- 언론 보도에 따르면 Quicken Loans는 IPO를 위한 서류를 비밀리에 제출했습니다. 평가액은 아직 정해지지 않았지만 수백억 달러가 될 수 있습니다.
- VC 투자자들은 투자자들이 기술과 구식 금융 서비스의 교차점에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 중요한 척도를 제공한다고 말하면서 Quicken을 면밀히 주시하고 있습니다.
- 그러나 Quicken Loans의 규모와 오랜 기업 역사로 인해 핀테크 평가에 광범위하게 적용하기 어려울 수 있습니다.
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언론 보도 대출을 빠르게 IPO를 위한 토대를 마련하고 있는 IPO가 핀테크 투자자들의 눈을 사로잡았습니다. 공개 시장 데뷔가 VC에게 기술을 활용하여 전통적인 대출을 합리화하는 회사에 대한 벤치마크를 제공할 수 있기 때문입니다.
목요일에, CNBC 보도 그 Quicken 대출, 가장 큰 주거용 모기지 제공업체 완전 디지털 Rocket Mortgage 덕분에 미국에서 SEC에 IPO 서류를 제출했으며 빠르면 다음 달에 S-1 문서를 공개할 수 있습니다.
CNBC에 따르면 Quicken의 목표 가치는 수백억 달러가 될 것으로 보이며 2020년 가장 큰 IPO 중 하나가 될 것입니다. 공개 시장은 최근 몇 주 동안 SoftBank의 S-1을 포함하여 상장 및 제출이 쇄도하면서 해동되기 시작했습니다. -지원되는 보험 기술 레모네이드, Business Insider가 작년에 IPO 계획을 연기했다고 보고한.
그러나 Quicken Loans IPO는 공개 시장이 다시 살아나고 있다는 신호 이상일 것입니다. 일부 핀테크 투자자들은 공개 투자자들이 회사에 어떤 유형의 가격표를 붙였는지, 그리고 가치 평가가 "핀" 또는 "기술"에 더 가까운지 열심히 지켜보고 있습니다.
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QED Investors의 창립 파트너인 Frank Rotman은 단일 IPO가 일반적인 핀테크 생태계의 종횡무진으로 보여서는 안 되지만, 투자자들이 현재의 재무 결과 또는 잠재적인 시장 점유율 Quicken Loans가 미래에 얻을 수 있는 가치에 따라 평가하는지 확인해야 한다고 말했습니다. 볼만한 가치가 있습니다.
Rotman은 이메일을 통해 Business Insider에 “만약 그들이 '지금 여기' 결과에 따라 평가된다면 공개 시장 투자자들이 견조한 수익과 함께 내구성 있는 비즈니스 모델에 대해 기꺼이 지불할 의사가 있다는 신호입니다.”라고 말했습니다.
"그들의 성장 잠재력과 향후 수익을 기준으로 평가된다면 투자자들은 거대한 시장에서 운영할 여지가 많은 창업 기계와 관리 팀의 옵션 가치에 대해 기꺼이 지불할 것입니다."
두 가지 접근 방식은 전통적인 금융 회사와 기술 회사를 평가하는 것의 차이점을 강조합니다. 첨단 기술을 활용하는 능력을 마케팅하지만 일반적으로 전통적인 금융 회사와 같은 방식으로 운영되는 핀테크는 중간에 위치하여 가치를 부여하기 어렵습니다.
에디슨 파트너스(Edison Partners)의 대표인 제니퍼 리(Jennifer Lee)는 소기업 대출 회사 온덱(OnDeck)을 핀테크가 처음에 기술 배수로 평가된 후 공개 시장 거래에서 폭락한 사례로 꼽았다. 이 회사는 200년 IPO를 통해 2014억 달러를 조달했으며 거래 첫날 주가가 38% 상승하여 약 1.8억 XNUMX천만 달러의 가치.
그러나 OnDeck의 주식은 그 최고치를 되찾지 못했습니다. 월요일 거래가 끝날 때 시가총액은 약 64.3만 달러였습니다.
확실히 Lee는 Quicken Loan의 비즈니스를 OnDeck과 비교하지 않습니다. 그러나 배수에 대한 극적인 재검토는 공간에서 다른 유사한 제품에 대한 선례가 될 수 있습니다.
“일단 사람들이 '아니, 우리는 실제로 기술 배수가 아니라 다른 배수를 지정해야 합니다.' 그런 다음 유사한 대출 중심 산업에 속한 회사를 위한 IPO 파이프라인을 어느 정도 실제로 던졌습니다.”라고 그녀는 덧붙였습니다. "그래서 모든 사람들이 어떻게 가치를 얻을 것인지에 대해 이야기하고 있습니다."
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어떤 사람들은 Quicken이 모두를 위한 완벽한 핀테크 기업이 아니라고 말합니다.
확실히 일부 투자자들은 Quicken Loans를 핀테크를 광범위하게 정의하는 순간이 아니라 독특한 상황으로 보고 있습니다.
일반적으로 대출 기관 새로운 모기지 및 재정비에 대한 수요가 급증했습니다. 초저금리 덕분이다. 그리고 Business Insider가 보도한 바와 같이,"핀테크"는 그 자체로 포괄적인 용어입니다. 일부 주장은 지나치게 단순해지고 심지어 시대에 뒤떨어졌다고 주장합니다.
Bessemer Venture Partners의 파트너인 Charles Birnbaum은 Business Insider에 Quicken의 대규모 규모와 오랜 기업 역사(원래 이름은 Rock Financial, 1985년에 설립됨)가 다른 핀테크 기업에게는 어려운 경쟁이라고 말했습니다.
그리고 QED의 Rotman은 가격에 관계없이 IPO에서 너무 많은 결론을 도출하기 어려울 것이라고 말했습니다.
그래도 Birnbaum은 다음과 같은 신생 기업을 지적했습니다. 블렌드 랩, Roostify, HouseCanary, States Title 및 Spruce(BVP가 투자자인)는 IPO에서 강력한 가치 평가의 수혜자가 될 수 있는 회사로서 모기지 신청 및 기타 대출 신청과 같은 전통적으로 번거로운 프로세스를 디지털화하는 데 도움을 준 전통적인 플레이어를 도왔습니다.
Birnbaum은 이메일을 통해 Business Insider에 "Quicen을 제외한 나머지 업계가 더 빠르고 원활하며 디지털 모기지 경험을 제공할 수 있게 해주는 소프트웨어 생태계는 핀테크 공간에서 계속해서 가장 많은 혜택을 받을 것입니다."라고 말했습니다. "이러한 회사는 기존 기업이 따라잡기 때문에 이러한 추세의 혜택을 계속 받을 것입니다."
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일부는 Quicken을 '범주 정의'로 간주합니다.
그러나 다른 사람들은 Quicken Loans IPO를 훨씬 더 광범위한 신생 기업에 대한 잠재적 검증으로 보고 있습니다.
Financial Venture Studio의 관리 파트너인 Ryan Falvey는 이를 "범주를 정의하는 IPO"라고 설명하고 2004년에 상장된 Salesforce와 비교했습니다. 모델.
“그들은 인터넷에서 소프트웨어를 판매하는 최초의 회사 중 하나였습니다. 구독료를 지불하면 이전에는 없었던 힘을 갖게 됩니다. 그 회사는 확실히 상당한 규모로 성장했고 SaaS의 물결을 타고 있었고 그것이 대부분의 기술 범주를 어떻게 장악했는지”라고 말했습니다.
"나는 이것이 비슷한 것이라고 볼 수 있었다."
모기지 기술 분야의 신생 기업은 퀵큰 론 IPO의 가장 확실한 수혜자가 될 것입니다. 그러나 소비자 금융도 더 광범위하게 IPO 가능성에 의해 도움을 받을 것이라고 Falvey는 말했습니다.
그는 퀵큰론은 상품 자체가 상대적으로 지루하다고 여겨지더라도 소비자 브랜드를 발전시키는 힘을 상징한다고 덧붙였다.
Falvey는 파급 효과는 수익성에 도달하지 못함에도 불구하고 높은 가치로 인해 일부에서 비판을 받은 소비자 직접 판매 핀테크가 더 많은 매력을 얻을 수 있다는 것이라고 말했습니다.
“이 회사에 대한 '여기에는 아무것도 없습니다. 바로 디자인 혁신입니다. 얼마나 더 커질 수 있습니까? 성장을 유지할 수 있습니까?” 팔비가 말했다.
“이 회사를 보세요. 당신은 거기에있는 공개 광고 중 일부를 봅니다. 우리는 회사를 공개하려는 것이 아닙니다. 이들은 진정한 대기업이 되기 위해 노력하고 있으며 성장의 다음 단계를 열기 위해 공개 시장에 진출하려는 기업입니다.”
다른 사람들은 대유행으로 인해 시장이 몇 달 동안 중단된 후 정상으로 돌아오기 시작했다는 것을 보여주기만 한다면 대규모 IPO의 전망을 단순히 환영합니다.
점프캐피털의 피터 존슨 대표는 이메일을 통해 비즈니스 인사이더에 "코로나XNUMX 우려로 문을 닫았다고 생각했을 때 IPO 창이 열려 있다는 것을 보여주는 것 같다"고 말했다. "시장이 계속해서 강세를 보인다면 하반기에 상당한 수의 IPO 신청이 있을 수 있고 M&A가 코로나XNUMX 이전의 맹렬한 속도로 돌아올 수 있을 것으로 예상합니다."
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