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연방 반독점 규제 당국은 Intercontinental Exchange Inc.가 부동산 소프트웨어, 데이터 및 분석 제공업체인 Black Knight를 11.7억 달러에 인수하는 것을 막기 위해 조치를 취했습니다. 주택 구매자.
대륙간 거래소 (ICE) 미국 모기지 대출 기관인 Encompass에서 사용하는 가장 인기 있는 대출 개시 시스템(Loan Origination System, LOS)을 소유하고 있습니다. Black Knight는 두 번째로 큰 대출 시스템인 Empower를 소유하고 있습니다.
반독점 규제당국은 연방거래위원회(FTC)가 ICE와 블랙 나이트에게 추가 정보와 문서에 대한 "두 번째 요청"을 보낸 지난 XNUMX월 이후 거래를 면밀히 조사해 왔습니다.
ICE와 Black Knight는 FTC를 달래고 싶었지만, 화요일 발표 그들은 Empower를 판매하기로 합의했습니다. Constellation 웹 솔루션. FTC는 목요일 합병을 막기 위한 행정 절차를 시작함으로써 그러한 희망을 산산조각 냈습니다.
FTC는 "경쟁사인 블랙 나이트를 제거함으로써 ICE가 대출 서비스에 대해 모기지 대출 기관에 부과하는 가격을 보다 공격적으로 인상할 수 있게 됐다"고 밝혔다. 4-0 투표 발표 행정법 판사 앞에서 절차를 시작합니다.
성명서에서 ICE는 FTC의 도전에 "강력히 반대하며 강력히 반대할 것"이라고 말했습니다.
"ICE는 우리의 입장을 전적으로 확신하며 법정에서 이를 제시하기를 기대합니다." 회사는 말했다. "소송이 진행되는 동안 회사는 올해 XNUMX분기 또는 XNUMX분기에 완료될 것으로 예상되는 인수를 마무리하기 위한 작업을 계속하고 있습니다."
불만 사항에서 FTC는 내부 ICE 문서를 검토한 결과 Encompass 고객에 대한 가격 인상을 포함하여 수익을 늘리기 위해 몇 가지 "레버"를 사용한 것으로 드러났다고 밝혔습니다.
대출 개시 시스템 외에도 모기지 대출 기관은 문서 공급업체, 대출자 POS, 대출자 기준에 따라 대출 가격을 생성하는 제품 및 가격 책정 엔진(PPE)과 같은 많은 "보조 서비스" 제공업체에 의존합니다.
FTC는 Constellation이 Black Knight의 Optimal Blue 모기지 상품 및 가격 책정 엔진(PPE)을 포함하여 ICE가 제공할 보조 서비스의 리셀러 역할을 할 것이라고 언급하면서 Empower를 Constellation 웹 솔루션에 판매하겠다는 Black Knight의 제안을 기각했습니다.
"Black Knight's Optimal Blue는 매년 국가 주택 담보 대출의 40%를 차지하는 대출 기관에 서비스를 제공하는 확실한 업계 리더입니다"라고 FTC 변호사는 소장에서 밝혔습니다. “Optimal Blue에 이어 두 번째는 가까운 경쟁자인 ICE의 Encompass Product and Pricing Service PPE(“EPPS”)로, 현재 Encompass LOS를 사용하는 대출 기관만 사용할 수 있습니다.”
Constellation Web Solutions는 Constellation Software Inc.의 자회사입니다. 상장 기업 토론토에 본사를 두고 있으며 시가총액은 $34.9억(캐나다 $48억)이며 미국에 본사를 둔 모회사입니다. 별자리 모기지 솔루션 (시엠에스).
그러나 Black Knight가 독립 사업체를 양도하지 않기 때문에 FTC는 Constellation Web Solutions가 "ICE와 Black Knight 간의 경쟁 강도를 대체할 능력, 자원 및 인센티브"가 부족할 것이라고 주장합니다.
통합을 향한 '지속적인 추세'
FTC는 또한 거래가 성사된다면 모기지 기술의 "수직 통합 및 통합을 향한 지속적인 추세를 가속화할 수 있다"고 우려한다고 말했습니다.
ICE는 11.4년 Ellie Mae를 2020억 달러에 인수하여 Encompass를 안정적인 제품에 추가했습니다. 이 거래는 ICE가 2016년 모기지 론 소유권을 추적하는 데이터베이스인 MERS(Mortgage Electronic Registration Systems Inc.)와 Simplifile, 전자 - 2019년에 인수한 녹음 및 클로징 소프트웨어 회사 ICE.
Black Knight의 모기지 기술 제품에는 Empower 외에도 Black Knight가 2019년에 인수한 모기지 서비스 플랫폼 Compass Analytics와 Black Knight가 2020년에 인수한 Optimal Blue가 포함됩니다.
FTC는 "ICE와 블랙 나이트는 역사적으로 인수 기업이었다"고 말했다. “ICE는 ICE의 자체 제품을 완성하기 위해 Black Knight의 다양한 보조 서비스를 인수함으로써 통합 및 수직적 통합을 향한 업계 추세를 지속할 계획입니다. ICE가 추가 보조 서비스를 축적함에 따라 현재 Encompass 및 Empower 사용자에게 해당 서비스를 제공하는 제XNUMX자와 비즈니스를 수행할 필요성이 줄어들기 때문에 제XNUMX자 벤더에게 불이익을 주는 인센티브가 증가할 것입니다.”
ICE와 Black Knight는 합병을 통해 소비자에게 이익이 되는 비용 절감 효율성을 갖춘 "대출 수명" 모기지 플랫폼을 만들 수 있다고 주장했습니다.
'생명의 대출' 모기지 플랫폼
ICE는 Black Knight가 구축한 기술을 자체 솔루션과 통합하여 "대출 수명" 모기지 플랫폼을 구축할 계획입니다. | 출처: 5년 2022월 XNUMX일 ICE 투자자 프레젠테이션
2022년 투자자 프레젠테이션에서 ICE는 주택 구매자에게 다음과 같은 이점이 있다고 주장했습니다.
- 대출 개시의 디지털화 및 자동화로 모든 당사자의 비용 절감
- 기존 주택 소유자가 새로운 비용 절감 대출 프로그램을 이해하는 데 도움이 되는 데이터 표시
- 모기지 발생 및 서비스 시스템을 연결하여 잘못된 수수료 제거 및 소비자 비용 절감
- 출처 및 서비스 데이터를 통합하여 역사적으로 서비스가 부족한 시장에서 대출 기관을 잠재적 구매자와 연결
- 주택 가치 평가에서 소수자 편향 감소
ICE Mortgage Technology의 Tim Bowler 사장도 목요일 비슷한 발언을 했습니다.
팀 볼러
Bowler는 성명에서 “ICE가 Black Knight 인수를 종료하는 것을 막기 위해 FTC가 소송을 제기한 것에 실망했습니다.”라고 말했습니다. "제안된 인수는 모기지 산업을 위한 진정한 종단 간 솔루션을 실현하여 미국 전역의 야심 찬 주택 소유자와 현재 주택 소유자에게 혜택을 줄 수 있습니다."
그러나 FTC는 대출 기관이 대출 시스템과 모기지 상품 및 가격 책정 엔진과 같은 보조 서비스에 더 많은 비용을 지불하게 되면 합병으로 인해 저소득층과 생애 첫 주택 구매자에게 불균형적으로 피해를 줄 것이라고 말했습니다.
FTC는 이러한 비용이 "더 높은 모기지 발생 비용의 형태로 소비자에게 전가될 가능성이 있다"고 주장했습니다.
FTC 변호사는 "모기지 금액과 관계없이 초기 비용이 상대적으로 일정하다는 점을 감안할 때 초기 비용 증가는 $200,000 모기지를 감당할 수 있는 주택 구매자보다 $1,000,000 모기지를 원하는 주택 구매자에게 비례적으로 더 큰 가격 인상을 초래할 것"이라고 말했습니다. 그들의 불만에서 말했다.
“마찬가지로 주택 구입 비용의 증가는 현금을 지불할 수 있는 부유한 주택 구매자보다 주택 구입 자금을 더 많이 조달해야 하는 주택 구매자에게 영향을 미칠 것입니다. 간단히 말해서, 더 높은 개시 비용은 저소득층과 첫 주택 구매자에게 불균형적으로 해를 끼칠 것입니다.”
ICE와 Black Knight의 변호사는 14일 이내에 FTC의 불만 사항에 답변해야 하며, 해당 주장은 행정법 판사 앞에서 정식 청문회에서 심리됩니다.
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- 출처: https://www.inman.com/2023/03/10/antitrust-regulators-move-to-block-ices-11-7b-black-knight-acquisition/
