북미 벤처 펀딩의 좋은 시기는 돌아오지 않았습니다. 

물론, 다음과 같은 낙관적인 징후가 있을 수 있습니다. 탑재 AI 버즈 그리고 일부 부활 IPO 와 M & A 시장. 그러나 실제 자금 집계에 관해서는 총계가 명백히 낮아지는 경향이 있습니다.

얼마나 아래로? Crunchbase 예비 데이터에 따르면 2023년 31.8분기 투자자들은 미국 및 캐나다 스타트업을 위한 시드 스루 성장 단계 라운드에 XNUMX억 달러를 투자했습니다. 이는 XNUMX년여 만에 가장 낮은 분기별 총액입니다.

이해를 돕기 위해 지난 10분기 동안 분기별 투자 총액을 단계별로 색상으로 표시했습니다.

자금 조달은 전분기 및 전년 대비 모든 단계에서 감소했으며 후반 단계(시리즈 C 이상)에서 가장 두드러진 감소를 보였습니다. 작업에 투자하는 자금이 줄어든 것 외에도 투자자들은 아래 차트와 같이 XNUMX년 동안 가장 적은 수의 거래를 완료했습니다. 

그럼에도 불구하고 XNUMX분기에 일부 대규모 자금 조달이 있었습니다. 450 만 달러 시리즈 C 생성 AI 플랫폼용 인류및 $ 401 백만 시리즈 D 유전자 치료 스타트업을 위한 엘리베이트바이오. 

또한 시드 및 초기 단계 거래는 분기 대비 상대적으로 완만한 감소를 보였기 때문에 자금을 조달할 수 있는 회사의 파이프라인은 여전히 ​​매우 견고합니다.

분기와 상반기가 어떻게 진행되었는지 더 자세히 알아보기 위해 아래에서 단계별로 살펴보겠습니다. 우리는 또한 M&A와 IPO 모두의 출구를 살펴보고 여기에서 상황이 어디로 갈지 고민합니다.

후기 및 기술 성장

우리는 일반적으로 투자의 가장 큰 부분을 차지하는 후기 단계부터 시작할 것입니다.

2분기에 북미 스타트업은 후기 및 기술 성장 단계 자금 조달에서 15.3억 달러를 유치했습니다.1, Crunchbase 데이터에 따라. 이는 분기 대비 48%, 전년 대비 54% 감소한 것입니다. 

1분기 총계에 거대하고 비정상적인 거래가 포함되었다는 점을 고려할 때 하락세가 덜 가파르게 보입니다. $ 10 억 Microsoft-백업 라운드 OpenAI, 스스로를 "비영리 단체가 관리하는 상한선 회사"라고 합니다. 그 거래가 없다면 1분기와 2분기 합계는 훨씬 더 가까워질 것입니다.

라운드 카운트도 2분기에 소폭 증가했습니다. 이는 밸류에이션이 2021년 정점보다 훨씬 낮은 경우가 많음에도 불구하고 투자자들이 거래 완료에 약간 더 개방적이라는 것을 나타냅니다. 

더 큰 그림을 위해 아래 XNUMX개 분기에 대한 총 투자 및 라운드 수를 제시합니다.

투자자들도 큰 라운드를 피하지 않았습니다. 앞서 언급한 Anthropic 및 ElevateBio에 대한 두 가지 자금 조달 외에도 다른 대규모 자금 수혜자에는 드론 운영자가 포함되었습니다. 지프 (330억 XNUMX천만 달러 시리즈 F), 건설 장비 시장 장비 공유 (290억 XNUMX천만 달러 시리즈 E및 AI 소프트웨어 제공업체 코어 (270억 XNUMX천만 달러 시리즈 C).

초기 단계

지난 몇 분기 동안 벤처 투자가 위축됨에 따라 감소는 초기 단계보다 후기 단계에서 더 두드러졌습니다. 후기 단계 평가가 공개 시장 조합과 IPO 시장 상태에 의해 더 많이 좌우된다는 점을 감안하면 이는 논리적으로 보입니다. 이에 비해 초기 단계 투자자는 투자 기간이 더 길고 즉각적인 출구 환경의 영향을 덜 받습니다.

이를 감안할 때, 13.5분기에 2억 달러가 투자되어 이전 분기보다 2% 감소한 초기 단계 투자가 상대적으로 평탄한 것은 놀라운 일이 아닙니다.

그러나 해가 갈수록 컴포지션은 덜 호의적으로 보입니다. 47분기 초기 단계 투자는 2022년 같은 기간보다 XNUMX% 감소했습니다. 라운드 수는 비슷한 패턴을 따랐습니다. 

지난 XNUMX분기 동안의 역학 관계를 살펴보기 위해 초기 단계 투자 총액과 라운드 수를 아래에 차트로 정리했습니다.

늘 그렇듯이 소수의 대형 라운드가 분기별 총계를 높였습니다. 2분기에는 22억 달러 이상의 초기 단계 라운드가 최소 100회 있었습니다. 

최대 자금 수혜자는 AI 클라우드 인프라 스타트업 코어위브, 두 라운드에 걸쳐 441억 XNUMX만 달러를 모금했습니다. 다음은 두 개의 RNA 의약품 회사였습니다. ReNAgade 치료제 (300억 XNUMX천만 달러 시리즈 A) and 궤도 치료제 (270억 XNUMX천만 달러 시리즈 A)

씨

시드 및 엔젤 단계로 돌아가서 2분기에 투자가 감소하여 몇 년 만에 가장 낮은 분기 수준을 기록했음을 알 수 있습니다.

전반적으로 투자자들은 이 단계에서 북미 지역 투자에 3억 달러를 투자했는데 이는 전년 동기 대비 39%, 분기 대비 13% 감소한 것입니다. 라운드 카운트도 감소했지만 현재 2분기 집계는 잠정적입니다.

더 넓은 시야를 위해 지난 XNUMX분기 동안의 시드 및 엔젤 투자 총액과 라운드 카운트를 아래에 차트로 정리했습니다.

모든 부문에서 시드 펀딩이 감소하는 것은 아닙니다. Crunchbase 데이터에 따라 지역의 수 제너레이티브 AI, e스포츠, 일자리 찾기 및 채우기 도구 등 최근에 설립된 회사에 여전히 뜨거운 반응을 얻고 있습니다. 

우리는 점보 크기의 시드 라운드도 보고 있습니다. 2분기에 눈에 띄는 것은 50천만 달러의 시드 파이낸싱이었습니다. 히포크라테스 AI, 헬스케어를 위한 AI 기술 개발사.

출구

투자 수익 측면에서 XNUMX분기는 신생 기업 인수나 기업 공개에 있어 뜨거운 시기가 아니었습니다. 그러나 좋은 크기의 출구가 발생했습니다. 아래에서 하이라이트를 살펴보겠습니다.

IPOs

IPO 시장은 2분기에 잠잠했지만 몇몇 회사는 시장에 데뷔했습니다.

가장 큰 제안은 파기, 8월 말에 거래가 시작된 후 주가가 급등한 지중해풍 음식점 체인 벤처 지원. 워싱턴 DC에 본사를 둔 이 회사는 최근 시가총액이 XNUMX억 달러를 넘었습니다.

넷 파워노스캐롤라이나주 더럼에 본사를 둔 천연가스 무배출 전력 공급업체인 , 또한 상당한 규모의 제안을 수행했습니다. 이 회사는 860월에 SPAC 합병을 완료했으며 최근 시가총액은 약 XNUMX억 XNUMX천만 달러였습니다.

좀 더 구체화하기 위해 우리는 2분기에 상장을 완료한 자금 지원을 받은 XNUMX개 회사의 목록을 작성했습니다.

M & A

10분기는 또한 벤처 지원 M&A를 위한 합리적으로 바쁜 기간이었습니다. 여러 건의 인수와 수억 건의 인수가 있었습니다.

Scopely, 캘리포니아에 본사를 둔 게임 스튜디오인 Culver City가 가장 큰 거래를 성사시켰습니다. XNUMX월에는 정통 게임 그룹, 소유의 게임 개발사 사우디 아라비아의 공공 투자 기금, 12억 달러에 4.9년 된 회사를 인수할 계획을 발표했습니다.

다음, 데이터 브릭 XNUMX월 말 인수한다고 발표 모자이크ML, 개발자를 위한 생성 AI 도구 제공업체, 트랜잭션에서 약 1.3 억 달러 가치. 같은 주, 비자, 의 구매를 발표했습니다. 피스모, 현금 1억 달러에 디지털 뱅킹 기술 플랫폼.

이번 분기의 대규모 스타트업 M&A 거래에 대한 빠른 요약을 위해 Crunchbase 데이터를 사용하여 상위 XNUMX개의 목록을 구성했습니다.

요약 및 기대

전반적으로 몇 개의 대규모 엑시트와 유니콘 라운드를 제외하고는 스타트업 자금 조달에 있어서 가장 낙관적인 분기는 아니었습니다. 총 스타트업 투자는 4년 2021분기 최고치의 약 XNUMX/XNUMX에 불과합니다. 

그러나 한 가지 위안이 되는 것은 상황이 나빠지면 다음 분기에 대한 기준이 낮아진다는 것입니다. 예를 들어 3년 2023분기에 북미 스타트업 투자자들은 순차 "상승" 분기 자격을 갖추기 위해 33억 달러 상당의 거래만 하면 됩니다. 

미래의 불확실성에도 불구하고 이것은 완전히 현실적인 벤치마크처럼 보입니다. 그리고 기억하세요: IPO 시장이 돌아오면 대규모 IPO 이전 라운드도 시작해야 합니다. XNUMX년 전에 시장 데뷔가 말라버린 이후로 그것들은 거의 없었습니다.

그래서 아마 여기가 바닥일 겁니다. 몇 년 전 최고점을 너무 성급하게 예측한 사람의 입장에서 나는 그러한 예측을 크게 신뢰하지 않을 것입니다. 시장 사이클의 기간은 정확히 파악하기 어려운 것으로 악명이 높습니다. 

그러나 여전히, 유명한 유니콘 또는 두 스타트업 자금 반등을 촉발하기 위해 많은 일을 할 수 있습니다. 

때로는 투자자의 사고방식을 검소함에서 FOMO로 전환하는 데 많은 시간이 걸리지 않습니다. 

그림 : 돔 구즈만