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벤처캐피털신탁(VCT)이란 무엇입니까?

벤처 캐피탈 신탁(VCT)은 전통적인 벤처 캐피탈 펀드와 마찬가지로 영국 전역의 초기 단계 고성장 기업에 투자합니다. 그러나 전통적인 벤처 캐피탈 펀드와 VCT 간에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 

첫째, VCT는 공개 상장 회사입니다. 즉, 투자자는 런던 증권 거래소에 상장된 VCT의 주식을 취득하게 됩니다. 이는 VCT 투자자가 정기적인 배당금 및 분기별 보고를 받을 수 있는 가능성과 같은 공개 회사 투자의 일부 혜택을 누릴 수 있음을 의미합니다. 

일반적으로 10년의 수명을 갖도록 구성된 전통적인 벤처 캐피탈 펀드와 달리 VCT는 특정 종료 날짜가 없는 상록수 수단입니다. 대신 투자자는 VCT에서 자신의 주식을 판매할 수 있습니다. 이 방법에 대한 자세한 내용은 아래를 참조하세요. 

둘째, 귀하가 영국 납세자인 경우 VCT 투자자는 영국 정부로부터 다양한 세금 감면을 받습니다. 이에 따라 정부는 VCT가 투자할 수 있는 회사 유형에 특정 제한을 설정하여 VCT가 혁신적인 창업 및 규모 확장을 지원할 수 있도록 보장합니다.

이 모델은 1995년 영국 정부에 의해 처음 도입되었으며 영국의 벤처 캐피털 생태계를 강화하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 

VCT에 투자하면 어떤 이점이 있나요?

VCT에 투자하면 투자자는 엄선된 영국 스타트업의 다양한 포트폴리오에 경제적으로 노출되고 다양한 세금 혜택을 누릴 수 있습니다. 

특정 기준이 충족되면 VCT에 투자하거나 기술 언어를 사용하기 위해 주식을 청약하는 사람은 누구나 다음을 포함한 몇 가지 매력적인 세금 혜택을 누릴 수 있습니다.

• 초기 투자에 대해 소득세 30% 감면 – 즉시 신청할 수 있지만 투자 기간이 XNUMX년 미만인 경우 상실됩니다. 
• VCT가 지급하는 배당금에는 세금이 면제됩니다. 
• VCT 주식을 매각하기로 선택한 경우 자본 이득세가 부과되지 않습니다.

세금 감면은 과세연도당 200,000인당 최대 £XNUMX까지 투자한 금액에 대해 영국 납세자에게만 제공되며, 투자자의 소득세 책임을 XNUMX으로 줄이는 금액으로 제한됩니다.

개인들은 위와 같은 세제 혜택을 활용하는 동시에 성장 잠재력이 높은 초기 기업을 지원함으로써 일자리 창출과 경제성장에도 도움을 주고 있습니다. AIC(Association of Investment Companies)의 조사에 따르면 현재 VCT 제도의 지원을 받는 기업은 VCT에 의한 첫 투자 이후 27,000개의 일자리를 창출한 것으로 나타났습니다.

VCT는 어떻게 작동하나요? 

VCT는 일반 투자자로부터 자금을 모아 회사에 투자하는 데 사용하고 표준 투자 신탁과 유사한 방식으로 운영되는 공개 상장 회사입니다.

VCT는 특정 일정이 첨부되지 않은 상시 수단이므로 지속적으로 자금을 모으고 배포합니다.

ProVen VCT 및 ProVen Growth and Income VCT(ProVen VCT 포함)를 관리하는 Beringea와 같은 VCT 관리자는 투자자로부터 자금을 조달한 다음 이 풀링된 자금을 엄선된 '적격' 회사에 투자합니다.

관리자는 자격을 갖춘 회사에만 투자하지 않습니다. 대부분의 VCT에서 숙련된 팀은 투자 기회를 검토하여 엄청난 수익을 약속하는 회사를 찾는 데 많은 시간을 보냅니다. 

예를 들어, Beringea에는 은행, 컨설팅, 스타트업 경력을 갖춘 10명의 투자 팀이 있습니다. 본 펀드의 투자 결정은 4년 이상의 투자 경험을 바탕으로 최고 투자 책임자(CIO)를 포함한 고도로 숙련된 100인의 파트너 투자 위원회가 주도합니다. 

주주들에게 VCT 투자의 세금 혜택을 제공하려면 영국 정부가 VCT 투자에 대해 부과한 제한 사항을 충족하는 회사에 자금을 투자해야 합니다. 아래에서 회사의 기준에 대한 자세한 정보를 확인할 수 있습니다.

개인이 VCT에 투자하면 VCT가 투자하는 기본 회사가 아닌 펀드에 지분을 보유하게 됩니다. 이는 투자자가 VCT 포트폴리오에 이미 존재하는 모든 비즈니스에 즉시 노출된다는 것을 의미합니다. 

주식 투자 및 배정 후, 개인은 주권과 세금 증명서를 모두 받게 됩니다. 소득세 감면을 신청하려면 세금 증명서가 필요합니다.

VCT의 유형은 무엇입니까?

VCT에는 Generalist, AIM, Specialist의 세 가지 유형이 있습니다.

• ProVen VCT와 같은 일반 VCT가 가장 일반적인 VCT입니다. 그들은 특정 분야에 집중하는 대신 다양한 분야에 투자하며 다각화를 통해 위험을 최소화하는 것을 목표로 합니다.
• AIM VCT는 AIM(런던 증권 거래소의 중소기업 시장)에 상장된 회사가 발행한 주식에 투자합니다. 
• 전문 VCT는 소비자 또는 SaaS와 같은 한 부문에만 집중하는 경향이 있습니다.

VCT는 런던 증권 거래소에 상장된 회사이므로 유형에 관계없이 일련의 규정을 준수해야 합니다. 이러한 규정에는 다음이 포함됩니다.

• 자체 연례 보고서 및 계정을 게시합니다.
• 주주의 이익을 돌보기 위해 최소한의 사외이사를 두는 것입니다.
• 연례 총회(AGM)를 포함하여 주주를 위한 총회를 개최합니다.
• 표준 기업 거버넌스 요구 사항을 충족합니다.

VCT는 어떤 유형의 회사에 투자합니까?

VCT는 일반적으로 런던 증권 거래소의 주요 시장에 상장되지 않는 Seedrs 플랫폼에서 볼 수 있는 것과 유사한 영국의 소규모 기업 기업에 투자합니다. VCT가 투자하는 회사는 다음을 포함한 엄격한 기준을 충족해야 합니다.

• 상대적으로 규모가 작아야 합니다. 일반적으로 총 자산이 £15m 이하이고 투자 당시 직원 수가 250명 미만이어야 합니다. 
• 비교적 어려야 합니다. 보통 7세 미만입니다. 
• 이들의 주식은 공인된 증권 거래소에서 거래되어서는 안 되며, 다른 회사에 의해 통제되어서도 안 됩니다. 

유명 기업으로 성장한 VCT 지원 회사의 몇 가지 예로는 Zoopla, Graze, Virgin Wines 및 Monica Vinader(ProVen VCT 포트폴리오의 일부)가 있습니다.

ProVen VCT 포트폴리오의 주요 내용

다음은 ProVen VCT의 투자 사례 두 가지입니다.

ProVen VCT는 '저렴한 럭셔리' 카테고리를 확립한 선도적인 주얼리 브랜드인 Monica Vinader의 최초 기관 투자자였습니다. 2011년 투자 이후 주얼리 브랜드는 전 세계 70명 이상의 직원으로 구성된 팀과 함께 350개 이상의 국가에서 제품을 판매하는 규모로 성장했습니다. 2016년부터 2023년 사이에 사업 매출은 약 100억 파운드로 XNUMX배 증가했습니다.

Blis는 브랜드가 개인 데이터를 손상시키지 않고 청중을 이해할 수 있도록 지원하는 광고 기술 회사입니다. ProVen VCT는 2.1회에 걸쳐 총 4만 파운드를 투자했습니다. Blis는 대서양 횡단 성장을 지원하기 위해 Beringea의 미국 자금으로부터 5.1만 파운드의 자금을 확보했습니다. ProVen VCT는 사모 펀드 회사인 LDC의 상당한 자금 조달의 일환으로 2022년에 투자를 종료하여 6.5배의 수익을 달성했습니다. (이는 평균 수익률을 대표하지 않으며, 포트폴리오 기업의 과거 성과가 미래 성과에 대한 지침이 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.)

VCT에 어떻게 투자할 수 있나요? 

개인은 청약 공개 제안 기간 동안 주식을 신청하여 VCT에 투자할 수 있습니다.

투자 제안 중에 신청하는 방법에는 실행 전용 브로커를 통하거나 금융 자문가를 통하거나 VCT에 직접 신청하는 세 가지 방법이 있습니다.

VCT는 일반적으로 £3,000에서 £5,000를 초과하는 개인 투자만 허용하므로 아직 금융 자문가와 협력하지 않는 투자자의 경우 가장 적절한 옵션은 Seedrs와 같은 지명자를 통해 여러 개인 투자를 촉진하는 실행 전용 브로커를 이용하는 것입니다. 

소매 투자자는 플랫폼의 다른 개인 비즈니스와 유사한 방식으로 Seedrs 플랫폼을 통해 VCT에 투자할 수 있습니다. 

잠재적 투자자는 투자 설명서와 제안에 대한 추가 문서를 읽고 제안을 숙지하고 신청해야 합니다.

배당금은 보통 언제 받게 되나요?

VCT에 의한 배당금 지급은 펀드의 투자 성과에 따라 달라지며 가용 적립금과 현금 자원에 따라 달라집니다. 

지급액은 해마다 다를 수 있지만 일반적으로 1년에 두 번 지급됩니다. 중간 배당금은 7월 또는 8월에 지급되고 최종 배당금은 12월 또는 1월에 지급됩니다. 배당금 지급이 보장되지 않으니 주의하시기 바랍니다. 

투자자는 VCT 주식을 어떻게 판매할 수 있나요? 

VCT 주식은 런던 증권 거래소에 상장되어 있으며 해당 시장에서 거래될 수 있습니다. 그러나 VCT 주식의 2차 시장은 상대적으로 비유동적인 경향이 있기 때문에 ProVen VCT를 포함한 대부분의 VCT는 자사주 매입 정책을 운영해 왔으며, 이를 통해 VCT는 시장에 출시된 주식을 최근 공개된 가격보다 할인된 가격으로 구매했습니다. 순자산가치(NAV). 그러나 이사가 이 조치가 적절하다고 판단하는 경우 회사는 언제든지 주식 환매 계약을 철회할 수 있습니다.

투자자들은 청약일로부터 5년 이내에 주식을 매각할 경우 최초 청구된 세금 감면 혜택을 모두 상환해야 한다는 점을 유의해야 합니다.

VCT 주식 청약에 대한 세금 감면은 청약 전 또는 후 6개월 이내에 투자자가 동일한 VCT 주식을 처분한 경우 제한됩니다. 

VCT 투자와 관련된 수수료는 무엇입니까?

VCT 수수료는 VCT에 투자할 때 투자자가 지불하는 초기 수수료와 VCT 펀드가 매년 지불하는 지속적인 수수료로 나뉩니다. 

초기 비용

초기 수수료는 투자 시점에 가입한 금액에서 차감되며, 투자자의 접근 지점에 따라 달라지는 경향이 있습니다. 브로커나 고문을 통한 투자는 일반적으로 직접 투자하는 것보다 초기 발기인 수수료가 적습니다. ProVen VCT의 최신 구독 제안에 대한 초기 수수료는 다음과 같습니다.

• 금융 자문사 및 Seedrs와 같은 실행 전용 브로커를 통해 접수된 신청서에 대한 발기인 수수료 3%에서 조기 신청에 대한 할인을 뺀 금액입니다.  
• 투자자로부터 직접 받은 신청서에 대한 발기인 수수료 3.5%. 조기 신청에 대한 할인은 차감됩니다. VCT는 종종 집행 전용 브로커에게 그들이 가져오는 자본에 대해 수수료를 지불하며, 일반적으로 각 투자자가 청약한 금액에서 공제되는 최대 2.5%입니다. Seedrs 플랫폼에 대한 ProVen VCT 캠페인의 일환으로 Seedrs는 모든 투자자에 대해 초기 수수료 2.5%를 면제합니다. 

Seedrs를 통한 투자자는 초기 수수료 3%를 부담해야 합니다. 

진행중인 요금

VCT의 관리자는 서비스 제공 및 관리 비용을 충당하기 위해 자금 수수료를 청구할 권리가 있습니다.

최신 구독 제안에 대한 ProVen VCT의 지속적인 요금은 다음과 같습니다.

• 연간 관리 수수료: 각 VCT에 대해 연간 순자산 가치의 2%;
• 관리 수수료: VCT당 연간 £200,000; 그리고
• 성과 수수료: 각 VCT에 대해 성과 장애물이 충족될 때 성과 가치 증가의 20%입니다.

연간 운영 비용은 각 VCT에 대해 연간 순자산의 2.9%로 제한됩니다(여기에는 위에 설명된 연간 관리비 및 관리비가 포함되지만 성과지출은 포함되지 않습니다).     

28년 2023월 2.4일에 종료된 연도의 연간 운영 비용은 VCT당 연간 평균 순자산의 10,000%였습니다. 당해연도에는 성과보수를 지급하지 않았습니다. 해당 연도 동안 각 VCT에서 투자자 보유 평균 가치가 £240라면 해당 투자자의 지속적인 비용은 VCT당 약 £XNUMX(연간 관리비, 관리비 및 기타 연간 운영 비용 포함)가 됩니다.

VCT 투자와 관련된 위험은 무엇입니까?

VCT에 대한 투자는 상당한 위험을 수반하므로 장기 투자로 간주되어야 합니다. 

귀하의 자본은 위험에 처해 있으며 원래 투자한 금액을 돌려받지 못할 수도 있습니다.

VCT에 대한 투자 결정은 VCT의 관련 투자 설명서 및 주요 정보 문서(KID)에 포함된 정보를 기반으로 이루어져야 합니다. 캠페인 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 

우리는 제안과 관련된 다음과 같은 위험이 잠재적 투자자에게 중요한 것으로 간주합니다. 그러나 아래 나열된 위험은 제안과 관련된 모든 위험을 포함하지 않으며 우선순위에 따라 명시되지 않습니다.

1. 귀하의 자본은 위험에 처해 있으며 돈을 잃을 수 있습니다. – 투자 가치와 그에 따른 소득은 하락할 수도 있고 상승할 수도 있으며, 투자한 금액의 일부 또는 전부를 돌려받지 못할 수도 있습니다.
2. 소규모 회사에 대한 투자는 변동성이 클 수 있습니다. ProVen VCT 및 PGI VCT는 런던 증권 거래소의 주요 시장에 상장되지 않은 소규모 회사에 투자합니다. 소규모 회사에 대한 투자는 더 크고 확고한 회사에 대한 주식보다 가치가 훨씬 더 급격하게 하락하거나 상승할 수 있습니다.
3. 이는 장기 투자입니다. 투자자는 청약 후 30년 이내에 주식을 매각할 경우 해당 주식 청약으로 얻은 소득세 감면 XNUMX%를 상환해야 한다는 점을 명심해야 합니다.
4. ProVen VCT 및 PGI VCT의 과거 성과는 미래 결과에 대한 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 또한 미래 수익에 대한 예측에 의존해서는 안 됩니다.
5. VCT 자격이 종료될 수 있음 – ProVen VCT 및 PGI VCT가 VCT 자격을 얻을 수 있도록 관리하겠다는 의도이지만, VCT 자격이 유지된다는 보장은 없습니다. 자격 요건을 충족하지 못하는 경우 30% 소득세 감면을 상환해야 하는 등 투자자에게 불리한 세금 결과를 초래할 수 있습니다.
6. 세금 규정은 변경될 수 있습니다. 이 블로그 게시물에 설명된 VCT 세금 혜택은 인쇄 시점을 기준으로 정확합니다. 그러나 세율, 세금 혜택 및 세금 공제는 변경됩니다. 또한, 본 투자를 통해 귀하가 얻을 수 있는 세금 혜택은 귀하의 개인적인 상황에 따라 달라집니다.
7. 귀하의 주식은 판매하기 어려울 수 있습니다. 대부분의 다른 상장 회사의 주식과 달리 VCT 주식에 대한 활발한 시장이 없습니다. 이는 VCT 주식을 매각하기로 결정한 경우 구매자를 찾는 데 시간이 걸리거나 투자 NAV보다 낮은 가격을 수락해야 할 수도 있음을 의미합니다. 검증된 VCT는 환매 정책을 운영하지만 이것이 보장되지는 않습니다.
8. 배당금은 보장되지 않습니다. 지급될 배당금 수준이 확실하지 않습니다.

현재 어떤 VCT를 이용할 수 있나요?

우리는 영국에서 가장 크고 가장 오래된 신탁 중 두 곳인 ProVen VCT(PVN)와 ProVen Growth and Income VCT(PGI)를 Seedrs 플랫폼에서 사용할 수 있게 만들었습니다.

2000년 PVN VCT와 2001년 PGI VCT 출시 이후 ProVen VCT는 영국의 많은 기업 성공 사례를 뒷받침해 왔습니다. Vinader 자매와 그들의 이름을 딴 주얼리 브랜드 Monica Vinader에 대한 투자(ProVen VCT의 혼합 7.7배 수익으로 판매)부터 2018년 BP가 인수한 국내 최고의 전기 자동차 충전 네트워크 중 하나인 Chargemaster에 이르기까지 , 많은 성공적인 비즈니스가 Proven VCT의 투자에 힘입어 성장했습니다.

일반 VCT(핀테크, SaaS(Software-as-a-Service)와 같은 신기술뿐만 아니라 소매 및 의료와 같은 기존 산업 전반에 걸쳐 회사를 지원하는 자금을 의미)로서 ProVen 자금은 관리 및 포트폴리오에 따라 £330m 이상으로 성장했습니다. 다음을 포함하여 52개 스타트업 및 확장 기업에 걸쳐 있습니다.

• DASH Water – 음료에 맛을 내기 위해 특이한 과일과 야채를 혁신적으로 사용하는 것으로 유명한 영국 최고의 탄산수 브랜드입니다.
• Lucky Saint – 미국에서 가장 잘 알려진 선도적인 저알코올 맥주 브랜드 중 하나입니다. 
• MPB – 중고 카메라 장비 구매 및 판매를 위한 세계 최고의 선도적인 플랫폼 중 하나이며, 50년 시리즈 D에서 £2021m를 모금했습니다.
• CreativeX – Google, Meta, Amazon 및 Nestlé 등이 시각적 마케팅 성과를 분석하기 위해 사용하는 AI 지원 플랫폼으로, 25년 시리즈 B에서 2022만 달러를 모금했습니다.

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• 출처: https://www.seedrs.com/insights/investing-features-insight/vcts_in_20?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=vcts_in_20