Grayscale의 최신 보고서인 "2024년 반감기: 이번에는 실제로 다릅니다"에서 Michael Zhao는 심층적인 내용을 제공합니다. 분석 다음 반감기 이벤트가 2024년 XNUMX월 중순에 다가옴에 따라 비트코인 생태계 내에서 진화하는 역학에 대해 설명합니다. 이 보고서는 미국의 현물 비트코인 ETF의 출현, 진화하는 투자 흐름 및 혁신적인 기술로 강조되는 이전 주기에서 크게 벗어날 것을 주장합니다. 비트코인 네트워크 내에서 나타나는 사용 사례.
비트코인 반감기의 본질
4년마다 비트코인 거래 채굴에 대한 보상을 절반으로 줄이도록 설계된 반감기는 비트코인의 희소성과 인플레이션 완화 프로필을 유지하는 데 중추적인 역할을 합니다. Zhao는 "이러한 인플레이션 제거 특성은 많은 비트코인 보유자들에게 근본적인 매력입니다"라고 말하면서 예측할 수 없는 명목화폐 및 귀금속 공급과의 뚜렷한 대조를 강조합니다.
역사적 가격 급등에도 불구하고 Zhao는 이러한 결과를 보증으로 가정하지 말라고 경고하면서 "이러한 이벤트의 매우 기대되는 성격을 고려할 때 가격 급등이 확실하다면 합리적인 투자자는 미리 구매하여 가격이 오르기 전에 가격을 올릴 것입니다."라고 말했습니다. 반감기가 발생합니다.”
2024년 반감기의 특징
거시 경제적 요인
Zhao에 따르면 거시경제적 요인은 주기마다 달랐지만 항상 BTC 가격을 새로운 높이로 끌어올렸습니다. 연구원은 2012년 유럽 부채 위기를 비트코인이 12달러에서 1,100달러로 상승한 중요한 촉매제라고 설명하며 경제 혼란 속에서 대체 가치 저장 수단으로서의 잠재력을 강조했습니다.
“마찬가지로, 초기 코인 제공 붐 2016년에 5.6억 달러 이상을 알트코인으로 유입한 결과 비트코인에도 간접적인 혜택이 주어져 650년 20월까지 가격이 2017달러에서 2020달러로 상승했습니다. 가장 주목할 만한 점은 19년 코로나8,600 팬데믹 기간 동안 광범위한 부양책이 투자자들을 [… 68년 2021월까지 가격이 XNUMX달러에서 XNUMX달러로 상승하는 헤지 수단으로 비트코인을 선호합니다.”라고 Zhao는 말합니다.
따라서 Zhao는 반감기가 비트코인의 희소성에 기여하는 동시에 더 넓은 경제적 맥락도 항상 비트코인 가격에 결정적인 영향을 미치고 있다고 제안합니다.
광부의 전략적 조정
예상 다음 BTC 반감기 지난 4월, 채굴자들은 채굴 어려움이 증가하는 가운데 블록 보상 수입이 곧 감소하는 상황을 상쇄하기 위해 전략을 적극적으로 조정했습니다. Zhao는 채굴자들 사이의 전략적 움직임을 관찰하면서 “2023년 XNUMX분기에 채굴자들이 비트코인 보유 자산을 온체인으로 판매하는 눈에 띄는 추세가 있었는데, 이는 아마도 블록 보상 감소에 앞서 유동성을 구축한 것으로 보입니다.
이러한 예측은 채굴자들이 단순히 대응하는 것이 아니라 앞으로의 과제를 탐색하기 위해 적극적으로 준비하고 있으며 네트워크의 탄력성을 보장하고 있음을 시사합니다. 그레이스케일 연구원은 “이러한 조치는 비트코인 채굴자들이 적어도 단기적으로 다가오는 과제를 헤쳐나갈 수 있는 좋은 위치에 있다는 것을 종합적으로 시사합니다.”라고 주장합니다.
서수 및 레이어 2 솔루션의 출현
의 도입 서수 비문 레이어 2 솔루션의 탐구는 비트코인의 기능과 확장성에 새로운 차원을 도입했습니다. Zhao는 "디지털 수집품이…등록되어 채굴자에게 200억 달러 이상의 거래 수수료가 발생했습니다."라고 말하면서 이러한 혁신의 중요성을 강조합니다. 이러한 개발은 비트코인의 유용성을 증대시켰을 뿐만 아니라 채굴자에게 수익 창출을 위한 새로운 길을 제공했습니다.
또한 Zhao는 비트코인의 확장성 문제를 해결하기 위한 레이어 2 솔루션의 잠재력을 강조하며 "Taproot 지원 지갑에 대한 관심이 높아지는 것은… 이러한 문제를 해결하기 위한 집단적 움직임을 의미합니다."라고 지적했습니다. 이는 네트워크 기능을 향상하고 더 광범위한 애플리케이션을 수용하려는 비트코인 커뮤니티 내의 공동 노력을 반영합니다.
ETF 흐름의 역할
현물 비트코인 ETF의 승인과 그에 따른 도입은 비트코인의 시장 구조에 큰 영향을 미쳐 투자자의 접근 범위를 넓히고 잠재적으로 채굴 보상으로 인한 판매 압력을 완화했습니다. Zhao는 ETF 흐름의 영향을 다음과 같이 설명합니다. 스팟 비트코인 ETF 승인, 초기 순 흐름…첫 1.5거래일 만에 약 15억 달러에 달했습니다.”
이는 ETF가 반감기 후 일반적인 매도 압력의 상당 부분을 흡수함으로써 반감기 후 시장 역학의 균형을 맞추는 데 중요한 역할을 할 수 있음을 시사합니다. “현재 가격을 유지하려면 연간 14억 달러의 구매 압력이 필요합니다. 반감기 후에는 이러한 요구 사항이 절반으로 줄어들 것입니다. […] 이는 연간 7억 달러로 감소하여 판매 압력을 효과적으로 완화하는 것과 같습니다.”
비트코인의 유망한 전망
그레이스케일의 분석에 따르면, 다음 비트코인 반감기는 여러 가지 이유로 달라질 것입니다. 전반적으로 전망은 매우 낙관적입니다.
비트코인은 약세장의 폭풍을 이겨냈을 뿐만 아니라 지난 해 진화를 통해 더 강력하고 시대에 뒤떨어진 인식에 도전하는 모습을 보였습니다. 비트코인은 오랫동안 디지털 금으로 알려졌으나, 최근의 발전은 비트코인이 훨씬 더 중요한 것으로 진화하고 있음을 시사합니다.
보도 시간 현재 BTC는 $49,708에 거래되었습니다.
DALLE로 생성된 특집 이미지, TradingView.com 차트
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- 출처: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/grayscale-next-bitcoin-halving-different/
