하락세를 보인 한 해가 끝났습니다.

북미 스타트업 투자자들은 취약한 출구 환경 속에서 후기 단계 거래가 급격히 줄어들면서 최악의 분기로 2023년을 마감했습니다.

2023년 전체 단계에 걸친 투자는 총 144.3억 달러로 전년 대비 37% 감소했습니다. 이를 이해하기 위해 지난 10년 동안의 투자를 단계별로 색상별로 아래 차트로 정리했습니다.

차례

안녕하십니까, 4분기

2023년 XNUMX분기는 최근 이전 분기에 비해 특히 약세를 보였습니다. 투자자들은 종자를 제외한 모든 단계에서 지출을 줄였습니다.

29.3분기에 미국 및 캐나다 기업의 초기 성장 단계 라운드에 대한 투자는 전체적으로 4억 달러에 달했습니다. 이는 지난 XNUMX년간 분기별 최저 기록이다.

4분기를 어떻게 비교하는지 알아보기 위해 지난 12분기 동안의 투자 총액을 아래에 차트로 표시했습니다.

거래도 거의 이루어지지 않았습니다. 4분기에 보고된 라운드 수는 모든 단계에서 총 2,200회를 약간 넘었습니다. 이는 16분기 대비 3%, 전년 동기 대비 31% 감소한 수치입니다. 아래에서는 4분기의 거래 건수를 이전 11분기와 비교합니다.

이러한 후퇴는 피크 이후 가치 평가가 하락하고 부진한 IPO 환경으로 인해 거래 및 라운드 규모가 위축되는 후기 단계에서 특히 두드러졌습니다. 생성 AI와 같은 인기 분야에 대한 열의는 핀테크에서 소비자 제품에 이르는 분야의 후퇴로 인해 완화되었습니다.

그러나 전체 투자가 감소하는 동안 4억 달러를 초과한 1분기 라운드를 포함하여 믹스에는 밝은 부분이 있었습니다. AI 외에도 청정 기술, 생명 공학 및 차세대 제조는 스타트업이 대규모 투자를 유치한 분야 중 하나였습니다.

아래에서는 투자 단계별로 살펴보고, 엑시트 현황도 확인해보겠습니다.

후기 및 기술 성장

2023년 거래가 비교적 조용하고 XNUMX분기에는 픽업이 없었던 후반 단계부터 시작하겠습니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 4분기에 투자자들은 시리즈 C 이상의 스타트업과 성장 단계 기업에 15.7억 달러를 투자했습니다. 올해 최저점이었습니다.

라운드 수도 감소하여 215분기에 단지 4건의 거래가 성사되었으며 이는 올해 최저치이기도 합니다.

이전 분기와 비교하여 4분기 실적이 어떻게 되는지 파악하기 위해 지난 XNUMX분기 동안의 투자 및 라운드 수를 아래에 차트로 표시했습니다.

그럼에도 불구하고 4분기 후반에 대규모 거래가 있었습니다. 눈에 띄는 것 중 하나는 생성적 AI 스타트업이었습니다. 인류로부터 최대 2억 달러의 자금을 확보했습니다. 구글 10 월. 중심지주차 산업을 현대화하기 위한 AI 기반 스타트업인 는 시리즈 C에서 1.1억 달러를 유치하는 또 다른 엄청난 모금 행사였습니다.

초기 단계

4분기에도 초기 투자가 감소했다. 전체적으로 약 10.3억 달러가 600개가 조금 넘는 알려진 라운드에 사용되었습니다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이 투자된 달러와 전체 라운드를 기준으로 볼 때 지난 몇 년 동안 가장 작은 분기별 집계였습니다.

2023년 역시 초기 단계 거래가 성사되는 해는 아니었던 것 같습니다. 시리즈 A 및 B 단계에 대한 총 투자액은 약 50.1억 달러로 전년 대비 43% 감소했습니다.

4분기에는 생명공학 분야에서 가장 큰 초기 단계 라운드가 이루어졌습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다. 245 만 달러 시리즈 A 호흡기치료제 개발자를 위한 아이올로스 바이오은 213 만 달러 시리즈 A 유전체학 스타트업을 위한 톰 생명과학및 175 천만 달러 약물 개발자를 위한 테레모토 생명과학.

한편, 생성 AI에 대한 모든 소문에도 불구하고 최대 규모의 초기 단계 라운드에는 크게 고려되지 않았습니다. 4분기에는 이 공간에 단 한 회사만이 함께하는 AI, 시리즈 A 또는 B 라운드에서 100억 달러 이상의 성과를 거두었습니다.

종자 단계

종자 투자는 초기 또는 후기 단계에 비해 시장 주기의 영향을 덜 받는 경향이 있습니다. 이 시점에서 투자자들은 신생 기업에 큰 기대를 걸고 있으므로 즉각적인 퇴출 환경은 거의 중요하지 않습니다.

이를 감안할 때, 3.3분기에 종자 투자가 총 자금 2023억 달러로 이전 XNUMX분기와 거의 동일한 수준으로 유지된 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다. 그럼에도 불구하고 XNUMX년 분기별 종자 총계는 아래 차트와 같이 전년도보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

2023년 한 해 동안 투자자들은 시드 단계 거래에 총 13.7억 달러를 투자했는데, 이는 전년도보다 32% 감소한 수치입니다. 2017년 이후 가장 낮은 연간 집계였다.

비록 종자 자금 조달이 더 작은 편에 있는 경향이 있지만, 항상 그런 것은 아닙니다. 예를 들어 지난 분기에는  엘론 머스크의 인공지능 스타트업 xAI 픽업 $ 134.7 만 계획된 1억 달러 규모의 공모 중 증권 신고.

또 다른 큰 시드 라운드는 오스틴 기반으로 진행되었습니다. 흑광석 기술는 세금 준비 및 기타 금융 업무를 위한 AI 자동화 개발자로, 다수의 유명 투자자들로부터 60천만 달러의 투자를 유치했습니다. 그리고 필라델피아 기반 비보다인실험실에서 배양한 인간 장기에 대한 AI 지원 테스트를 진행하고 있는 는 다음과 같은 시드 라운드에서 38만 달러를 확보했습니다. Khosla Ventures.

출구

물론 스타트업 투자는 단지 새로운 회사에 돈을 투자하는 것만이 아닙니다. 후원자들은 아마도 인수나 IPO를 통해 결국 돈을 돌려받기를 희망합니다.

불행하게도 지난 분기는 수익 측면에서 특별히 수익성이 좋은 분기는 아니었습니다. 인수 활동은 최고치보다 훨씬 낮았으며 IPO 시장은 상당히 둔화되었습니다. 설상가상으로 투자자들은 12월에 사상 최대 규모의 M&A 수익을 잃었습니다. 어도비 벽돌 폐기 된 20억 달러 규모의 디자인 소프트웨어 제공업체 인수 계획 피그 마 독점 금지 규제 기관의 반발에 따른 것입니다.

그럼에도 불구하고 아래에 강조된 바와 같이 4분기에 결실을 맺은 몇 가지 대규모 M&A 거래와 IPO가 있었습니다.

M & A

M&A 측면에서 민간 벤처 지원 기업이 참여한 가장 큰 4분기 거래는 12월에 이루어졌습니다. 거대 제약회사 로슈 동의 획득 카못 테라퓨틱스는 캘리포니아주 버클리에 본사를 둔 비만 및 당뇨병 치료법 개발업체로 2.7억 달러에 마일스톤 지급금으로 최대 400억 달러를 받았습니다.

10월에 또 다른 큰 발표가 나왔습니다. 협업 소프트웨어 거대 기업 골드 피처 비디오 메시징 스타트업과 일회성 유니콘을 인수하겠다고 밝혔습니다. 직조기 for $ 975 만. 거래 닫은 11월 인치

또 다른 상당한 규모의 거래가 보험 분야에서 나왔습니다. 여행자 보험 435억 XNUMX만 달러를 지불하기로 합의했습니다. Corvus 보험, 사이버 위험을 전문으로 합니다.

IPOs

3분기는 스타트업의 주식 시장 데뷔 기록 중 가장 느린 분기 중 하나였습니다. 지난 XNUMX분기와 달리 암 홀딩스, Instacart및 클라 비요 거래를 시작했지만 면밀히 관찰된 제안도 없었고 벤처 지원 기업에 대한 수십억 달러의 초기 시가총액도 없었습니다.

그러나 우리는 소수의 새로운 시장 진입자를 보았습니다. 더 큰 데뷔작 중 하나는 다음과 같습니다. 화물 치료제, 800월에 상장되었으며 최근 시가총액이 약 XNUMX억 달러에 달하는 암 치료법 개발업체입니다. 또 다른 사람은 렉세오 테라퓨틱스, 최근 가치 평가를 받고 있는 유전의학 스타트업 나스닥 약 400억 XNUMX만 달러.

큰 그림

2023년에 작별을 고하면서 투자자들은 새해가 출구 및 포트폴리오 회사 ​​가치 평가에 있어 더 나은 행운을 가져올 것이라는 희망에 의심할 여지가 없습니다. 2023년에는 상승세와 낙관적인 순간이 있었지만, 자금 조달 통계는 여전히 하락세의 모습을 분명히 보여줍니다.

그럼 여기서부터 일이 진행될까요? Yoda가 말했듯이: “보기 어렵습니다. 항상 움직이는 것이 미래입니다.” 그러나 낙관론자들에게는 연말 주식 시장 급등, 금리 인하 가능성 증가, AI, 청정기술, 유전 의학과 같은 분야의 활기 등 앞으로 더 나은 시기가 올 것이라는 암시가 있습니다.

2024년과 달리 2023년은 낙관주의자들이 올바른 방향으로 나아가는 해가 되기를 바랍니다.

방법론

이 보고서에 포함된 데이터는 Crunchbase에서 직접 가져온 것이며 보고된 데이터를 기반으로 합니다. 보고된 데이터는 3년 2024월 XNUMX일 기준입니다.

데이터 지연은 벤처 활동의 초기 단계에서 가장 두드러지며 시드 펀딩 금액은 분기/연도 말 이후에 크게 증가합니다.

달리 명시되지 않는 한 모든 자금 가치는 미국 달러로 제공됩니다. Crunchbase는 자금 조달 라운드, 인수, IPO 및 기타 금융 이벤트가보고 된 날짜부터 현물 환율로 외화를 미국 달러로 변환합니다. 해당 이벤트가 이벤트가 발표 된 지 오래 전부터 크런치베이스에 추가 되더라도 외화 거래는 역사적 현물 가격으로 변환됩니다.

자금 조달 용어 해설

2023년 XNUMX월부터 보고에 기업 펀딩 라운드를 포함하는 방법을 변경했습니다. 기업 라운드는 회사가 벤처 시리즈 펀딩 라운드를 통해 시드에서 주식 펀딩을 모금한 경우에만 포함됩니다.

시드와 엔젤은 시드, 프리시드, 엔젤 라운드로 구성됩니다. Crunchbase는 또한 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 주식 크라우드 펀딩 및 3백만 달러(USD 또는 환산된 USD 상당액) 이하의 전환사채를 포함합니다.

초기 단계는 시리즈 A 및 시리즈 B 라운드와 기타 라운드 유형으로 구성됩니다. Crunchbase에는 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 기업 벤처 및 기타 3 백만 달러 이상의 라운드 및 15 만 달러 이하의 라운드가 포함됩니다.

후기 단계는 Series C, Series D, Series E 및 "Series [Letter]" 명명 규칙에 따른 후기형 벤처 라운드로 구성됩니다. 또한 알려지지 않은 시리즈의 벤처 라운드, 기업 벤처 및 15만 달러 이상의 기타 라운드도 포함됩니다.

기술 성장은 이전에 "벤처"라운드를 모금 한 회사가 모금 한 사모 펀드 라운드입니다. (기본적으로 이전에 정의 된 단계의 모든 라운드입니다.)

그림 : 돔 구즈만

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• 출처: https://news.crunchbase.com/venture/north-american-startup-funding-eoy-2023/