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2019 년은 마침내 블록 체인 / 암호화 산업에서 그리고 대대적으로“기관이 도착했다”고 말할 수있는 해입니다. 암호 화폐 분야에서 일반적으로 인용되는 촉매제 임에도 불구하고 진행 속도가 느려졌습니다. 결국, 이들은 상당한 가치가 위험에 처한 대규모 조직이므로 새로운 혁신과 기회를 수용하는 데 신중하고 신중하기를 원합니다. 우리는 마침내 Square, Microsoft, Fidelity 및 Facebook이 모두이 분야로의 진출을 발표하면서 레거시 기술 및 금융 기관의 실질적인 추진력을 확인했습니다. 지난 암호 화폐 강세장 이후 XNUMX 년이 지난 지금, 기관과 기업이 도래했다는 것은 부인할 수 없습니다. 그런데 왜 지금? 이것은 미래에 무엇을 의미합니까?

"우리는 블록 체인을 가지고 있습니다"

높은 수준에서 기관은 연구 개발, 성장 기회 및 많은 경우 FOMO와 같은 몇 가지 이유로 블록 체인에 진입하려고합니다. 많은 사람들에게 그들은 기술을 이해하기위한 연구 개발 전반적으로 풍경에 대한 관점을 얻습니다. 더 많은 회사가이 공간에서 실험하기로 결정함에 따라 경쟁 압력 기관이 조기 성장 및 수익 기회를 포착하고 파괴적인 위험을 방지하기 위해 노력함에 따라 크게 증가합니다. 또한 대기업의 혁신은 인재 유지의 구성 요소 더 많은 인재가 월스트리트와 암호화 스타트 업을위한 기술 역할을 떠나고 있습니다.

우리는 또한 목격하고 있습니다 금융 서비스의 대규모 세대 별 인구 변화. 금융 기관은 현재 고령화 고객층에 서비스를 제공하고 있으며, 많은 경우 기술에 정통한 젊은 고객의 마음과 지갑 점유율을 확보하기 위해 고군분투하고 있습니다. 이러한 인구 통계를 이해하기위한 노력의 일환으로 암호화 자산은 주목해야 할 트렌드입니다. 있다 주요 FOMO — 어느 누구도 엄청난 성장 기회가 될 수있는 것에 대해“배를 놓치고 싶지 않거나”비즈니스 모델에 잠재적 인 위험을 초래할 수있는 것을 무시하고 싶어하지 않습니다. 이것은 공간에 대한 사려 깊은 분석과 일부 사람들이 "혁신 극장 “— 실질적인 유용성이 거의없는 "블록 체인 수행"을위한 개념 증명. 더 많은 기관이 공간을 수용함에 따라 업계에 긍정적 인 결과를 가져옵니다. 그러나 파일럿 및 POC 단계에서 심각한 구현, 제품 및 서비스로 이동함에 따라 세부 사항이 중요합니다. 그리고 업계로서 단순히 새로운 내부 데이터베이스를 구축하는 것보다 기술을 최적으로 활용하는 사용 사례를 장려하는 것이 중요합니다.

이 기관은 누구입니까?

기관이라는 용어는 지나치게 광범위합니다. 실제로 많은 유형의 회사가이 분야에 진입하고 있습니다. 간단하게하기 위해 아래 표는 주로 미국 기관 및 기업을 분류합니다. 포괄적 인 것이 아니라보다 대표적입니다.

우리는 공간에 들어가는 플레이어의 광범위한 목록을 가지고 있지만 동등하게 대우 할 수는 없습니다. 오히려 그 의미는 이러한 조직 내에서 "혁신 프로젝트"로 멀리 도달하거나 격리되어 있습니다. 잠재적 인 결과를 이해하기 위해 기존 고객 기반, 직면 한 시장 동향 및 위험 허용 범위를 고려합니다. 마지막으로, 공공의 범위를 크게 벗어난 중요한 구성 요소는 이러한 조직 내부의 인재와 공간의 내부 관점을 형성하는 방법에 있습니다.

자산 할당 자
누구 : 기금, 가족 사무실, 기부금, 연금 계획
내용 : 벤처 펀드, 헤지 펀드 및 직접 투자
예 : Stanford, MIT, Princeton

암호화 자산이 새로운 자산 클래스로 등장함에 따라 자산 할당자는 기술과 공간에 대한 마음을 완전히 감쌀 수밖에 없었습니다. Cambridge Associates는 최근 보고서를 발표했습니다. "미지의 세계로 모험" 암호 화폐 할당 전략을 평가하고 투자자에게 디지털 자산에 대한 할당을 고려하도록 권장합니다. 그들의 제안은 블록 체인 투자가 다음 자본 유입을 촉진 할 수있는 젊고 위험한 기술로 가득 찬 초기 인터넷 투자에 비할 수 있다는 믿음에서 비롯되었습니다.

자산 배분 자의 관점에서 볼 때 업계에 대한 노출은 포트폴리오 전략에서 중요한 다각화 역할을하기 시작했습니다. 고려 사항에는 전략에 맞는 투자 유형 (예 : 벤처 대 헤지), 투자 할 관리자 유형 (신흥 전문가 또는 종신 제너럴리스트), 자산 클래스의 유동성 프로필 (토큰을 통한 유동성 증가, IPO 없음)이 포함됩니다. 현재까지 업계 초기).

2017 년 불런 이후로 1 억 달러 이상의 전용 암호화 벤처 및 헤지 펀드 (Blockchain Capital $ 150M, A16z @ $ 300M, Paradigm @ $ 400M, Dragonfly $ 100M 등)가 기관 참여로 모금되었습니다. 자산 배분은 새로운 산업의 시장 성장과 자본 형성 속도의 중요한 지표입니다.

전통적인 금융 기관
누구 : 관리인, 거래소, 중개 제공자, 자산 관리자 및 은행
내용 : 거래 및 실행 서비스, 보관, OTC 데스크
예 : Fidelity, ICE (Bakkt), JPMorgan, DRW

전통적인 금융 기관은 공간을 조심스럽게 주시하고 있으며 일부는 무시하고 다른 일부는 공간에 기대고 있습니다. 최근까지 많은 암호화 자산이 심각한 위협이 될 수 있다는 사실을 깨닫지 못했습니다. 과 기존 비즈니스를위한 기회. 위치에 관계없이 거의 모든 금융 서비스 기관의 전략적 감시 영역이되었습니다. 역사적으로 금융 서비스는 다른 산업에서 만연한 디지털화에 느리게 대응 해 왔습니다. 그러나 핀 테크는 온라인 로보 어드바이저와 디지털 뱅킹의 부상과 함께 이미 제품 및 가격 전략을 먹고 있습니다. 이들 기관은 모두 비슷한 추세에 직면 해 있습니다. 즉, 노령화 된 투자자 기반, 모든 제품 및 서비스에 대한 수수료 압축, 밀레 니얼 세대에 대한 브랜드 충성도 감소, 대체로 구식 인프라, 물론 더 많은 암호화 교육 및 액세스에 대한 고객 수요 증가 등입니다. 전략적 아젠다에서 기관은 대규모 성장 시장과 높은 마진 제품으로 수익 흐름을 다양화할 수있는 기회를 지속적으로 찾고 있습니다. 여기서 균형은 위험 허용 범위와 신속하게 의사 결정을 내리고 기존 인프라를 통해 시장에 적응하는 능력과 관련이 있습니다.

At Matt Walsh가 언급했습니다. — 최고의 기관은 혁신 극장을 뚫고 기술을 활용할 수 있는 방법을 실제로 이해하려고 노력할 것입니다. 한쪽 끝에는 전체 생태계(채굴, 거래 실행, 보관 등)를 이해하기 위해 깊이 파고드는 Fidelity가 있으며 보관 및 최종 실행 서비스를 제공하기 위한 조치를 취했습니다. 스펙트럼의 다른 쪽 끝에서 JPMorgan의 엔터프라이즈 코인은 수익 창출 또는 고객 대면 제품이 아닌 개념 증명 내부 도구를 만들어 보다 보수적입니다. 여전히 이해와 인식에 대한 순 긍정적이지만
reness, 나는 세상의 충실도에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.

Fintech
대상 : 기술 중심의 금융 서비스 제공 업체
무엇 : 중개 서비스, 포트폴리오 관리
예 : Robinhood, Square, SoFi

Fintech는 암호 화폐와 잘 어울립니다. 둘 다 기술을 사용하여 저축을 받거나 접근하기 어려운 사람들에게 더 저렴하고 접근 가능한 제품을 제공한다는 공동 목표를 가지고 있습니다. 또한 젊고 기술에 정통하며 재정적으로 부유하지 않은 소비자와 인구 통계 학적 중복이 있습니다. 이러한 배경은 민첩한 운영 및 업데이트 된 기술 인프라와 결합되어 핀 테크 플레이어가 암호 화폐 관심을 포착 할 준비가되어 있습니다. 처음에 우리는 Robinhood와 같은 중개 제품과 Square와 같은 POS 시스템이 공간에 첫 도약을하는 것을보고 있습니다. 실제로, Square의 최신 연간 수익 보고서 166 년에 비트 코인으로 2019 억 1.69 만 달러의 수익을 올렸으며 순이익은 XNUMX 만 달러였습니다. 여기서의 동기는 중단에 대한 것이 아니라 기술과 자산을 사용하여 새로운 성장을 촉진하고 고객 요구를 해결할 수있는 방법에 더 중점을 둡니다. 

결제 회사
대상 : 신용 카드 회사, 결제 프로세서, 송금 서비스
내용 : 벤처 캐피탈 및 파트너십을 통한 전략적 투자
예 : VISA, PayPal

지불 또는 "교환 수단"이되는 것은 암호화 자산의 원래 사용 사례 중 하나입니다. 시간이 지남에 따라 우리는 대부분의 선진국의 지불 레일이 실제로 엄청나게 잘 작동하고 몇 가지 이유로 암호화를 도입하여 이익을 얻지 못할 수 있음을 깨달았습니다. 가장 일반적으로 인용되는 것은 Visa가 처리하는 수백만 건의 트랜잭션을 블록 체인으로 처리 할 수없는 전통적인 규모의 질문입니다. 그러나 더 중요한 것은 법정 화폐에서 암호 화폐로 이동 한 다음 국경 간 송금 ( "라스트 마일 문제"라고 함)의 다른 쪽에서 다시 전환하는 추가 마찰이 오늘날 암호 화폐로 결제를 처리하여 파생 된 모든 가치보다 훨씬 크다는 것입니다. 이것이 더 이해되기 시작하는 시나리오는 사람들이 디지털 자산을 홀로 보유하고 더 자유롭게 거래 할 수있는 경우입니다.

이 시점에서 결제 회사가 고려해야 할 한 가지 주요 질문은 디지털 자산 보유 및 거래의 거시적 추세가 비즈니스 모델에 어떤 영향을 미칠 수 있는지입니다. 즉, 어떻게 기존 고객 미래에 디지털 자산을 사용할 것이며 이것이 그들의 시장에 어떤 영향을 미칠 것입니까? 몇 가지 시나리오에는 소비자가 여러 디지털 지갑을 정기적으로 사용하거나, 법정 화폐와 암호 화폐 모두에서 상거래를 수행하거나, 디지털 자산의 일부 또는 전부를 자체 관리하는 세상이 포함됩니다. 지금까지 결제 회사는 암호 화폐의 잠재력에 대한 대응 속도가 느 렸습니다. 그러나 이러한 거시적 추세가 가속화됨에 따라 적절한 기회를 식별하기 위해 많은 사람들이 참여를 크게 늘린다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

소셜 미디어
누구 : 메시징 애플리케이션, 소셜 네트워크
무엇 : 지갑 인프라, 토큰
예 : Facebook Libra, Telegram, Kakao

소셜 미디어와 암호 화폐 자산의 겹침은 오늘날 볼 수있는 가장 흥미로운 트렌드 중 하나입니다. 이를 고려하는 데는 두 가지 방법이 있습니다. 암호화 관점에서 비롯된 다음 소셜 미디어 플랫폼에서 비롯됩니다. 암호 화폐 측면에서 디지털 자산의 소셜 미디어 채택은 전 세계의 유통 채널을 대규모로 열 수있는 잠재력을 가지고 있습니다. 이것은 다음에 대한 의미가 있습니다. 신규 사용자 온 보딩, 인프라 구축, 수용 및 인식 확산. Facebook의 Libra는 비트 코인에 대한 경쟁력이 아니라 비트 코인을 채택하는 더 많은 사용자를위한 관문으로 간주됩니다.

두 번째 관점은 디지털 자산 채택이 소셜 미디어 비즈니스 모델을 어떻게 변화시킬 것인지입니다. 소셜 미디어 플랫폼은 사용자 생성 정보 공유에서 사용자 생성 제품 및 서비스 제공으로 이동하고 있습니다. Instagram은 이미 수천 명의 인플 루 언서가 소셜 미디어 기반 비즈니스와 인앱 쇼핑을위한 최신 결제 기능을 구축하여 이러한 도약을 이루었습니다. Libra와 함께 Facebook은 대규모 애드 테크 비즈니스를 보완하기 위해 금융 서비스로 강력하게 이동하고 있습니다. 밀레 니얼 세대를 위해 다이렉트 메시징 또는 "DM-ing"이 이메일과 경쟁하는 방식과 유사하게 소셜 미디어 디지털 지갑이 전 세계의 중개 및 은행과 경쟁할까요?

반면에, 소셜 미디어 거대 기업은 암호 화폐 전도사들이 싸우려고하는 것 (즉, 중앙 집중식 독점)을 나타냅니다. 소비자 데이터 및 개인 정보 제어에 대한 불평등 한 액세스를 가진 중앙 집중식 권한. 따라서 소셜 미디어 회사가 암호 화폐를 수용하는 방식이 중요 할 것입니다. 성공하면 중앙 집중식에서 사용자를위한 개인 정보 보호 기능이 강화 된 개방형 플랫폼으로 모델을 전환 할 수 있습니다.

소프트웨어 기업
대상 : SaaS, 인프라
내용 : 엔터프라이즈 블록 체인, 공급망 사용 사례, 신원
예 : Microsoft, Salesforce, IBM, Amazon

소프트웨어 기업은 역사적으로 혁신 극장 범주에 속했습니다. 그들의 관점에서 그들은 퍼블릭 블록 체인과 프라이빗 블록 체인이 비즈니스 모델에 어떻게 유용 할 수 있는지 이해하려고 노력하고 있습니다. 많은 경우에 이것은 사설 블록 체인 개념 증명으로 이어졌고 그 이상은 아닙니다. 그러나 경쟁력과 관련성을 유지하기위한 방법으로 공간 (인공 지능 및 기계 학습과 같은 다른 기술과 함께)을 해결해야하는 많은 압력이 있습니다. 우리가 본 더 나은 사례 중 하나는 Microsoft에서 비트 코인 기반의 분산 형 ID 도구를 발표 한 것입니다. 바라건대 업계는 오픈 소스 커뮤니티와 협력하고 폐쇄 된 비공개 구현이 아닌 공개 프로토콜의 응용 프로그램을 이해하기위한 이와 같은 이니셔티브를 보게 될 것입니다.

우린 어디로 가게되는 거지?

우리는 공간에 들어가는 기관의 주요 범주가 있으며, 각각 고유 한 각도와 가치 제안이 있습니다. 업계는 전용 암호화 펀드에 1 억 달러 이상의 자본 할당을 보였으며, 이는 공간에서 새로운 스타트 업 및 자본 형성에 박차를 가할 것입니다. 더 많은 기관이 진입함에 따라 유동성 및 진입로, 대규모 유통 채널, 유틸리티 중심 제품 및 서비스가 증가 할 것입니다. 아마도 가장 중요한 것은 이러한 조직 내부의 전문가들이 공간을 이해하고 그 장점에 대해 토론하고 배워야한다는 것입니다. 이를 통해 블록 체인과 암호화는 유행어와 개념 증명 단계에서 진정으로 이해되고 전략적 제품 로드맵에 통합 될 수 있습니다. 공간은 천천히 주류로 이동하고 있으며 Libra와 같은 프로젝트를 통해 훨씬 더 많은 제도적 참여를 보게 될 것입니다.

감사합니다. 스펜서 보가트, 데릭 후 이스, 알렉스 라슨 유용한 피드백을 위해.

출처 : https://blockchain.capital/institutions-have-arrived-who-what-and-why/