비트코인의 제한된 공급이 현재 급증의 기초가 되는 이유 - The Daily Hodl

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Satoshi가 비트코인을 통해 우리에게 제공한 많은 혁신 중에서 하드캡 공급 및 프로그래밍 방식의 발행은 항상 저를 가장 매료시켰습니다.

세계에서 지금까지 보아온 다른 어떤 화폐와도 달리, 공급 일정이 지시하는 것보다 더 많은 돈을 창출하는 것은 불가능합니다.

네트워크 보안에 대한 대가로 채굴자에게 주어지는 '블록 보상'으로 10분마다 새로운 비트코인이 발행됩니다.

대략 210,000년(50블록)마다 비트코인의 공급량은 올해 20월 XNUMX일경에 발생할 예정인 '반감기' 이벤트를 통해 XNUMX% 감소합니다.

이렇게 프로그램된 희소성의 탁월함은 기본적인 수요와 공급 경제학으로 설명될 수 있습니다.

여느 신기술과 마찬가지로 비트코인 네트워크 효과로 인해 채택이 증가합니다.

전 세계 사람들이 비트코인에 대해 배우고 이를 사용하여 서로에게 가치를 저장하고 전송하기를 원함에 따라 더 많은 사람들이 네트워크에 접속함에 따라 자산에 대한 수요가 기하급수적으로 증가합니다.

한편, 공급측면에서는 반감기 행사로 인해 4년마다 발행되는 비트코인의 양이 감소하고 있습니다.

채굴자들은 블록당 더 적은 비트코인을 지급받기 때문에 네트워크 보안을 위한 인프라 비용을 상쇄하기 위해 판매할 금액이 적습니다.

현재 블록 보상은 6.25비트코인(하루 900개)이며, 반감기에는 3.125비트코인(하루 450개)으로 줄어듭니다.

공급 감소를 추구하는 더 많은 수요는 가격 상승을 가져옵니다. 비트코인을 획득하는 유일한 방법은 명목 가격을 높이고 기존 보유자가 비트코인을 포기할 인센티브를 높이는 것이기 때문입니다.

현물 비트코인 ETF에 대한 SEC의 승인과 새로운 자본이 비트코인 시장에 쉽게 접근할 수 있다는 점은 이러한 공급 및 수요 메커니즘이 작용하고 있음을 보여줍니다.

두 달도 채 안 되어 비트코인 ETF 출시는 모든 발행자에 대한 누적 거래량을 능가하는 ETF 상품 출시에 대한 모든 역사적 선례를 깨뜨렸습니다. $ 141.7 억.

관점에서 볼 때, 지난 2개월 동안 비트코인 ETF 유입량은 지난 5년 동안 모든 금 ETF 유입량을 초과했습니다.

더욱 놀라운 점은 ETF를 통해 매일 획득한 비트코인의 양이 15월 XNUMX일로 끝나는 주 동안 순유입과 함께 가속화되어 2.57 억 달러 기록.

출시 이후 ETF는 일일 누적 블록 보상보다 거의 3.5배 더 많은 평균 유입을 보였습니다. - 최근 ETF 수요는 일일 누적 블록 보상의 7.5배로 급증했습니다.

더 이상 가속화하지 않더라도 반감기 이후에 이 수치를 추정하면 블록 보조금을 통해 네트워크에서 제공하는 새 코인보다 비트코인에 대한 ETF 수요가 15배 더 많은 것을 볼 수 있습니다.

기본 경제학의 결과, 고정 공급 발행으로 시장에 대한 수요 증가는 비트코인 가격에 큰 영향을 미쳤습니다. 이는 ETF 승인 이후 이 글을 쓰는 시점에서 약 61% 상승하여 자산을 사상 새로운 수준으로 끌어올렸습니다. 미국 달러 기준으로 최고치.

비트코인의 가격에 대한 평가는 최고의 마케팅 도구로 작동합니다. 가격 인상으로 인해 더 많은 언론 보도가 이루어지고 더 많은 사람들이 이야기하게 되어 궁극적으로 비트코인에 더 많은 눈과 관심이 집중되기 때문입니다.

채택의 플라이휠이 더 빠르게 회전하여 가격이 더욱 상승하고 새로운 비트코인 강세장이 시작됩니다.

다른 비트코인 강세 주기의 성과를 기반으로 비트코인 가격을 예측하는 것이 헤드라인을 장식하지만, 저는 그러한 예측이 잘못된 것이라고 생각합니다.

비트코인 역사상 이러한 새로운 ETF 상품에서 본 것과 비교할 수 있는 구매 행동, 수요 및 인센티브가 없었습니다.

Fidelity 및 BlackRock과 같은 회사는 ETF를 고객에게 제공하기 위해 대규모 마케팅 시스템을 사용하는 것만이 아닙니다. - 그들은 수익률을 높이기 위해 이를 '올인원 펀드'에 바구니로 넣었습니다.

이러한 자금은 401ks, IRA 및 연금과 같은 수단에 자동으로 기부되어 우리가 본 적이 없는 규모의 비트코인에 대한 일관된 구매자를 제공합니다.

비트코인이 포함된 결과 이러한 펀드의 성과가 향상됨에 따라 경쟁 펀드는 고객 기반을 잃지 않도록 하고 더 큰 수익을 가져오기 위해 할당 비율을 높여야 합니다.

비트코인 가격 성과가 다른 참여자들과 함께 이전 주기와 동일한 방식으로 작동할 것으로 기대하는 것은 실수일 가능성이 높습니다.

우리에게는 다르게 행동하는 구매자가 있으며, 그들이 한두 번의 사이클을 겪을 때까지는 그들의 영향을 진정으로 이해하지 못할 것입니다.

물론 레버리지와 추측이 있을 수 있지만 시장 사이클, 이번에는 다르다고 생각합니다.

ETF가 자산 클래스에 합법성과 접근성을 모두 가져옴에 따라 수많은 기업, 기관, 정부 및 국부 펀드가 이 공간에 진입하는 것을 보게 될 것입니다.

Microstrategy와 같은 회사는 Satoshi가 직장에서 설계한 게임 이론을 보여주고 있습니다. Bitcoin을 재무 자산으로 사용하여 First Mover의 이점을 누리면서 지난 333개월 동안 주식에 XNUMX%의 수익을 올렸기 때문입니다.

다른 CEO와 이사회 구성원들은 보상 패키지가 주식 성과와 연계되어 있다는 사실에 주목하고 있으며 결과적으로 또 다른 도미노가 무너질 것입니다.

Satoshi가 설계한 대로 이는 대규모로 작동하는 기본 수요 및 공급 원칙이며 우리는 비트코인의 가격 조정을 실시간으로 관찰하고 있습니다.

세계에서 가장 큰 자본 배분자는 이제 Satoshi의 게임 이론에서 볼모이며, 측정 대상인 동료에 대한 선발자 이점을 놓치고 싶지 않습니다.

세계가 희소성의 중요성을 깨닫는 이 매혹적인 시대에 관객이 된다는 것은 특권입니다.

Mitch Kochman은 플랫폼 영업 이사입니다. BitGo에서 그는 거래소, 채굴자 및 결제 플랫폼과의 BitGo 최고의 고객 관계를 관리합니다. 그는 주로 비트코인 전용 생태계에 집중하고 열정을 갖고 있습니다. Mitch는 2022년부터 BitGo에 근무했으며 이전에는 IBM에서 11년 동안 JP Morgan Chase를 비롯한 여러 주요 은행에서 글로벌 소프트웨어 전략을 주도하는 영업 임원으로 근무했습니다.

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