그래서 얼마 전 Harry Stebbings와 함께 20VC를 진행했는데, 떠오른 주제 중 하나가 Hopin 창립자였습니다.CEO가 회사에서 빼낸 100억 달러 이상의 XNUMX차 자산. 회사가 아직 존재하는 동안 Hopin 제품은 이후에 판매되었습니다. RingCentra에 1달러짜리 동전을 보내세요엘. 실제로 CEO가 100억 달러 이상을 빼냈을 때 해당 제품은 이미 쇠퇴하고 있었습니다. 투자자들은 아무것도 얻지 못하고 제품에 문제가 생겼지만 창업자는 100억 달러 이상을 현금화하고 스페인 해변으로 이사했습니다.
어떤 사람들은 이것을 영웅적인 움직임으로 봅니다. 하지만 그것은 항상 나를 괴롭혔다. 하지만 why? 난 정말 몰랐어요 why 내가 해리와 이야기를 나누기 전까지는:
VC가 자신의 주식 일부를 구매하기 위해 창업자에게 100억 달러를 기꺼이 건네준다면 그게 무슨 문제일까요? 어른이 되면 다들 이 일에 참여하지 않나요? 그 정교한 VC들이 아니었나요? 벤처캐피털은 리스크캐피털 아닌가요?
물론이죠. 그리고 보세요, 저는 Founder Power에 관한 모든 것입니다. 저는 수년 동안(그리고 SaaStr에 이에 대해 글을 썼음) 창업자의 5차 작업을 올바르게 수행하는 것이 대단한 일이라고 굳게 믿고 있습니다. 창업자가 XNUMX년 이상 이 일을 해왔고 비즈니스가 실제로 규모가 크고 위험 단계를 넘어섰다면 주식 판매를 돕는 것이 장기적으로 도움이 되는 올바른 일이 될 수 있습니다. 그때도 믿었고 지금도 믿습니다. SaaS 창립자로서 나에게 제안된 창립자 보조 제안 중 일부를 받아들였으면 좋았을 것입니다. 팔지 말라고 강요했을 것입니다.
하지만… 하지만… 문제는 이렇습니다. 전통적으로 창립자는 마지막에 왔습니다. 2차에서도요.
내 말은, 창업자들의 우선순위는 기본적으로 다음과 같다는 것입니다.
- 먼저 팀이 왔습니다.. 최선을 다하고 그들을 행복하게 해주세요.
- 두 번째로 손님이 왔습니다.. 가까운 순간이지만 궁극적으로 팀이 더 중요합니다.
- 세 번째는 투자자였습니다. 그들은 당신에게 큰 돈을 걸었습니다. 그것은 큰 일이었습니다.
- 그리고 마지막으로 창립자들이 왔습니다.. 그렇습니다. 모든 일이 순조롭게 진행된다면 그들은 가장 많은 성과를 거두고 가장 큰 영향을 미칠 것입니다. 그러나 그들은 그때까지 마지막으로 왔습니다. 결국 그들은 오랫동안 가고 있었습니다. 이는 4차 유동성의 경우에도 마찬가지였습니다. 일단 회사, 고객, 캡 테이블이 모두 좋은 상태이고 "멈추지 못하는" 단계에 도달하면 5~XNUMX년 후에 약간의 유동성을 확보하여 진정으로 장기화하고 세대를 아우르는 무언가를 구축하는 데 도움을 줍니다.
내가 깨달은 Hopin의 "문제"는 돈이 아니었습니다. SaaS에서 정말 훌륭하고 중요한 것을 구축한다면 100억 달러 이상을 벌어야 합니다.
문제는 창업자가 다른 모든 사람보다 자신을 최우선으로 생각한다는 것입니다. WeWork처럼 말이죠. 어떤 일이 파산하거나 거의 위기에 처했을 때 창업자들이 도둑처럼 행동할 때, 음… 저는 그렇게 자라지 않았습니다. 아니면 제가 창업자 유형이었나요?
실제로 EchoSign을 Adobe에 매각했을 때 창립자에게는 좋지 않았지만 투자자에게는 더 나은 두 번째 제안을 받았습니다. 나는 개인적으로 수백만 달러를 덜 벌더라도 그 제안을 받아들일 것을 주장했습니다. 나에게는 충분했지만 투자자에게는 훨씬 더 좋았기 때문입니다.
어쩌면 그건 너무 극단적인 것인지도 모르겠습니다.
하지만 오늘 내가 본 것은 많은 창업자들이 자신을 위의 목록에서 더 높은 순위에 올려놓은 것입니다. 진정으로 가장 성공적인 스타트업에서는 그런 모습을 볼 수 없습니다. 그러나 나는 정상에 가까운 곳에서 그것을 봅니다.
문제는 창업자가 최후에 나오지 않으면 투자와 채용 과정에 대한 신뢰가 약화된다는 것입니다. 원한다면 VC를 모의하세요. 하지만 스타트업에 투자하려면 엄청난 신뢰가 필요합니다. 창업자들이 단지 돈을 받고 운영하는 것이 아니라는 것을 믿으십시오(초기 단계 투자에서는 발생합니다). 재무 정보가 정확할 것이라고 믿으세요(너무 자주 그렇지 않습니다). 창립자들이 그들의 약속을 존중할 것이라고 믿으십시오. 벤처캐피털은 신뢰 없이는 제대로 작동하지 않습니다.
부서지면 다시 되돌리기가 어렵습니다. 그리고 투자자들이 앞으로 당신을 뒷받침하는 것은 어렵습니다.
이것이 지금 우리가 살고 있는 세상인가? 지난 3~4년 동안 정말 많은 변화가 있었습니다. 이제 창업자가 먼저인가요?
아마도. 그것은 Pirates & Romantics의 세계에서 작동하는 방식이 아니었습니다. 그것은 내가 함께 일했던 창업자들의 방식이 아닙니다. 대부분은 그렇지 않습니다.
나는 투자자의 돈을 한 번도 잃은 적이 없으며, 그러지 않으려고 배를 타고 내려갔을 것입니다. 오늘? 창업자의 90%가 관심을 갖고 있는지 잘 모르겠습니다. 그게 더 나은가요? 모르겠습니다. 그것은 다르다.
내가 아는 건 이렇게 자기 자신을 맨 마지막에 두는 창업자들입니다. 나는 영원히 그들의 등을 돌릴 것입니다. 결과나 수익이 어떻든 상관없습니다.
얼마 전 내 포트폴리오에 다소 비슷한 문제가 있었습니다. 세부 사항은 중요하지 않으며 규모도 훨씬 작았습니다. 나는 창립자에게 그들이 하고 있는 일이 잘못되었다고 생각한다고 지적했습니다. 팀, 고객, 그리고 그들을 진정으로 믿는 투자자들보다 훨씬 앞서 있습니다. 반응은 흥미로웠습니다. “무슨 상관이세요? 그것은 실제로 당신의 돈이 아닙니다.”
그게 다였던 것 같아요.
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- 출처: https://www.saastr.com/tech-and-startups-have-changed-do-founders-still-come-last/
