금 가격은 이번 달 내내 급등하여 금 가격 활동에 중요한 추세를 나타냈습니다. 이는 금강세에게는 좋은 소식입니다. 하지만 급격한 상승 이후 조정은 어떻게 될까요? 그리고 그 후에는 상승 여정을 재개할 것인가, 아니면 단지 길을 따라가는 충돌에 불과할 것인가?

연초에 우리는 이미 경제적 상황이 어떻게 황색 금속의 상승을 선호하는지에 대해 이야기했습니다. 그렇다면 이 부분은 금값 추세가 예상했던 부분인가요, 아니면 예상하지 못한 일이 일어난 걸까요? 글쎄요, 단기 추세가 장기 추세에 맞서기 때문에 이는 둘 다에 해당하며, 이는 최근 금 가격의 급등을 도왔습니다.

어떻게 된 거예요?

최근 움직임의 촉매제는 29월 XNUMX일 발표된 미국 XNUMX월 PCE 지수였습니다. 이는 연준이 선호하는 인플레이션 척도이며 통화 정책을 결정하는 데 크게 의존합니다. 데이터는 일반적으로 시장을 그다지 크게 움직이지 않는 기대에 부응했습니다. 차이점은 연준이 곧 양적완화에 나설 것이라는 일반적인 인식이 데이터를 통해 확인됐다는 점과 단기적인 추세를 뒤로 밀었다는 것입니다.

PCE 발표 이전에는 미국의 데이터에 따르면 인플레이션이 아직 실제로 통제되지 않을 수 있다는 사실이 드러났고, 이로 인해 연준이 언제 얼마나 완화할 것인지에 대한 기대가 후퇴했습니다. 6월에 시장은 XNUMX월부터 시작하여 최대 XNUMX차례의 금리 인상을 예상했습니다. XNUMX월 말에는 아마도 XNUMX월부터 시작하여 단 XNUMX번의 하이킹으로 바뀌었습니다. 미국 벤치마크 수익률도 해당 기간 크게 상승했습니다. PCE 데이터가 계속해서 하락하고 있다는 사실에서 알 수 있듯이 단기 추세는 장기 추세에 의해 차단되었습니다.

내러티브 확인

완화 개념은 이번 주 중반 제롬 파월 연준 의장이 의회에서 많은 기대를 모았던 증언을 하면서 더욱 확증되었습니다. 이번에도 그의 발언은 새로운 것을 제시하지 못했지만, 올해 후반에 금리가 낮아질 것이라는 그의 확신은 시장에서 완화된 정책을 향한 추세가 여전히 존재한다는 신호로 여겨졌습니다. 미국 국채수익률은 계속해서 하락했다.

여기서 수익률은 금 수요를 상쇄하기 때문에 중요합니다. 안전한 피난처를 찾는 투자자는 일반적으로 금과 국채 중에서 선택하며, 더 높은 금리가 예상되면 국채가 더 높은 투자 수익을 제공할 수 있습니다. 금은 이자와 배당금을 지급하지 않습니다. 따라서 낮은 수익률과 계속해서 낮아질 것이라는 기대는 일반적으로 금 가격 추세를 높이는 데 도움이 됩니다.

여기서 어디로?

금 가격이 유로화로 표시될 때 예상보다 더 매파적인 전망을 제공하는 것으로 여겨지는 최근 ECB 회의 이후 금 가격은 거의 변동이 없었습니다. 이는 최근 금 가격 상승이 달러 약세에 따른 것임을 시사합니다.

이러한 추세가 지속될 가능성은 연준의 금리 인하 기대가 어떻게 전개되는지에 달려 있습니다. 그리고 이는 오늘날의 NFP를 최근 상승세를 방해할 수 있는 주요 위험 요인 중 하나로 남겨둡니다. 일자리 수에 대한 기대가 크게 상회한다는 것은 노동 시장이 여전히 빡빡하고 연준이 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것임을 의미할 수 있습니다. 그러나 데이터의 누락으로 인해 수익률이 또 다시 떨어지면 금에 새로운 자극을 줄 수 있습니다.

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• 출처: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/golds-sudden-record-high-and-possibly-higher