많은 금융 자산에는 상장지수펀드(ETF)가 있습니다. 이는 관련 자산 바구니에 대한 노출을 제공하는 투자 수단입니다. 예를 들어, 기술주, 반도체주, 방위산업주, 회사채, 국채 등에 대한 ETF가 있습니다.

가장 일반적인 ETF 제공업체로는 Blackrock, iShares 및 Van Eck와 같은 대규모 투자 회사가 있습니다. 이들 회사는 다양한 개별 주식을 보유하고 있으며 ETF 주식을 발행하고 해당 주식을 증권 거래소에서 대중에게 공개합니다.

비트코인의 경우 현물 ETF에는 자산 관리자가 주식이 아닌 비트코인을 기반으로 하는 ETF를 만드는 것이 포함됩니다.

비트 코인 ETF 란 무엇입니까?

비트코인 ETF는 투자자에게 비트코인에 대한 노출을 제공하는 펀드입니다. 펀드의 주식은 비트코인과 관련된 무언가의 소유권을 나타냅니다. 종목코드가 있으며 개별 주식처럼 거래소에서 거래될 수 있습니다.

비트코인 ETF와 기존 ETF의 주요 차이점은 ETF 주식의 기초가 되는 자산과 관련이 있습니다. 대부분의 펀드는 주식이나 채권으로 구성된 바구니를 보유합니다. 비트코인 ETF는 비트코인 ​​또는 비트코인과 관련된 자산을 보유합니다. 선물 ETF는 선물 계약을 보유하거나 비트코인 ​​가격에 베팅합니다. 현물 비트코인 ​​ETF는 비트코인만 보유합니다.  

비트코인 ETF의 종류

모든 비트코인 ​​ETF가 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. ETF 유형에 따라 투자자는 매우 다른 상품을 구매할 수 있습니다. 비트코인 ETF의 두 가지 주요 유형은 비트코인 ​​선물 ETF와 현물 비트코인 ​​ETF입니다. 

2024년 XNUMX월까지 미국 시장에서는 주로 비트코인 ​​선물 ETF를 제공했습니다. 이러한 ETF는 미래에 미리 결정된 가격으로 비트코인을 매수 또는 매도하는 계약인 선물 계약에 투자합니다. 그들은 비트코인 ​​가격을 추적하는 것을 목표로 하지만 실제 비트코인 ​​자산에 대한 직접적인 노출을 제공하지는 않습니다. 선물 ETF는 종종 현물 ETF에 비해 더 높은 수수료와 더 큰 변동성을 수반합니다. 일반적으로 이러한 계약의 지속적인 롤오버 필요성을 포함하여 선물 계약의 복잡성을 이해하는 정교한 투자자에게 더 적합합니다. 이 롤오버 프로세스에는 롤오버 수수료라고 하는 추가 비용이 발생할 수 있으며 이는 ETF 주주에게 전가됩니다.

이와 대조적으로 2024년 XNUMX월 SEC가 승인한 현물 비트코인 ​​ETF는 비트코인에 대한 직접적인 노출을 제공합니다. 이들 ETF는 실제 비트코인을 보유하고 있으며, 이들의 지분은 해당 코인의 비례적 소유권을 나타냅니다. 신뢰할 수 있는 관리인이 관리하는 현물 ETF는 비트코인의 실시간 가치를 반영하는 것을 목표로 하며, 암호화폐 가격 변동에 직접 노출하려는 사람들에게 보다 간단한 투자 옵션을 제공합니다. 경우에 따라 현물 ETF는 주주들에게 기본 비트코인으로 자신의 주식을 상환할 수 있는 옵션을 허용할 수도 있지만 이는 특정 ETF의 정책과 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

투자자들은 선물과 현물 비트코인 ​​ETF 중에서 선택할 때 이러한 차이점을 신중하게 고려해야 합니다. 선물 ETF는 파생 시장에 대한 더 깊은 이해와 높은 위험 성향을 가진 사람들에게 어필할 수 있지만, 현물 ETF는 비트코인에 대한 보다 직접적이고 잠재적으로 덜 복잡한 투자를 추구하는 투자자들에게 더 적합할 수 있습니다. 모든 투자와 마찬가지로 각 ETF 유형의 특정 특성과 위험을 투자 전략 및 위험 허용 범위와 비교하는 것이 중요합니다.

비트코인 ETF 투자의 이점

기관 및 소매 투자자 모두에게 비트코인 ​​ETF는 비트코인에 투자할 수 있는 간단하고 쉬운 방법을 제공합니다. 기관 및 패밀리 오피스와 같은 기타 대규모 투자자는 규제 표준을 준수하면서 비트코인에 투자할 수 있는 명확한 방법이 없습니다.

일반 개인의 경우 비트코인을 구매하고 보유하려면 약간의 연구와 기술 지식이 필요합니다. 거래소 계정에 가입하고, 자체 보관 지갑을 유지하고, 포트폴리오를 관리하는 방법을 배우는 것은 일부 사람들이 수행하고 싶지 않을 수 있는 책임입니다.

비트코인 ETF는 이러한 장애물을 쉽게 해결할 수 있습니다. 자신의 코인의 보안을 책임지는 것은 무의미해집니다. 투자자는 중개 계좌나 퇴직 계좌에서 주식을 구매하고 보유할 수 있습니다. 규제 문제도 사라집니다. NYSE와 같은 거래소에 상장되려면 해당 제품이 SEC의 승인을 받아야 합니다. 이러한 증권 거래는 쉽게 이루어질 수 있습니다.  

암호화폐 ETF와 관련하여 고려해야 할 위험 및 사항

현물 기반이든 선물 기반이든 비트코인 ​​ETF에 투자하는 것은 기본 암호화폐의 고유한 변동성에 노출되는 것을 의미합니다. 이러한 변동성은 상당한 가격 변동으로 이어질 수 있으며 이는 투자자가 고려해야 할 중요한 요소입니다. 이러한 ETF는 비트코인에 보다 접근하기 쉬운 투자 경로를 제공하지만 시장의 높은 변동성으로부터 투자자를 보호하지는 않습니다.

비트코인을 직접 소유하는 것과 비교하여, 현물 비트코인 ​​ETF는 시장 가격을 면밀히 추적하는 것을 목표로 실제 비트코인을 보유합니다. 그러나 투자자들은 잠재적인 추적 오류를 인지해야 합니다. 이 오류는 ETF의 주가가 펀드 비용 및 거래 시기와 같은 요인으로 인해 비트코인의 가격 변동을 완벽하게 반영하지 못할 때 발생합니다. 이러한 불일치는 비트코인을 직접 보유하는 것과 비교하여 투자 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 불확실성은 또 다른 중요한 고려 사항입니다. 암호화폐 시장은 여전히 ​​진화하고 있으며 규정의 변화는 비트코인 ​​ETF의 합법성, 거래 및 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 향후 규제 개발은 보관 및 규정 준수 요건과 같은 ETF의 운영 측면에 영향을 미쳐 잠재적으로 ETF의 성능과 접근성에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 투자자는 현물 비트코인 ​​ETF와 관련된 보관 위험에 유의해야 합니다. 이러한 ETF는 많은 양의 비트코인을 보유하고 있기 때문에 사이버 범죄자들의 매력적인 표적이 됩니다. ETF 관리자는 강력한 보안 조치를 취하지만 비트코인의 디지털 특성으로 인해 사이버 보안 위험에 취약합니다. 성공적인 위반은 ETF의 안정성과 투자자 신뢰에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 비트코인 ​​ETF에 투자하기 전에 이러한 위험과 이것이 개인의 위험 허용 범위 및 투자 목표와 어떻게 일치하는지 이해하는 것이 필수적입니다.

비트코인 ETF에 투자하는 방법

비트코인 ETF에 투자하는 것은 그리 어렵지 않습니다. 약간의 조사와 거래가 필요합니다.

먼저, 투자자들은 어떤 ETF가 자신에게 적합한지 결정해야 합니다. 고려해야 할 요소에는 관련 수수료(비용 비율이라고 함), 주가, 펀드가 투자하는 자산 등이 포함됩니다. 그런 다음 중개 계좌로 이동하여 종목 기호를 입력하고 거래를 하면 됩니다. 예를 들어 BITO는 비트코인 ​​선물 ETF입니다. 주식처럼 거래가 가능합니다.

물론 비트코인에 대한 이상적인 할당을 결정하는 것은 각 개인 투자자의 몫입니다.

미국 규제 승인을 향한 길

수년 동안 투자 회사들은 비트코인 ​​ETF를 시장에 출시하는 데 어려움을 겪었습니다. 그 이유는 미국 규제 당국이 그러한 제품을 승인하는 것을 꺼리기 때문입니다.

예를 들어 그레이스케일은 신뢰도가 높은 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트(GBTC)를 현물 ETF로 전환하기 위해 여러 번 시도했습니다. 2024년 XNUMX월 이전에는 매번 증권거래위원회(SEC)에 의해 거부되었습니다.

2023년 내내 세계 최대 자산 관리자 중 다수가 SEC에 현물 비트코인 ​​ETF를 신청하기 시작했습니다. Fidelity, Blackrock 및 Charles Schwab은 목록에 있는 몇 가지 이름이었습니다. 이러한 투자 상품은 결국 10년 2024월 XNUMX일에 모두 동시에 승인될 것입니다.

그런데 SEC가 그러한 승인을 내리는 데 왜 그렇게 오랜 시간이 걸렸습니까? 이 질문에 대한 대답은 길고 복잡하며 전체 기사를 이 질문에 전념할 수도 있습니다. 

먼 과거에 비트코인은 너무나 새롭고 생소한 자산 클래스였기 때문에 규제 당국이 비트코인과 아무 관련이 없는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 비트코인은 안전하지 않고 안전하지 않으며 변동성이 너무 높은 것으로 인식되었습니다. 

최근에는 비트코인과 암호화폐를 둘러싼 부정적인 사건이 중요한 역할을 했을 수도 있습니다. 2022년에는 Luna와 UST 스테이블 코인이 붕괴되었고, 이어서 FTX 거래소와 Celsus, BlockFi, Vauld와 같은 많은 중앙 집중식 대출 기관이 붕괴되었습니다. 이러한 실패의 규모와 그것이 전체 암호화폐 산업에 부정적으로 반영되는 방식을 고려할 때, 2024년 XNUMX월 규제 당국의 현물 비트코인 ​​ETF 승인은 암호화폐에 대한 긍정적인 신호입니다.

왜 규제 당국의 승인이 이루어졌는지에 대해서는 다음 자료에서 많은 것을 얻을 수 있습니다. 10월 XNUMX일 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)의 성명. 그의 논평에서 다음과 같은 몇 가지 진술이 눈에 띕니다. 

즉, SEC는 비트코인 ​​전용 상품을 승인할 의향이 있었지만, 다른 암호화폐에 대한 거래소 거래 상품을 승인하는 것을 더 꺼릴 수도 있습니다. Gensler는 과거에도 비슷한 감정을 여러 번 표명했습니다. 비트코인은 상품이고 다른 암호화폐는 증권이라는 그의 견해를 밝혔습니다. 

Gensler는 또한 모든 비트코인 ​​현물 ETF를 승인하기로 한 결정이 다음의 영향을 받았다고 설명했습니다. 그레이스케일의 소송에서 SEC의 패소:

승인된 ETF

10년 2024월 10일, SEC는 22개의 서로 다른 현물 ETF를 동시에 승인했습니다. Fidelity, iShares, BitWise, Invesco 및 기타 많은 업체가 이제 NYSE에 비트코인 ​​ETF를 상장했습니다. 2024년 XNUMX월 XNUMX일 기준 현물 비트코인 ​​ETF 및 수수료 목록은 다음과 같습니다.

• 비트와이즈 비트코인 ​​ETF(BITB): 0.20%
• Ark 21Shares 비트코인 ​​ETF(ARKB): 0.21%
• iShares 비트코인 ​​신탁(IBIT): 0.25%
• 반에크 비트코인 ​​신탁(HODL): 0.25%
• 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 ​​펀드(FBTC): 0.25%
• 프랭클린 템플턴 디지털 홀딩스 신탁(EZBC): 0.29%
• WisdomTree 비트코인 ​​펀드(BTCW): 0.30%
• 인베스코 갤럭시 비트코인 ​​ETF(BTCO): 0.39%
• 발키리 비트코인 ​​펀드(BRRR): 0.80%
• 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트(GBTC): 1.50%

이러한 ETF는 비트코인 ​​가격을 추적하도록 설계되었으며, 자금은 실제 "물리적" BTC를 보유합니다. 그러나 주가가 기초 자산과 동일한 정확한 수익을 제공할 것이라는 보장은 없습니다. 

Grayscale의 GBTC는 다른 새로운 ETF가 승인됨과 동시에 신탁에서 ETF로 전환되었습니다. 2.9개의 신규 펀드는 거래 첫 1.62일 동안 XNUMX억 달러가 유입되었고, GBTC는 XNUMX억 XNUMX천만 달러가 유출되었습니다.. 

비트코인 ETF에 대한 마무리(현재로서는)

요약하자면, 비트코인 ​​ETF는 비트코인을 훨씬 더 광범위한 투자자 풀에 제공합니다. 대부분의 비트코인 ​​역사에서 특정 그룹의 사람들이 비트코인에 직접 투자하는 것은 어려웠습니다. 이제 현물 ETF가 승인되면서 상황이 바뀌었습니다.

 비트코인 ETF에 투자하는 것은 다른 증권에 투자하는 것과 유사합니다. 투자자는 적절한 종목 기호를 선택하고 원하는 브로커에 구매 주문을 할 수 있습니다.

ETF 승인에 대한 기대감이 150년 비트코인의 2023% 상승에 큰 요인으로 여겨졌습니다. 이후 가격은 약 20% 하락하여 40,000달러 수준 아래로 떨어졌습니다.

이제 비트코인에 대한 주류 투자 수단이 출시되었으므로 시장에 엄청난 수요가 촉발될 가능성이 높습니다.

이 기사의 모든 정보는 교육 목적으로만 제공되며 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. BitPay는 오류, 누락 또는 부정확성에 대해 책임을 지지 않습니다. 표현된 의견은 전적으로 작성자의 의견이며 BitPay 또는 그 경영진의 견해를 반영하지 않습니다. 투자나 재정에 관한 안내는 전문가와 상담하시기 바랍니다.

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• 출처: https://bitpay.com/blog/bitcoin-etfs-2/