오스틴 버락

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CoinFund 블로그

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1 일 전

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자산 토큰화는 암호화폐와 전통 금융 사이의 가교가 될 것입니다

우리는 다음을 발표하게되어 기쁩니다. coinfund 공동 주도했다 슈퍼스테이트 올해 초 시드 라운드에 참가한 후 처음으로 시리즈 A 라운드를 14만 달러 마감했습니다. Superstate는 오랫동안 약속된 비전인 온체인으로 이동하는 전통적인 금융의 여정에서 중요한 역할을 하며 그 순간이 다가오고 있습니다.

수년 동안 우리 모두는 "기관이 오고 있다"는 말을 들어왔지만 현재까지 전통적인 금융과 블록체인 간에 중복되는 부분은 제한적이었습니다. 시너지 효과가 부족해서가 아닙니다. 블록체인은 엄청난 양의 거래 효율성을 창출하고 결제 시간을 단축하며 비용을 낮추고 결합성을 촉진하는 동시에 상대방 위험을 크게 줄입니다. 지금까지 '기관'이란 암호화폐 기반 펀드, 매우 제한된 수의 기존 할당자, 미래 지향적인 기업, 기술을 선도하는 전통적인 금융 기관(무엇보다 실험적인 파일럿이 많이 있음)을 의미했습니다. 우리는 대규모 은행, 할당자 및 기업이 거래 결제, 지불, 보관 및 자산 관리를 위해 한꺼번에 체인으로 이동하는 것을 보지 못한 두 가지 주요 이유가 있다고 믿습니다. 한 가지 이유는 광범위한 규제 명확성 부족으로 인한 주저함입니다. 블록체인의 이점이 더욱 널리 이해됨에 따라 시간이 지남에 따라 실질적으로 명확하고 합리적인 규제가 해결될 것입니다. 두 번째 이유는 이러한 대형 은행과 할당자가 거래하려는 자산이 온체인이 아니라 오프체인에 있기 때문입니다. 이러한 실제 자산을 온체인으로 가져오는 것이 암호화폐와 기존 금융 간의 격차를 해소하는 방법입니다. 이것이 바로 Superstate가 규정을 준수하고 규제된 방식으로 수행하는 동시에 암호화폐를 특별하게 만드는 요소인 DeFi 상호 운용성, 자산 이전성 및 자기 보관권을 제시하는 것입니다.

Superstate는 Robert Leshner가 이끄는 세계적 수준의 팀에 의해 건설되고 있습니다. Robert는 이전에 최초의 주요 DeFi 애플리케이션 중 하나인 선구적인 차용 대출 프로토콜인 Combine Labs/Compound Protocol의 창립자였습니다. Superstate에서 그는 DeFi 기술과 금융의 교차점에서 일하는 데 필요한 현장 경험을 갖춘 최고의 집행자로 구성된 팀에 합류했습니다.

사람들은 6년 넘게 실제 자산을 온체인으로 가져오는 것에 대해 이야기해 왔습니다. 그렇다면 Superstate가 다른 이유는 무엇일까요? 현재까지 스테이블 코인 외에도 온체인으로 가져온 자산은 비유동적이었고 종종 위험 곡선에서 더 멀리 떨어져 있으며 광범위하게 난해했습니다. 유동성이 자산 토큰화의 주요 이점 중 하나임에도 불구하고, 상당수의 참가자는 유동성 가치 제안을 잠금 해제하기 위해 온체인에서 비유동 고정 수입과 부동산 자산을 거래해야 합니다. 그러나 해당 참가자는 아직 온체인 거래를 하지 않는 반면 암호화폐 거래자는 비유동 부채나 부동산 실제 자산이 아닌 암호화폐 및 토큰 거래를 선호합니다. 따라서 이미 비유동화된 자산은 더욱 비유동화되고 토큰화는 아직 유동성 약속을 달성하지 못했습니다. 시장에는 암호화폐 참여자와 전통적 참여자 모두에게 매력적인 자산이 필요합니다. T-Bill을 입력하세요.

현재 블록체인에는 124.0억 달러 규모의 자산 기반 스테이블코인이 있으며, 수익을 창출하지 못하는 스테이블코인의 대부분은 법정화폐로 뒷받침됩니다. 스테이블코인의 전체 시가총액은 168.0년 2022월 5억 달러로 정점을 찍었고 미국 연방준비제도(Fed)가 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상함에 따라 급격히 감소하고 있으며, 투자자들은 미국 국채에서 더 높은 수익률을 얻을 수 있습니다(2년 XNUMX% 이상). 단기 T-청구서) 역사적으로 수익성이 좋은 DeFi 프로토콜에 스테이블 코인을 입금하는 것보다. (최근 시장 랠리 전까지 차입/대출 공급률은 ~XNUMX%였습니다.) 국채 금리가 XNUMX에 가까웠을 때는 수익률이 없는 스테이블코인을 보유하는 데 따른 기회비용이 허용될 정도였습니다. 그러나 연준이 금리를 인상함에 따라 이 기회비용 방정식은 극적으로 변했습니다.

당연히 스테이블코인 시가총액은 연준이 2022년 XNUMX월 처음으로 금리 인상을 시작하기 한 달 전에 최고조에 달했습니다. 그 이후로 보유자에게 국채 수익률을 전달할 수 있는 확장 가능한 법정화폐 지원 스테이블코인을 만들려는 시도가 있었지만 아직 누구도 그럴 권리가 없었습니다. 팀, 네트워크, 규제 전문 지식 및 DeFi 연결을 결합하여 올바른 제품을 구축합니다. 또한 주로 ETH 스테이킹 수익률을 활용하여 수익률을 창출하는 암호화폐 지원 스테이블 코인에 대한 초기 시도가 있었지만 이는 오늘날 대규모 기관 사용자가 요구하는 규제 명확성이 크게 부족합니다. 온체인 암호화폐가 수익률이 있는 스테이블코인 유형의 제품을 원하는 것은 분명합니다. 기관 투자자들은 국채의 수익률과 낮은 위험 특성을 좋아합니다. 또한 DeFi는 이 담보를 활용하고 이를 활용하여 점진적인 수익을 얻음으로써 수익을 확대할 수 있는 기회를 제공합니다. Superstate는 기존 미국 증권 규정을 활용하여 완전히 규정을 준수하는 방식으로 광범위한 글로벌 배포를 달성하고, 최첨단 토큰화 프레임워크, 강력한 DeFi 구성성 및 광범위한 생태계 도달 범위를 구현하여 최고 품질의 국채 상품을 시장에 출시하는 것을 목표로 합니다.

우리의 투자 논제는 간단합니다.

• 블록체인은 결국 모든 전통적인 금융을 위한 조정 메커니즘이 될 것이며, 유용한 교환 매체와 가치 저장을 촉진하기 위해 수조 달러 상당의 USD가 스테이블코인이나 스테이블 담보의 형태로 토큰화될 것입니다.
• USD에 고정된 스테이블 코인은 결국 미국 국채에 대한 중요한 수요 동인으로서 미국 정치 및 규제 기관의 지원과 격려를 받아 계속해서 광범위한 달러 지배력을 유지하고 미국이 블록체인의 글로벌 채택에 핵심 기술 주체로 참여할 수 있도록 보장할 것입니다. .
• DeFi(허가형 및 무허가형 모두)는 자산 채택 및 통합의 주요 동인이 될 것입니다.
• 토큰화된 머니마켓 펀드는 전통적 및 암호화폐 금융시장 인프라(FMI) 전반에 걸쳐 적격 담보로 널리 받아들여질 것입니다.
• 시장 참가자는 수익률이 없는 스테이블코인보다 수익률이 높은 담보를 요구합니다.

토큰화된 미국 국채가 다룰 수 있는 전체 시장은 엄청나지만, 자산 토큰화의 기회는 ETF, 지수 상품, 기업 및 국채, 부동산까지 확장됩니다. 우리는 Superstate의 비전에 대해 이보다 더 낙관적일 수 없으며 그들이 암호화폐와 전통 금융의 세계를 연결하는 모든 단계에서 그들을 지원할 수 있기를 기대합니다.

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