 모은 기업 중 PXNUMXP 카셰어링 기업 주위를 눈에 띄는. 541억 32만 달러를 모금했으며 가치는 XNUMX만 달러입니다. 그리고 단기 렌탈 회사 손더 529억 91만 달러를 모았고 현재 가치는 XNUMX만 달러입니다.

기대

우리는 올해 XNUMX분기부터 일부 활동을 보기 시작할 것이라고 예측합니다. 라이즈 바이어, IPO 자문 회사 설립자 클래스 V 그룹.

"많은 사람들이 2020년과 2021년에 상당한 자금을 모았지만 그들은 그 현금을 사용하고 있으며 현재 자금이 사업 성장에 사용되기 때문에 재무부에 추가하는 것이 더 편할 것입니다."라고 그녀는 말했습니다. 그리고 민간 자금의 경우, "지난 몇 년 동안 사용할 수 있었던 자금의 자유로운 흐름이 고갈되었습니다."

즉, Buyer는 IPO 희망자들이 기대치를 누그러뜨릴 필요가 있다고 지적합니다. 그녀는 2021년에 우리가 보았던 높은 공개 배수가 곧 돌아오지 않을 것이라고 예측합니다.

바이어는 기업이 상장되기 위해서는 두 가지가 함께 이루어져야 한다고 말했다. 첫째, "입찰-매도 스프레드가 좁아져야 합니다." 즉, IPO는 합리적으로 평가되어야 합니다. 아마도 이전에 열망했던 것보다 낮은 평가로 더 작아질 것입니다. 회사가 예상대로 성장하면 나중에 더 높은 가치로 언제든지 다시 성장할 수 있습니다.

둘째, 기업들은 "재정적 전망을 제공하기 전에 거시적 환경에 대한 어느 정도의 위안이 필요할 것"이라고 Buyer는 말했습니다. 현재의 경기 침체 불확실성으로 인해 기업이 향후 분기 및 연도의 수익을 예측하기가 어렵습니다.

2021 IPO 기간을 놓친 회사는 다음과 같습니다. 스트라이프, 데이터 브릭, Instacart, 차임 과 클라 나 에 몇 가지 이름, 모두 XNUMX년 전에 설립되었습니다.

Freese는 시장이 2024년에 개방될 가능성이 높다는 것이 일반적인 합의라고 말했습니다. 그러나 그는 2023년 하반기에 더 많은 활동을 볼 수 있다는 데 동의합니다.

어느 쪽이든, 누가 시장을 테스트할 준비가 되어 있고 합리적인 평가가 어떤 모습일 수 있는지 보는 것은 흥미로울 것입니다.

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방법론

2022년 IPO 가격으로 1억 달러 이상의 가치를 지닌 미국 벤처 지원 기업의 공개 데뷔를 포함합니다. 첫 번째 출구에 있는 회사만 포함합니다.

이들 회사의 공개 시장 평가는 11년 2023월 XNUMX일에 평가되었습니다.

그림 : 돔 구즈만