다주 대마초 운영자(MSO)는 마리화나 일정을 재조정하는 데 좋은 투자입니까?

대마초 MSO에 투자

최근 설문 조사에 따르면 기관 투자자들 사이에서 다음과 같은 낙관론이 커지고 있는 것으로 나타났습니다. 미국 대마초 다주 사업자(MSO). 이처럼 고조된 정서의 주요 동인은 연방 정부가 마리화나에 대한 일정을 재조정할 가능성이 있다는 점입니다. 이는 주요 금융 기관의 상당한 투자를 장려할 수 있는 발전입니다.

앨버타 주 캘거리에 있는 ATB Capital Markets의 대마초 주식 분석가이자 보고서의 주요 저자인 Frederico Gomes에 따르면, 주로 헤지 펀드로 구성된 조사 대상 기관 투자자들은 현재 XNUMX개월 전보다 더 낙관적입니다. 예상되는 마리화나 일정 변경. 그러나 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고 Gomes는 기관 투자자 관점에서 자본 증가가 아직 실현되지 않았다고 지적했습니다.

이번 조사는 23월 27일부터 23월 61일까지 진행됐으며, 기관투자자 500명을 대상으로 진행됐다. 응답자의 약 75%는 미국 대마초 MSO가 내년에 S&P 18을 능가할 것이라는 믿음을 표명했습니다. 또한 보고서에 따르면 투자자 중 1%는 미국 정부가 마리화나를 Schedule 3에서 Schedule XNUMX으로 전환하는 데 XNUMX개월이 걸릴 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 낙관론에도 불구하고 설문조사에 참여한 투자자 중 상당수는 지난 XNUMX개월 동안 MSO에 대한 노출이 변화하지 않았거나 감소했다고 보고했습니다. 이러한 추세는 투자자들이 과거 규제 차질로 인해 신중한 자세를 유지하고 미국 마약단속국(Drug Enforcement Administration)의 구체적인 일정 조정 권고를 기다리고 있음을 시사합니다.

또한 이 조사에서는 금융 기관이 연방의 영향을 두려워하지 않고 주에서 합법적인 마리화나 사업에 서비스를 제공할 수 있도록 하는 SAFER 은행법(SAFER Banking Act)이 미국 의회에서 통과될 가능성에 대한 기대도 측정했습니다. 응답자들은 이 문제에 대해 50대 50의 견해를 표명하여 상당한 불확실성을 나타냈습니다. Gomes는 대마초 은행 개혁 법안의 과거 실패와 미국 하원의 새로운 공화당 의장인 Mike Johnson과 관련된 정치적 불확실성을 언급하면서 결과 예측의 어려움을 강조했습니다. 전반적으로 기관 투자자들의 정서는 긍정적으로 보이지만 시장은 규제 환경에 대해 여전히 조심스럽고 불확실합니다.

투자 선호 및 자본 배분

ATB는 기관 투자자들에게 MSO에 대한 투자를 늘리려는 의지를 강화할 수 있는 요소에 대해 질문하고 중요도에 따라 이러한 요소의 순위를 매길 것을 요청했습니다.

거의 61%의 응답자가 주요 고려 사항으로 선택한 최우선 요인은 마리화나의 일정을 재조정하는 것이었습니다. 일정 1부터 일정 3까지.

대조적으로, 토론토 증권 거래소에 추가로 MSO 주식을 상장할 가능성은 그들의 투자 의지에 영향을 미치는 "가장 중요하지 않은 요소"로 간주되었습니다.

또한 설문조사에서는 투자자들이 MSO의 자본 배분을 어떻게 선호하는지에 대한 의견을 구했습니다. Gomes에 따르면 MSO가 부채 축소 및 부채 감소에 중점을 두는 것이 분명한 선호였으며, 유기적 성장에 대한 투자는 투자자 관점에서 두 번째로 원하는 행동으로 평가되었습니다.

투자자들은 관심이 없는 것 같습니다. 해당 부문에서 인수합병(M&A)을 확인합니다. Gomes가 지적했듯이 "투자자들은 실제로 해당 부문에서 (합병 및 인수)를 찾고 있지 않습니다." 수많은 인수에도 불구하고 투자자들은 이것이 상당한 가치 창출로 이어지지 않았다고 믿습니다.

자사주 매입은 MSO가 응답자의 선호도에 따라 자본을 배분하기 위해 가장 선호하지 않는 방법으로 나타났습니다.

캐나다 대마초 시장에 대한 신중한 전망

응답자들 사이에서 낙관론이 커지고 있음에도 불구하고 미국 다주 사업자, 캐나다 허가 생산자와 대마초 소매업체에 대해서는 보다 신중한 전망이 관찰되었으며, 60%는 이들 회사가 내년에 S&P 500보다 실적이 저조할 것으로 예상했습니다.

ATB 보고서는 미국과 캐나다 간의 정서에 영향을 미치는 요인의 차이를 강조했습니다. 규제 고려 사항이 주로 미국의 정서를 주도한 반면, 캐나다의 지배적인 정서는 펀더멘털의 영향을 받았습니다. 보고서에 요약된 바와 같이, 부진한 영업 실적과 주주 가치 희석이 투자자들이 부정적인 견해를 갖는 주요 원인으로 언급되었습니다.

Gomes는 일부 응답자가 캐나다 대마초 산업에 대한 투자와 관련된 질문을 건너뛰고 캐나다의 마리화나 회사가 자본 접근에 직면한 어려움을 강조했다고 지적했습니다.

모든 응답자가 미국 마리화나 MSO에 적극적인 관심을 나타냈음에도 불구하고 ATB 보고서에 따르면 캐나다 생산자와 소매업체에 관심을 보이는 응답자는 52%에 불과했습니다. 보고서는 캐나다 규제 대마초 산업에 만연한 부정적인 정서가 반대 투자자들에게 잠재적인 구매 기회를 제공할 수 있다고 제안했습니다.

보고서는 "캐나다 대마초 황소는 멸종에 가까워졌으며 이는 해당 부문의 바닥을 표시할 수 있다"고 밝혔습니다. Gomes는 캐나다에서 실망감을 안고 있는 투자자들이 특히 수익성을 달성하는 기업의 측면에서 개선의 조짐을 기다리고 있을 가능성이 높다고 설명했습니다.

보고서는 펀더멘털의 전환, 특히 기업이 지속 가능한 수익성과 긍정적인 잉여현금흐름을 달성하는 것이 가장 중요한 요소로 확인되었다고 강조했습니다. 또한, 마진과 수익성에 영향을 미치는 캐나다 소비세 인하가 잠재적으로 캐나다 투자 심리를 긍정적으로 움직일 수 있는 두 번째로 중요한 요소로 선정되었습니다.

대마초 환경의 역학, 규제 및 수익성

대마초 산업의 미래를 살펴보면서 이러한 진화하는 환경을 탐색하려면 동적 요인에 대한 미묘한 이해가 필요하다는 것이 분명해졌습니다. 규제 변화를 면밀히 조사하든, 시장 역학에 적응하든, 미국과 캐나다의 대마초 회사는 앞으로 복잡한 여정에 직면해 있습니다. 규정이 계속 발전하여 대마초에 대한 법적 틀이 형성됨에 따라 기업은 규정 준수를 보장하고 새로운 기회를 포착하기 위해 적절하게 대응해야 합니다.

결정적으로, 앞으로 나아갈 길은 규제 변화에 의해서만 결정되는 것은 아닙니다. 투자자와 업계 참가자들은 업계가 수익성을 향해 나아가는 모습을 예리하게 관찰하고 있습니다. 지속 가능한 수익성과 긍정적인 잉여현금흐름을 달성하는 데 중점을 두는 것이 중요한 고려 사항으로 떠오릅니다. 이는 재정적 안정성과 책임 있는 비즈니스 관행이 점점 더 중요해지고 있는 대마초 부문의 성숙 과정을 의미합니다. 이러한 역학 관계를 전략적으로 탐색하는 기업은 급속한 발전과 변화하는 투자 심리로 특징지어지는 업계에서 생존하고 성공할 준비가 되어 있습니다.

히프 라인

기관 투자자들은 연방정부의 마리화나 일정 재조정으로 인해 미국 대마초 다주 운영자에 대한 낙관론이 커지고 있습니다. 이번 조사에서는 특히 헤지펀드 사이에서 낙관론이 증가한 것으로 나타났으나 실제 자본 유입은 아직 미정입니다. 투자자 선호도는 인수합병에 대한 분명한 혐오감과 함께 재무 건전성에 초점을 맞춘 MSO의 중요성을 강조합니다. 미국의 긍정적인 전망에도 불구하고 캐나다 대마초 시장에는 조심스러운 정서가 지배하고 있어 잠재적인 역매매 기회를 제공하고 있습니다. 업계의 미래는 규제 변화 이상의 요인에 달려 있으며 기업이 지속 가능한 수익성과 긍정적인 잉여현금흐름을 달성해야 한다는 점을 강조합니다.