원유 가격은 특히 중장기적으로 예측하기가 점점 더 어려워지고 있습니다. 분석가들은 수요와 공급에 대해 일련의 잘못된 계산을 했고, 이로 인해 일부 거래자들은 물 흐름을 도표화하기 위해 새로운 모델이 필요한지 궁금해했습니다. 특히 지정학적 긴장이 완화될 기미가 보이지 않는 만큼 더욱 그렇습니다.
석유 생산을 추적하는 가장 큰 두 기관의 의견 차이가 있는 것은 비단 문제가 아닙니다. IEA는 올해 OPEC보다 수요가 훨씬 적을 것으로 예상했다. 그러나 주목하고 있는 요인들이 가격 분석을 잘못된 방향으로 이끌어 간 것으로 보인다. 지정학은 신뢰할 수 없는 것으로 악명 높지만 종종 조정되는 단기적인 충격을 제공합니다. 그러나 또 다른 근본적인 문제가 있습니다.
결코 없었던 불황
예를 들어, 작년에 경제학자들과 분석가들은 세계 최대의 석유 소비국이 경기 침체에 빠질 것이라고 예측했습니다. 이로 인해 원유 수요와 원유 가격이 하락할 것이라는 상당한 추측이 나왔습니다. 그러나 오랫동안 예상되었던 불황은 작년에 일어나지 않았고 석유 소비는 여전히 활발했습니다. 분석가들은 또한 세계 최대 수입국인 중국의 경제 성과 둔화가 수요 감소를 의미할 것이라고 제안했습니다.
그러나 전반적으로 수요는 견조한 수준을 유지했습니다. 그리고 세계 경제가 반등기를 겪을 것으로 예상되면서 일부 분석가들은 이것이 가격 예측에 고려해야 할 올바른 지표인지 의문을 제기하고 있습니다. 지난해 수요를 예측하기 위해 경제 모델에 지나치게 의존한 것은 원유 가격 하락으로 인한 중국의 재고 축적이나 가격 유지를 위해 OPEC의 감산 의지와 같은 요인을 고려하지 못한 것입니다.
그렇다면 가격이 더 높다는 뜻인가요?
예측이 잘못되는 것은 수요뿐만이 아닙니다. EIA는 매달 미국 셰일 생산량이 감소할 것이라고 예측했지만 실제로 미국 생산량이 증가하면서 이는 잘못된 것으로 거듭 드러났습니다. 미국은 에너지 전환으로 인해 화석 연료에서 벗어날 것이라는 예측과는 달리 세계 최대의 원유 생산국으로 올해를 마감했습니다. 이제 일부 세금 인센티브가 사라지면서 EV에 대한 수요가 정체되고 고객은 높은 인플레이션에 직면하고 저렴한 자동차를 찾고 있습니다.
미국 전역의 예상치 못한 추운 날씨로 인해 수요가 증가했을 뿐만 아니라 생산 및 탐사가 감소했기 때문에 날씨도 중요한 역할을 했습니다. 미국 정유소의 대규모 가동 중단으로 인해 시장에 출시되는 증류액의 양이 줄어들고 소매 가격이 상승했습니다. 미국 평균 휘발유 가격이 갤런당 3.50달러를 넘어섰습니다. 작년 이후 처음으로. 아직 여름 드라이빙 시즌이 시작되기 전이다.
불가피한 압박
작년 수요 둔화에 대한 예측은 탐사 감소에 기여했으며, 이는 12월까지 미국 굴착 장치 수가 감소한 것으로 입증됩니다. 그것은 다음을 의미합니다. 새로운 생산이 시작될 가능성이 적습니다. IEA와 OPEC 모두 수요가 증가할 것이라는 데 동의하기 때문입니다(금액은 다르지만). 세계 경제가 개선된다면 원유 가격도 따라올 가능성이 높습니다.
경기 침체가 없다는 가정하에 말입니다. 경제학자들과 분석가들이 작년에 경기 침체가 있었다는 것에 대해 틀렸다고 해서 올해 경기 침체가 없었다는 것이 옳을 것이라는 의미는 아닙니다.
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