비트코인 채굴 회사들은 계속되는 약세장에서 살아남기 위해 고군분투하고 있습니다. 의 꿈 실적이 좋은 공공 채굴 회사로서의 비트코인은 오래 전에 사라졌습니다. 파산 과 소송 일상적인 헤드라인을 만듭니다. 그리고 월스트리트 애널리스트들도 한 번 강세 비트코인 채굴 투자 기회에 대해 이제 "플러그를 당겨” 시장이 개선될 때까지. 그러나 현재 약세 시장은 정확히 얼마나 나쁜가요?

격언이 말했듯이 항상 새벽이되기 전에 가장 어둡습니다. 그리고 이전 약세장과 비교할 때 광산업은 격동의 시장 단계의 시작보다 끝이 훨씬 가까워 보입니다. 이 기사에서는 현재 및 이전 약세 시장의 여러 데이터 세트를 탐색하여 업계의 상태와 광업 부문의 상황을 맥락화합니다. 하드웨어 수명 주기 및 광부 잔고에서 해시 비율 증가 및 해시 가격 하락에 이르기까지 이 모든 데이터는 비트코인의 가장 중요한 경제 부문 중 하나에 대한 고유한 이야기를 들려줍니다.

채굴 수익이 증발하고 있습니다

비트코인의 가격이 떨어지면 달러 표시 채굴 수익도 떨어지는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 그것은 – 많이 있습니다. 매일 약 900 BTC가 채굴됩니다. 그리고 2024년 다음 반감기까지 지속됩니다. 그러나 해당 비트코인의 명목 가격은 올해 급락했습니다.

아래 차트에서 알 수 있듯이 500월 전체 비트코인 ​​채굴 업계는 거래 처리 및 신규 코인 발행으로 벌어들인 수익이 XNUMX억 달러 미만이었습니다. 아래 막대 차트는 지난 XNUMX년과 비교한 이 월별 수익을 보여줍니다. XNUMX월 채굴 수익은 XNUMX년 만에 최저치를 기록했습니다.

잠재적인 해시 비율 상승 추세 반전

현재 약세장을 2018년의 이전 약세장과 비교하면 광산업이 어떻게 변했고 어떻게 동일하게 유지되었는지에 대한 흥미로운 통찰력을 얻을 수 있습니다. 그러한 비교 중 하나는 가격 하락 추세 동안의 해시 비율 증가입니다. 약세장에서 해시 비율이 증가하는 것은 드문 일이 아닙니다. 아래의 주석이 달린 선 차트는 2018년과 2022년 약세장에서 비트코인의 가격 최고점에서 하락폭의 역사(또는 현재) 최저점까지 정규화된 해시 비율 증가를 보여줍니다.

그러나 위의 차트에서 분명히 누락된 한 가지는 약세 단계의 후기 기간 동안 해시 비율 증가의 수정입니다. 예를 들어, 2018년에는 시장이 결국 비트코인 ​​가격의 최저점을 발견하면서 성장 추세가 분명하게 바뀌었고 하락했습니다. 그러나 현재 시장에서 해시 비율은 증가했습니다. 아마도 XNUMX월 말까지 해시 비율이 약간 하락하는 것은 추세 변화의 신호일 수 있지만 질문은 여전히 ​​열려 있습니다.

공공 광산 회사의 붕괴

아마도 가장 잔인한 비트코인 ​​채굴 차트는 올해 상장된 채굴 회사의 손실을 보여줍니다. 지난 한 해가 비트코인, 기타 암호화폐, 그리고 일반적으로 세계 경제에 잔인했다는 것은 비밀이 아닙니다. 그러나 특히 광업 회사는 방해를 받았습니다. 이들 기업의 절반 이상이 90월 이후 주가가 80% 이상 하락했습니다. CleanSpark와 Riot Blockchain의 두 가지만이 XNUMX% 이상 하락하지 않았습니다.

일반적으로 광업 회사는 비트코인에 대한 높은 베타 투자로 간주되는 경우가 많습니다. 즉, 비트코인이 상승하면 광업 주가가 더 상승합니다. 그러나이 시장 역학은 양방향으로 삭감되며 비트 코인이 하락하면 광산 주식의 단점은 훨씬 더 잔인합니다. 아래 막대 차트는 이러한 주식이 견뎌낸 대학살을 보여줍니다.

비트코인 채굴 'AK-47'의 흥망성쇠

현재 비트코인 ​​약세 시장의 과소평가된 특징은 Bitmain의 Antminer S9 머신이 기여한 해시 비율의 급격한 감소입니다. 이 채굴기 모델은 때때로 참조 내구성과 안정적인 성능으로 인해 채굴의 "AK-47"로 불립니다. 그리고 2018년 약세장의 어느 시점에서 S9가 왕이었습니다. 비트코인 총 해시율의 거의 80%는 이전 약세장에서 이 비트메인 모델에서 나왔습니다.

그러나 현재의 약세장은 완전히 다른 이야기를 들려줍니다. 새롭고 더 효율적인 하드웨어와 채굴 이익 마진에 대한 바이스 그립 스퀴즈 덕분에 S9의 해시 비율은 2월 초 XNUMX% 아래로 떨어졌습니다. 아래의 주석이 달린 선 차트는 이 기계의 상승과 하락을 보여줍니다.

광부 잔액이 매도를 되돌립니다.

지난 몇 달은 교환 전쟁, 파산 관리인 및 다른 형태의 금융 전염병이 시장을 휩쓸었습니다.. 많은 비트코인 ​​투자자들은 자신의 산업 부문이 나머지 "암호화폐"의 혼돈으로부터 대부분 고립되어 있다고 가정하고 싶어하지만 이것은 일반적으로 잘못된 것입니다. 시장 타이밍에 악명 높은 광부의 경우 주소 잔고와 광부 유출이 각각 감소 및 급증하는 것처럼 보였기 때문에 약간의 패닉이 분명했습니다.

하지만 이 활동은 오래가지 못했다. 아래 선 차트는 채굴자 주소 잔고가 XNUMX월 말부터 XNUMX월까지 거의 완전히 하락했음을 보여줍니다. 요컨대, 채굴자들은 외생적인 시장 이벤트에 영향을 받지 않는 HODL 모드로 돌아온 것으로 보입니다. 곰 시장이 끝났는지 여부는 알 수 없습니다. 그러나 채굴자들은 파는 것보다 더 많이 축적하고 있는 것 같다.

오늘 해시 가격 하락 대. 2018년

해시 가격은 광업 분야 이외의 사람들이 이해하는 사람이 거의 없지만 광부가 추적하는 가장 인기 있는 경제 지표 중 하나입니다. 요컨대, 이 메트릭은 해시 비율의 한계 단위당 얻을 것으로 예상되는 달러 표시 수익을 나타냅니다. 약세장에서 다른 모든 것과 마찬가지로 해시 가격도 크게 떨어졌습니다. 그러나 특히 2018년 해시 가격 하락과 비교할 때 그 하락은 드문 일이 아닙니다.

아래 차트에 표시된 것은 2018년과 2022년의 정규화된 해시 가격 하락입니다. 독자들은 하락의 기울기와 크기가 상당히 유사하다는 것을 알게 될 것입니다. 2018년은 조금 더 가팔랐다. 현재까지 2022년은 더 얕았지만 더 길었습니다. 그러나 둘 다 신생 채굴 작업에 잔인했습니다.

채굴의 다음 단계

호황과 불황 주기는 제대로 작동하는 모든 시장에서 자연스러운 일련의 사건입니다. 비트코인 채굴 분야도 예외는 아닙니다. 지난 XNUMX년 동안 광산업은 강세장에서 발생한 과잉이 설명되면서 약하고 준비되지 않은 운영자가 제거되는 것을 보았습니다. 이제 약세 기간의 깊숙한 곳에서 실제 빌더는 작업을 계속 확장하고 다음 단계의 행복감 강세를 위한 견고한 기반을 구축할 수 있습니다.

이것은 Zack Voell의 게스트 게시물입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.

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• 출처: https://bitcoinmagazine.com/business/six-charts-on-the-bitcoin-mining-market