OpenAI가 공개된다고 잠시 상상해보세요.
또한 OpenAI의 주력 제품인 ChatGPT의 모든 초기 사용자가 특별한 혜택을 받는다고 상상해 보세요. OpenAI의 무료 공유 IPO 할 때.
평생 주식을 한 번도 소유한 적이 없는 사람이라도 무료 OpenAI 주식을 얻기 위해 ChatGPT에 가입할 것입니다. 쉬운 결정.
이제 이 아이디어가 인기를 얻는다고 상상해 보세요. 모든 AI 회사 미래에는 "무료 주식"을 제공할 수도 있습니다. 수천 개의 AI 플랫폼이 있습니다. 각 플랫폼에 계정을 만들고 한 번만 사용하면 자격을 갖추게 됩니다.
AI 스타트업은 모두 초기 사용자 유입을 얻게 되지만, 그들이 "실제" 사용자인지 여부에 대해 의문을 제기해야 합니다. 그들이 다시 돌아올까요? 그리고 그들은 IPO 직후에 주식을 팔아서 가격을 영원히 하락시킬 것입니까?
그리고 사용자는 노력이 실제로 그만한 가치가 있는지 의문을 제기해야 합니다. 결국 잠재적인 지분을 위해 이러한 모든 AI 플랫폼을 사용하는 것은 이에 대해 배울 수 있는 좋은 방법이지만 많은 작업이 필요합니다.
제가 설명한 것은 암호화폐 산업에서 일어난 일입니다. 공기 방울이.
주식 대 에어드롭
에어드롭은 SEC를 위한 암호화폐의 해결 방법입니다.
SEC에 등록하지 않고 회사의 주식을 완전하게 판매하는 것은 불법이기 때문에 업계에서는 암호화폐 "회사"의 초기 사용자에게 무료 토큰을 보상으로 제공하는 "에어드롭"을 만들었습니다.
“에어드롭을 할 수도 있는” 암호화폐 회사에 대한 기대감이 커지면서 더 많은 사용자를 끌어들이고 더 많은 추진력을 얻습니다. 마침내 토큰 출시가 이루어지면 모든 초기 사용자는 토큰으로 보상을 받습니다.
그런 다음, 해당 토큰을 분산형 거래소에서 즉시 판매하여 새 토큰에 대한 하룻밤 시장을 만들 수 있습니다. (나스닥은 필요하지 않습니다!)
이는 몇 가지 중요한 차이점을 제외하면 회사의 주식을 소유하는 것과 같습니다.
| 에어 드롭 | IPOs |
| 토큰 제공 | 주식 제공 |
| 초기 사용자에게 보상 | 주주에게 보상 |
| 토큰은 다양한 목적(거버넌스, 액세스 등)을 가지고 있습니다. | 주식은 회사의 법적 소유권을 나타냅니다. |
| 규정 없음 | 엄격한 규제 |
| 가격 변동성이 매우 심함 | IPO = “아마도 너무 비싼 것 같다” |
| 중간 위험(사기 가능성) | 다소 높은 위험(회사 성과) |
| 창업자는 부자가 된다 | 창업자는 부자가 된다 |
마지막 부분이 중요합니다. 두 모델 모두 창업자가 부자가 됩니다.
당신이 이것에 대해 걱정했다는 것을 알고 있습니다. IPO가 창업자들이 자신의 주식을 현금화하고 Hamptons에서 주택을 구입하는 방법이라면, 암호화폐 기업의 창업자들은 어떻게 어울리는 주택을 얻을 수 있을까요? 그리고 암호화폐 회사는 어떻게 계속 운영되나요?
걱정하지 마십시오. 대부분의 토큰은 창립자에게 "예약"(또는 에어드롭)될 것이며 향후 회사 비용을 지불하기 위해 판매할 수 있는 일종의 회사 재무부입니다.
미국 의회는 암호화폐 회사의 운영 방식을 더 잘 정의하지 않았기 때문에 IPO처럼 작동하지만 감독이나 규제 없이 작동하는 이상한 해결 방법이 있습니다. SEC가 달성하려는 목표와 반대.
그리고 우리는 이 모델에 의문을 제기해야 합니다. 에어드랍은 업계에 좋은가요??
에어드롭으로 마케팅 버즈 만들기
에어드롭은 새로운 사용자를 유치하는 데 효과적이며, 특히 이미 약간의 견인력을 갖고 있는 암호화폐 회사의 경우 더욱 그렇습니다.
에어드랍은 소문에 따라 작동합니다. "누구나 에어드랍을 할 수도 있습니다"는 "무료 주식을 받으려면 지금 계정에 가입하십시오"라는 코드입니다.
그러나 토큰을 출시하면 에어드랍이 끝나기 때문에 모든 사용자가 말라서 현금화되어 다시는 볼 수 없게 될 수 있습니다.
이로 인해 에어드롭 사용자는 실제 사용자보다 품질이 훨씬 낮아집니다. 그들은 돈을 위해 거기에 있습니다.
암호화폐 회사의 관점에서 보면 단순히 초기 사용자에 대한 비용을 지불하는 것뿐입니다. 여기에는 아무런 문제가 없습니다. 마케팅에서는 이 비용을 고객당 비용(CPC)이라고 부릅니다. 하지만 에어드랍을 사용하면 회사 주식을 희석하여 비용을 지불하게 됩니다.
그리고 에어드랍은 초기 사용자의 유입을 늘리는 데 효과적인 것 같습니다. 이로 인해 초기 토큰 가격이 상승할 수 있으며, 이는 Hamptons에 집을 얻는 데 도움이 됩니다.
덜 냉소적으로 말하자면, 에어드롭은 다음과 같은 제품을 만들도록 하는 강력한 인센티브입니다. 사람들이 실제로 원하는, 따라서 초기 사용자는 계속해서 돌아올 것입니다. 만약 그들이 정말 귀하의 회사를 믿으십시오. 어쩌면 초기 토큰을 보유하게 될 수도 있습니다.
IPO가 소유자를 만듭니다
하지만 에어드랍을 주주들이 보상을 받는 전통적인 IPO 모델과 대조해 보겠습니다. 당신의 회사에 투자. 주주는 말 그대로 소유자이므로 인센티브가 조정됩니다.
주주들이 "에어드롭 사냥꾼"보다 더 우수한 사용자라는 것은 분명합니다.
에어드랍 사용자가 시간을 두고 주식을 샀다면, 주주들은 돈으로 주식을 샀습니다.
이것이 바로 IPO 모델이 회사, 시장, 사회 전체에 더 나은 이유입니다. 그러나 IPO를 하는 것은 매우 비용이 많이 들고 비효율적입니다.
이것이 바로 많은 암호화폐 회사가 이를 원하지 않는 이유입니다. 특히 적은 비용으로 유사한 결과를 얻을 수 있는 경우에는 더욱 그렇습니다.
결국 대부분의 투자자에게 암호화폐 프로젝트에서 토큰을 소유하는 것은 회사의 주식을 소유하는 것과 동일하게 보입니다. 차이점은 이제 출시 후 토큰을 구매하는 대신 초기 사용에 대해 보상을 받는다는 것입니다.
두 모델 모두 장단점이 있습니다. 하지만 전통적인 IPO에 비해 훨씬 적은 비용과 관료주의로 블록체인 IPO를 합법적으로 수행할 수 있는 방법이 있다면 좋을 것입니다.. 이것이 바로 의회가 함께 행동해야 하는 부분입니다.
에어드랍은 합법적인가요?
에어드롭은 증권법을 우회하기 위해 고안되었습니다. 토큰은 (초기 토큰 출시 시 판매하는 것이 아니라) 무료로 제공되기 때문에 SEC 감독에서 면제되는 것으로 추정됩니다.
Bloomberg Law가 지적한 바와 같이, 이것은 사실이 아닐 수도 있다.
SEC가 결국 암호화폐 에어드랍을 진행하기로 결정하면 해당 토큰 가격에 작별 인사를 할 수 있습니다. 그리고 에어드랍 시장은 밤새 고갈될 가능성이 높습니다.
다행스럽게도 SEC는 투자자를 보호하기 위해 존재하므로 그들이 추구하는 것은 토큰 보유자가 아닌 회사입니다.
투자자의 경우 "에어드롭 파밍"은 일반적으로 안전하지만 특히 잘 알려지지 않은 암호화폐 플랫폼과 상호 작용할 때 사기 및 해킹에 대한 일반적인 가능성이 여전히 남아 있습니다.
시간과 관심이 있다면 평판이 좋은 플랫폼에서의 에어드롭 농업은 교육적 투자로 볼 수도 있습니다. (결국 당신은 의지 에어드랍이 없더라도 뭔가를 배우세요.)
그러나 당신의 시간은 농업을 정규 직업으로 보는 것보다 취미로 보내는 것이 더 나을 것입니다. 농사를 짓는 것, 심지어 에어드롭 농사를 하는 것도 손이 많이 가기 때문입니다. 그렇기 때문에 그들은 당신에게 그 일을 하도록 돈을 지불하는 것입니다.
의회가 암호화폐에 대한 명확성을 높이기 위해 증권법을 업데이트하면 우리 대부분이 정말로 원하는 IPO처럼 암호화폐 회사의 주식을 합법적으로 구매할 수 있게 될 것입니다. 그리고 마침내 에어드랍을 떨어뜨릴 수 있게 되었습니다.
건강과 부와 행복,
존 하그레이브
발행자, Bitcoin Market Journal
Bryon Gilliam의 덕분에 훌륭한 뉴스레터 이 칼럼에 영감을 주셔서 감사합니다.
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- 출처: https://www.bitcoinmarketjournal.com/airdrops-vs-ipos/
