데이터 및 연구를 기반으로 성공적인 암호화폐 투자를 위한 관문

개요

• 월간 개요: 73월에는 비트코인이 상당한 ETF 유입과 장기 투자자에서 신규 투자자로의 자산 이전에 힘입어 사상 최고치인 XNUMX달러에 도달했습니다. 통화 정책과 네트워크 확장성에 영향을 미칠 것으로 예상되는 이더리움의 성공적인 Dencun 업그레이드는 또 다른 주요 발전을 의미합니다.
• 시장 모멘텀: Glassnode의 복합 모멘텀 지표는 Miner Revenue Momentum과 같은 온체인 활동 지표의 하락세에도 불구하고 긍정적인 추세가 지속될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 최근 투자자(단기 보유자)의 행동 및 수익성 지표의 변화는 추세 분석에 여전히 중요합니다.
• 측정항목 스포트라이트: 거래소로 이동하는 거래량을 추적하는 Exchange Inflow Volume Momentum 지표는 투기적인 시장 역학 및 거래 활동에 대한 통찰력을 제공하여 판매 압력의 변화와 잠재적인 시장 움직임에 대한 통찰력을 드러냅니다.

디지털 자산 시장의 현재 역학을 실행 가능한 통찰력으로 추출하는 Finance Bridge의 최신 버전에 오신 것을 환영합니다.

지난 달 비트코인은 사상 최고치를 경신했을 뿐만 아니라 반감기 전에 이 이정표를 달성했습니다. 이는 비트코인 ​​15년 역사상 유례없는 사건입니다. 이러한 결과를 가져온 시장 세력에 대해 자세히 알아보려면 반감기 전후 거래 전략에 대한 특별 보고서를 읽어 보시기 바랍니다. 그러나 간단히 말해서, 최근 승인된 현물 비트코인 ​​ETF가 이제 3.6월에만 총 XNUMX억 달러에 달하는 강력한 유입을 보이며 가격 행동의 주요 동인이라는 것이 분명해졌습니다. (자세히 보기)

또한 비트코인은 17월에 금의 9%, S&P 500의 3%, 나스닥의 1%를 능가하는 놀라운 XNUMX%의 성과로 다른 자산 클래스를 능가했다는 점도 언급할 가치가 있습니다. 이러한 급증은 더 넓은 금융 생태계 내에서 디지털 자산에 대한 영향력과 관심이 커지고 있음을 강조합니다.

현물 이더리움(ETH) ETF 승인 가능성을 둘러싼 투기 흐름도 시장의 관심을 끌었습니다. 전문가와 이해관계자 사이의 강한 반대 의견에도 불구하고 올해 말 승인 가능성은 여전히 ​​남아 있습니다. (자세히 보기)

이번 에디션에 대해 더 자세히 알아보면서 온체인 관점에서 3월 디지털 자산 공간을 특징짓는 시장 역학을 탐구할 것입니다. 또한 시장 모멘텀과 관련된 주요 Glassnode 지표를 살펴보고 현재 비트코인 ​​투자 주기의 다음 단계에 진입하면서 거래자와 투자자가 주목해야 할 추세를 지적할 것입니다.

월별 시장 개요

비트코인은 네 번째 주기 사상 최고치(ATH)를 돌파하여 잠시 73달러에 도달했고 주요 온체인 지표의 행복감 수준에 거의 도달했습니다. 이번 랠리는 장기 보유자(LTH)에서 신규 투자자 및 투기꾼으로의 상당한 부의 이전과 실현 이익 지표 및 선물 자금 조달 요율의 상당한 상승을 특징으로 합니다. 비트코인의 실현 상한액도 504억 달러라는 새로운 최고치에 도달하여 상당한 자본 유입을 예고했으며, 이는 부분적으로 긍정적인 모멘텀을 유지하는 데 중요한 역할을 한 새로운 미국 ETF 상품의 압도적인 성공에 힘입은 것입니다. (자세히 보기)

비트코인이 이전 주기의 ATH를 넘어섰을 때 시장 참여자들은 장기 투자자들의 가속화된 분배와 관련된 엄청난 규모의 차익 실현이 수요를 압도하기 전에 2.6억 달러 이상의 실현 이익을 확보했습니다. 흥미롭게도 LTH에 의해 시작된 배포 단계와 그에 따른 자본 투입은 이전 주기에서 관찰된 패턴을 연상시키며 많은 수의 LTH가 오프로드 전에 여전히 더 높은 가격을 기다리고 있음을 시사합니다. (자세히 보기)

이더리움의 업그레이드와 시장에 미치는 영향

이더리움 환경의 주요 발전은 Layer-2 스케일링 솔루션을 향상하고 새로운 스테이킹 모델을 도입하도록 설계된 Dencun 업그레이드의 성공적인 활성화에 영향을 받았습니다. 이 업그레이드는 거래 비용을 줄이고 네트워크 처리량을 늘리는 것을 목표로 하며, 이는 Ethereum의 오랫동안 유지해 온 확장성 목표를 달성하기 위한 단계입니다. 특히, 업그레이드는 이더리움의 통화 정책에 잠재적인 영향을 미쳐 새로운 ETH 발행 속도를 늦추고 자산의 공급 역학에 영향을 미칠 수 있습니다. (자세히 보기)

유동성 증가, 변동성 증가

LTH가 유통단계에 진입하고, 휴면공급이 재개되면서 시장 유동성이 눈에 띄게 증가했습니다. 이러한 유동성 급증은 시장의 활력을 유지하고 새로운 수요를 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다. 동시에 비트코인의 90일 실현 변동성은 2023년 XNUMX월 이후 두 배로 증가하면서 시장의 변동성이 급등했습니다. 

흥미롭게도 비트코인의 $15.4 ATH에서 -73% 하락한 조정과 $61 이상의 통합은 또 다른 상승 전에 순실현이익과 손실의 중립 수준을 다시 테스트하는 등 이전 주기의 패턴을 반영했습니다. 따라서 온체인 데이터의 관점에서 볼 때 이 주기의 이익 실현 및 재분배는 유사한 ATH 돌파 중에 관찰된 역사적 행동과 밀접하게 일치합니다. 모멘텀 및 추세 트레이더의 경우 주요 온체인 지표를 통해 관찰된 투자자 행동의 순환적 특성은 진입점과 퇴출점은 물론 기본 위험 수준을 평가하는 데 중요한 도구로 남아 있습니다. (자세히 보기)

모멘텀 및 추세 거래자가 현재 시장 상황을 평가하는 데 도움을 주기 위해 분석가가 만든 탐색 프레임워크인 Glassnode의 독점 복합 모멘텀 지표는 현재 지난 몇 달 동안 우리가 보았던 긍정적인 모멘텀의 지속을 가리키고 있습니다. 참고로 이 지표는 투자자 활동의 4가지 범주에 걸쳐 주요 온체인 지표를 추적합니다.

• 체인 활동: 네트워크 활동 및 채택을 사용하여 성장 및 사용자 기반 확장 기간을 식별합니다.
• 시장 수익성: 투자자가 보유하고 있는 미실현이익이 개선되는 시기를 파악합니다.
• 지출 행동: 기존 보유자의 이익을 흡수할 만큼 충분한 수요 유입이 있는 시기를 찾아냅니다.
• 부의 분배: 기존 보유자와 신규 보유자 간의 부의 균형과 이전을 고려합니다.

현재 긍정적인 모멘텀을 나타내는 기준을 충족하지 못하는 유일한 카테고리는 온체인 활동입니다. 이 범주의 기본 지표에는 채굴자 수익 모멘텀과 거래소 유입량 모멘텀이 포함됩니다.

아래 차트를 보면 현재 Miner Revenue가 하락 추세에 있음을 알 수 있습니다. 이는 주로 화폐 및 비문 비용이 비정상적으로 높았던 "서수 매니아" 기간 이후 수익 수준이 정상화되었기 때문입니다. Z-점수가 이러한 최고점을 계산에 통합하여 이에 적응함에 따라 현재의 낮은 수수료 압력은 비교해 보면 감소한 것으로 보입니다.

더욱이 현재 거래 건수는 여전히 높지만 지난해에 비해 현저히 낮아 수수료 부담이 줄어들고 있다. 본질적으로, 채굴자 수익 및 거래 활동의 현재 수준은 여전히 ​​견고하지만 이전 달에 설정된 상승된 벤치마크에 비해 덜 예외적이어서 Z-점수 값이 하락합니다.

온체인 활동 범주 내 두 가지 지표 중 다른 하나는 거래소 유입량 모멘텀(Exchange Inflow Volume Momentum)으로, 거래소로 유입되는 비트코인의 월간 평균과 연간 평균을 비교합니다.

월간 유입량이 정점에 도달한 것으로 보이지만 이 지표는 여전히 긍정적인 시장 추세를 가리키고 있습니다. 모멘텀 및 추세 거래는 이 지표를 모니터링하여 이것이 일시적인 둔화인지 아니면 보다 지속적인 추세인지 확인해야 합니다.

이 두 가지 지표 외에도 이익 및 가격 지표, 특히 단기 추세에 초점을 맞춘 지표에 초점을 맞추는 것도 가치가 있을 수 있습니다. 그러한 지표 중 하나가 단기 보유자(STH) 시장 가치 대 실현 가치(MVRV) 모멘텀 지표입니다. 이 지표는 최근 시장 진입자의 미실현 이익 또는 손실에 대한 통찰력을 제공합니다. STH 비용 기반을 현재 현물 가격과 비교함으로써 거래자는 새로운 참가자가 직면하는 압력을 측정하여 항복 또는 이익 실현의 잠재적 순간을 강조할 수 있습니다.

2월 초부터 STH-MVRV는 긍정적인 시장 모멘텀을 나타냈지만, 3월 초에 정점을 찍은 후 그 후 두 번 1년 평균에 접근한 것도 볼 수 있습니다. 최근 매도세에 이어 지속적인 통합 국면에서 지표가 다시 한 번 상승하기 시작하여 긍정적 모멘텀이 다시 부활했음을 나타냅니다. 이는 단기적인 변동성에도 불구하고 STH가 최근 상승세와 시장의 현재 위치에 영향을 받아 또 다른 활동 물결에 잠재적으로 대비하면서 시장이 근본적인 강세를 유지한다는 것을 의미합니다.

지표 스포트라이트: 거래소 유입량 모멘텀

위의 시장 모멘텀 추세 분석에서는 Exchange Inflow Volume Momentum을 사용했습니다. 이 지표는 모든 거래소로 전송된 거래량의 월별 및 연간 평균을 추적하여 현물 거래 활동에 대한 정밀한 척도 역할을 합니다. Glassnode의 엔터티 조정 휴리스틱으로 강화된 이 지표는 네트워크 성장 기간 동안 시장의 투기 역학에 대한 직접적인 통찰력을 제공합니다. 

분석가는 이러한 이동 평균 사이의 편차와 기울기를 조사하여 고급 징후와 차이를 찾아내고 시장의 투기 성향을 더 깊이 이해할 수 있습니다. 이 도구는 시장 움직임에 앞서 거래 활동의 변화를 식별하는 데 특히 유용하므로 시장 동향을 예측하려는 모멘텀 트레이더와 분석가에게 유용한 구성 요소입니다.

• 찾아야 할 추세: 높은 유입은 잠재적인 매도 압력을 나타낼 수 있는 반면, 유입 감소는 강세 국면에서 흔히 볼 수 있는 보유 행동을 나타낼 수 있습니다.
• 역사적 사례: 거래소 유입량이 갑자기 급증하면 비트코인 ​​시장이 크게 바닥을 치는 경우가 많습니다. 이에 대한 예는 2020년 2021월, 2022년 2019월, 2023년 XNUMX월에 볼 수 있습니다. 또한 월간 평균과 연간 교환 유입 평균 간의 교차는 종종 주요 상승 추세보다 앞서며 유망한 진입점이 될 수 있습니다. 예: XNUMX년 XNUMX월 및 XNUMX년 XNUMX월
• 미터법 변형: 고래 개체에서 거래소로의 전송량, 거래소 간 순 전송량, 크기별 분석과 같은 지표를 통해 볼륨 데이터를 더욱 세부적으로 볼 수 있습니다.

개인화된 인사이트 얻기

Finance Bridge가 계속해서 귀중한 통찰력을 제공하고 암호화폐 환경을 보다 효과적으로 탐색하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

이 뉴스레터를 더욱 실용적으로 만들기 위해 개선할 수 있는 방법에 대한 아이디어가 있으시면 참여해 주시기 바랍니다. 이번 호의 내용이나 기타 문의사항에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 우리 분석가 팀과 직접 연결하고 싶으신가요? 아니면 Glassnode의 잠재력을 최대한 활용할 수 있는 방법을 알아보는 데 관심이 있으십니까?

주저하지 말고 연락하세요. 귀하의 생각과 통찰력은 서비스와 이 뉴스레터의 품질을 지속적으로 개선하는 데 도움이 될 것이므로 귀하의 의견을 진심으로 환영합니다. 전화 예약 기관 영업팀의 전담 직원과 대화를 시작합니다.

면책 조항: 이 보고서는 투자 조언을 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 어떠한 투자 결정도 여기에 제공된 정보를 기반으로 할 수 없으며 귀하는 전적으로 귀하의 투자 결정에 대한 책임이 있습니다.

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• PlatoData.Network 수직 생성 Ai. 자신에게 권한을 부여하십시오. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoAiStream. 웹3 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 플라톤ESG. 탄소, 클린테크, 에너지, 환경, 태양광, 폐기물 관리. 여기에서 액세스하십시오.
• PlatoHealth. 생명 공학 및 임상 시험 인텔리전스. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-approaching-the-halving/