최근 가봉에서 발생한 쿠데타는 금융계에 큰 충격을 줬고, 특히 혁신적인 자연채무 교환 거래에 영향을 미쳤습니다. 

정치적 혼란이 일어나기 불과 XNUMX주 전, 미국 법인의 은행. 을 마무리했다 $ 500 만 가봉과의 협정. 아프리카 국가는 보다 유리한 대출 조건을 대가로 해양 보존 노력을 수행하기로 합의했습니다.

자연에 대한 부채 또는 기후 교환 국가가 더 낮은 이자율로 또는 더 긴 상환 기간으로 부채를 재구성할 수 있도록 하는 거래입니다. 그리고 이는 보존이나 기후 관련 계획에 자금을 지원하겠다는 채무자의 약속에 대한 대가입니다.

안전망 

가봉 거래는 가봉의 정치적 위험 보험 계약을 포함하고 있다는 점에서 독특했습니다. 미국 국제 개발 금융 공사 (DFC). 이 보험은 가봉이 대출금을 불이행하거나 보존 약속을 이행하지 못하는 경우 채권자를 위한 안전망 역할을 합니다. 이는 일반적으로 신흥 시장을 피하는 투자자를 끌어들이는 핵심 기능입니다. 

Ninety One의 포트폴리오 관리자인 Thys Louw는 특히 쿠데타 이후 상황이 "검증되지 않은" 상황이라고 설명했습니다.

가봉의 군인들은 논쟁의 여지가 있는 대통령 선거 이후 권력을 장악했고, 이로 인해 가봉의 대부분 정크 등급 국제 채권이 기록적으로 하락했습니다. 

그러나 Moody's Investors Service에서 Aa2 등급을 받은 자연채채 스왑과 관련된 채권은 더욱 탄력적이었습니다.

그럼에도 불구하고, 부채 상환과 환경 보존 측면에서 가봉이 협상 목표를 달성할 수 있는 능력에는 불확실성이 남아 있습니다.

이해관계자들은 이제 쿠데타의 의미에 대해 더 많은 정보를 수집하려고 열광하고 있습니다. Bank of America와 가봉의 환경부 장관은 모두 입을 다물고 있는 반면, 정권을 잡은 군인들은 모든 국제 협정을 존중하겠다고 막연하게 약속했습니다. 

비앙카 샤드(Bianca Shead) 대변인 자연 보호 협회, 가봉의 생태학적 중요성을 고려하여 상황을 면밀히 모니터링하겠다는 조직의 의지를 강조했습니다.

2016년부터 이 조직은 세이셸, 벨리즈, 바베이도스가 포함된 세 차례의 자연채무 교환을 조직했습니다. 이러한 거래를 위해 조직은 다음으로 전환했습니다. $ 500 만 빚을 지다 $ 230 만 보존을 위한 돈.

가봉 거래 이전에는 Credit Suisse가 자연부채 교환 시장에서 지배적인 역할을 했습니다. 이제 HSBC 및 Citigroup과 같은 다른 글로벌 은행도 관심을 보이고 있으며 분석가들은 시장의 잠재력을 추정하고 있습니다. $ 800 억. 

그러나 이러한 거래에도 비판이 없는 것은 아닙니다. 해양 보존을 위한 "블루" 라벨 기준을 실제로 충족하는지에 대한 의문이 제기되었습니다.

모닝콜

White Oak Advisory의 전무이사인 Sebastian Espinosa는 ​​이번 쿠데타를 업계에 경종을 울리는 신호라고 말했습니다. 그는 정치적, 경제적 환경이 불안정한 국가는 장기적인 환경 약속을 위한 신뢰할 수 있는 파트너가 아닐 수 있다고 경고했습니다. 

가봉은 지난해 XNUMX월 자연채권 시장 진출 계획을 발표한 바 있다. 

아프리카 국가 외에도 많은 다른 개발도상국들도 시장 진출 의사를 밝혔습니다. 예를 들어, 카보베르데(Cabo Verde) 섬나라에서는 부채를 기후로 교환할 계획을 가지고 있습니다. 콜롬비아도 아마존 열대우림을 보호하는 대가로 이런 종류의 기후 자금 조달을 고려했습니다. 

에서 COP27 정상회담 이후 감비아, 파키스탄, 케냐를 포함한 몇몇 다른 국가들이 기후 교환 지원에 관심을 보였습니다.

그러나 기후 대 부채 교환을 위한 신흥 시장은 높은 거래 비용으로 인해 틈새 시장입니다. 또한 프로젝트를 면밀히 모니터링해야 하며 채무자는 해당 계획에 대해 장기적으로 헌신해야 합니다.

가봉의 첫 번째 쿠폰 지급은 1월 XNUMX일이며, 이를 놓치면 중재에 따라 DFC 보험이 활성화될 수 있습니다. 국가 채권 투자설명서에서 볼 수 있듯이 DFC는 “보험금을 보장할 것입니다. 100% 손실액”으로 약 522억 XNUMX만 달러에 달합니다. 이 보장에는 원금과 이자의 전액이 포함됩니다.

결론적으로, 가봉의 쿠데타는 자연채권 교환과 같은 혁신적인 금융 수단과 관련된 위험을 극명하게 상기시키는 역할을 합니다. 이는 투자자와 이해관계자가 그러한 거래에 뛰어들기 전에 철저한 위험 평가와 실사를 수행해야 한다는 점을 강조합니다. 

수십억 달러와 중요한 환경 보호 약속이 걸려 있는 상황에서 가봉 상황은 신흥 자연 대 부채 교환 시장의 분수령이 될 수 있습니다.

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• 출처: https://carboncredits.com/gabon-coup-shakes-foundations-of-debt-to-nature-swap-market/