Adani Group을 비난하는 Hindenburg Research의 보고서 이후 Adani Group의 붕괴에 대한 언론의 홍수가 발생했습니다. 주식 조작, 역외 조세 피난처를 부적절하게 사용하여 그룹 회사에서 Adani의 가족 주식 소유 금액을 숨기고 과도한 평가 . Hindenburg는 이 보고서를 발표하고 Adani Group 계열사에서도 숏포지션을 보유하고 있음을 인정합니다. Adani Group은 모든 잘못을 부인하고 Hindenburg Research가 제기한 주장에 맞서 싸우기 위해 미국 최고의 법률 회사인 Wachtell Lipton Rosen Katz를 고용했습니다.
Hindenburg가 회사의 주가를 무너뜨린 것은 이번이 처음이 아닙니다. Hindenburg Research의 모든 주제인 Nikola, WINS Finance 및 Genius Brands를 보면 각 회사의 상당한 시장 평가 절하가 발생합니다. 그리고 Hindenburg 외부의 누구도 Hindenburg가 공매도로 얼마를 벌었는지 알지 못하지만 Adani 그룹 회사가 100억 달러 이상의 가치를 잃었다는 점에서 중요할 수 있다는 점은 분명합니다. 그 결과 한때 세계에서 두 번째로 부유한 사람(잠시 제프 베조스를 대체)이었던 회사 설립자 Gautham Adani의 재산은 보고서 발표 전 2억 달러에서 119억 달러로 급감했습니다.
Hindenburg를 제외하고 많은 사람들이 수백만 달러를 잃었고 공매도에 관한 규제는 물론 사기를 식별하고 시장에 신뢰를 주기 위해 대기업을 철저히 감사하는 규제 기관의 능력에 의문을 제기합니다.
기관 공매도에 대한 인도의 규정을 살펴보겠습니다. EU와 달리 인도에는 매도 포지션 보고 기준이 없습니다. 기관 투자자는 배치 시점에 거래가 공매도인지 여부를 총액 기준으로 공개해야 합니다. 브로커는 관련 증권 거래소에 공개해야 합니다. 따라서 모든 공매도 거래는 거래소에 적법하게 공개되고 공개됩니다.
Adani 가족이 그룹 회사의 대부분의 주식을 보유하고 있으며 해당 주식은 인도 외부에서 거래되지 않으며 인도의 공매도 공시를 고려하면 Hindenburg가 조용히 공매도 포지션을 구축할 수 있었던 방법이 궁금합니다. Hindenburg는 자신의 입지를 어떻게 구축했는지에 대해 입을 다물고 "미국에서 거래되는 채권과 인도에서 거래되지 않는 파생 상품과 함께 인도에서 거래되지 않는 다른 기준 증권을 통해" 이를 제안했습니다. 은행가와 애널리스트들은 Hindenburg의 공매도 성공의 기반이 될 수 있는 Adani 회사채 및 참여권과 같은 파생 상품을 살펴보고 있습니다. 이 코드를 해독하면 인도 기업에서 더 많은 공매도가 발생할 수 있습니다.
많은 사람들이 공매도가 증권 시장의 바람직하고 필수적인 기능이라고 생각하지만 규제 기관은 투자자를 보호하는 업무를 수행합니다. 인도 투자자들의 반발로 인해 SEBI는 허점을 막거나 공매도를 전면 금지하기 위해 공매도 체제를 재검토할 가능성이 높습니다.
당신이 어떤 주장을 하고 있든 간에, 한 가지 분명한 것은 공매도는 다른 방법으로는 감지되지 않았을 수 있는 사기를 식별할 수 있는 잠재력이 있다는 것입니다. 그러나 널리 퍼진 회사 사기를 식별하기 위해 공매도자의 보고서에 의존해야 합니까?
Adani의 감사관은 어떻습니까? 의문의 여지 없이 이것은 SEBI와 대규모 기관 투자자들에게 위험 신호였어야 했습니다. Hindenburg Research 보고서에 따르면 Adani의 상장 감사 회사인 Shah Dhandharia & Co.는 단 11명의 파트너와 XNUMX명의 직원으로 구성된 감사 회사입니다. LinkedIn을 보면 이것은 다소 정확해 보이며 Shah Dhandharia에 대한 유효한 웹사이트가 없기 때문에 현재 사용할 수 있는 유일한 정보입니다. 그렇다면 문제는 Adani와 같은 규모의 대기업이 어떻게 XNUMX명 미만의 회계사를 감사인으로 고용할 수 있느냐 하는 것입니다.
인도는 17년에 주식 보유 위반으로 2022건의 벌금을 부과했지만 공매도에 대한 것은 없었습니다. 이것은 인도의 공매도 체제가 작동하고 있으므로 이 이야기에서 공매도가 "나쁜 사람"이 아님을 시사합니다. 그러나 그렇게 주장하는 것은 인도, 특히 SEBI가 시장에서 거래하는 발행자를 적절하게 조사하지 않아 관심의 중심이 될 것이며 어떤 규제 기관도 투자자가 수백만 달러를 잃었을 때 주목받기를 원하지 않는다는 것을 의미합니다.
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