Alister Milne은 암호화폐 및 블록체인 커뮤니티에서 잘 알려진 인물로 주로 투자자 및 기업가로서의 역할로 인정받고 있습니다. Milne은 Altana Wealth 투자 그룹의 일부인 디지털 화폐 펀드의 최고 투자 책임자입니다. 그는 수년간 암호화폐 업계에 적극적으로 참여해 왔으며 비트코인 ​​및 기타 디지털 자산에 대한 통찰력과 분석으로 유명합니다.

암호화폐 세계에 대한 Milne의 참여는 투자를 넘어 확장됩니다. 그는 소셜 미디어 플랫폼, 특히 Twitter에서 자주 활동하며 암호화폐 산업의 최신 동향, 시장 분석 및 발전에 대한 자신의 견해를 공유합니다. 그의 논평과 관점은 암호화폐 커뮤니티의 많은 사람들이 따르고 있으며, 이는 그를 현장에서 존경받는 목소리로 만들고 있습니다.

오늘 오전 Milne은 소셜 미디어 플랫폼 X(이전의 Twitter)를 통해 잠재적인 미국 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)에 관한 광범위한 FUD(공포, 불확실성 및 의심)를 해결하고 해소했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC). 그의 상세한 설명은 이러한 ETF가 어떻게 작동하는지와 시장에 미치는 영향에 대한 몇 가지 중요한 측면에 대한 명확성을 제공합니다.

법적 의무와 비트코인 ​​투자

Milne은 현물 ETF가 법적으로 순 유입액을 비트코인에 직접 투자해야 한다고 강조합니다. 이 투자는 관리인이 관리하고 전체 감사를 거쳐 투명성과 규정 준수를 보장합니다. 이 구조는 실제 비트코인이 포함되지 않을 수 있는 파생 ETF와 대조됩니다.

ETF 제공업체의 준비 및 역할

그는 ETF 제공업체가 ETF를 '시딩'하여 잠재적인 유입에 대비하고 있다고 지적합니다. 여기에는 유입이 발생할 때 비트코인을 구매하기 위해 교환소에 현금을 준비하는 것이 포함됩니다. Milne은 ETF 제공업체가 재량 없이 유입 및 유출에 대해 조치를 취해야 한다는 점을 명확히 했습니다. 즉, 거래 활동은 자신의 투자 선택이 아니라 이러한 움직임에 의해서만 결정된다는 의미입니다.

실제 비트코인의 참여

Milne이 지적하는 중요한 점은 이러한 현물 ETF에는 실제 비트코인만 포함되어 파생 ETF와 구별된다는 것입니다. 실제 비트코인의 이러한 참여는 비트코인 ​​파생상품 ETF에는 부족한 신뢰성과 직접적인 시장 영향을 추가합니다.

시장조성자의 역할과 가격 효율성

시장 조성자(MM)와 기타 거래자는 ETF의 주가가 비트코인의 실제 시장 가치에 최대한 가깝게 가격이 책정되도록 하는 데 중요한 역할을 합니다. 그들은 ETF의 주식을 현물 비트코인과 거래하거나 차익거래함으로써 비효율성으로부터 이익을 얻습니다. 이 메커니즘은 ETF의 시장 타당성과 효율성을 유지하는 데 필수적입니다.

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ETF의 성과와 생존

밀른 아웃 포인트 현물 비트코인 ​​ETF의 시장 생존 여부는 비트코인 ​​대비 성과에 달려 있습니다. (수수료를 계산하기 전) 비트코인보다 지속적으로 저조한 성과를 보이는 ETF는 실패할 가능성이 높습니다. 왜냐하면 투자자들은 자연스럽게 더 수익성 있는 옵션에 끌리게 되기 때문입니다.

GBTC(그레이스케일 비트코인 ​​트러스트)에 미치는 영향

Milne은 그레이스케일 비트코인 ​​신탁(GBTC)에 대해 현물 비트코인 ​​ETF 도입 후 즉시 액면가와 일치할 것이라고 예측했습니다. 그는 유일한 판매자는 이전에 GBTC를 할인된 가격에 구매하고 비트코인 ​​보유에 대한 자체 관리권을 되찾기를 원하는 사람들일 것이라고 제안합니다. 그는 그러한 움직임의 순 효과가 영업일 기준 1~2일 이내에 무력화될 것으로 예상합니다.

동시 판매 및 구매 효과

Milne은 GBTC를 판매하는 동시에 IBTC와 같은 다른 비트코인 ​​투자 수단을 구매하는 사람이 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 주장합니다. 이는 그러한 조치가 본질적으로 자본의 도입이나 제거가 아닌 비트코인 ​​투자 생태계 내에서의 순환이기 때문입니다.

시장 역학에 대한 비트코인 ​​현물 ETF의 변혁적 효과

그날 늦게 Milne은 이러한 현물 비트코인 ​​ETF의 도입이 시장 역학을 크게 변화시켜 실제 비트코인으로 뒷받침되지 않는 파생 거래량에 비해 현물 비트코인 ​​거래의 비율을 증가시킬 것이라고 가정했습니다. Milne에 따르면 이러한 변화는 비트코인 ​​시장에서 무보증 파생상품 거래의 영향력을 감소시킬 것이라고 합니다.

Milne은 또한 이러한 변화로 인해 일부 사람들이 가정하는 것과는 달리 비트코인 ​​가격을 억제하는 것이 더 어려워질 것이라고 주장했습니다. 그는 파생상품과 달리 현물 비트코인 ​​거래가 증가하면 시장이 더욱 견고해지고 조작이 덜해질 것이라고 제안했습니다. 이러한 관점은 규제를 주저하는 이유를 밝혀줍니다. Milne은 SEC와 같은 기관이 현물 ETF를 경계하고 있다는 점을 암시합니다. 왜냐하면 현물 ETF가 보다 탄력적이고 통제하기 어려운 비트코인 ​​시장으로 이어질 것이기 때문입니다.

미국에서 잠재적으로 곧 출시될 이러한 현물 비트코인 ​​ETF의 신비를 밝히려는 Milne의 시도는 몇몇 유명한 비트코인 ​​극대주의자들이 수년 동안 비트코인의 주류 채택을 옹호해 왔음에도 불구하고 이러한 제품을 비판하기 시작한 이후에 나온 것입니다.

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• 출처: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/12/crypto-expert-alister-milne-dispels-fud-surrounding-u-s-spot-bitcoin-etfs/