설문 조사를한다면 지난 몇 주와 몇 달이 암호 화폐 시장에 꽤 좋았다는 데 대부분이 동의 할 가능성이 있습니다. 비트 코인과 그와 함께 나머지 암호 화폐 시장은 블랙 목요일에 대한 기억이 뒤쳐져있는 것 같습니다. 그러나 DeFi가 성장과 잠재력으로 윙윙 거리는 시장과 함께 2020 년의 뜨거운 자산으로 부상 한 것처럼 보이는 것이 전부는 아닙니다.
그러나 일부 사람들은 나스닥, 석유 및 금과 같은 암호 화폐 시장이 "느슨한 재정 및 통화 정책"으로 인해 인위적으로 낙관적이라고 주장하면서 이러한 낙관주의를 완화하려고 노력했습니다. 그들에 따르면 DeFi 부문의 성장은 또한 시장의 실제 강세를 흐리게하고 있습니다.
구타당한 길에서 벗어나
그래도 그럴까요? 이 문제는 Arca의 최고 투자 책임자 인 Jeff Dorman이 최근에 뉴스 레터 그는 금주의 최고 성능의 암호화 자산을 조사했습니다. 그는 목록에있는 대부분의 암호 화폐가 중형 또는 소형 자산이며 비트 코인이나 이더 리움이 아니라고 언급했습니다. 실제로 업계의 두 거대 기업은 글을 쓰는 시점에서 7 일 동안 각각 2.8 %와 9.6 %의 이익을 기록했습니다.
또 다른 흥미로운 발견은 목록에있는 이러한 자산의 대부분이 DeFi 토큰이라는 것입니다. 이는 이러한 토큰의 시장 가치 상승이 전적으로 전체적인 사용 증가에 의해서만 주도 될뿐만 아니라 이러한 성장은 전통적으로 DeFi 부문에서 기대하는 것과는 독립적임을 의미합니다.
특히 후자는 오랫동안 중요한 발전이며 DeFi의 성장이 Ether의 가치 평가와 관련이 있다는 인식이 지배적이었습니다. 특히 Ethereum이 DeFi의 기본 계층으로 남아 있지만 Ether의 주요 기능은 가스 가격을 지불하는 매체 역할을하는 것이기 때문에 이는 잘못된 믿음입니다. DeFi에 대한 담보의 한 형태로 ETH는 네이티브 DeFi 토큰 (Synthetix의 SNX)과 스 테이블 코인 (USDC, DAI)의 출현으로 서서히 압착되고 있습니다.
그러나 지난 몇 개월 동안 DeFi의 모든 성장이 더 큰 암호화 시장의 성장으로 이어 졌습니까? 질문하기 까다로운 질문이지만 시작하기에 좋은 곳은 시가 총액입니다. DeFi 토큰이 시장의 전통적인 암호화 자산을 완전히 능가하는 주간 동안 최고 성과 자들은 누적 시가 총액에 3.7 억 달러를 추가했습니다. 이를 맥락에 맞추기 위해 Apple만이 획득 1 월 이후 시가 총액 XNUMX 조 달러.
이제 애플과 암호 화폐 시장을 비교하는 것은 이상적으로는 어리석은 일이지만, Dorman에 따르면 그 수치는 기껏해야 "미미한"것입니다.
근본적으로 말하기
DeFi 부문은 성장했으며 기하 급수적으로 성장했습니다. 사실입니다. 그러나 많은 사람들의 눈에 그러한 성장은 갑자기 나타 났으며 탄탄한 펀더멘털에 의해 구축 된 토대를 기반으로하지 않습니다. 이러한 프로젝트의 대부분은 일반적으로 큰 상관 관계를 공유하는 강력한 자산과 독립적으로 이동하고 있기 때문에 특히 그렇습니다. 기본 사항이 변경 되었기 때문에 DeFi 부문이 나머지 암호화 시장이하는 성숙도 수준을 공유하지 않는다는 주장이 제기 될 수 있습니다.
예를 들어 비트 코인을 예로 들어 보겠습니다. 에 따르면 IntoTheBlock, IOMAP (In-Out Money Around the Price) 지표는 BTC가 11,335.44 만 개의 주소가 11,683 만 개의 BTC를 구입 한 수준 인 $ 1.75 ~ $ 1.09 범위에서 강력한 지원 수준을 가지고 있음을 보여줍니다. 이것은 비트 코인이 11,907 달러의 프레스 타임 거래 가격에서 떨어 졌다는 것을 의미하며, 회수하기 전에 물러 설 강력한 영역이 있습니다.
이제 그 예를 고려하여 Compound의 COMP 토큰의 경우와 병치하십시오. 지난 이틀 동안 만 TVL Lock in Compound는 910 억 750 천만 달러에서 XNUMX 억 XNUMX 천만 달러 미만으로 떨어졌습니다. 손실률 측면에서 보면 엄청나지만, 매우 변동이 심한 움직임의 뒷받침도 있습니다. COMP 사상 최고 $ 372.79는 사상 최저치 인 $ 3 이후 61 일 만에 올랐습니다. 32.
그 3 일 동안 COMP는 엄청나게 급등했지만 매우 적은 거래량 (11 만 달러 이하)에 힘 입어 많은 사람들이 DeFi에서 기대치가 가격을 정당화하지 않는다고 주장하는 이유입니다.
그게 다가 아닙니다. 수확량 농업 프로토콜 YAM은 시가 총액이 0 분 만에 $ 60M에서 $ 35으로 떨어졌습니다. 무능력 감사되지 않은 프로토콜의 버그를 수정합니다.
충분히 흥미롭지 않습니까?
또한 DeFi 부문의 또 다른 장애물은 투자자, 특히 기관이 아직 관심이 없다는 것입니다. 대부분의 암호 화폐 지표는 이러한 투자자가 대형 암호 화폐만을 설명한다는 사실로 설명 할 수 있습니다. DeFi 토큰은 말할 것도 없습니다. 마지막으로 Dolman, 많은 시장 투자자들이 유동성과 변동성으로 인해 DeFi의 움직임을 객관적으로 처리 할 수 없었습니다.
Ergo, 비트 코인과 주류 암호 화폐 시장은 근본적으로 강하고 예, 낙관적이라고 주장 할 수 있습니다. 그러나 DeFi는 지난 XNUMX 년 동안 시장의 나머지 부분이 연마 한 성숙도 수준이 부족하기 때문에 동일하다고 말할 수 없습니다. 그리고 그 점에서 부족하기 때문에 그 강세가 반드시 나머지 시장의 상황을 반영하는 것은 아닙니다.
출처 : https://eng.ambcrypto.com/defi-may-be-bullish-but-does-that-mean-its-healthy
