다른 라이더 주식은 SPAC 거래에 이어 더 높게 확대되었지만 콜로 네이드 획득 (CLA) 여전히 약 $ 13에서 거래됩니다. 22 월 XNUMX 일에 SPAC는 사업 결합 NYSE에서 "OUST"로 거래 될 라이더 센서 개발자 Ouster와 함께. 이 주식은 SPAC 종결 후 이미 두 배가 된 경쟁사에 비해 매력적으로 보입니다.
이미지 출처 : Ouster 웹 사이트
디지털 라이더
Ouster는 1) 산업 자동화, 2) 스마트 인프라, 3) 로봇 공학, 4) 자동차의 네 가지 디지털 라이더 타겟 시장의 선두 주자입니다. 이 회사는 Velodyne Lidar (VLDR) 자동차 외부의 주요 초점입니다.
Velodyne Lidar 및 Luminar Tech와 같은 다른 라이더 회사와 마찬가지로레이저), Ouster는 상당한 수익 성장으로 이어지는 프로젝트를 늘리는 매우 유망한 이야기를 들려줍니다. 이 회사는 스마트 인프라에 2030 만 개를 할당하여 위의 목표 시장에서 판매 된 100 억 개 이상의 라이더 유닛에 대한 68 년 시장 추정치를 홍보합니다. 회사는 올해 매출이 2,000 만 달러에 불과한 19 대만 판매 할 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사는 이미 예상 매출의 450 % 미만을 차지하는 비 자동차 고객과 함께 15 명 이상의 대규모 고객 기반을 나열했습니다. 이 비즈니스는 고성능이지만 자동차 외부에서 판매량을 늘리는 데 필요한 저비용 솔루션에 초점을 맞추고 있습니다. 이 회사는 100 년까지 2030 달러의 라이더 유닛을 목표로하고 있습니다.하지만 올해 ASP는 7,752 달러로 1,703 년에는 2025 달러로 떨어질 것으로 예상하고 있습니다.
Ouster는 2025 년 TAM이 거의 10 억 달러에이를 것으로 예상하는 반면 다른 업계의 추정치는이 수준 근처에는 접근하지 않습니다. Yole은 $ 3.8 억 ADAS 차량이 주도하는 2025 년 총 시장 기회. 대부분의 분석가는 자동차 수요가 크게 증가 할 것으로 예상하지만, 추정치는 스마트 인프라가 자동차 2.5 위를 차지할 것으로 예상하지 않는 반면 Ouster는 2.1 억 달러, 산업 분야는 2024 억 달러입니다. 모든 섹터는 XNUMX 년경에 주요 변곡점에 도달 할 것으로 예상되므로 여기에 주식을 소유 한 투자자는 장기적으로 베팅하고 있습니다.
출처 : Ouster 프레젠테이션
시장 성장 시나리오를 기반으로 Outster는 다소 암울한 수익이 2024 년까지 막대한 금액으로 바뀔 것으로 예측하고 있습니다. 디지털 라이더 회사가 2025 년에 약 1.6 억 달러의 매출을 달성 할 수 있다면 주식은 실제로 저렴합니다.
출처 : Ouster 프레젠테이션
회사는 60 년까지 36 %의 EBITDA 마진으로 이어지는 거의 2025 %의 총 마진을 예상합니다.이 부문의 위험은 이러한 공격적인 성장 목표가 최근에 강조되지 않았다는 것입니다. 벨로 다인 라이더 경고. 비즈니스의 경쟁적 특성은 현재 대규모 상장 기업들 사이에서 가격 압박을 유발할 수 있습니다. 그렇지 않으면 Ouster는 EBITDA가 569 년에 2025 억 XNUMX 만 달러로 뛰어 올라 큰 거래입니다.
저렴한 거래
다른 여러 주요 라이더 SPAC가 이미 거래를 성사 시켰기 때문에 시장은 초기 팝 이후이 비즈니스 결합을 잊은 것으로 보입니다. 아이러니 한 부분은 Ouster가 Luminar와 Velodyne Lidar가 처음 거래했던 곳과 유사한 밸류에이션 배수로 거래한다는 것입니다.
Ouster 거래의 초기 자본 가치는 1.9 억 달러이고 기업 가치는 1.6 억 달러이며 순 현금은 300 억 달러였습니다. Colonnade Acquisition IPO는 수익금으로 200 억 달러를 제공하고 100 억 달러 PIPE는 추가 현금을 추가 할 것입니다. 185 억 2.1 만 주가 발행 된 Ouster의 현재 EV는 13 달러를 기준으로 XNUMX 억 달러입니다.
출처 : Ouster 프레젠테이션
회사 벤치 마크에 따르면 Ouster의 EV는 '1.5 년 판매 목표의 25 배인 반면 Velodyne Lidar와 같은 다른 주식은 4.4 배에 거래되고 Luminar는 16.0 배에 달합니다. 시장은 자동차 및 문제에 직면 Intel이 소유 한 Mobileye와의 주요 계약 여부 (INTC), 2025 년까지 그대로 유지됩니다. 많은 AV 제조업체가 Cruise Automotive (GM) 및 Waymo (GOOG) (NASDAQ :GOOGL).
이들 중 어느 회사가 향후 XNUMX 년 동안 기술 경쟁에서 승리 할 것인지에 대한 많은 질문이 존재합니다. 말할 것도없이 어떤 시장이 가장 빨리 발전 할 것인지 아직 많이 알려지지 않았습니다.
결론
투자자의 주요 시사점은 Ouster가 이제 라이더 부문에서 최고의 거래로 보인다는 것입니다. 주가는 SPAC 거래 발표 이후 반등하지 않았고 Velodyne은 두 배, Luminar는 세 배가되었습니다. 이 부문은 공격적인 재정 예측으로 인해 위험이없는 것은 아니지만, Colonnade Acquisition SPAC는 더 높은 주식에 대한 좋은 선택으로 보입니다.
