SPIE 빛이 있으라! 높은 NA 킥오프! 삼성이 느려진다? “빠른” 감소? - Semiwiki

높은 NA EUV 2024

– High NA EUV 커밍아웃 파티 – Angstrom 시대의 “여명”
– 참석률이 높고 긍정적인 분위기이며 새롭지는 않지만 좋은 진전이 있습니다.
– 인텔은 가속하는 반면 삼성은 지출 둔화에 대한 우려
– KLA 레티클 검사 난관 – 중국에서의 위험한 사업

SPIE는 High-NA의 "커밍아웃" 파티였습니다.

우리는 올해 SPIE 2024 컨퍼런스를 비유적으로나 현실적으로 High-NA EUV 기술의 공식 출시로 볼 것입니다.

Intel의 Ann Kelleher는 Veldhoven의 ASML High-NA 도구를 통해 "최초의 빛"이 달성되었다고 발표했습니다(곧 Intel의 첫 번째 High-NA 도구가 뒤따를 예정).

우리가 참석한 그녀의 프레젠테이션에서 우리는 최근 조립된 도구를 통해 최초의 EUV 빛의 증거인 웨이퍼 위의 이상한 바나나 모양의 빛 이미지 세트를 보았습니다.

간단해 보이지만 큰 진전입니다

Ann은 또한 업계, 특히 Intel의 현재 위치에 대한 훌륭한 개요를 제공하고 탄탄한 발전이 강조되는 것처럼 보이는 4년 만트라의 5개 노드를 반복했습니다. 그것은 우리가 본 것 중 더 나은 개요 강연 중 하나였습니다.

고든 무어에게 바치는 헌사

반도체 산업의 핵심인 '무어의 법칙'의 아버지인 고 고든 무어(Gordon Moore)에게 진심 어린 경의를 표한 업계 거물들의 '올스타' 출연진도 있었습니다. 아마도 가장 감동적인 말은 Intel의 전 CEO인 Craig Barrett의 말일 것입니다.

High-NA는 무어의 법칙의 지속적인 생명력과 유산, 그리고 그 지속적인 발전을 긍정적으로 입증하는 옹스트롬 시대로의 관문을 대표하므로 매우 적절한 시기였습니다.

"새로운" 뉴스가 없습니다

컨퍼런스에는 매우 많은 사람들이 참석했으며 코로나 이전 최고치보다 훨씬 더 많이 회복되었습니다. "포스터" 프레젠테이션의 수가 두 배 이상 증가한 것으로 나타났습니다. 그러나 과거 SPIE 컨퍼런스처럼 업계를 감동시킨 주요 발표는 없었습니다.

많은 프레젠테이션은 EUV나 High-NA 또는 다른 측면에 관한 것이었습니다. DUV는 "I-Line" 리소그래피 및 기타 고대 기술과 함께 먼지 속에 남겨졌습니다. EUV에 대한 포토레지스트, 레티클, 계측 및 기타 장비가 프리젠테이션 주제의 대부분이었습니다.

'두 번의 세미' 이야기

우리는 장비 업계 및 공급망에 종사하는 많은 사람들로부터 삼성이 많은 주문을 지연, 취소 또는 지연했다는 소식을 들었습니다. 또한 둔화되고 있는 것은 삼성의 메모리 측면뿐만 아니라 로직/파운드리 측면에서도 마찬가지인 것 같습니다.

메모리에 여전히 팹 용량이 너무 많이 남아 있고 상황이 훨씬 나아지지 않았거나 적어도 용량 구매를 시작할 만큼 나아지지 않았다는 점은 우리에게 매우 분명한 것 같습니다.

더 흥미로운 점은 파운드리/로직 측면도 취약하다는 점이다. 우리는 지속적인 파운드리 약세에 대해 추측할 수 있으며, 이 약세 기간 동안 TSMC가 삼성의 점유율을 차지할 가능성이 높다고 확신합니다.

상황이 뜨거워지고 TSMC가 모든 사람에게 서비스를 제공할 수 없을 때 2단계 파운드리들이 오버플로 사업을 하기 때문에 우리는 이것을 이전에 언급했습니다. 하지만 상황이 느려지면 고객은 TSMC로 다시 돌아옵니다. 우리는 GlobalFoundries가 예상한 하락세를 통해 이에 대한 다른 증거를 보았습니다. 이는 삼성 파운드리의 약점을 예고할 수 있습니다.

동전의 반대편에서 인텔은 모든 실린더에 힘을 실어 삼성의 지출 둔화와 반대 방향으로 나아가고 있는 것으로 보입니다.

아마도 인텔은 좀 더 긍정적인 반면 삼성은 반도체 장비 제조사들이 12월 분기에 보고한 평탄한 전망에 대해 냉각을 하고 있는 것 같습니다.

Applied는 계속해서 SCULPTA 식각 도구를 패터닝 도구라고 부릅니다.

Applied는 SCULPTA라는 식각 도구를 반복적으로 선보였으며 SPIE에서 이에 대해 이야기하면서 계속해서 패터닝 도구로 인정받고 있습니다.

작년에 멍청한 분석가들은 더블 패터닝의 종말과 SCULPTA로 인한 ASML 판매 감소를 예측하여 ASML의 주식을 망쳤습니다. 분명히 일어나지 않았으므로 올해는 어리석은 무릎 떨림 반응이 없었습니다…

"빠른" 감소? 광자는 전자보다 낫다

우리는 회사의 두 기둥 중 하나인 KLA의 "RAPID" 사업부(레티클 검사)의 장기적인 방향에 대해 계속해서 우려를 표명하고 경고합니다.

지연된 Actinic 검사를 기다리는 동안 임시 자리 표시자가 될 가능성이 가장 높았던 8xx, E 빔 레티클 검사 도구인 것 같습니다. 7xx는 이제 두 명의 주요 고객에게 종료되었습니다.

또한 6xx가 플레이하는 광학 시장이 가격에 부정적인 영향을 미치는 상품 경마에 더 가까워진 것처럼 들립니다.

긍정적인 측면에서는 오랫동안 기대했던 7xx Actinic 도구가 EUV "첫 번째 빛" 버전을 경험하는 데 가까워질 수 있는 것처럼 들립니다. 매우 긴 터널 끝의 빛입니다.

또한 KLA의 밝은 측면에서는 우리가 처음 보고한 소문난 Zeiss Actinic 검사 도구가 너무 높은 기대치로 인해 약간 과장될 수 있고 첫 번째 "AIMS" 검토 도구만큼 어려움을 겪을 수 있는 것처럼 들립니다.

Lasertec 도구가 출시된 지 몇 년이 지난 후에도 누가 시장에서 두 번째 Actinic 도구인 KLAC 또는 Zeiss를 구입하는지 확인하는 경쟁이 여전히 진행될 수 있습니다. 계속 지켜봐 주시기 바랍니다.

중국의 위험한 사업

우리는 업계 반도체 장비 사업의 45%가 중국에 있을 위험과 노출에 대해 오랫동안 경고해 왔습니다. 금지된 행동 결과가 발생할 가능성이 있어 위험이 더욱 가중됩니다.

지난 가을, AMAT가 한국을 거쳐 중국으로 교차 운송하여 중국에 대한 수출 규정을 위반한 혐의로 조사를 받고 있는 것으로 알려졌습니다. 우리는 당시에 잠재적으로 금지된 행위로 인해 CHIPS 법 판정에 대한 추가 위험이 있음을 지적했으며 다른 누구도 이를 인식하지 못하는 것 같았습니다.

어제, Applied가 원래 우려 사항과 관련해 더 많은 소환장을 받았을 뿐만 아니라 조사 범위가 SEC까지 확대되었다는 소식이 널리 보도되었습니다.

우리가 예측한 대로, 회사는 또한 "특정 연방 보조금 신청"과 관련된 소환장도 받았다고 방금 보고했는데, 이는 연방 정부가 Applied가 중국 제한 사항을 위반할 경우 CHIPS 액트 머니를 받는 것에 대해 궁금해할 수 있는 것처럼 들립니다. '트리플 플레이'…

AMAT 소환장에 대한 Reuters 기사 링크

주식

이번 주 SPIE에는 영향력 있는 뉴스가 많지 않았지만 다른 중국 뉴스는 계속되는 위험을 분명히 강조했습니다.

우리는 또한 삼성의 약세로 인해 하반기에 기대했던 회복이 둔화될 수 있다는 점에 대해 여전히 우려하고 있습니다.

일반적으로 주식은 우리가 보기에 완전히 과대평가되어 있으며 Nvidia/AI 쓰나미에 계속 휩쓸리고 있습니다.

특히 회복이 예상되는 연말 기간보다 오래 걸릴 경우 투자자들이 어느 정도 노출된 주식을 분리하기 시작할지 또는 언제 시작할지 궁금합니다.

Applied가 입증한 것처럼 중국 위험은 업계에 구름처럼 계속되고 있습니다.

우리는 여전히 Nvidia를 좋아하고 개인적으로 소유하고 있지만, 다른 반도체 주식은 단순히 동일한 반도체 산업에 속한다는 이유로 동일한 존경을 받을 자격이 없을 수도 있습니다.

우리는 현재 가장 큰 장비 제조업체인 ASML과 지금까지 가장 크고 최고의 파운드리인 TSMC를 여전히 좋아합니다. 하지만 특히 노즈블리드 평가에서 목록을 아래로 내려갈수록 좀 더 까다로워집니다.

Semiconductor Advisors LLC 소개

Semiconductor Advisors는 RIA(등록된 투자 고문)이며,
특히 반도체 및 반도체 장비 회사에 중점을 둔 기술 회사를 전문으로 합니다. 우리는 공간을 더 오래 다루고 공간의 다른 금융 전문가보다 더 많은 거래에 관여했습니다. 우리는 업계 참가자와 투자자 모두에게 전략 및 재무 문제에 대한 연구, 컨설팅 및 자문 서비스를 제공합니다. 우리는 전문적이고 지능적이며 균형 잡힌 연구와 조언을 제공합니다. 우리의 의견은 매우 직접적이고 정직하며 다른 출처와 비교하여 편견 없는 견해를 제공합니다.