개요: Layer-2 블록체인은 이더리움과 같은 Layer-1 블록체인에서 볼 수 있는 확장성의 약점을 극복하기 위해 개발되었습니다. 그들의 성공은 이더리움에서 DeFi, NFT 및 기타 Web3 솔루션의 성장에 중요한 역할을 했습니다. 그러나 진행 중인 PoS 업그레이드를 성공적으로 완료한 후 Ethereum Layer-1 블록체인은 그 어느 때보다 더 빠르고 확장 가능할 것으로 예상됩니다. 이더리움 2의 미래에 Layer-2.0 프로토콜은 어떤 역할을 하게 될까요? 여전히 투자할 가치가 있습니까? 최고의 Layer-2 블록체인에 대해 자세히 알아보면서 이러한 질문에 대한 답을 찾아보세요.

기업 개관

블록체인 개발자는 프로토콜을 설계할 때 보안, 분산화 및 확장성이라는 세 가지 주요 요구 사항의 균형을 맞춰야 합니다. 이더리움 및 비트코인과 같은 전통적인 레이어 1 프로토콜에서 향상된 보안 및 분산화는 종종 확장성을 희생합니다. 이것은 일반적으로 "블록체인 트릴레마."

Ethereum은 스마트 계약 기능을 제공하는 최초의 주요 블록체인이었습니다. 이 선점자 이점을 통해 다른 최신 Layer-1 블록체인이 거의 모방할 수 없는 속도로 개발자와 사용자를 끌어들일 수 있었습니다.

그러나 블록체인의 트랜잭션 수가 극적으로 증가함에 따라 네트워크는 치명적인 지연을 경험하기 시작했습니다. 그리고 프로토콜에는 사용 가능한 블록 공간에 대한 입찰 시스템이 있기 때문에 천문학적으로 높은 거래 비용(가스 요금)이 발생했습니다.

어떤 경우에는 가스 요금이 최대 500m gwei 또는 현재 가격으로 약 $1600까지 치솟았습니다. 그리고 혼잡이 가장 심한 시간대에는 단일 트랜잭션이 24시간 이상 걸릴 수 있습니다. 참고로 트래픽이 적을 때 정상적인 트랜잭션은 몇 초 또는 몇 분 밖에 걸리지 않습니다.

이러한 정체의 주된 이유는 원래 이더리움 블록체인이 처리할 수 있는 초당 트랜잭션(TPS) 비율이 매우 낮기 때문입니다(12~15개의 트랜잭션). 비트코인의 숫자는 훨씬 더 낮습니다. 단 5TPS입니다.

이러한 오래된 Layer-1 블록체인은 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘을 사용합니다. 이 시스템은 보안을 제공하는 데는 탁월하지만 효율성과 확장성 측면에서 심각하게 부족합니다.

2020년 이후 이더리움에서 네트워크 정체가 주요 골칫거리가 되면서 트랜잭션 속도를 개선하고 가스 요금을 줄이기 위해 Layer-2 블록체인이 만들어졌습니다.

Layer-2 블록체인은 기존 Layer-1 블록체인 위에 구축된 별도의 네트워크입니다. 주요 목적은 더 많은 사용자와 탈중앙화 앱을 수용하기 위해 블록체인이 성장하는 것을 방해하는 일반적인 트랜잭션 병목 현상을 제거하거나 줄이는 것입니다.

네트워크 활동이 많은 동안 Layer-2 네트워크는 메인넷에서 대량의 트랜잭션을 가져옵니다. 트랜잭션 처리 후 데이터는 연결 브리지를 통해 Layer-1에 다시 게시됩니다.

Layer-2 블록체인에 대한 다양한 접근 방식

수년에 걸쳐 개발자들은 Layer-2 솔루션을 구현하기 위한 여러 접근 방식을 만들었습니다. 시가 총액 및 TVL 측면에서 업계에서 가장 많이 채택된 Layer-2 솔루션은 다음 3가지 접근 방식 중 하나를 사용합니다.

혈장

플라즈마 프레임워크를 사용하는 Layer-2 프로토콜은 이더리움 메인넷에 연결된 여러 개의 "차일드 체인"을 생성합니다. 높은 TPS 능력을 자랑하지만 플라즈마 체인은 설계가 쉽지 않습니다. 분산 교환, 게임 또는 토큰 전송과 같은 특정 사용 사례에서 더 유용합니다. Polygon은 플라즈마 체인을 배포하는 선도적인 Layer-2 블록체인입니다.

낙관적 롤업

롤업은 메인넷 외부에서 수백 개의 Layer-2 트랜잭션을 실행하도록 설계된 Layer-1 솔루션입니다. 그런 다음 솔루션은 이러한 트랜잭션을 "롤업"하고 메인넷에 다시 게시하기 전에 단일 데이터 조각으로 압축합니다.

낙관적 롤업은 기본적으로 메인넷에 커밋된 모든 트랜잭션 데이터가 정확하다는 가정하에 작동하는 롤업의 하위 범주입니다. 그러나 사용자는 여전히 온체인에서 이의를 제기하고 분쟁 해결 프로세스를 시작할 수 있습니다.

선의의 오프체인 거래를 신속하게 처리함으로써 낙관적 롤업은 거래 속도를 획기적으로 높입니다. 하지만 이더리움 메인넷에서는 분쟁 해결을 위한 조항으로 인해 거래 확인이 약간 지연되고 있습니다.

낙관적 롤업은 많은 저비용 트랜잭션이 관련된 상황에 가장 적합합니다. 당연히 네트워크 활동에 따라 가장 인기 있는 Layer-2 프로토콜 중 두 가지인 Arbitrum과 Optimism이 낙관적 롤업을 사용합니다.

영지식 롤업(zk-rollups)

온체인 분쟁 해결 모델에 의존하는 대신 zk-rollups는 암호화를 사용하여 거래를 검증하고 인증합니다. 그 외에도 다른 모든 것은 낙관적 롤업이 작동하는 방식과 대체로 동일합니다.

Zk-롤업은 일반적으로 복잡한 계산이나 향상된 보안 고려 사항이 관련된 상황에서 더 효율적인 것으로 간주됩니다. 그러나 낙관적 롤업에서 얻을 수 있는 완전한 EVM(Ethereum Virtual Machine) 호환성이 부족합니다. 이는 블록체인 생태계에서 점점 더 중요해지고 있는 상호 운용성을 방해합니다. 또한 영지식 롤업 및 증명 시스템은 구축 및 배포가 복잡하여 실제 사례에서 사용이 제한되었습니다.

Layer-2 산업 성장

레이어 2 블록체인은 2020년에서 2022년 사이에 DeFi 생태계의 급속한 진화와 폭발에 중요한 역할을 했습니다. 이더리움이 다년간 지분 증명(PoS)으로 전환함에 따라 레이어 2 프로토콜을 통해 사용자는 높은 가스를 피할 수 있었습니다. 수수료 및 네트워크 정체.

광범위한 채택과 기능으로 인해 이더리움은 DeFi 성장 분야에서 업계 선두를 유지하고 있습니다. 에 따르면 데필라마, 블록체인은 생태계에 고정된 총 가치의 58.58%를 차지하며 25년 2분기에 거의 2023억 달러에 달했습니다.

4년 2021분기 최고조에 달했을 때 전체 DeFi 생태계는 174억 달러 이상의 가치가 있었으며, 이더리움 네트워크에는 110억 달러에 가까운 가치가 있었습니다. 이러한 종류의 성장은 Layer-2 블록체인의 지원 없이는 불가능했을 것입니다.

투자 논문

레이어 2 블록체인은 주로 스마트 계약 및 DeFi 앱을 지원하는 가장 크고 가장 인기 있는 레이어 1 블록체인인 이더리움을 중심으로 합니다. 그러면 "이더리움에 투자하면 안 되는 이유는 무엇입니까?"라는 질문이 생깁니다.

이더리움은 보안과 탈중앙화에 큰 장점이 있지만 확장성이 부족하다는 치명적인 약점이 있습니다. 수요에 따라 확장할 수 있는 능력 없이는 Etheruem의 성장과 발전이 불가능해 보입니다. 이것이 이더리움의 확장성 문제를 해결하려는 L2 솔루션의 수가 증가한 이유입니다.

이러한 믿음은 2020년 이후 DeFi 공간에서 목격한 급속한 성장으로 어느 정도 입증되었습니다. 난센, DeFi의 TVL은 6,900년에서 2020년 사이에 2022% 이상 성장했습니다. 76년 2022%의 시장 조정 이후에도 이 공간은 여전히 ​​수십억 달러의 고정 자본을 유지하고 있습니다.

암호화폐 공간 외에 블록체인 기술은 전통적인 금융 및 은행 업무에 적용됩니다. 그리고 여기에서도 암호화와 마찬가지로 확장성이 중요합니다. 더 넓은 암호화폐 시장이 장기적으로 실패하더라도 Layer-2 블록체인은 여전히 ​​전통적인 금융의 미래에서 중요한 역할을 할 것이며, 이러한 증가하는 요구를 활용하려는 투자자들에게 매력적인 목표가 될 것입니다.

Layer-2 프로젝트에 투자해야 하는 강력한 이유가 많이 있지만 상당한 위험도 존재합니다. 그 중 가장 중요한 것은 Ethereum이 장기적으로 성공하지 못할 가능성입니다. L2는 받아들일 수 없는 부문에 타격이 될 이더리움에 의존하기 때문입니다.

궁극적으로 이러한 Layer-2 프로젝트 중 하나에 투자하려는 경우 최상의 것을 선택하는 것이 중요합니다. 가장 많이 성장하고 가장 많은 사용자를 확보하며 성공할 가능성이 가장 높은 것입니다. L2가 계속 필요한 경우 결국 승자독식 시나리오가 될 가능성이 높기 때문입니다.

투자 대상: 제도적 지원

모든 주요 계층 2 블록체인 프로젝트는 암호화 공간에서 잘 알려진 투자자로부터 수억 달러의 자금을 받았습니다.

Polygon의 후원자에는 Sequoia Capital, SoftBank, Galaxy Digital, Tiger Global Management, Alan Howard, Kevin O'Leary 및 Makers Fund 등이 있습니다. 이 단체들은 함께 450번의 자금 조달 라운드에 걸쳐 프로젝트에 8억 XNUMX천만 달러 이상을 쏟아부었습니다.

Arbitrum은 Mark Cuban, Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint, Pantera Capital, Coinbase Ventures 및 Compound VC를 주요 투자자로 간주합니다. 프로젝트에 대한 총 자본 유입액은 143억 XNUMX만 달러를 초과합니다.

시리즈 A 펀딩 라운드에서 Optimism은 Andreessen Horowitz(a25z), Paradigm 및 IDEO Colab Ventures로부터 약 16만 달러를 모금했습니다. Paradigm과 a16z는 시리즈 B 라운드에 대한 투자를 두 배로 늘려 150년 Optimism에 2022억 XNUMX천만 달러를 추가로 모금했습니다.

Immutable은 시리즈 A 및 B 펀딩 라운드를 통해 약 75만 달러를 모금했습니다. 주요 투자자로는 Apex Capital, AirTree Ventures, Alameda Research, Galaxy Interactive가 있습니다. 2022년 또 다른 대규모 자금 조달 라운드에서 회사는 Temasek, Tencent, ParaFi Capital 및 200명의 다른 투자자로부터 XNUMX억 달러를 받았습니다.

상위 Layer-2 프로젝트

다각형 (MATIC)

시가 총액: 5.73억 XNUMX천만 달러

프로토콜 수: 427

토큰 가격 : $ 0.62

트위터 팔로워: 101.45k

Polygon은 2년 인도 뭄바이에서 Matic Network로 출범한 이더리움용 Layer-2017 생태계입니다. 원래 이 프로젝트는 플라즈마 사이드체인 네트워크였습니다. 2021년까지 zk-롤업 및 낙관적 롤업을 포함하도록 확장되었으며 Polygon으로 리브랜딩되었습니다.

현재 상태의 Polygon에는 동명의 소프트웨어 개발 키트인 Polygon SDK가 포함되어 있습니다. 개발자는 이를 사용하여 모든 종류의 이더리움 호환 사이드체인 및 분산형 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.

Polygon 네트워크의 핵심에 있는 주요 Layer-2 블록체인은 PoS 사이드체인입니다. 기본 토큰은 MATIC이라고 합니다. Polygon 네트워크의 TPS 용량은 65,000입니다. 그리고 가스 요금은 매우 낮습니다.

개발자는 플라즈마, zk 및 낙관적 등 Polygon의 모든 주요 사이드체인 아키텍처 옵션에 액세스할 수 있습니다. Polygon은 TVL 측면에서 다른 Layer-2 프로토콜보다 뒤떨어져 있지만 시가 총액은 5.7억 달러로 업계를 이끌고 있습니다.

높은 시가 총액은 업계에서 더 넓은 인식과 투자자의 더 큰 지원을 나타내는 지표입니다. 이는 프로젝트가 양호한 재정 상태에 있고 추가 개발 및 확장에 전념할 수 있는 자원이 있음을 보여줍니다.

Polygon은 이 측면에서 다른 모든 Layer-2 프로젝트보다 훨씬 앞서 있습니다. 가장 가까운 경쟁자인 Arbitrum은 1.2억 달러로 규모의 65,000/XNUMX에 불과합니다. 다양성, 유연성 및 XNUMX의 동급 최고의 TPS에 더 중점을 두고 있기 때문에 아직 갈 길이 멉니다.

아비트럼(ARB)

시가 총액:$1.27b

프로토콜 수: 361

토큰 가격 : $ 1

트위터 팔로워: 805.5k

Arbitrum은 뉴욕에 기반을 둔 블록체인 스타트업이 2년에 출시한 이더리움용 Layer-2021 프로토콜입니다. Offchain Labs라고 하는 이 회사는 2018년에 설립되었으며 Pantera Capital, Lightspeed Ventures 및 현재는 없어진 Alameda Capital을 포함한 주요 투자자를 보유하고 있습니다.

Polygon과 달리 Arbitrum은 낙관적 롤업에만 중점을 둡니다. 트랜잭션 및 스마트 계약은 Arbitrum 사이드체인에서 정산된 다음 이더리움 메인넷에 다시 보고됩니다. Layer-2 프로토콜은 40,000의 TPS와 엄청나게 낮은 가스 요금을 자랑합니다.

Arbitrum은 또한 모든 EVM 프로그래밍 언어와 완벽하게 호환됩니다. 블록체인은 최근 몇 년 동안 DeFi 공간에서 어느 정도 견인력을 얻었습니다. SushiSwap 및 Curve와 같은 주요 DeFi 프로토콜에는 Arbitrum 통합이 있습니다.

2023년에 프로토콜은 또한 ARB라는 매우 기대되는 기본 토큰을 에어드롭했습니다. Arbitrum은 일반적으로 이더리움을 위한 안정적이고 성숙하며 신뢰할 수 있는 확장 솔루션으로 간주됩니다. 또한 모든 Layer-2 롤업 중에서 TVL 측면에서 시장의 2.06억 67.12천만 달러 또는 XNUMX%를 차지하며 선두를 달리고 있습니다.

TVL이 높을수록 더 많은 사용자가 Layer-2 블록체인을 사용하여 계약 및 트랜잭션에 적극적으로 참여하고 있음을 나타냅니다. 특히 블록체인 초기 단계에서 이것은 높은 성장 잠재력의 신호입니다.

낙관론(OP)

시가 총액: $741m

프로토콜 수: 144

토큰 가격 : $ 1.16

트위터 팔로워: 516k

Optimism은 뉴욕에 기반을 두고 있는 이더리움을 위한 또 다른 Layer-2 블록체인 솔루션입니다. 이 프로젝트는 2019년 말에 최종 출시되기 전에 2021년에 처음 공개되었습니다. 이름에서 알 수 있듯이 Optimism은 라이벌 Arbitrum과 매우 유사한 낙관적 롤업을 사용합니다.

Layer-2 블록체인은 전적으로 이더리움을 기반으로 하며 완전한 EVM 호환성을 제공합니다. 이더리움 기반의 모든 분산형 앱은 Optimism에서도 원활하게 실행될 수 있습니다. 최대 TPS는 2,000으로 Layer-2 트랜잭션 속도 스펙트럼의 하단에 있습니다.

Optimism의 기본 토큰은 OP라고 합니다. ERC-777 표준을 기반으로 하며 블록체인의 거버넌스 토큰 역할을 합니다. 또한 모든 주요 암호화폐 거래소에서 사고 팔 수 있습니다.

Optimism은 몇 년 동안 존재했지만 Arbitrum과 같은 직접적인 라이벌과 같은 수준의 견인력을 얻지 못했습니다. 그러나 여전히 롤업 체인에서 TVL의 약 25%를 차지합니다. 시장 점유율을 유지하고 성장할 수 있을지 여부는 여전히 열려 있는 질문입니다.

불변 X(IMX)

시가 총액: 660m

프로토콜 수: NA

토큰 가격 : $ 0.63

트위터 팔로워: 317.9k

Immutable X는 NFT에 중점을 둔 Layer-2 블록체인 프로젝트입니다. 2018년 호주에서 출시되었습니다. NFT 및 Web2 게임에만 집중하는 최초의 Layer-3 솔루션 중 하나입니다. 이 스타트업은 Coinbase와 Alameda Research의 강력한 지원을 받았습니다.

Optimism 및 Abritrum과 달리 Immutable X는 Ethereum 사이드 체인에 zk-rollup 아키텍처를 사용합니다. 이 프로젝트는 보안 강화를 위해 ZK-STARK라는 영지식 증명 시스템의 독점 버전을 사용합니다.

Immutable X는 제로에 가까운 가스 요금과 함께 최대 TPS 9000을 제공합니다. 이 프로젝트는 또한 모든 거래가 100% 탄소 중립적이라고 주장합니다. 이 프로토콜은 모든 이더리움 데스크톱 NFT 지갑을 지원합니다.

프로토콜의 기본 토큰을 IMX라고 합니다. 가스 요금 지불 및 스테이킹에 사용할 수 있는 ERC-20 토큰입니다. IMX는 또한 Immutable X DAO의 거버넌스 토큰으로서 이중 의무를 수행합니다.

시가 총액이 670억 3천만 달러인 Immutable X는 확실히 이더리움 NFT 서클에서 꽤 잘 알려져 있습니다. 그러나 암호화폐 시장이 침체되면서 NFT와 Web2 게임 모델인 Play-to-Earn이 사라질 수 있습니다. Immutable X는 초점이 좁기 때문에 이 목록에 포함된 모든 Layer-XNUMX 블록체인 중에서 가장 약한 전망을 가지고 있을 것입니다.

투자자 테이크 아웃

Layer-2 블록체인은 이더리움이 네트워크 정체와 높은 가스 요금이 난무하던 시절에 필요한 중요한 호흡 공간을 제공했습니다. PoS로 완전히 전환된 후 Ethereum 2.0은 최대 100,000 TPS의 트랜잭션 속도를 가질 것으로 예상됩니다.

그러나에있어서 Vitalik Buterin이 공유한 로드맵, 그 이정표는 아직 몇 년 떨어져 있습니다. 그리고 업그레이드를 통해 샤딩과 같은 기능을 메인넷에 가져온 후에도 기존 Layer-2 블록체인은 앞으로도 계속해서 중요한 역할을 할 것입니다.

비트코인과 함께 이더리움은 수명과 주류 수용 측면에서 가장 신뢰할 수 있는 블록체인 투자 중 하나입니다. 그리고 Arbitrum 및 Polygon과 같은 인기 있는 Layer-2 프로토콜은 여전히 ​​Ethereum 생태계에서 미래를 가지고 있습니다.

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• 출처: https://www.bitcoinmarketjournal.com/sector-report-layer-2s/