유럽이 겨울 난방 시즌을 준비하면서 천연가스 시장과 정부에는 평온함이 스며들었습니다. 전년도의 불안과는 극명한 대조를 이루는 이러한 평온함은 가득 찬 가스 저장 시설과 새로운 수입 터미널 개장으로 강화된 액화천연가스(LNG) 공급의 중단 없는 흐름에 기인합니다.

가스 트레이딩 긍정적인 전망에도 불구하고 정부와 예측가들은 주의를 촉구하는 등 이 지역의 상황은 더욱 탄탄한 것으로 보입니다. 그러나 천연가스 가격이 더 이상 자국 국경 내에서 독점적으로 결정되지 않는다는 사실을 유럽이 깨닫고 고군분투하고 있기 때문에 이러한 유예는 오래 가지 못할 수 있습니다. 호주, 일본, 중국, 미국 등 멀리 떨어진 곳의 시장 변덕이 이제 막대한 영향력을 발휘하여 예측 불가능성과 변동성의 시대를 열고 있습니다.

글로벌 넥서스: 가스 가격 결정 요인의 변화

주로 가스 가격을 결정하는 유럽의 전통적인 서술 방식이 변화를 겪고 있습니다. LNG 공급 확보가 즉각적인 문제는 아닐 수 있지만, 비즈니스 가스 가격은 점점 더 글로벌 요인에 의해 형성될 것입니다. 러시아의 파이프라인 가스 공급 중단으로 인해 불가피해진 LNG로의 전환은 유럽을 국제 공급 및 수요 환경의 썰물과 흐름에 노출시킵니다.

호주 LNG 수출 터미널의 교란, 미국 수출 시설의 사고, 아시아의 수요 급증 등 이러한 사건은 이제 유럽 벤치마크 천연가스 가격의 변동에 직접적인 영향을 미칩니다. 지난 두 달 동안 대륙이 외부 충격에 더욱 취약해짐에 따라 상호 연결된 현실을 엿볼 수 있었습니다.

흐름 탐색: 유럽의 LNG 환경

XNUMX월에는 유럽과 아시아의 LNG 수요가 급증했으며, 이는 후자의 현물 가격이 안정되는 것과 일치합니다. 그러나 이러한 명백한 균형 이면에는 미묘한 시나리오가 숨어 있습니다. Argus의 LNG 가격 책정 책임자인 Samuel Good에 따르면, 한국과 일본의 높은 터미널 재고가 완충 역할을 하면서 동북아시아의 최종 사용자 수요는 여전히 부진했습니다.

이와는 대조적으로, 유럽의 천연가스 기준 가격은 거래자들이 높은 난방 수요와 거의 가득 찬 EU 재고의 상호 작용으로 어려움을 겪으면서 변동을 경험했습니다. 98.69월 21일 현재 XNUMX%가 채워져 있는 대륙의 가스 저장 장소는 최근 몇 주 동안 연속적으로 소액 순 인출을 목격했습니다. XNUMX월 이후 나타난 추세에서 이러한 이탈은 일반적인 계절 패턴의 변화를 나타냅니다.

기록적인 재고량: 양날의 검

유럽의 가스 저장 장소는 전례 없는 수준에 이르렀으며, 99.6월 초 수치는 무려 89%에 이르렀습니다. 35년 평균인 52%를 훨씬 웃도는 이 흑자는 안정감을 줍니다. 그러나 동전의 뒷면에는 잠재적인 취약점이 드러납니다. Reuters의 Kemp를 포함한 분석가들은 지난 XNUMX년간의 저장 추세 변화를 고려할 때 유럽 가스 현장은 겨울의 심각도에 따라 올 겨울을 XNUMX%에서 XNUMX%까지 가득 채울 수 있을 것으로 추정합니다.

Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 Ole Hansen은 노르웨이에서 유럽으로의 가스 공급이 1.64년 만에 최고치를 기록했으며 해상의 풍부한 LNG 양도 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 현물 가격에 대한 1.50월 겨울 성수기 계약의 프리미엄은 메가와트시당 XNUMX달러(XNUMX유로)로 감소했습니다. 기록적인 재고량에서 비롯된 낙관론은 경고 문구와 만났습니다. 새로운 공급에 대한 우려가 나타나거나 이번 겨울이 유난히 추울 경우 시장의 평온은 빠르게 혼란으로 바뀔 수 있습니다.

겨울맞이 축제: 불확실성과 앞으로 나아갈 길

유럽이 겨울로 들어서면서 불확실성이 맴돌고 있습니다. 작년의 온화한 기온은 유럽이 가격 상승 속에서 더 많은 양의 LNG를 수입해야 하는 어려움을 헤쳐나갈 수 있도록 유예를 제공했습니다. 그러나 날씨가 LNG 시장과 가격 결정의 주요 주인공으로 떠오르면서 올 겨울의 행로는 여전히 예측할 수 없습니다.

이제 진정한 글로벌 상품이 된 LNG 시장의 발전하는 역학으로 인해 유럽은 호주만큼 광범위한 공급 중단을 겪고 있습니다. 에너지 경제 및 재무 분석 연구소(IEEFA) 유럽 팀의 수석 에너지 분석가는 글로벌 요인으로 인해 가스 및 LNG 가격의 변동성이 증가하고 있음을 강조합니다. 그녀는 미래가 불확실성에 둘러싸여 있어 수요와 공급의 미묘한 균형이 어떻게 전개될지, 그리고 이것이 가격에 어떤 영향을 미칠지 예측하기 어렵다고 주장합니다.

현재 유럽은 가스 전체 저장과 LNG의 꾸준한 유입이라는 이점을 누리고 있는 가운데 변화의 바람이 불고 있습니다. 대륙은 절연 가스 거래의 시대가 지났고 글로벌 이벤트가 천연 가스 가격의 궤적을 복잡하게 형성하는 시대를 맞이하고 있음을 인정해야 합니다. 가스 거래가 국제 교향곡이 되면서, 변동성을 헤쳐나가는 유럽의 능력이 향후 유럽의 에너지 회복력을 결정할 것입니다.

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