Don Rissmiller가 이끄는 기관 중개 회사 Strategas의 분석가들은 소위 "대형 재정"(완전 고용 시 실행되는 대규모 예산 적자)이 경제의 주요 원동력이라는 데 동의합니다. 그러나 그들은 또한 이민이라는 또 다른 요인을 지적합니다. 그들은 프레젠테이션에서 "미국이 긍정적인 공급 효과로 이익을 얻었다고 믿을 만한 타당한 이유가 있습니다. 즉, 3년이 시작되면서 놀라울 정도로 탄탄한 실질 경제 성장(~3%)과 좀 더 순조로운 인플레이션(~2024%)이 있다는 것입니다."라고 말합니다. . 그리고 긍정적인 측면은 실제로 글로벌한 것이 아니라 미국에만 국한된 것으로 보입니다.

디스인플레이션은 단순히 공급망 개선에 관한 것이 아니라고 그들은 말합니다. 스트레스 측정은 공급망 중단 이야기가 2023년 중반에 대부분 끝났음을 암시한다고 그들은 지적합니다. 그들은 또한 에너지 쇼크가 줄어들고 있는 것에 찬물을 부어 2022년 말에 일어난 일을 지적합니다.

이것이 바로 이민이 미국 노동력의 노령화를 상쇄하는 역할을 하는 곳입니다. “최근 몇 년 동안 미국 이민을 완전히 측정하기가 어려웠기 때문에 보고된 데이터는 이러한 증가를 과소평가했을 수 있습니다. 이민자들을 남부 국경에서 대도시로 재배치하기 위해 일부 주에서 제정한 정책은 비공식적으로라도 개인을 일할 수 있는 지역에 연결하는 (의도하지 않은) 효과를 가져왔을 수도 있습니다. 그러한 사건은 미국의 다른 데이터 이상 현상(예: 가구 고용 조사에서 근로자 누락, 국내 총 소득 계산에서 소득 누락)을 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.”

이민 문제는 지난해 미국 인구가 0.9% 증가했다고 추산하는 의회예산처와 인구조사국이 0.5% 증가할 것으로 추산하는 차이의 근원이다. "확실히 알기는 어렵지만, 국내에 얼마나 많은 사람이 거주하는지에 대한 불확실성이 있다면 소득 중 일부가 올바르게 보고되지 않고 있다고 생각하는 것도 큰 무리는 아닐 것입니다."라고 그들은 말합니다.

시장에 미치는 영향은 무엇입니까? Rissmiller는 후속 이메일에서 "가장 시급한 우려는 국경에 관한 미국 정부의 정책에 상당한 변화가 있을 경우 두 번째 인플레이션 물결의 발판이 마련될 수 있다는 것입니다"라고 말했습니다. "올해 중앙은행 정책(완화)에 대한 기대와 비교하여 합의에서 벗어난 것으로 보인다면 이는 채권과 주식 모두에 압력을 가할 것입니다."

변화가 임박한 것 같지는 않습니다. 도널드 트럼프 전 대통령의 압력으로 이번 주 초당적인 국경 법안이 무너졌습니다.

시장

목요일의 가장 큰 질문은 S&P 500 지수가
SPX
5,000선을 돌파할 것입니다. 초기에는 선물 계약에 대한 조치가 거의 없었습니다.
ES00,
-0.19 %

NQ00,
-0.15 %.

관련 : S&P 500은 이정표에 가까워지면서 사고가 발생할 가능성이 높습니다.

버즈

금요일의 소비자 물가 계절적 조정 수정을 앞두고 목요일 미국 경제 달력은 밝은 편입니다.

결과를 발표할 예정인 S&P 32 기업은 500개입니다.

월트 디즈니 주식
디스,
-0.15 %
장미 자사주 매입 재개로 예상보다 나은 이익 기록.

ARM 홀딩스
ARM,
5.52%
으로 급등했다 마이크로칩디자이너, 올해 실적 및 매출 가이던스 상향.

페이팔
파이플,
-0.74 %
발행 한 수익에 대한 신중한 전망과 연간 수익 지침을 발표하지 않았습니다..

Mattel
매트,
1.57%
is '바비' 붐 이후 비용 절감 모색.

XNUMXD덴탈의 대법원은 주장을 듣게 된다 트럼프의 대선 출마 자격에 대해.

웹의 최고

투자자는 거의 항상 틀리다 연준에 대해.

엔비디아, 아마존 추월에 가까워졌다 시장 가치로.

여기입니다 역사는 거대주 붕괴에 대해 뭐라고 말합니까?.

최고 시세 표시기

동부 표준시 기준 오전 6시 현재 가장 활발한 주식 시장 시세표는 다음과 같습니다.

도표

S&P 500 기업 간의 낮은 상관관계를 보여주는 이 차트에서 알 수 있듯이 이는 진정한 주식 시장입니다. “Snap 및 Ford와 같은 주식의 수익 반응은 상관관계가 낮고 주식 시장이었다는 것을 보여줍니다. 현재로서는 Julian Emanuel이 이끄는 Evercore의 전략가들이 말합니다. 그는 S&P 5,000이 500으로 상승하면 양방향으로 변동성이 지속될 가능성이 높아진다고 말했습니다. 2000월 이후 주식과 변동성은 상승했는데, 이는 XNUMX년 이후 단 두 번만 발생했고 두 번 모두 매도로 이어진 드문 조합입니다.

임의 읽기

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