최근 몇 주 동안 세계 금융 시스템, 특히 은행 부문에서 시스템적 오류가 발생하여 사람들이 규제 기관에서 제공하는 정보의 정당성에 의문을 제기하게 되었습니다. 견고성과 보안에 대한 거듭된 확신에도 불구하고 사람들은 계속해서 은행에서 돈을 인출하고 보유할 수 있는 자산에 투자했습니다.
우리 커뮤니티의 많은 사람들은 여러 프로토콜과 투자 자금이 실패한 후 “당신의 키가 아니라 암호화폐가 아니다”라는 생각에 익숙합니다. 이러한 실패로 인해 사람들이 거래소에서 암호화폐를 인출하고 자기 보관을 선택하게 된 것처럼 현재의 은행 위기에서도 비슷한 상황이 발생하고 있습니다.
지난 XNUMX주 동안 어떤 주요 은행도 파산하지 않았지만 최근 붕괴의 여파는 여전히 시장에 영향을 미치고 있습니다. 더 많은 은행이 도산할 것이라는 것은 널리 알려져 있으며, 통화 긴축을 계속하겠다는 중앙은행의 결정은 이를 더욱 가능성 있게 만듭니다.
중앙 은행의 과제는 정책을 강화한다고 주장하지만 시장을 안심시키기 위해 문제가 있는 모든 은행을 지원하기 위해 막대한 양의 현금을 인쇄하고 있다는 것입니다. 그들은 한 손으로 유동성을 빼앗고 다른 손으로 다시 돌려주고 있습니다.
20세기 접근 방식이 디지털 시대에 구식이라는 사실을 깨닫지 못한 규제 기관, 은행 및 정치인의 실패가 분명해지고 있습니다. 그들은 암호화폐를 금융 시장에 대한 위협으로 악마화하면서 은행에서 디지털 레일을 통한 갑작스러운 유동성 이동을 설명하지 않았습니다.
뉴스는 소셜 미디어 플랫폼을 통해 번개 같은 속도로 확산되어 전염을 일으킵니다. 이는 모바일 뱅킹의 속도와 결합되어 은행이 실적이 저조한 자산에 예금자 자금을 재투자했을 때 재앙을 초래합니다.
규제 대상 은행을 지원하기 위해 중앙 은행은 보유하고 있는 자산을 청산하지 않고도 자금을 빌릴 수 있는 신용 생명선을 제공했습니다. 이렇게 하면 단기 유동성 문제가 해결되지만 손실을 연기할 뿐입니다.
높은 금리가 유지되는 한 은행이 보유한 국채는 미실현 손실로 남습니다. 투자자들은 금리 인하의 명확한 징후가 나타나거나 정부가 예금을 완전히 보호할 것을 보증할 때까지 은행에서 자금을 계속 인출하고 있습니다.
따라서 중앙은행은 그들이 원하는 것보다 훨씬 더 빨리 금리 인하를 고려하거나 계속해서 실패함에 따라 은행을 하나씩 구제하는 데 필요한 돈을 인쇄해야 할 것입니다. 현재 상황은 확실히 지속 불가능하며 쉬운 해결책이 보이지 않습니다.
현재의 은행 위기는 은행이 예금자의 자금을 재투자하여 수익을 창출함으로써 어느 정도 초과 레버리지 상태가 되기 때문에 어떤 해결책을 시행하더라도 은행은 초과 레버리지 상태를 유지하게 될 것입니다. 우리는 지난 12~18개월 동안 암호화폐에서 유사한 실패를 목격했으며, 이것이 업계에 대한 규제 당국의 공격적인 접근이 그토록 비합리적으로 보이는 이유입니다.
탈중앙화 금융(DeFi)은 과잉 담보 솔루션을 제공합니다. 예를 들어 메인넷 V1에서 사용자가 암호화폐를 유동성 풀에 입금하면 예치금에 대한 수익을 얻습니다. 누군가가 프로토콜에서 차용을 원할 때 암호화폐를 담보로 예치해야 하며 예치한 금액의 일부만 빌릴 수 있습니다.
양 당사자의 자산은 프로세스의 모든 단계에서 담보를 보호하는 스마트 계약에 고정됩니다. 추가 수익을 얻기 위해 프로토콜에서 재사용할 수 없으며 프로토콜은 은행처럼 허공에서 자산을 생성할 수 없습니다. 과도한 담보는 DeFi를 자산의 안전한 피난처로 만드는 열쇠입니다.
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