좋아하는 거래자는 Bitcoin(BTC) 바닥. 동시에 최고의 온체인 지표와 분석가는 현재 가격대를 "세대 구매" 기회로 인용하고 있습니다. 한편, 다양한 암호화폐 및 금융 미디어는 최근 비트코인 ​​채굴자들이 거래소에 대량의 코인을 보내는 것은 17,600달러가 항복 움직임이라는 신호라고 보고했습니다. 시장 바닥을 고정. 

크립토 트위터의 다양한 분석가와 독설적인 분석가의 확신이 있지만 Bitcoin 가격은 여전히 ​​​​분명한 하락세에 있으며 메트릭은 거래자가 모든 하락을 사고 있음을 완전히 반영하지 않습니다.

많은 투자자들이 종종 간과하는 BTC 가격의 중요한 구성 요소는 Bitcoin 광부들, 이것이 바로 Cointelegraph가 Blockware Solutions의 Rich Ferrolo 및 Sazmining Inc.의 Will Szamosszegi와 채팅을 통해 광산 업계에서 일어나고 있는 일과 이것이 앞으로 시장 심리에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 명확성을 얻은 이유입니다.

코인 텔레그래프 : 비트코인의 바닥인가? 가격은 거의 17,600주 전에 $XNUMX에 도달했으며 펀드 주도의 항복 아마겟돈이 끝난 것처럼 느껴지기 시작했습니다. 생각?

윌 자모체기: 비트코인이 바닥을 쳤는지 여부를 말하는 것은 불가능합니다. 일반적으로 나는 사람들에게 달러 비용 평균 전략을 권장합니다. 일관된 일정에 편안하다고 느끼는 비트코인을 얼마든지 구매하십시오. 초기에는 93.7%, 83.4년에는 2018%와 같이 이전보다 훨씬 더 큰 손실을 보았습니다. Bitcoin은 역사상 XNUMX년 동안 항상 이익을 얻었습니다.

CT : 현재 비트코인은 거래 실현 가격 이하 및 이하 광부의 생산 비용. 가격도 역대 최고치 아래로 떨어졌고 해시레이트도 떨어지고 있다. 일반적으로 온체인 분석가는 이러한 지표가 극도로 낮은 수준에 도달하는 것을 세대별 구매 기회로 정확히 지적하지만, 과연 그럴까요?

리치 페롤로: Blockware는 이에 대해 많은 연구를 수행했으며 9년부터 s2016까지 기계의 손익분기점 가격을 계산했습니다. 킬로와트당 $.07이고 손익분기점은 s38,000의 경우 $9입니다. 결국에는 네트워크에서 분리되는 구형 머신을 보게 될 것입니다. s17의 경우 킬로와트당 07센트로 BTC는 약 $18,000여야 합니다.

최신 기계가 더 효율적이고 현재 세대 기계의 경우 난이도와 해시 비율 조정이 낮아지고 있지만 90테라해시(TH/s) 이상이면 모든 것이 가능합니다. 테라해시당 34와트 미만은 비효율적입니다.

고려해야 할 한 가지 요소는 기계의 가치가 하락하고 있다는 것입니다. BTC 가격이 오르기 시작하고 더 넓은 암호화폐 시장 전체에서 Bitcoin 가격과 가격에 영향을 미치는 거시적 요인과 가격 사이에 공생 관계가 있더라도.

기계는 단단한 자산이고 채굴의 가장 큰 부분은 기계입니다. Bitmain과 MicroBT는 BTC 가격이 상승함에 따라 가격을 조정합니다. 이것은 어떤 면에서는 BTC와 같은 방식으로 매일 수익을 올리는 단단한 자산입니다.

장기 게임에 참여하고 있다면 BTC의 현재 가격에 신경 쓰지 않습니다. BTC 가격이 하락했다고 해서 모든 채굴자들도 하락하는 것은 아닙니다. 그것은 적자생존에 관한 것입니다. 매크로에 대해 알고 있어야 하지만 생각만큼 나쁘지는 않습니다. 당신이 달리는 옷의 크기에 따라 다른 관점과 상황이 있습니다. 대규모 공개 회사는 고려해야 할 운영 요소가 많지만 운영 비용(OPEX)은 킬로와트당 05달러를 얻더라도 전체 비용을 부풀립니다. 그들의 모델은 일반 사용자가 아닌 일반 광부의 분석과 다릅니다.

CT : 현재 BTC 채굴 산업의 현황은 어떻습니까? 레버리지 광부가 무너질 수 있고 비효율적인 광부가 꺼지고 장비가 50~65년 가격보다 2020~2021% 저렴하게 판매된다는 소문이 있습니다.

무대 뒤에서 무슨 일이 일어나고 있으며 이것이 향후 XNUMX개월에서 XNUMX년 동안 업계에 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까?

RF : 나는 당신의 모든 관찰에 동의합니다. 우리는 현재 가격 통합 지점에 있으며 시장은 존재하는 채굴 부채의 양을 정리하고 있습니다. 계속해서 채굴을 할 수 있다면 해시율과 난이도를 억제할 수 있습니다. Blockworks는 이 공간에 기반 시설이 심각하게 부족하다고 생각합니다. 인프라를 갖추려면 엄청난 양의 CAPEX가 있어야 합니다. 인프라가 부족해 왔고 지금도 마찬가지입니다.

거기에 있는 기계에 관계없이 호스팅을 위한 공간이 많지 않습니다. 더 넓은 관점에서 보면 많은 항복, 지급 불능 및 초과 기계를 보게 될 것입니다. 많은 대기업들이 광부 자금 조달을 일시 중지하고 있다는 것을 알고 있습니다. 그것은 우주에 들어가고자 하는 사람들에게 플러스 요인이지만, 우리는 상황이 호황을 누리던 60년에 해시율이 2022% 증가할 것으로 예상했습니다. 그리고 s19XP가 밝혀지면 해시레이트가 올라갈 것입니다.

WS : 이 분야의 많은 베테랑들은 비트코인 ​​생태계의 이러한 주기에 익숙해졌습니다. 역사적으로 가격이 동일하면 해시레이트가 하락하는 것을 볼 수 있습니다. 이와 같은 드로우다운에서는 네트워크가 강화되는 동안 새로운 광부가 일반적으로 사라지게 됩니다. 향후 XNUMX개월 동안 더 큰 플레이어가 채굴자를 통합하고 할인된 가격으로 구매할 수 있기 때문에 채굴 경쟁이 더욱 치열해질 것입니다.

CT : 정확히 지금이 채굴을 시작하기에 좋은 시기 또는 나쁜 시기인 이유는 무엇입니까? 채굴자가 보고 있는 특정 온체인 메트릭 또는 수익성 메트릭이 있습니까? 아니면 비트코인의 현재 가격이 채굴을 매력적으로 만드는 것은 당연한 일입니까?

1만 달러의 현금이 있다고 가정해 보겠습니다. 지금이 사업을 시작하고 채굴을 시작하기에 좋은 시기입니까? $300,000 ~ $100,000 정도? $40,000 ~ $10,000 범위에서 집에서 설정하거나 호스팅 마이닝 서비스를 사용하기에 좋은 시기가 아닌 이유는 무엇입니까?

RF : 투자 규모에 관계없이 솔직히 이러한 가치 중 어느 것도 대규모 인프라를 구축하기를 원하는 당신을 정당화할 수 있다고 생각하지 않습니다. 기계당 5,000달러에 백만 달러어치의 기계를 구입하면 거의 200메가와트에 해당하는 0.6대의 기계를 얻을 수 있습니다. 1메가와트의 전력은 300대의 기계와 같습니다. 200대의 기계를 수용하는 것은 2-10대의 기계를 수용하는 것과는 많이 다릅니다. 1만 달러를 300,000달러 또는 60대의 기계로 다양화하려면 채굴에 전념하고 있다고 가정하고 호스팅을 살펴보기 시작해야 합니다.

나는 채굴을 헤지처럼 취급하므로 자본의 60%를 가지고 기계를 구입하고 40%는 현물 BTC를 구입하거나 60%는 기계의 경우 CAPEX, 20%는 OPEX, 20%는 현물 BTC를 구입합니다. 이것은 호스팅에 대해 생각할 수 있는 더 넓은 곳입니다. $100,000이면 20대의 기계를 얻을 수 있으므로 동일한 전략을 적용할 수 있습니다. 대부분의 주거용 주택은 그렇게 많은 전력 수요를 처리할 수 없습니다. 가정에서 채굴할 수 있는 전력 용량의 임계값이 있으므로 이웃을 차단하지 않고 집에 얼마나 많은 전력을 공급할 수 있는지 고려해야 합니다.

$10,000 ~ $40,000 범위는 가정에서 채굴하기에 더 적합합니다. 전력 요금이 $.10 이하로 고정되어 있으면 가격이 어디에 있는지에 따라 끌어올 수 있습니다. $40,000이면 약 24.4대의 기계를 얻을 수 있습니다. 솔직히 말해서 그게 더 가능합니다. XNUMX-XNUMX대의 기계에서 시작하여 물을 테스트하면 XNUMX대의 기계에 대해 시간당 약 XNUMX킬로와트입니다. 그것은 거의 달러 비용 평균을 기계에 적용하고 가격이 계속 하락하면 기계를 사는 것과 같습니다.

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CT : BTC 가격이 사상 처음으로 사상 최고치 아래로 떨어지면서 자산과 산업의 펀더멘털에 중대한 영향을 미칠 것입니까?

WS : BTC의 기본은 변하지 않았기 때문에 BTC가 글로벌 예비 자산으로 진화할 것으로 여전히 기대합니다. 반면에 업계는 이번 폭락을 통해 다음과 같은 교훈을 얻게 될 것입니다. 레버리지를 과도하게 사용하지 말고 취약한 상태로 만드는 수익률을 제공하지 마십시오.

RF : 좋은 질문입니다. 제 생각에 우리가 현재 어디에 있는지는 이전 주기에서 사람들(소매)이 구매한 위치를 기반으로 예상한 것입니다. 스마트 머니는 장기 약세 시장이 발생할 것으로 예상했지만 모두를 놀라게 한 것은 언제, 얼마나 빨리 일어났는지입니다. 대망의 신비한 블로우 오프 탑은 결코 일어나지 않았습니다.

크립토는 최근의 폭발로 인해 더 많은 노출과 더 많은 나쁜 언론을 가지고 있으며 뉴스가 나쁜 언론을 좋아하고 생성하기 더 쉽기 때문에 우리는 더 많이 보게 될 것입니다. BTC를 믿는 사람들은 BTC를 무시할 것이며 특히 모든 나쁜 에너지가 제거된 후에는 공간을 구매하고 투자할 적절한 시기입니다.

많은 사람들이 아마도 바닥을 팔았고 다시 돌아오지 않을 것입니다. 그러나 이것은 단지 기본적인 시장 역학일 뿐입니다.

CT : 네트워크의 다음 보상 반감기가 676일 앞으로 다가왔습니다. 귀하의 견해로는 이것이 산업화된 채굴 환경과 각 반감기마다 계산하기 더 어려워지는 알고리즘을 해결하는 데 필요한 장비의 양을 어떻게 바꿀 것입니까?

RF : 반감기 이벤트는 광부 항복을 유도하는 경향이 있습니다. 현재 해시레이트가 더 떨어지지 않았다는 사실에 놀랐습니다. 우리는 20%에서 25%와 같이 이전에 예상했던 급격한 감소를 보지 못하고 있습니다. 이는 이전 세대 시스템의 플러그를 뽑아야 하고 보상이 비용과 일치하지 않기 때문에 발생하지만 각 반감기와 함께 제공되는 예상 해시율 증가는 이전 세대 시스템이 단기적으로 혜택을 받는다는 것을 의미합니다. 광부들은 OPEX가 불리할 때 플러그를 뽑았다가 때가 되면 다시 플러그를 꽂습니다.

WS : 비트코인 보상의 절반이 많은 채굴 작업을 수익성이 없게 만들 수 있으므로 채굴자들은 비용을 절감하기를 원할 것입니다(비트코인 가격이 미국 달러로 고정되어 있다고 가정). 채굴 장비는 계속해서 효율성이 향상될 것이며 채굴자들은 계속해서 가장 비용 효율적인 에너지원을 찾을 것입니다. 반감기는 비효율성을 없애주기 때문에 비트코인 ​​네트워크의 많은 천재적인 기능 중 하나입니다.

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